金融制度與財政制度協調的機制研究

張靜 任彤

摘要：金融制度與財政制度的協調，是財政政策與貨幣政策的協調，也是公平與效率的協調。對二者協調的效應功能區，以及二者協調的著力點商業金融的諸多思考，是基于金融資源理論的金融功能定位而展開的論述，最終以社會經濟的可持續發展為目標。

關鍵詞：財政制度；金融制度；商業金融；資源型經濟

中圖分類號：F830；F810

一、問題的提出

政府與市場，公平與效率，是社會經濟發展過程中必須要解決的相互矛盾又相互依存的辯證關系體。財政制度是政府行為的代表，也是政府主觀意愿的表達，又是政府職能的表現形式，是實現公平的主要途徑之一。而金融在社會經濟發展中的作用愈來愈明顯，由金融業內部個別子系統危機擴散到金融整個系統，進而以迅雷不及掩耳之勢蔓延至金融系統之外的實體經濟，最終引起更大范圍經濟危機的現實提醒著人類，金融經濟化、金融全球化勢不可擋。“無效或者低效的經濟就是無效或低效的金融資源配置的結果，不合理的經濟結構、產業結構實際是不合理的金融資源配置的結果。” ①金融要素漸漸成為經濟效率的提供者和裁判員。資源型經濟的轉型，不僅需要財政制度提供公平環境，更需要金融資源提供效率因素。

二、金融制度與財政制度協調的理論與實踐

本部分分為以下兩個方面。

（一）財政政策與貨幣政策的協調

傳統意義上的財政金融協調，是集中于對財政政策與貨幣政策協調的研究，作為國家宏觀調控的兩大政策工具，二者具有不同的調控手段和效應，在現實操作中也很難明確區分開來。貨幣政策是由中央銀行指定并且施行的，針對貨幣運動本身，以貨幣供應量、通貨膨脹等作為政策目標，進而對整個社會經濟的運行產生作用。而財政政策是由政府決策，是政府意志的直接體現，其調控的對象是國民收入的再分配過程，以改變國民收入再分配的數量和結構，財政政策的實施是從政府收支兩個方向來實現的，稅收、基金、轉移支付和補貼政策是財政政策的主要手段，進而對社會財富進行調節和配置的活動。

從凱恩斯主義的新古典經濟學伊始，對貨幣政策與財政政策的相對有效性進行了長期的討論。長期的實踐證明，財政政策在抑制有效需求不足、經濟增長乏力方面比貨幣政策更能為有效；而對于抑制通貨膨脹和經濟過熱，貨幣政策便顯現出更大的效果。就像貨幣主義代表弗里德曼所說：“貨幣政策是一根繩索，你可以拉它中止通貨膨脹，卻不能推它以防止衰退。”

從中國的實踐來看，計劃經濟時期，財政一支獨大，貨幣政策只是作為財政的一種信貸安排，貨幣政策的獨立性很差，金融制度建設也極其落后，但是不得不說，就算是在這樣的經濟體制下，信貸政策依然是金融發揮效力的重要手段。改革開放至今，隨著市場經濟體系的建立，以及經濟全球化的浪潮，作為獨立法人資格的金融機構的成立，金融市場規則、法律法規逐漸完善，中央銀行制度的建立，貨幣政策的獨立性越來越強。然而，財政雖然逐漸從經濟的參與者變成了經濟規則的制定者，但是，財政政策的重要性在特定時期仍然是有效的。比如，1997年有效需求不足誘發的經濟增長緩慢與失業嚴重問題，從最初發現貨幣政策調節的局限性，到及時啟動財政政策作為拉動經濟的主力，是協調運用財政政策與貨幣政策的實踐證明。

（二）金融制度與財政制度的協調

財政政策與貨幣政策的協調運用，是西方經濟學政府干預行為的理論支撐，也是近年來世界各國宏觀調控的基本依據。正如新制度經濟學的代表人物諾斯所說，“技術革新固然為經濟增長注入了活力。但人們如果沒有制度創新和制度變遷的沖動，并通過一系列制度（包括產權制度、法律制度等）構建把技術創新的成果鞏固下來，那么人類社會長期經濟增長和社會發展是不可設想的。”作為更為寬泛概念的金融制度資源，是金融資源的重要組成部分，金融制度與財政制度之間的協調性，是相對節約交易費用，決定制度效能的關鍵要素。

