P2P風雨飄搖中

金姬

根據第三方機構“網貸之家”11月1日發布的月報，今年10月共出現35家問題P2P（網絡借貸）平臺，超過去年“倒閉潮”高峰期32家的單月最高紀錄。其中浙江地區以6家平臺成為最多省份。這些問題包括詐騙、老板失聯、提現困難等等。值得注意的是，35家問題平臺中有17家是詐騙平臺。

業內呼吁監管的聲音越來越強烈。在近日召開的中國國際金融論壇上，上海正能貸CEO丁魯揚感慨道：“大家辛辛苦苦地開拓出一片P2P新天地，剛剛見雛形的植物，灑了汗水，還沒有收獲的時候，被一些騙子先收割了。”

事實上，監管層早已表態出臺P2P監管細則，只是遲遲沒有落地。業內普遍擔憂，如果第四季度實體經濟無法扭轉低迷態勢，金融行業的不良率上升，P2P就會陷入流動性危機中。

四川、浙江成了“重災區”

有多位投資人日前表示，因為中國傳統民間借貸行業在年底是一個關卡，今年四季度P2P行業可能會出現類似于去年同期的“倒閉潮”——2013年10月之后的短短80多天內倒閉了60家左右的P2P平臺。

據網貸之家不完全數據統計，截至目前P2P問題平臺達到220多家，其中能初步統計涉案金額的有60家，僅這60家合計涉案金額就達到21億元。即P2P問題平臺給投資人帶來的損失遠超21億元。

現如今，四川和浙江兩地的P2P平臺問題最多。

今年7月以來，在匯通擔保之后，安信、恒盈、融緣、環福、富民行、宇鑫匯等近百家四川擔 保或理財公司頻頻爆發債務危機。而10月則現一波新的危情：10月9日，四川P2P平臺鉑利亞老板、90后滕海川失聯，平臺累計欠款約7000萬元；10月 13日，創基財富公司三高管同時失聯，6700余萬資金被轉走；而最近傳出的還有鑫聚融資理財老板主動投案，以及融鼎鑫投資理財資金鏈斷裂等消息。

一位業內人士透露：“四川大部分的擔保公司、投資理財公司，玩的就是龐氏騙局，騙局倒塌的時間雖然難以確定，結果卻是早已注定的。”據悉，四川當地警方同時對四起類似案件進行全面偵查，目前警力嚴重不足。

與此同時，浙江也在今年10月成為問題最多的P2P地區。如浙江P2P平臺銀坊金融負責人失聯，據傳目前待收資金達1.69億元。

就連“浙江最大P2P企業”，今年還被評為“中國投資理財行業十大影響力品牌”的浙江傳奇也倒了。10月21日，浙江傳奇發布公告稱資金鏈出現問題，當晚有數百投資者涌進辦公室維權。據悉，浙江傳奇今年借了一筆5000萬給一家客戶，對方承諾在3個月后，銀行放貸下來后償還，但借款到期后，客戶并未從銀行獲得如期貸款，傳奇投資的資金鏈由此斷裂。如今，傳奇老板已經自首，但涉及投資者的2.8億資金卻還沒有著落。

野蠻生長

從2007年國內第一家P2P平臺誕生至今，P2P行業一直處于“裸奔”狀態。尤其是2011年以來， P2P網貸在中國蓬勃發展，月成交額從5億元飆升至2014年6月的220億，僅2014年上半年月成交額就翻了一番，投資人規模也從最初的5萬人增加到了 29萬人。正能貸CEO丁魯揚表示，P2P平臺在2013、2014年井噴，“相信60%-70%的P2P平臺都是在這兩年新冒出來的”。

易觀國際數據則顯示，中國已超過美國，成為全球最大的P2P市場。P2P發展之所以如此瘋狂，主要是由于銀行利率長期被壓制，再加上我國投資渠道狹窄，民眾急需高回報的投資渠道。P2P的收益為10%以上，是銀行的三倍多，所以投資者愿意把錢投向P2P公司。而很多人看到P2P有利可圖，紛紛效仿，P2P平臺層出不窮。另外，中小微企業及個人有強烈的融資需求，而傳統銀行業因其缺乏資產抵押，不愿涉足這個領域，于是，P2P的興起填補了這一空白。而缺乏資產抵押正是 P2P公司破產的重要原因。

放眼望去，眾多的P2P平臺都沒有實現盈利，只有極少數平臺能夠收支平衡。投資者蜂擁而至P2P，卻忘記了經營本身的艱難。P2P平臺的現有模式主要是靠平臺服務費和利差盈利，現在一些平臺為了吸引客戶，開始提高年化收益，降低借貸手續費，惡性競爭，再加上監管力度的加大和流動性趨緊，模式單一的傳統P2P行業發展前景堪憂。

說好的監管呢？

在目前“無準入門檻、無行業準則、無監管機構”狀態之下，監管層對P2P頻頻發話。去年底，監管層發布了針對P2P借貸的“四條邊界”和“十二條原則”，但監管文件遲遲沒有出臺。唯一可以確定的是，P2P行業由銀監會監管。

