關注利率市場化，探索利率風險審計

周長杰　朱雅杰

摘 要：目前，中國利率市場化改革正穩步快速推進，為迎接利率市場化改革的挑戰，必須強化和提高商業銀行的利率風險管理水平。內部審計作為一種風險管理的重要手段，也應當在利率風險管理體制、凈息差管控機制以及利率定價模型使用等領域積極開展利率風險審計工作，發揮其在利率風險管理中的重要作用。

關鍵詞：利率市場化；利率風險；農業銀行；內部審計

中圖分類號：F239.0 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）09-0145-02

在國務院頒發的“十二五”規劃報告中，明確指出中國金融業必須繼續堅持深化體制改革，穩步推進利率市場化。隨之而來的利率波動幅度和頻率將逐步加大，在中間業務收入增速普遍下降的情況下，必將會對依托傳統利差模式盈利的國內商業銀行帶來嚴重影響，利率風險也將成為商業銀行最為主要的風險之一。農業銀行要實現轉型發展就必須迎接利率市場化改革的挑戰，如何進行利率風險管理，強化和提高農行的利率風險管理水平，成為利率市場化進程中農行面臨的最大課題，而內部審計作為一種風險管理的重要手段，也必然將在利率風險管理中發揮其重要作用。

一、利率市場化對商業銀行利率風險的影響

所謂利率市場化，就是“由資金市場供求雙方共同決定利率水平，讓利率充分發揮市場調節作用，從而促使經濟發展更協調、更加有效率”。它本質上就是以市場取代貨幣當局成為利率定價主體的過程，形成市場在金融資源配置中的基礎性作用。利率市場化對商業銀行利率風險的影響主要有以下幾個方面：

（一）利率市場化將加劇市場利率波動

長期受到抑制的利率一旦放開，在短期內可能有一個上升的過程，而且之后會隨市場變化不規則地波動，而利率的頻繁波動使得商業銀行難以準確預測利率的變動趨勢，而且在沒有合適的金融工具來規避這種利率風險的情況下，商業銀行的經營將面臨很大的不確定性。

（二）利率市場化將使銀行凈息差收窄

存、貸款業務一直以來都是商業銀行的傳統業務，商業銀行經營收入的主要來源也絕大部分依靠利差收入。但利率市場化后存款利率預計會有攀升。而對于貸款業務，商業銀行的目標市場和目標客戶有趨同趨勢，一些優質客戶將成為商業銀行共同爭取的焦點，商業銀行可以為其降低貸款利率。存、貸款利率走向的逆向，意味著商業銀行的凈息差將收窄。

目前，中國銀行利息收入占營業收入比重較高，一旦利率放開，將在很大程度上影響商業銀行的經營收入，并可能導致資本充足率降低和銀行信心受到打擊，從而威脅到銀行的財務穩健。

（三）利率市場化將帶來商業銀行利率定價困難

長期以來，由于利率管制，政府直接掌握了利率的制定權和調整權，商業銀行面對的主要是政府變動利率的風險，其自身不存在利率定價問題。由于風險和收益的替代關系，利率市場化以后，各商業銀行可能會對不同的客戶根據其貢獻或者風險的大小采取區別定價的策略。但由于無法獲得客戶的完整信息以及可能出現道德風險和逆向選擇問題，這將使得商業銀行的利率定價變得更加困難。

二、當前農行在利率風險管理中存在的主要問題

雖然近幾年農行加強了對利率風險管理的重視，但由于中國長期以來實行利率管制，缺乏強有力的利率風險管理手段，利率風險的管理能力仍然滯后于發達國家的商業銀行。主要問題表現在以下幾個方面：

（一）利率風險管理觀念滯后

由于中國長期實行利率管制，每次利率調整也都由央行決定，因此商業銀行對利率變動反應較為遲鈍。在管理觀念上，對利率風險管理工作還不夠重視，“重規模擴張、輕價值管理”的觀念依舊占主導地位，缺乏對利率走勢的主動分析并做出反應。

同時，利率風險管理又是一項技術性較強的系統工程，對利率風險管理的理論和方法缺乏足夠的認識，利率風險意識薄弱，還沒有充分認識到利率風險管理的重要性，從而不利于利率風險管理水平與利率市場化程度的同步提高。

（二）利率風險管理機制不健全

利率風險管理機制是指商業銀行通過建立風險指標體系來衡量利率風險，評估利率風險損失值，對資產負債業務進行及時調整以規避風險，但目前農行利率風險識別、測量機制的建立還相對滯后，沒有系統形成一套健全的由風險識別到風險度量再到風險處理的完整利率風險管理流程，這是制約利率風險管理水平提高的最大障礙。

雖然農行已積極主動參照巴塞爾委員會制定的穩健經營利率風險管理核心原則，建立科學的利率風險內控機制，但在科學的風險計量和嚴格的監控制度方面機制仍不健全。

（三）資產負債管理不平衡、定價機制不完善

目前，農行已經實行了資產負債比例管理，但資產負債結構失衡問題仍然存在，主要表現在：一是在期限結構上，資產與負債在期限結構上沒有建立合理的配比關系，以短期存款支持長期貸款業務的期限錯配情況時有發生。這樣的資產負債結構屬于負債敏感型，由此造成的短期內利率大幅上升，使銀行負債成本急劇加重。二是在利率結構上，產品定價機制不夠完善。目前農行缺乏一個完善的金融產品定價機制，往往忽略了利率風險的存在，沒有完全發揮通過金融產品定價來鎖定利率風險、全面覆蓋成本的作用。

