關(guān)于阿里巴巴余額寶的風(fēng)險(xiǎn)分析

【摘要】隨著電腦技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)的普及，新型網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)慢慢進(jìn)入人們的視線，甚至成為人們生活中不可缺失的一部分。淘寶與支付寶的普及使得余額寶一出現(xiàn)就迅速吸引了人們的眼球，它操作靈活簡(jiǎn)單，受到人們的青睞，從而給商業(yè)銀行帶來(lái)一定的消極影響。而其自身作為新新事物也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該采取一定的防范措施。

【關(guān)鍵詞】余額寶 運(yùn)行模式 風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范

余額寶是由第三方支付平臺(tái)支付寶針對(duì)支付寶用戶(hù)打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)，用戶(hù)通過(guò)把支付寶把錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶，相當(dāng)于直接購(gòu)買(mǎi)了特定基金理財(cái)產(chǎn)品，這項(xiàng)業(yè)務(wù)不僅能夠得到收益，同時(shí)余額寶內(nèi)的資產(chǎn)還可以隨時(shí)用于消費(fèi)支出和和轉(zhuǎn)出。到了第二個(gè)工作日，基金公司會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)入余額寶的資金進(jìn)行份額確認(rèn)，對(duì)確認(rèn)過(guò)的資金進(jìn)行收益的計(jì)算。但是余額寶其實(shí)是一種貨幣基金，因此它還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

一、余額寶的操作流程

隨著網(wǎng)上購(gòu)物的流行與發(fā)展，余額寶為愛(ài)網(wǎng)購(gòu)又沒(méi)有時(shí)間理財(cái)?shù)娜藗兲峁┝朔奖憧旖莸睦碡?cái)服務(wù)。而其操作流程包括轉(zhuǎn)入、確認(rèn)、消費(fèi)（支付）、轉(zhuǎn)出等4個(gè)環(huán)節(jié)，并且全部采用網(wǎng)上操作，是喜愛(ài)網(wǎng)購(gòu)的人們的福音。

（一）轉(zhuǎn)入

轉(zhuǎn)入是指支付寶用戶(hù)把支付寶賬戶(hù)內(nèi)或者網(wǎng)銀里的余額轉(zhuǎn)入余額寶，其內(nèi)置直銷(xiāo)系統(tǒng)便默認(rèn)為客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)基金。

（二）確認(rèn)

第二個(gè)工作日，基金公司對(duì)轉(zhuǎn)入余額寶的資金進(jìn)行份額確認(rèn)，對(duì)已確認(rèn)的份額進(jìn)行計(jì)算收益，每日的收益會(huì)計(jì)入用戶(hù)的余額寶總資金。

（三）消費(fèi)（支付）

用戶(hù)可以隨時(shí)用余額寶內(nèi)的資金進(jìn)行消費(fèi)支出，方便靈活。

（四）轉(zhuǎn)出

余額寶里的資金可以隨時(shí)隨地轉(zhuǎn)出到支付寶或者銀行卡賬戶(hù)內(nèi)，方便客戶(hù)消費(fèi)支出。但是轉(zhuǎn)出的資金不享有當(dāng)日的基金收益。

二、余額寶的優(yōu)點(diǎn)

（一）安全有保障

余額寶推出不久，就迅速壯大，資金流轉(zhuǎn)量大，為了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)滋長(zhǎng)，阿里巴巴認(rèn)購(gòu)天弘基金，以51%的持股比例成為天弘的第一大股東。為了控制金融產(chǎn)品的安全，保障用戶(hù)的利益，支付寶做出了余額寶用戶(hù)如果發(fā)生資金被竊取，會(huì)全額賠償?shù)谋ＷC。而阿里巴巴又成立了阿里小微金融集團(tuán)，這個(gè)集團(tuán)具有雄厚的資金財(cái)力，優(yōu)秀的技術(shù)人才，具有更強(qiáng)的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）最低購(gòu)買(mǎi)金額沒(méi)有限制

余額寶沒(méi)有設(shè)置最低購(gòu)買(mǎi)金額，它的目標(biāo)是讓零花錢(qián)也可以有理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，不論是一百，兩百甚至一元，都可以存入余額寶。

（三）收益較高，使用靈活便捷

余額寶不僅能夠提供較高的收益，還能隨時(shí)隨地支持網(wǎng)上購(gòu)物和消費(fèi)支出。一方面，資金可以在余額寶中保持增值；另一方面，又可以隨時(shí)消費(fèi)支出。

三、余額寶的風(fēng)險(xiǎn)

雖然余額寶給我們帶來(lái)諸多便利，但是作為一個(gè)新新事物，它還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

如前文所說(shuō)，余額寶的實(shí)質(zhì)是購(gòu)買(mǎi)一項(xiàng)基金，由于基金的收益具有不穩(wěn)定性，因而余額寶的收益也會(huì)隨著基金的收益上下波動(dòng)。而且銀行定期存款的收益水平不會(huì)低于余額寶的收益水平，因此對(duì)于那些追求穩(wěn)定收益的人來(lái)說(shuō)，相對(duì)于銀行的定期存款，余額寶并不是一個(gè)很好地選擇。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

余額寶其實(shí)是通過(guò)支付寶，銀行卡都買(mǎi)基金的一個(gè)中轉(zhuǎn)站，即資金從個(gè)人的銀行卡轉(zhuǎn)入支付寶，再轉(zhuǎn)入余額寶，投資基金。在此之前，傳統(tǒng)的貨幣基金是直接從個(gè)人銀行購(gòu)買(mǎi)基金，而這一體系因?yàn)橛囝~寶的出現(xiàn)而被打破，因此，支付寶和余額寶的環(huán)節(jié)如果出錯(cuò)，客戶(hù)的資金安全就會(huì)受到威脅。