財政制度的建立與完善，是以稅收制度、轉移支付制度和財政補貼相聯系的制度總和。財政制度的功能，是以提供公平的競爭環境為主，無論是稅收制度調節收入分配，還是轉移支付制度調節中央與地方、區域之間平衡發展，以及專項基金、財政補貼等，都是用某一種特定手段對現有國民收入的再分配過程，是為縮小區域之間、社會民眾之間的貧富差距而服務的，財政制度本身并不會直接增加國民收入的總量，也不參與國民收入的初次分配。其中值得一提的是，財政直接投資于關系國計民生和基礎建設的項目，會創造國民收入，改革開放的三十年，政府投資作為拉動經濟的三駕馬車之一，在經濟增長中發揮了重要的作用，但是從長遠來看，政府逐漸退出市場領域，運用間接手段調節經濟，是政府職能轉變的方向。可見，財政制度的設立，是為社會提供公平環境的，在效率領域，財政的力量就微乎其微了。

金融是社會經濟發展的效率因素，已經是被大量理論和實踐證明了的客觀規律。隨著金融發展理論的不斷完善，以及以其為指導下的發展中國家經濟的快速增長，印證了金融已然成為經濟發展內在動力的事實。根據金融資源理論的界定，金融資源從層次上劃分為貨幣資源、資本資源、制度資源和金融商品資源。金融機構、金融政策、金融法律法規、金融市場和金融文化等，都是金融的制度性資源，也稱為功能性金融資源。金融制度資源的開發和配置，是為整個金融體系的效率服務的制度設計。但是，無論是金融機構的建立和重新配置、金融政策法規的制定，或者是金融市場的完善、金融文化的形成等，都是為保障整個金融系統乃至經濟系統正常運行提供動力要素的保障。掌握了金融制度資源的配置權，就掌握了整個社會經濟增長的引擎，能夠獲得特殊的經濟和社會效益。也因此，金融制度資源的開發與配置權始終掌握在金融當局或者立法當局的手中。金融制度的建立，在提高經濟效率方面有得天獨厚的優勢，但是對保證社會公平卻無能為力。

人類經濟發展與社會進步，不僅需要公平機制，也需要效率因素。公平機制為社會穩定服務，效率因素加速經濟增長，二者缺一不可。單條腿走路，或者跛行，都會影響社會經濟的正常高效運行。而且，金融制度要實現效率，需要財政制度提供社會公平的環境；財政制度要更好地踐行公平，亦需要金融保證經濟運行的效率。

三、金融制度與財政制度協調的效應功能區

任何資源都有相對獨立的效應功能區，“作為金融資源系統的動態控制來講，具有一定的宏觀效應，所以它的出臺過程或出臺后的實施均會對我們的控制對象產生特定的效應，這種政策效應的輻射功能必然將其作用對象以及與該作用對象附有相關性的相關事物，聚于自身功能的作用范圍。” ②金融制度與財政制度的協調，也有其獨立的效應功能區。

（一）金融與財政協調效應功能區的要素

“效應功能區是指具有社會功能的各種社會資源開發、配置過程和開發、配置結果的效應功能動力學區間。是具有資源屬性的社會要素在特定的初始條件下，其動態作用在實現預設目標的過程中表現出的正負效應功能區間。這種動態作用的時間和空間系列組成的多維空間就是社會資源的效應功能區。”②效應功能區的劃分，由初始條件、宏觀調控目標、過程控制和選擇對策等組成。

1.初始條件

自然資源的開發配置狀態，是資源型經濟轉型的關鍵要素，也是財政金融協調初始條件的基礎要素。而經濟系統初始的開發配置狀態，是財政金融協調的原始動力，社會系統中政治、文化、科學、技術等的客觀配置狀態，會對資源型經濟轉型產生重要的影響，也是金融與財政協調配置的重要初始要件。

