互聯網金融創新模式研究

劉子龍 胡茸 商慧

[摘 要] 近年來，以互聯網支付、P2P網絡借貸、眾籌融資等形式的互聯網金融蓬勃發展。在云計算、大數據和移動互聯網等技術的支持下，互聯網金融成為更簡單便捷的金融理財方式，將受到更多青睞。同時，金融理財渠道的單一，銀行貸款的高門檻等諸多外界因素，進一步促成了互聯網金融的蓬勃發展。人們有了更為多樣的理財方式，同時獲得了比傳統理財方式更高的收益率，這對傳統金融機構造成了一定的影響，更對整個經濟和社會發展水平產生影響。

[關鍵詞] 互聯網；金融技術；外界因素；創新模式

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 18. 057

[中圖分類號] F832.5 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）18- 0090- 03

近年來，在云計算，大數據，移動支付等新一代信息通訊技術的支持下，諸如余額寶、P2P一類的基于互聯網平臺的新型金融理財模式得到迅速崛起，并對傳統運營模式造成了巨大的影響。

2013年，在小貸、擔保等金融業務取得成功后，阿里金融又將重點轉向了保險、基金等傳統金融行業。其中最具代表性的是貨幣基金產品——余額寶的推出。與此同時，阿里巴巴在阿里云計算的支撐下，利用支付寶等資源，推出了金融云解決方案，并以其明顯的成本優勢對銀行、保險、證券等傳統金融機構帶來挑戰。除了阿里巴巴外，百度、新浪、京東等網絡平臺也相繼推出了互聯網金融相關的產品和業務?？梢?，以余額寶為代表的互聯網金融對傳統金融體系所帶來的挑戰不容小覷。

但是作為新生事物，人們對于互聯網金融的認識還不夠清晰具體，對互聯網金融未來的發展也充滿疑慮，互聯網金融究竟是什么，以及正在怎樣地影響著人們的生活。

1 互聯網金融的界定以及主要模式

1.1 互聯網金融的界定

互聯網金融是指利用或依托互聯網來進行金融相關的活動和交易。通常有廣義和狹義互聯網金融之分。廣義互聯網金融主要包括兩方面：利用互聯網平臺進行傳統金融業務，將傳統的線下業務轉為線上業務；基于互聯網創新所產生的一些新興金融業務。通常將其稱為狹義互聯網金融。

1.2 互聯網金融的主要模式

互聯網金融主要有以下幾種運營模式：第三方支付、眾籌模式、P2P 模式、大數據金融、信息化金融機構和互聯網金融門戶。

1.2.1 第三方支付模式

第三方支付作為一種網絡支付模式，通常是指擁有一定實力和信譽保障的非銀行獨立機構，在與各大銀行簽約的基礎上，提供與銀行支付結算系統接口的交易支持平臺。

1.2.2 眾籌模式

眾籌即大眾籌資。主要是借助互聯網平臺發布一些籌款項目來籌集資金。項目發起者將一些創意或者產品發布到互聯網來展示給公眾，希望能募集一定的資金，同時給投資者產品、股權等形式的回報。

1.2.3 P2P模式

P2P是個人對個人的信貸平臺。該模式可以借助網絡平臺使用戶間實現資金借入和借出。P2P模式實質上是利用互聯網平臺將有理財需求的人和小額借款需求的人進行對接。

1.2.4 大數據金融模式

大數據金融是指依靠海量、非機構化的數據，通過云計算、互聯網等信息化方式，對數據進行專業化的挖掘和分析，并在傳統金融服務的基礎上，開展金融相關的工作。

1.2.5 信息化金融機構模式

信息化金融機構是指在互聯網金融時代，通過運用互聯網等信息技術，對傳統服務產品、運營流程等進行改造或重構，對金融機構實行信息化的經營與管理。

1.2.6 互聯網金融門戶模式

互聯網金融門戶模式是利用互聯網對金融產品進行銷售以及為銷售金融產品提供第三方服務的運營模式?，F有的互聯網金融門戶主要涵蓋了投資理財、信貸以及保險等不同的領域，聚集了不同門類的金融產品。

2 互聯網金融主要創新模式產生的技術支持和外部環境

2.1 技術支持

2.1.1 Web2.0

Web2.0是相對Web1.0的一類全新的互聯網應用。Web1.0是運用互聯網瀏覽器瀏覽HTML網頁模式，而Web2.0下的網站內容更豐富，瀏覽性和工具性也更加強大。與Web1.0相比，作為開放式的平臺Web2.0更重視用戶分享、支持信息聚合以及興趣聚合。

