區(qū)域資本流動對廣西經(jīng)濟(jì)增長的實證研究

李惠惠　袁丹

【摘要】本文利用我國廣西省1995～2011年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)研究廣西省五個指標(biāo)與廣西省國內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)系，并對其進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整檢驗并通過其他基本檢驗來檢驗?zāi)Ｐ偷暮侠硇耘c結(jié)論的有效性，分析結(jié)果表明同樣是資本流動變量，但是對GDP的影響具有差異性。

【關(guān)鍵詞】平穩(wěn)性檢驗 協(xié)整檢驗 差異性

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，東西部經(jīng)濟(jì)差距逐漸加大，國家發(fā)展戰(zhàn)略開始向西部轉(zhuǎn)移，開始實行“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略，這個重大戰(zhàn)略促使了西部經(jīng)濟(jì)的騰飛，還有伴隨著“十二五規(guī)劃”的實施，西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢頭突飛猛進(jìn)。位于西南地區(qū)的廣西有著優(yōu)越的地理優(yōu)勢和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，與此同時，也受到西部大開發(fā)戰(zhàn)略和十二五規(guī)劃政策的洗禮，從而加速了廣西經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為廣西提供了良好的環(huán)境。國內(nèi)生產(chǎn)總值是衡量經(jīng)濟(jì)增長的一個指標(biāo)，剖析廣西經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，分析出廣西資本流動的狀況，從而使資源達(dá)到合理配置。

二、模型的建立、變量與數(shù)據(jù)的說明

（一）模型的建立

索洛經(jīng)濟(jì)增長模型是經(jīng)濟(jì)理論模型中的一個前沿方向，而且與其他的經(jīng)濟(jì)理論模型相比，索洛經(jīng)濟(jì)增長模型更能夠解釋這種變量關(guān)系，所以我們在下面首先對索洛經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行討論。索洛模型為雙因素模型Y=F（K，L）=AKαLβ，索洛模型主要研究勞動和技術(shù)因素與產(chǎn)出關(guān)系，所以我們要修改模型使其描述資本流動變量與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。假設(shè)勞動力的投入量是固定的，以GDP代表模型中的Y，以模型中的廣西省全社會固定投資總額、財政轉(zhuǎn)移支付款、金融機(jī)構(gòu)存款、金融機(jī)構(gòu)貸款、外商直接投資總額五個變量代表模型中的K，現(xiàn)在我們對原模型兩邊取對數(shù)化成線性函數(shù)的形式，最后我們得到的函數(shù)方程是：

LN（GDP）=LNA+αLN（K）+μ（殘差項）

為了探討這五個變量對GDP的影響程度，我們需要建立一個關(guān)于資本流動變量與廣西生產(chǎn)總值的回歸模型，進(jìn)而來分析GDP與廣西各個資本流動變量的關(guān)系。

（二）模型的變量

本文采用的模型變量為廣西省全社會固定投資總額（FA）、財政轉(zhuǎn)移支付款（FTP）、金融機(jī)構(gòu)存款（BD）、金融機(jī)構(gòu)貸款（BL）、外商直接投資總額（FDI），用這些經(jīng)濟(jì)變量去衡量廣西省的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），最終構(gòu)建的模型如下：

LN（yt）=β0+β1LN（xt）+μ1（n=1，2，3……N）

其中N代表樣本數(shù)量，x是解釋變量，y是被解釋變量，表示被解釋變量y的彈性系數(shù)，它代表隨著解釋變量x的變化，被解釋變量y的變化程度，其中的μ是誤差項，它代表除x以外其他的變量對被解釋變量y的影響程度。在本文中，LN（y）代表LN（GDP），其中LN（x）分別代表LNFA、LNFTP、LNBD、LNBL和LNFDI。

（三）模型的數(shù)據(jù)

在我國改革開放之后，省域之間的資本流動有明顯變動趨勢。1994年稅制改革后的統(tǒng)計方法在標(biāo)準(zhǔn)上有很大出入，所以我們在統(tǒng)計數(shù)據(jù)的時候要注意這個時間段。因此本文選擇了廣西省的1995～2011的經(jīng)濟(jì)年度數(shù)據(jù)。此外，本文計量分析所使用的數(shù)據(jù)是根據(jù)歷年的《廣西統(tǒng)計年鑒》和《國泰安數(shù)據(jù)庫》整理得來。

