如何分析創意的投資回報率

青年創業家理事會

對于大多數人而言，投資一個全新領域或產品都要經過慎重的調查和分析， 愛迪生國家醫療研究中心在過去幾年中，曾與數千位發明家和企業家合作，他們能夠很快分析出哪些創意是可行的，哪些不是，特別是從財務的角度分析，它是否值得投資？下面的方法可以幫您找到答案。

ROI（Return On Investment） 譯為投資回報率，它是指通過投資而應返回的價值，它涵蓋了企業的獲利目標，又稱會計收益率、投資利潤率。

投資回報率（ROI）計算的最大優點就是能夠量化投資和投資量變化后的收益。如果杰克和辛迪投資了兩種不同產品，杰克最終獲得5 萬美元的收益，辛迪獲得10 萬美元，你會認為辛迪的投資更加成功。但是，如果辛迪的成本是8 萬美元，杰克的成本只有1 萬美元，那么辛迪的ROI 投資回報就是25%，而杰克的ROI 就高達400%，顯然杰克的投資更加成功。

ROI 投資回報率也有一個最大的弱點就是它忽略了“資金的時間價值”。假設兩個項目“A” 和“B”需要同樣的投資和最終獲得同樣的收益；如果項目A 的收益在一年之內獲得，而項目B 的收益卻要在5 年內才能獲得，那么更好的投資一定是項目A。

考慮資金的時間價值對新產品的分析更為重要，新產品特別需要長期發展和每年不斷變化的收益。為解決這一問題，企業可以根據以下步驟制作EXCEL 表格：

1. 第一年，需要顯示推出一項創意所需的總投資，用負數表示這項數字反映你預期的投資成本。

2. 在第1～5 年，你需要計算出預計的凈現金流，也就是預計除去這一年的所有花費后的凈利潤。如果你有收益表，這個數字要錄在你的凈收益里。

3. 在你凈收益的基礎上，加回你的折舊費、分期付款，再減去你的資本支出（固定資產的購置增加等等），減去你的凈營運資本（流動資產減去流動負債）。

比ROI 投資回報率更好的計算方法：

凈現值（NPV）： 是由投資產生的現金凈流量以資金成本為貼現率折現之后與原始投資額現值的差額。凈現值的這種算法是因為今天的資金比明天同等的資金更有價值。凈現值法就是按凈現值大小來評價方案優劣的一種方法。凈現值大于零則方案可行，且凈現值越大，方案越優，投資效益越好。

內部收益率（IRR） ：是指項目投資實際可望達到的收益率。實質上，它是能使項目的凈現值等于零時的折現率。項目的IRR 越高，它越可以達到理想的收益。如果計算未來幾年的IRR（內部收益率），其中幾年你可能會遇到虧損（特別是第一年有重大投資時），有時會收支平衡，有時會獲得收益，IRR 的計算很像在計算幾年內的平均收益率。

再回到上面的例子，辛迪8 萬美元的投資第一個5 年內的內部收益率（I RR）是13%，2 年內收回成本。對于個人投資來說，這個結果還算不錯， 但是并不像ROI 計算得出25% 的收益率那么多。

同樣的，杰克的產品創意也十分具有吸引力，假設他的投資成本為1 萬美元，他可以盡快收到預期成本，但并不是ROI 所預測的400% 的收益，而是209% 的實際收益率， 對于辛迪和杰克的兩項創意的NPV（凈現值）都是正數，證明他們的創意都是值得投資的。

編譯自福布斯網endprint