選擇通過互聯網金融進行理財的人們，不但可以第一時間獲得最新的收益動態，還可以與他人及時的分享自己的理財經驗，提高了互聯網金融的可信度和透明度。目前，很多互聯網網站，推出相對應的手機或電腦客戶端，為互聯網金融提供服務。人們可以隨時隨地地進行互聯網金融理財，省時省力。同時，很多互聯網論壇的出現，體現了Web2.0重視興趣聚合這一特點。有關于互聯網金融理財的論壇也是數不勝數，人們可以及時了解動態，同時發表各自觀點，在交流與溝通中獲取理財經驗。

2.1.2 云計算

云計算是一種基于互聯網的計算方式，它把計算負擔集中于遠端服務平臺，顯著降低客戶端的計算負擔，并免去了用戶的服務器軟硬件部署與維護成本，具有靈活、易用、柔性及便宜等優點。通過云計算服務用戶可以根據需要自行對服務的規模進行設定，而不用依賴服務供應商進行調整。隨時隨地用任何網絡設備訪問。云資源擁有較大彈性，可支持多用戶共同使用。并且對云資源的使用情況，方便地進行監控與測量。云計算的推廣與應用，保證了海量信息處理的及時性和準確性。在云計算技術環境下，資金供需雙方交易信息通過信息處理模型進行組織和標準化處理，并形成時間上聯系，形成實時動態變化的信息序列。

2.1.3 大數據

大數據指由數據巨大、結構復雜、類型眾多數據構成的數據集合，無法在一定時間內用常規軟件工具對其內容進行抓取、管理和處理。通常具有體量巨大、多樣化、速度快和價值密度低等特點。

隨著大數據時代的到來，金融市場變得更加透明。金融客戶的信用狀況會因其資產以及各類交易狀況的差異而不同。傳統的商業銀行投入了大量精力來解決信息不對稱的問題。而作為新型金融信息來源模式互聯網金融平臺能直接對潛在的金融交易雙方信息進行收集，使得客戶的信息、交易價格等數據變得更加精準和透明。

2.1.4 移動互聯網

移動互聯網指移動通信與互聯網的結合，即使用移動設備、利用無線通信的方式接入互聯網，享受互聯網服務。隨著智能手機和無線網絡的飛速普及，以及上網速度的不斷加快，人們越來越依賴手機，而與之相適應的，是移動客戶端的出現。而互聯網金融推出的手機客戶端，不僅方便快捷，而且可以使用戶隨時進行金融理財。

2.2 外部環境

互聯網金融的發展受到很多外部環境因素的影響，主要包括金融和互聯網兩個方面。

2.2.1 金融方面

（1）龐大的存款儲蓄量。中國的個人銀行存款儲蓄量是排在世界第一位的，這意味著大多數用戶的投資渠道比較單一。多方面的原因導致這一現象的形成，在金融危機的影響下，證券、房地產市場的不景氣，使多數人不愿將積蓄投資在這些高風險的理財產品上。然而，互聯網金融產品的推出，為人們帶來了新的希望。

（2）永遠趕不上通脹率的存款利率。雖然央行每年都在對存款利率進行適當的上調，但是存款利率的上漲速度遠遠不及通貨膨脹率的速度。此時，很多人會尋找其他理財產品以實現資產的保值與增值。具有高收益特點的互聯網金融產品，能達到相當于銀行活期存款20倍的收益，相對于利率較低的銀行活期存款，無疑是一個更好的選擇。

（3）銀行貸款的高門檻。銀行貸款難的問題，越來越成為影響家庭買房買車，個人創業以及中小企業發展的難題。銀行貸款的申請程序復雜，同時要求苛刻，很多想要貸款買車買房的家庭，想要貸款創業的個人以及想要貸款發展的中小企業，無法實現愿望。P2P等小額貸款平臺的出現，滿足了人們的愿望，實現了資金的充分利用。

2.2.2 互聯網方面

（1）互聯網技術的進步。第三方支付平臺的成熟以及移動支付等技術的出現，為互聯網金融的發展帶來了堅實的技術支持。第三方支付所具有安全高效的特點，以及長期以來積累的眾多用戶，已經贏得了人們的信任。同時，移動支付技術的出現，方便了人們的生活，并贏得了人們的肯定?？梢姡ヂ摼W技術的進步促進了互聯網金融的發展。

（2）電子商務的成熟發展。電子商務從起步至今，經歷了被質疑、被接受以及深入人們的生活的各個發展階段。如今，人們已經建立了對電子商務的信任，電子商務平臺也積累了堅實的用戶基礎，而建立于電子商務平臺之上的互聯網金融，自然擁有廣闊的用戶群，信任的建立也是指日可待的。