三、探索開展利率風險內部審計的相關建議

如何管理和防范在利率市場化進程中所面臨的利率風險，是農行風險管理的重要組成部分，也已成為需要重點關注的風險管理方法。內部審計作為風險管理的最后一道屏障，應在利率風險管理中從以下幾個方面開展工作：

（一）針對農行利率風險管理體制開展審計

針對商業銀行利率風險管理，巴塞爾委員會早在1997年就公布了利率風險管理的十二項原則，強調商業銀行應當建立綜合性的風險管理機制，有效地辨別、測算、監控利率風險頭寸。具體內容主要有：董事會應審批利率風險管理的政策和監控規程，并應定期聽取銀行利率風險狀況的匯報；高層管理人員應當確保銀行業務結構及其所承受的利率風險水平得到有效控制；規模較大和業務較復雜的銀行應當建立專門機構設計和管理銀行的利率風險控制系統；銀行應當擁有風險測算系統，該系統應能夠及時發現利率風險的所有重大根源，按照自身業務范圍估算利率變動所將造成的影響；銀行必須擁有能夠滿足利率風險管理需要的信息監控報告系統，定期向高層管理人員及董事會報告等。endprint

處于利率市場化進程中的商業銀行，特別是國有商業銀行，應積極主動地參照巴塞爾委員會制定的銀行穩健利率管理的核心原則，進行自身的利率風險內部控制制度建設。在具體開展利率風險內部審計時，應結合《原則》要求重點關注以下內容：是否建立了風險管理機制用以監控利率風險，保證所有交易和利率風險均能納入銀行風險管理體系，該機制應獨立于銀行的其他業務，避免利益相互沖突，明確責任分工；是否有明確負責利率風險的個人或部門，其工作范圍及分工是否明確，并與業務部門保持一定的獨立性；是否存在一個完整的能夠反映與資產、負債和表外業務頭寸相關聯的所有重大風險的利率風險計量系統；各分支行是否及時上報本行的缺口頭寸或風險值，并做好信息和數據的采集報告工作，為總行利率決策部門制定科學有效的利率風險防范對策提供依據。

（二）評價農行凈息差管控機制的適應性和有效性

農行未來面臨的利率風險主要源于凈息差產生的變化，因此如果能對息差變動進行科學的管控，那么對利率風險的規避和管理將具有重大的意義。

目前，為保持凈息差優勢，農行已建立起一套系統的利率市場化條件下的凈息差管控機制，以全行凈利潤增速確定凈息差控制目標，并以量價結合的方式細化分解至各業務領域及相關條線和分行。在利率風險審計工作中，應將這一凈息差管控機制設計、傳導及運行情況作為審計重點，評價其在具體使用中的適應性和有效性。可以通過對經濟周期、利率周期歷史情況的分析以及對未來經濟情況變化的科學認識，確認其凈息差控制目標是否合理；通過對已設定目標完成情況的考核，分析其指標體系設定、分解是否合理，是否及時根據內生、外生變量對凈息差的影響，及時采取預調、微調措施，保證凈息差管理目標順利實現；通過問卷調查、溝通訪談、流程測試、抽樣測試等方式在分行層面進行調研，評價該機制在分行的傳導方式是否合理、有效，對落實凈息差管理目標所起到的作用；最后綜合凈息差管控機制的整體效果評價其是否為農行的資產負債管理提供了可靠的決策依據作用。

（三）開展利率定價模型運行情況審計

利率風險管理的核心是利率風險的度量，即關鍵在于了解農行目前的利率風險狀況并合理地進行利率定價以覆蓋其風險。為改變現有貸款定價模型測算結果定價指導作用有限的現狀，給前臺部門提供一套可靠的、可用于指導并約束定價的方法和標準，農行正積極實施定價管理機制轉變，并最終全面實現定價模型測算結果的約束性作用。

新的定價模型以成本加成為基本原理，考慮中間業務收入、存款收益之后，實現全面覆蓋各類成本之后的底線定價水平。這一模型在建設和應用中的可靠性和準確性同樣應該作為利率風險審計的工作重點。首先，應將利率計算中所使用各類成本的完整性和準確性作為審計要點，分析模型成本影響因子的考慮是否完備，其計算過程及取值是否合理。如模型是否能夠反映宏觀經濟形勢、政策識別、區域因素、資金供求及規模限制對利率的影響；其數據來源是否準確可行，且與現實無太大差距；在“其他成本”中還應包括哪些要素、如何計量等。其次，在審計方法上，可以通過審閱運行報告、監控報告等資料，結合前臺部門訪談、調研等方式，確定模型計算所得利率是否符合市場實際、滿足客戶需要以及在不同地域及行業是否通用等問題。如同業競爭、談判技巧、經營目標等現實定價因素影響與模型定價是否有較大差異，導致模型定價流于形式。最后，還應關注如果模型計算結果與實際利率有較大差距，是否根據情況定期增減或修正了定價模型中的各項參數，并建立起利率風險缺口分析機制，切實提高利率定價測算技術，增強防范利率風險的能力。

參考文獻：

[1] 解川波，尹志超.利率市場化與利率風險管理[M].成都：西南財經大學出版社，2006：19.

[2] 周小川.關于推進利率市場化改革的若干思考[J].西部金融，2011，（2）.[責任編輯 陳鳳雪]endprint