2.目標設定

金融制度與財政制度的協調配置，首先是制度變遷的客觀要求，也是制度本身效率提升的內生動力。無論是財政或是金融，都是經濟系統的子系統，因此，無論是子系統自身效率的提升，或是二者協調配置的目標，都不僅僅是為實現自身的微觀效率，更為關鍵的是提升整個經濟系統的效率。人類社會活動的最終目的，是通過一切社會系統要素的合理配置最終體現為人類生存質量和福利水平的整體提高，經濟活動的最終目標也在于此。因此，金融與財政的協調配置，不僅是自身系統效率的要求，更應將社會經濟發展作為最終目標。

3.過程控制

從初始條件，到既定目標的實現，是一個復雜的系統工程。為此，金融與財政制度的協調配置同樣需要三個層面的過程控制。首先，是金融制度要素與財政制度要素間的協調控制過程，包括金融制度、財政制度與貨幣資源、資本資源等之間的協調控制，還包括金融制度與財政制度本身的協調控制；其次，是二者與經濟系統的協調控制過程，其中，一是目標的控制，二是過程的控制；最后，金融與財政制度的協調配置與社會系統資源的開發配置協調控制過程。但是，“依賴于特定初始條件確立的發展目標有時候可能出現‘虛化現象，真正能夠保證實現目標的實在性，在于執行過程的保證程度與保護措施。”②

4.對策選擇

對策的優化選擇，是實現既定目標的保證。對策的選擇依據，依然是客觀的社會經濟條件：歷史的沉淀、橫向要素功能傳導與逆轉等。其中，對策選擇的一個重要方面是，對復雜的初始條件和目標的動態性的認識和把握。突發性的混沌因素，相比人類可預知與可控制的要素，更可能決定和改變社會經濟活動的方向和變化。因此，對策選擇的動態性，是保證目標實現的關鍵，也是本文動態性原則的具體體現。金融與財政協調的最終效果，也取決于對制度變遷與動態性策略的把握程度。

總之，金融制度與財政制度的協調，是在給定的初始條件，即當前的自然資源、經濟資源、社會資源等現有開發配置與相互作用的動態關聯狀態下，通過設定具體的社會、經濟目標以及自組織系統目標，對制度實施的過程進行嚴格控制與保護下政策的安排與配置過程。

（二）金融與財政協調效應功能區的傳導機制

金融制度與財政制度協調的效應功能區，是以系統科學基本理論、混沌理論為基礎，以過程控制為核心，研究金融制度與財政制度協調性與社會經濟目標之間的動態關聯性，這種作用力，表現為橫向和縱向的動力學狀態。

1.縱向動力學狀態

金融與財政制度對直接過程和目標的效應功能傳導與逆轉的動力學系統，稱為線性效應功能區。在此功能區內，金融制度與財政制度的效應功能，首先表現為一個與金融制度、財政制度的既定狀態以及增量狀態的過程，其次表現為二者直接目標的實現。

2.橫向動力學狀態

金融制度與財政制度的協調，對其他金融系統要素、財政系統要素的影響，以及對經濟系統和社會系統的運動過程和目標的效應功能傳導與逆轉的動力學系統，稱為發散性效應功能區。任何制度的開發，都會對其他與之相關的要素甚至其他系統產生不同程度的影響，如對金融系統內部其他要素的配置、經濟與社會發展的其他要素的開發與配置等。而這種作用，對線性效應的兩種情況產生類似的效果。共同組成了金融制度與財政制度效應功能的發散性區間。

金融制度與財政制度的效應功能區，是以二者的線性功能區為主，發散性功能區為輔，以二者的協調配合為手段，以推動社會經濟協調發展為目標的金融制度與財政制度效用功能的動態區間。

值得強調的是，制度資源的開發與配置同樣具有互補或者互斥的狀態，即有正效應與負效應之分。正效應的體現，是在既提高自身效用功能的同時，又提升其他相關要素的效用功能，進而最終推動經濟系統和社會系統整體效用功能，達到制度開發與配置的終極目標。負的效用功能則會產生相反的效果。本文的研究，則只針對正的效用功能。