3 互聯網金融創新模式產生的理論

3.1 藍海戰略

歐洲工商管理學院的W·錢·金和勒妮·莫博涅在《藍海戰略》一書中提出了兩個概念：紅海市場，即產業邊界明晰、確定，游戲的規則已知的市場。身處紅海的企業往往以超過競爭對手，占據較多的市場份額為戰略目標。藍海市場，即未開墾的市場空間。在藍海市場中擁有較多的市場需求的創造和利潤高速增長的機會。實際上，互聯網金融市場正處在這樣一個藍海市場之中。互聯網金融是對互聯網產業以及金融產業邊界的擴展而創造出的新市場，擁有著高需求以及高速增長的機會。但市場的規則還沒有建立，有待進一步的發展和完善。

針對不同類型的企業應采取不同的戰略：紅海戰略，即在現有市場內與已經存在的企業開展競爭，遵循價值與成本互替定律，根據差異化或低成本的戰略選擇，把企業行為整合成一個體系。藍海戰略，即拓展非競爭性市場空間，規避與現有企業的競爭。打破價值與成本互替定律，同時追求差異化和低成本，把企業行為整合為一個體系。藍海戰略對于信息化時代的互聯網金融具有極好的啟發價值?；ヂ摼W金融作為一個新興行業，正處在這樣一個藍海當中?；ヂ摼W金融規避與現有企業的競爭，即規避與銀行等傳統金融機構的競爭，追求差異化和低成本?；ヂ摼W金融面向不同于傳統金融機構主要針對的大中型企業等大客戶，而是主要面向中小企業以及一些散戶，推出金融產品。同時，互聯網金融推出的產品具有低成本的特性，購買方便快捷。

3.2 長尾理論

傳統的商業邏輯一般針對二八法則，即20%的人擁有80%的財富，而其余80%的人只擁有剩余的20%；20%的熱賣商品獲得整個市場80%的銷量，其余80%的商品只能獲得20%的銷量。二八法則反映的是大量財富集中在少數人手里，大量銷售額集中在同類的少數商品上。因此商品供應者應該針對最有購買力的人，提供最熱門的商品，以充分發揮規模效應，降低生產成本，以獲得最大收益。

與傳統的商業邏輯不同，由于互聯網金融優勢在于它個性化和平民化等特點，因此它將關注的重點放在80%的平民用戶和中小企業上，將這部分用戶群體所擁有的20%的資金收集起來，創造出了巨大的財富。

4 互聯網金融創新模式的SWOT分析——以余額寶為例

4.1 背景

2013年6月13日，在與天弘基金管理有限公司的合作下，阿里巴巴推出了貨幣基金產品——余額寶。并在短短的一天時間，獲得了13萬客戶和5 000萬元的申購數額。在此刺激的推動下，騰訊、百度、蘇寧等電商企業也不甘示弱，紛紛聯合基金公司推出了互聯網金融產品。隨后一場激烈的搶占互聯網金融微理財市場之戰正式打響。

4.2 余額寶SWOT分析

余額寶，是一款與支付寶綁定的具有貨幣基金屬性和支付功能互聯網貨幣基金。SWOT分析又稱為態勢分析法，是對企業競爭態勢進行分析的一種方法，通過對企業的優勢、劣勢、競爭市場上的機會和威脅進行綜合分析后，制定適合企業未來發展的戰略。這里我們運用SWOT分析法來對余額寶進行分析。

4.2.1 余額寶的內部優勢和劣勢分析

4.2.1.1 內部優勢

（1）支付寶作為全國最大的第三方支付平臺為余額寶提供了強大的支撐。并為余額寶帶來了龐大的客戶資源、資金率儲備以及較高的客戶忠誠度。

（2）余額寶具有起購資金低、收益高等優勢。傳統的理財產品通常都有最低購買金額限制，而余額寶沒有限制用戶的最低購買金額。同時，余額寶擁有遠超過銀行存款利率的高收益率。其年化收益率逼近、甚至已經超過一般銀行理財產品。

（3）余額寶具有流動性強，操作便捷等特點。與傳統銀行儲蓄相比，資金可以隨時在余額寶、支付寶和銀行卡間互轉，并且能隨時進行查詢、轉賬、網購、信用卡還款等業務。

4.2.1.2 內部劣勢

（1）余額寶具有一定風險。相比銀行的活定期儲蓄的固定利率，由于余額寶的收益率會不斷變化，有高有低，因此它存在一定的損失風險。

（2）余額寶存在法律風險。雖然支付寶沒有直接進行基金銷售業務，但卻在余額寶官網上大肆宣傳余額寶的基金銷售業績。種種的跡象表明余額寶并不是單純的扮演支付的角色。實際上余額寶是在打政策的擦邊球，因此，它還是存在一定的法律隱患。

（3）支付寶對基金行業經驗不足。目前與余額寶合作的天弘基金管理有限公司，是一家規模并不是很大的基金公司。余額寶雖然有阿里金融團隊，但是對貨幣基金市場的風險情況等方面還沒有深入的了解?？梢?，當人們還沒有將關注重點放在風險上時，收益的高低便顯得更為重要，騰訊、百度和華夏基金的合作很大程度上會給余額寶帶來沖擊。