（三）糾紛風(fēng)險(xiǎn)

貨幣基金的投資存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，并不是所有的支付寶用戶(hù)都明白這一道理。在用戶(hù)進(jìn)行轉(zhuǎn)賬的時(shí)候，余額寶并沒(méi)有對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)說(shuō)明與提醒，當(dāng)客戶(hù)的利益由于基金收益下滑而遭受風(fēng)險(xiǎn)，客戶(hù)與月報(bào)的法律糾紛將在所難免。

（四）在監(jiān)管盲區(qū)

將錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶購(gòu)買(mǎi)基金的做法實(shí)則是繞開(kāi)了監(jiān)管，尋找了監(jiān)管的盲區(qū)。根據(jù)中央銀行對(duì)于第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶的余額可以用于購(gòu)買(mǎi)協(xié)議存款，但是對(duì)于是否可以購(gòu)買(mǎi)基金并沒(méi)有做出明確的規(guī)定，因此余額寶并不合法。假如監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始掃盲，余額寶可能會(huì)陷入困境。

四、關(guān)于余額寶的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）“繞道走”避免監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

由于第三方支付公司不可以代銷(xiāo)基金，因此，把錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶默認(rèn)購(gòu)買(mǎi)基金被設(shè)計(jì)成為一種基金的直銷(xiāo)，而且嚴(yán)格遵守直銷(xiāo)的規(guī)定來(lái)執(zhí)行。這樣，在流通轉(zhuǎn)賬支付的過(guò)程中，支付寶公司就不會(huì)得到資金及其所有權(quán)，并且支付寶公司把在基金公司獲得收益作為交易平臺(tái)的對(duì)價(jià)，稱(chēng)之為管理費(fèi)，從而有效的避免了監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

（二）明確責(zé)任歸屬控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

基金投資必然會(huì)存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。為了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者進(jìn)行告知，對(duì)可能發(fā)生的損失糾紛進(jìn)行預(yù)防，支付寶公司在開(kāi)戶(hù)階段就與客戶(hù)簽訂的相關(guān)協(xié)議，明確風(fēng)險(xiǎn)的歸屬，使其充分認(rèn)識(shí)到基金投資的風(fēng)險(xiǎn)性，并隨后與之簽訂相關(guān)的電子協(xié)議。同時(shí)，為了進(jìn)一步控制投資的風(fēng)險(xiǎn)，支付寶工資在基金選擇方面并未選擇收益較高的股票或非債券類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)基金，而是選風(fēng)險(xiǎn)與收益都較容易控制的貨幣基金。

（三）借助數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

余額寶的優(yōu)勢(shì)在于其便捷的用戶(hù)體驗(yàn)，轉(zhuǎn)入、支出、收益可通過(guò)簡(jiǎn)單的操作方便實(shí)現(xiàn)，但其優(yōu)秀的用戶(hù)體驗(yàn)會(huì)對(duì)基金公司的流動(dòng)性提出很高的要求。為此，天弘基金公司對(duì)其客戶(hù)的行為進(jìn)行了充分的統(tǒng)計(jì)，對(duì)其購(gòu)物習(xí)慣、購(gòu)物特點(diǎn)進(jìn)行了充分的計(jì)量，得出客戶(hù)分散，單比量小、流量較穩(wěn)等特點(diǎn)，并借助大數(shù)據(jù)，對(duì)客戶(hù)在特定節(jié)日、特定活動(dòng)時(shí)的消費(fèi)情況進(jìn)行研究，得出其對(duì)流動(dòng)性的影響，進(jìn)而提前估計(jì)流動(dòng)性的變化，從而在充分控制的前提下，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

五、小結(jié)

余額寶每天給你的“小驚喜”——收益，并不是利息，而是購(gòu)買(mǎi)貨幣基金的收益。在幫你增值的同時(shí)，也方便了網(wǎng)購(gòu)，因而，余額寶實(shí)際上為自己網(wǎng)購(gòu)提供了便利，尤其是在淘寶購(gòu)物，實(shí)則花多存少。假如存入5000元，大概每天就有0.5元的收益，一個(gè)月就有15元的收入，對(duì)于貪小便宜的人以及愛(ài)網(wǎng)購(gòu)的年輕人，學(xué)生黨來(lái)說(shuō)，把錢(qián)放入余額寶的確是一個(gè)不錯(cuò)的選擇；我們不能因?yàn)槠溥^(guò)高的收益忽視其自身存在的不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，因而對(duì)于追求穩(wěn)定的人來(lái)說(shuō)，銀行的定期存款可能才是心之所屬。

但是隨著科技的進(jìn)步，計(jì)算機(jī)技術(shù)的普及與發(fā)達(dá)，互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物終將成為人們生活中不可或缺的一部分，而扮演著重要角色的支付寶和余額寶也必將在科技和需求的推動(dòng)下邊的更加完善與強(qiáng)大。余額寶抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)大，能給用戶(hù)帶來(lái)更可靠地安全保障。它的存在我們將不可忽視！

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作者簡(jiǎn)介：袁苑（1993-），女，漢族，江蘇南京人，蘇州大學(xué)本科在讀，研究方向：金融學(xué)。