三、模型實證檢驗過程與結(jié)束

（一）時間序列的單位根檢驗

到現(xiàn)在為止，非平穩(wěn)數(shù)據(jù)有很多種，譬如經(jīng)濟(jì)與金融等相關(guān)的數(shù)據(jù)等。本文研究的是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，所以要避免出偽回歸現(xiàn)象我們需要用時間序列來進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，這里用ADF檢驗對時間序列進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗。對于該檢驗的全部過程，以LNGDP序列為例子給予說明，其他數(shù)列的檢驗結(jié)果將由Stata直接給出。

其中，從圖4.1可以看出廣西在1995～2011年的數(shù)據(jù)的LNGDP序列具有明顯的線性的特征，所以在ADF檢驗的時候要選取常數(shù)項和時間趨勢項。其檢驗結(jié)果如下：

在進(jìn)行ADF檢驗時，序列接受原假設(shè)的概率是99.91%，表明該序列具有單位根，因此，LNGDP的序列并不是平穩(wěn)的。于是再對LNGDP序列的一階差分進(jìn)行ADF檢驗，結(jié)果顯示一階差分序列還是以15.75%的概率接受原假設(shè)，還是說明一階差分序列存在單位根。所以我們要再接著對LNGDP序列進(jìn)行二階差分序列進(jìn)行ADF檢驗，結(jié)過顯示該序列的二階差分序列不再具有單位根。LNGDP序列為二階的單整序列，簡單記為LNGDP～I(xiàn)（2），如4.2表所示，從其他時間序列的檢驗結(jié)果可看出，LNFA、LNFTP、LNBD、LNBL、LNFDI分別以0.00%、0.35%、1.08%、0.00%、0.00%的較小概率接受序列具有單位根的假設(shè)，也就是說上述五個時間序列的二階差分序列均為平穩(wěn)序列，即LNFA～I(xiàn)（2）、LNFTP～I(xiàn)（2）、LNBD～I(xiàn)（2）、LNBL～I(xiàn)（2）和LNFDI～I(xiàn)（2）。

（二）協(xié)整關(guān)系檢驗

我們在對廣西省的各個經(jīng)濟(jì)變量的時間序列進(jìn)行ADF檢驗后，發(fā)現(xiàn)了這些時間序列全都是不平穩(wěn)的，協(xié)整檢驗的基本要求就是將幾個不平穩(wěn)的數(shù)列變?yōu)橥A單整，因為只有這樣，才可以對它們進(jìn)行協(xié)整檢驗，并根據(jù)檢驗的結(jié)果來確定它們之間是否存在長期的穩(wěn)定均衡關(guān)系。這樣我們就可以通過殘差序列的平穩(wěn)性檢驗來判斷它們之間是否存在協(xié)整關(guān)系。我們有必要把GDP與各個資本變量分別做異方差檢驗。

由上表得知，p值為0.3856>0.05，所以我們接受原假設(shè)，原假設(shè)為同方差，所以此時間段數(shù)據(jù)不存在異方差。

進(jìn)而對廣西省全社會固定資產(chǎn)投資總額（FA）與GDP做最小二乘的估計，逐步建立線性回歸方程。之后，我們不再詳細(xì)說明其他的四個資本流動變量與GDP的最小二乘估計過程而直接給出結(jié)果。經(jīng)過序列的平穩(wěn)性檢驗后，我們可以知道LNGDP和LNFA均是二階單整序列，根據(jù)前文對模型構(gòu)建的分析，線性回歸方程建立如下：LNGDP=α0+α1LN（FA）+μt。

如上表4.4，表中的_cons為常數(shù)估計值，lnx1為該變量的彈性系數(shù)，F(xiàn)統(tǒng)計量、擬合優(yōu)度R2及t統(tǒng)計量都是有Stata統(tǒng)計軟件給出，用來對模型做各種類型的檢驗。其中R2值為0.9908，其與1很接近，可以得出模型的估計值與實際值很接近；F值為1607.66，比F分布的臨界值大很多，說明該回歸方程中解釋變量LNFA對被解釋變量LNGDP的影響的顯著性很強(qiáng)。

LNGDP=7.057252+0.6262242*LNFA+μt

上式中的系數(shù)0.6262242為固定資產(chǎn)投資總額（FA）的彈性，表明固定資產(chǎn)投資總額（FA）每增加1%，地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）將增加0.6262242%。

再次運用ADF檢驗對方程的殘差項進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，具體結(jié)果如下：

分析上表可以得出，p=0.0254<0.05，因此線性回歸方程的殘差序列以較小的概率接受原假設(shè)，所以不存在單位根，這個數(shù)列屬于平穩(wěn)性數(shù)列。