今年7月，中國銀監會創新監管部主任王巖岫透露了監管意見，其中包括要設立準入門檻、不得以歸集資金成立資金池，要完善平臺收費機制、進行充分信息披露和對投資人進行風險評估等五個方面。

2個月后，王巖岫首次明確了P2P監管原則：在平臺性質上，要明確P2P機構是信息中介，P2P是為雙方的小額借貸提供信息服務的機構，應當清晰其業務邊界，應與其他法定特許金融 服務進行區別；在資金托管方面，投資人的資金應該進行第三方托管，不能以存款代替托管，托管是獨立的監管行為，同時盡可能引進正規的審計機制，P2P機構 自己不能碰錢。

在行業準入門檻上，P2P信息平臺作為分析、遴選新聞信息、提供參考性的信用分析有很強的專業性，應有一定的門檻，對從業機構應該有一定的注冊資本。而對高管人員的專業背景和從業年限、組織架構，監管層也表示應有相應要求。

除此之外，王巖岫還提出，P2P監管要遵循P2P業務本質，所謂業務的本質就是項目要一一對應，P2P機構不能持有投資者的資金，不能建立資金 池，P2P不是經營資金的金融機構；要落實實名制原則，投資人與融資人都要實名登記，資金流向要清楚，避免違反反洗錢法規。而且，P2P機構不得為投資人提供擔保，不得自身為投資人提供擔保，不得為借款本金或者收益作出承諾，不承擔系統風險和流動性風險，只是信息的提供者，不得從事貸款和受托投資業務、不 得自保自融，“這也是避免非法集資、詐騙等行為”。

今年10月，中國小額信貸聯盟常務副秘書長王丹表示，部分相關監管政策將在年底前出臺。央行支付清算協會的一名官員也公開透露說，P2P行業的監管劃歸草案已上報國務院，正在走程序。

在監管細則出臺之前，地方的監管部門開始嘗試先行出臺監管措施。北京市金融工作局在一個會議上提出，將以產品登記、信息披露、資金托管三大原則為監管辦法，通過北京網貸行業協會實施，即要求所有在北京市發行的理財產品的平臺、機構，必須到北京網貸行業協會登記。

事實上，部分地方協會和組織一度嘗試建立自律制度。但民間自發自律組織缺少公信度，普遍存在感情成分和利益成分，往往都是平臺或者一些盈利機構為發起人，最終是發起人得到各種利益，而實質上對行業沒有起到太大作用。這樣的自律制度也就成了一紙空文。

大限之前搶跑道

監管前夜，一些互聯網金融企業已經開始摩拳擦掌，希望能在行業洗牌期間脫穎而出。

耀盛（亞洲）投資控股有限公司中國區首席代表原旭霖表示，公司旗下的“九斗魚”平臺借助公司自主研發的Riskcalc風控系統對借款企業進行評級。眾所周知，P2P平臺的借款方通常是中小微企業，當對方無法在銀行申請貸款時，P2P平臺如何甄別這些企業有按時還款的能力呢？要知道，除去詐騙平臺，很多倒閉的P2P平臺就是因為借款沒有還上而導致資金鏈斷裂的。作為目前國內唯一一個可以對中小企業進行評級的系統，Riskcalc風控系統讓耀盛連續三年不良率低于0.8%。

原旭霖強調自己不做P2P，而是為企業提供解決方案。這一想法與第三方支付企業環迅支付不謀而合。環迅支付在今年10月推出了“互聯網金融資金管理解決方案2.0”，希望以此滿足小微企業及 P2P 網貸平臺在金融服務上的需求，實現線上線下一體化的產業鏈金融服務體系。

個別P2P平臺甚至去抱銀行的大腿。點融網近日就和蘇州銀行在風控、項目開發、產品設計推廣進行深度合作，共擔風險，共享收益。點融網CEO郭宇航表示：“這種銀行與P2P平臺合作的新P2P平臺，可以避免過去的P2P平臺本身的類銀行業務造成資金池的可能違規行為。這種合作將具有銀行的屬性，在銀行的合規操作指導下完成。”

其實，銀行業早已進軍P2P。如國開行下屬的子公司國開金融有限責任公司聯合江蘇金農公司打造的開鑫貸，包商銀行旗下的小馬bank，民生銀行旗下的民生e貸和平安集團旗下的陸金所。

與此同時，互聯網大佬們也紛紛加入P2P行業。今年8月，阿里巴巴小微金融集團的金融服務公司招財寶上線；9月2日，搜狐旗下P2P平臺搜易貸上線；同日，聯想控股旗下的聯想之星投資銀豆網；9月18日，和訊網宣布進軍P2P行業。據傳，京東P2P平臺已經開始內測，而百度、騰訊亦同樣宣布進軍互聯網金融行業。

大量投資也從四面八方涌入P2P行業。最新消息是聯想控股投資9億元巨資控股P2P企業翼龍貸。據統計，2014年以來包括人人貸、有利網、拍拍貸等多家P2P企業也獲得超過5000萬美元融資，其中小米投了積木盒子3719萬美元，國內整個P2P行業的融資金額已經超18億元人民幣。

隨著政策的變化和新玩家的加入，P2P行業即將迎來大變局。