4.2.2 外部環境分析

4.2.2.1 外部威脅（T）

（1）競爭壓力較大。余額寶取得成功后，許多電商企業也不甘示弱紛紛聯合基金公司推出互聯網理財產品，試圖在這個新興的市場上分一杯羹。與此同時，銀行也給余額寶的發展帶來巨大的壓力。余額寶作為銀行活期存款的替代品，它的出現無疑對銀行帶來巨大的威脅。為了應對這一挑戰銀行也在積極尋求策略。可見，無論是電商方面還是銀行方面無一不對余額寶發展帶來巨大的威脅。

（2）對互聯網安全及基金市場風險認識不夠。阿里巴巴過于對余額寶高收益和靈活便捷等優點的宣傳，而對其可能存在風險卻輕描淡寫。余額寶作為一種貨幣型基金，其收益情況會受貨幣基金市場的影響。由于余額寶用戶數量龐大，一旦收益變差，會使得龐大的用戶群體對其失去信任，這將對支付寶的聲譽和未來的發展帶來巨大的威脅。

4.2.2.2 外部機會（O）

（1）微理財市場潛力巨大。起初余額寶的建立只是為了讓用戶更好的管理支付寶余額，然而支付寶龐大的用戶群體，使得其最終效果令人震驚。另外，在通貨膨脹的壓力下，銀行存款收益微乎其微。而隨著人們逐漸認識和接受余額寶時，其高收益率和操作靈活方便的優勢便更加突出。

（2）基金產品會更豐富多元化。雖然天弘基金公司目前是支付寶合作的唯一一家基金公司。但是，隨著余額寶帶來的巨大成功，將會有更多有經驗的優秀基金公司與支付寶合作。相信未來會有更豐富多元化的基金產品問世。

4.2.3 余額寶戰略選擇

（1）總的來說，余額寶理財市場潛力巨大。雖然很多電商、基金公司、銀行紛紛采取行動加入到這場激烈的競爭中，但是有支付寶作為強大的后盾，及其高收益、靈活便捷等優點使其在這場競爭中占領了優勢地位。為了今后的持續發展，阿里巴巴應該與更有經驗基金公司合作，這不僅豐富了余額寶對應的貨幣基金，而且降低用戶對基金產品質量的擔憂。

（2）余額寶應有自己的市場定位——小白領、月光族等。這類人群有一定閑錢但是資金量還達不到銀行理財的最低門檻。而余額寶沒有最低購買額度限制，加上其高收益、方便靈巧，無疑不成為“草根”人群理財的最佳選擇。

（3）支付寶應該真誠告知用戶余額寶的風險情況。任何一款理財產品都會存在一定的風險，大多數用戶都可以接受的。如果支付寶真實地告知余額寶的風險情況不僅不會降低用戶對它的信任，相反有助于維護其平易近人、是年輕人理財的最佳伙伴的美好形象。除此之外，支付寶應該盡早解決余額寶的合法問題，使用戶的權益的得到法律保障。

5 總 結

互聯網金融作為一種新生事物，從其產生到發展的每一個階段都備受人們的關注，一種事物的存在必然有其兩面性，即所謂的雙刃劍。

互聯網金融拓寬了人們金融理財的渠道，從以前的銀行儲蓄，低風險的基金等金融理財產品，到如今的余額寶理財，互聯網金融將大多數人手中閑散的資金集中起來，創造了巨大的利潤的同時，也促使人們的資產實現了保值與增值。它也實現了社會資產的合理分配。銀行的高額貸款利率，將很多人擋在了貸款的大門之外，但P2P等金融理財形式的存在，提高了社會資產的充分利用率，促進了社會的高速發展。然而互聯網金融作為新生事物，還有很多需要改進的地方?；ヂ摼W金融方面的法律法規還沒有得到充分的完善。雖然以余額寶為例的各種金融產品建立在第三方支付這一成熟發展的技術之上，但很多通過釣魚網站獲取支付寶密碼的例子無不在提醒我們互聯網金融的安全問題仍值得我們關注。

但我們始終相信，經得起歲月推敲的東西，才是真正能夠造福于人類的東西。相信互聯網金融的明天會更好，為人類的文明與進步做出巨大的貢獻。

主要參考文獻

[1]李耀東，李鈞.互聯網金融框架與實踐[M].北京：電子工業出版社，2014.

[2]龔衍斌.互聯網金融風險防范措施研究[J].金融經濟，2013（4）.

[3]王琴，王海權.互聯網金融發展趨勢研究[J].商業時代，2013（8）.

[4]羅明維，唐穎，劉勇.互聯網金融[M].北京：中國財政經濟出版社，2013.