通過上述分析得出：LNGDP與LNFA兩個非平穩(wěn)序列存在著協(xié)整關(guān)系，即LNGDP和LNFA之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

通過五個資本流動變量與GDP的回歸模型最小二乘估計結(jié)果可知：上面所建立的模型的擬合優(yōu)度也就是R2均比較高，大部分的檢驗結(jié)果是比較顯著的。具體的如下所述：廣西地區(qū)的GDP對財政轉(zhuǎn)移支出的彈性系數(shù)為0.59，對金融機(jī)構(gòu)的存款彈性為0.85，對金融機(jī)構(gòu)的貸款彈性系數(shù)為0.91，對外商直接投資總額的彈性系數(shù)為0.65。我們可以看出各個變量與GDP增長率呈正相關(guān)關(guān)系，但對GDP的影響卻差別性很大。

四、結(jié)論

通過上文的理論實證研究可知：五個資本變量的性質(zhì)不同導(dǎo)致了差異性，這種差異性也就導(dǎo)致了五個資本變量對GDP的影響程度的不同。一是從金融機(jī)構(gòu)規(guī)模數(shù)量上看，與其他資本流動變量相比廣西的金融機(jī)構(gòu)存貸款數(shù)量在量上優(yōu)于其他變量。二是從固定資產(chǎn)投資規(guī)模看，固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)的影響也蠻大的，排在第三位，因為廣西主要靠固定資產(chǎn)投資推動經(jīng)濟(jì)增長的低效率經(jīng)濟(jì)增長方式。三是外商直接投資對區(qū)域增長的作用越來越大，但是比其他西部地區(qū)的外商直接投資多。四是，財政轉(zhuǎn)移支付對廣西經(jīng)濟(jì)增長的作用較小的原因是在于政府財力有限。

五、政策建議

（一）優(yōu)化廣西外資引入政策

外商直接投資是西部面臨的重點難點問題，如何利用外資來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速增長是現(xiàn)在亟待解決的技術(shù)問題。首先，創(chuàng)造良好的社會環(huán)境，要完善基礎(chǔ)設(shè)施，提高外資的吸引力。充分利用廣西面向東盟的重要門戶和前沿地帶優(yōu)越的地理位置，吸引外資進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；其次，合理引導(dǎo)進(jìn)入廣西的外資的流向。尤其是在外資流向的產(chǎn)業(yè)分布上，不能僅限于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，要積極將其引入資本密集型產(chǎn)業(yè)，以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。

（二）發(fā)展配套的財政政策

在促進(jìn)廣西經(jīng)濟(jì)增長的過程中，財政轉(zhuǎn)移支付對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用最小，地方政府可以通過財政轉(zhuǎn)移支付政策調(diào)節(jié)資本量的大小。一是合理使用財政支出調(diào)節(jié)固定資產(chǎn)投資規(guī)模。固定資產(chǎn)投資總額占GDP的比重大。基于廣西的經(jīng)濟(jì)狀況，當(dāng)前應(yīng)加大固定資產(chǎn)投資，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及改善公共服務(wù)質(zhì)量；二是完善財政轉(zhuǎn)移支付制度。加強(qiáng)對廣西省的財政轉(zhuǎn)移支付力度，增加財政資本使用效率，促進(jìn)廣西經(jīng)濟(jì)增長的金融政策。

（三）完善廣西金融政策

通過引導(dǎo)廣西區(qū)內(nèi)資源以及金融資產(chǎn)流向，促使各種資料達(dá)到有效配置，從而促進(jìn)廣西經(jīng)濟(jì)增長。唯有優(yōu)化區(qū)域金融市場環(huán)境，完善銀行融資制度，才能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。一是完善銀行融資機(jī)制，提高信貸資金運行質(zhì)量。要完善廣西銀行融資機(jī)制，應(yīng)該提高銀行間接融資能力和資源利用效率與完善金融服務(wù)水平；二是充分利用外部資金。由于總體上廣西還是缺少資金的，因此要把有限的資金投入到該用的地方上，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。

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作者簡介：李惠惠（1990-），女，河北邢臺人，廣西大學(xué)商學(xué)院2013級碩士研究生，區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，研究方向：工業(yè)化與城鎮(zhèn)化；袁丹（1990-），女，四川遂寧人，廣西大學(xué)商學(xué)院2013級碩士研究生，區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，研究方向：工業(yè)化與城鎮(zhèn)化。