四、金融制度與財政制度協調的著力點：商業金融

本部分分為以下兩個方面。

（一）金融資源的層次

商業金融是與市場經濟密切結合的金融系統內在要素，是資金活動的主要媒介與場所，也是直接參與市場經濟競爭規則的微觀主體。按照金融資源理論的劃分，金融資源從縱向上分為貨幣資源、資本資源、制度資源和金融商品（工具）資源。貨幣資源是貯存于經濟生活和再生產過程的貨幣總量，是貨幣化的社會資本，也是最基礎的金融資源。“由于以實體的社會財富為基礎的貨幣資源具有量的累積或功能累積的特殊性，所以它對所有層次的金融資源起著基礎性、決定性的作用，其他金融資源的開發與配置，都必須建立在貨幣資源量的累積和功能累積的基礎之上。”②貨幣資源形成后，一部分在當期執行著交換媒介的基本職能，作為一般的金融工具被“消費”掉，退出了流通領域。而另外一部分貨幣資源雖然以貨幣形態存在，但是卻始終以量的積累形式貯存，變成后期開發的基礎性金融資源。最后一部分則通過其他方式轉化為資本資源。資本資源是以價值形態存在的貨幣資源，是為滿足生產和流通而存在的再生性金融資源，通過與勞動力和勞動資源等的結合，投資于社會經濟的某個領域，發揮了創造新價值的功能，這也是資本增值性的本質要求。

金融制度資源也被稱為金融功能性資源，是包括金融機構、金融政策、金融法律法規、金融市場和金融文化在內的制度性要素。其中，金融機構、金融市場等是承載金融貨幣資源和資本資源的主要載體。金融制度資源的開發與配置，決定著金融資源整體的效率，金融制度資源的稀缺性，是制度供給本身相關約束條件的結果，如制度決策者的能力、科學技術的發展以及對科技的駕馭能力、從業人員的整體素質能，都是金融制度資源開發的約束條件。金融商品（工具）資源，是金融資源開發的“產品”，有傳統金融商品與金融衍生品兩大類。前者主要包括金融市場交易中體現雙方債權債務關系的各種有價證券，如股票、債券等。后者則是20世紀70年代以來，金融創新的核心，也是推動全球金融體系變化，對國際金融活動與金融市場產生重大影響的發明創造。需要指出的是，金融衍生產品的出現與不斷發展，客觀上加速了資金的運行速度，但是其虛擬性卻也為金融領域帶來了不可估量的風險，2008年美國次貸危機便是極好的佐證。金融商品（工具）資源具有雙重屬性，“當它們的存在是發揮社會財富的開發、配置功能的時候，是金融資源；當它們的存在只是金融市場的交易對象的時候，只能是一般的金融商品，已經失去了他們原有的資源屬性——此時它和一般的消費品沒有兩樣。”②

貨幣資源是金融資源的基礎領域，資本資源是金融資源的延伸領域，金融商品（工具）資源是金融資源的派生領域，而金融制度資源是金融資源的特殊領域。

（二）商業金融的功能定位

本文所講的商業金融，是以貨幣資源和資本資源為媒介，以商業金融機構為載體的金融資源的開發與配置。資本資源的開發主體之一便是商業銀行，而資本資源開發過度也大多是商業銀行派生存款創造功能過度使用的結果。與中央銀行貨幣供應量的確定一樣，商業銀行的派生存款功能也一定有某種客觀規則，即由特定時期社會經濟條件的客觀需求所決定。

在現實經濟生活中，很難明確區分貨幣資源與資本資源的界限，二者的特定情況下會相互影響與相互轉化，也都與商業銀行行為有著密切的聯系。資源型經濟的轉型，貨幣資源和資本資源的合理開發配置是必要的手段，而這兩者最終都要通過商業金融對經濟系統產生作用。資本的效率，體現了企業的效率，也體現了經濟的效率。商業金融對貨幣資源與資本資源的合理運用，最終會體現為經濟系統的效率要素。無論是利率政策、信貸政策，還是作為上層建筑的法律法規，最終必須通過商業金融才能傳導于實體經濟，提升經濟效率。而財政制度與金融制度的協調，必須要有統一的著力點，才能最終使各自作用力形成合力，實現最大的功效，商業金融無疑是最好的選擇。

財政制度和金融制度的建立都有各自的行為邊界，財政通過對商業金融提供獎懲和鼓勵機制，利用商業金融內在逐利的本質屬性，實現財政對公平機制的需求。金融資源是可以通過自身資源的配置進而配置其他一切資源的特殊資源，通過金融制度資源的開發與配置，利用商業金融的特殊屬性來配置其他如人力、信息、科技等社會資源和自然資源，使得各種資源流向有利于產業結構調整的方向，有利于經濟良性發展的軌道上來，最終實現資源型經濟的成功轉型。

五、金融制度與財政制度協調的目標：可持續發展

金融制度與財政制度的協調，是經濟社會發展的客觀要求，也是資源型經濟轉型的路徑。資源型經濟轉型的目的，是通過重新構建租金分配體系，最終實現經濟社會的可持續發展，與金融制度與財政制度協調目標不謀而合。

對世界主要國家發展模式的討論可見，人為再造經濟發展模式（以日本與東南亞國家為例）相比自然演進型的經濟發展模式（以西方發達資本主義國家為例）用了更短的時間實現經濟的飛速增長，這其中最重要的因素，便是政府的干預。金融發展理論與新制度經濟學，是政府干預的理論支撐。然而，日本與東南亞國家發展后期經濟危機的頻發，歸根結底，是社會資源配置不協調所導致的經濟發展畸形的后果。

金融資源理論主張政府的適度干預，他認為，政府的適度干預，可以矯正或控制社會資源配置中的效應功能逆轉問題，進而實現社會資源效應功能的相互提升。政府干預的方式，有直接的行政指令，也可以利用政策引導方式將政策傳導于實體經濟，實現既定的政策目標，在這當中，離不開財政制度，更離不開金融制度。一個國家經濟社會的正常運行，需要各經濟要素的協調配合，而運行的效率，取決于各要素配合的協調程度。這里所說的經濟要素包括：勞動力（人力資源）、勞動對象（自然資源與社會資源）、勞動手段（技術資源）和將三者聯系起來的各種制度資源。利用財政制度與金融制度各自的功能優勢，實現功能的強化與互補，弱化效用功能的逆轉。對財富存量與增量的調節，是財政制度與金融制度的本質屬性，而由此形成的租金分配體系，通過對產業結構的調整與優化，不僅能夠降低由產業結構的固化堆積最終演化為經濟危機的風險概率，而且可以阻止資源型經濟惡化走入“資源詛咒”陷阱的發生，更為重要的是對社會資源的重新配置能夠提高經濟增長和社會進步的速度，實現可持續發展的目標。

可持續發展是一個動態的、開放的發展過程，是一個理念，并不是某種存置的狀態。因此，財政金融協調的過程，也必然是一個歷史的、動態的、開放的發展過程，是一個時刻圍繞可持續發展不同階段不斷發展與創新的過程。“當期發揮良性作用的金融制度是前期金融資源（金融制度）重新開發和配置的延伸結果，只要這一制度對社會和經濟的發展是適應的，它就不可能、也沒有必要再次被作為金融資源來重新開發和配置；只有對社會和經濟發展產生負面效應的金融制度或它本身的某些變態要素才是需要摒棄后重新開發和配置的內容——這時候的金融制度才可能復歸它金融資源的自然屬性。”②與此相類似，財政制度的開發與調整，也是一個不斷調整的過程，二者的開發與配置，要以可持續發展作為終究目標。

注釋：

①白欽先.從傳統金融觀到現代金融觀的變遷——百年金融變遷與金融理論創新的探索[D].第三屆中國金融論壇論文集，2004.

②崔滿紅.金融資源理論[M].北京：中國財政經濟出版社，2002.

參考文獻：

[1]崔滿紅.金融資源理論[M].北京：中國財政經濟出版社，2002.

[2]白欽先.從傳統金融觀到現代金融觀的變遷——百年金融變遷與金融理論創新的探索[D].第三屆中國金融論壇論文集，2004.

[3]李旭著.社會系統動力學——政策研究的原理、方法和應用[M].上海：復旦大學出版社，2011.

[4]高尚全.論改革的邏輯[J].中國市場，2013（19）.

（編輯：周南）