基于供應鏈金融的企業融資模式梳理與現金流管理優化研究

阮智潔

摘 要：自從實行改革開放政策以后，我國企業不論是在規模上還是數量上，均取得了重大的發展。對于企業來講，現金流在其生存和發展中均發揮著舉足輕重的作用。本文從企業的供應鏈金融角度出發，先簡單闡述了供應鏈金融的概念，然后梳理了基于供應鏈金融的企業融資模式，然后提出了基于供應鏈金融的企業現金流管理優化措施，旨在為企業的現金流管理提供一定的參考。

關鍵詞：現金流管理；供應鏈金融；融資模式

在我國企業發展中，很大一部分企業存在融資難的問題，從而一定程度上阻礙了企業的良好發展。為了有效解決這一問題，學術界、政府等均提出了相應的解決措施，其中，基于供應鏈金融的企業融資模式的融資模式的應用效果較好。但是，由于這種融資模式的應用實踐比較短，且關于這方面的現金流管理研究還不夠全面，制約了其在企業中的應用價值。因此，為了幫助企業解決融資難的問題，必須要對其進行梳理，同時不斷優化企業現金流管理。

1 供應鏈金融的概念

供應鏈金融這一概念最早于上個世紀八十年代提出。隨著供應鏈金融融資的不斷發展與進步，近幾年逐漸得到了普及和發展。關于供應鏈金融的概念，從不同的角度出發，它具有不同的含義。

（一）商業銀行角度來看

它指的是銀行向客戶提供的一系列服務，比如融資、理財、結算等，與此同時向客戶的供應商或者分銷商提供服務。

（二）供應鏈核心企業角度

它指的是在核心企業主導的企業生態圈中，為了保障企業的良好發展，對企業資金的成本和可得性進行系統性優化的一種過程。

（三）第三方物流服務上角度

它指的是金融業務和物流的有機合成，屬于一種金融物流（或者是物流金融），它主要是商品流通提供服務，供應商、銷售商、生產商等都是其服務對象。

2 基于供應鏈金融的企業融資模式梳理

（一）應收賬款融資模式

應收賬款融資模式，它指的是處于上游的一些企業，在產品銷售的過程中，采用賒銷模式而產生的應收賬款單據，企業將其作為抵押，向銀行取得貸款的一種融資模式。通常情況下，這種融資模式比較適用于那些產品銷售階段存在資金短缺的企業，它可以有效防止上游企業因為應收贓款未及時收益而造成的資金占用，從而大大提升了現金流的管理效率。

在基于供應鏈金融的應收賬款融資模式下，其參與主體主要有以下三種，即銀行、債權企業、債務企業，這三者的有機聯合，可以有效提高整個供應鏈的競爭力。

（二）保兌倉融資模式

所謂基于供應鏈金融的保兌倉融資模式，它指的是上游核心企業（主要是銷售方）在同意回購的前提下，金融機構（比如銀行）將制定倉庫的既定倉單作為質押擔保，擁有提貨權之后，向下游企業授信的一種融資模式。一般情況下，它比較適用于那些存在資金短缺且需要向銷售商墊付賬款的下游企業。

采用這種模式來融資，具有以下兩個方面的幾種優勢。第一，它采用分批付款的模式，可以有效解決下游企業的壓力（比如在訂貨階段的資金壓力），第二，上游企業也可以獲得降低存貨占用成本、市場拓展等多方面的優勢。第三，物流企業也可以拓展其業務范圍。第四，金融機構（比如銀行）也可以擴大客戶資源，從而有效增加其收益。

（三）融通倉融資模式

它指的是生產企業為了保障其良好運作，將流動資產作為質押，將其存入第三方物流企業，并且將其作為擔保資本，從金融機構（比如銀行）取得短期信貸的一種融資模式。一般而言，那些在生產經營過程中存在較大量的半成品（或者是存貨）的企業適合采用這種融資模式。

采用這種方式進行融資，可以有效減少企業半成品（或者是存貨）對企業現金流的積壓，從而大大緩解企業的資金壓力，保障企業產品再生產和資金周轉的順利進行，進一步提高企業現金流的管理效率。與此同時，第三方物流企業憑借融資擔保，有效擴展客戶資源，從而增加經營利潤。

3 基于供應鏈金融的企業現金流管理優化措施

在基于供應鏈金融的企業現金流管理中，為了有效解決企業融資問題。促進企業的良好發展，必須要對企業的現金流管理進行優化。具體來講，可以從以下幾個方面入手。

（一）參與主體要形成互利共贏的理念

理念指導行動。為了進一步優化企業現金流管理，需各大參與主體轉變思維，充分認識：在社會的不斷發展中，社會化生產方式在不斷深入，市場之間的競爭也發生了重大的轉變--從單一客戶之間的競爭轉變為供應鏈之間的競爭。因此，處于同一個供應鏈的各方，是一種相互聯系的關系，這就要求各參與主體從傳統的單一主體的經營思維中轉變解放出來，進而站在整個供應鏈的高度來思考問題，有效解決現金流缺口問題。

首先，在眾多的參與主體中，最需要轉變觀念的是核心企業。在傳統企業觀念影響下，一些核心企業認為在供應鏈金融業務環境下，由于需要為其他企業提供償債擔保，所以會給自身帶來風險和責任。因此，這些核心企業不太愿意開展供應鏈金融業務，這種觀念是由于受到傳統的單一經營主體觀念的束縛，沒有意識到市場競爭的轉變。因此，作為供應鏈金融最關鍵的參與主體，應該積極依托于供應鏈體系，并且進一步拉動整個供應鏈體系的業務，從而既能促進自身的發展，同時使各個參與主體從中獲益，形成互利共贏的局面。

其次，在供應鏈體系中，其他企業也要充分理解供應鏈金融業務，在經營的過程中，嚴格按照相關的規章制度來運行，贏得核心企業的信任，從而獲得生存、發展的大好機會。還有金融機構（比如銀行），應持著供應鏈服務者的角色，不斷開展自身業務，贏得客戶和市場；第三方物流企業要拋棄傳統的倉儲運輸業務的經營理念，而是要從自身實際情況出發，與多個參與主體（比如銀行、企業等）合作，尋求估值、監督、擔保等多種業務。

（二）建立健全供應鏈金融的現金流管理體系

就目前情況來看，由于供應鏈金融的應用時間比較短，現金流管理體系還不夠完善，一定程度上造成現金流管理的規范性。因此，為了不斷優化企業現金流管理，需要建立健全供應鏈金融的現金流管理體系，這就需要各大參與主體積極協作。第一，金融機構（比如銀行）根據業務辦理的施加情況，針對其中出現的問題，采取有力的措施加以解決，為建立健全規范化的供應鏈現金流管理體系發揮帶頭作用。第二，對于核心大企業來講，由于其在供應鏈金融中所占據的重要地位，需要不斷改進自身存在的問題，在完善自身的同時，對其他企業進行監督，促使這些企業積極整改。第三，第三方物流也要以一種積極的姿態，參與到供應鏈現金流管理優化中來。總之，只有供應鏈金融的各大參與主體積極協作，共同努力，才可以建立健全一個規范化的現金流管理體系。

（三）控制風險

在供應鏈金融環境下，參與主體呈現多元化特點，信貸鏈條隨之拉長，從而法律風險、信用風險隨之放大。如果其中某個環節發生問題，最終會影響整個供應鏈的運轉。因此，在供應鏈金融視角下，必須要做好風險控制工作。在風險控制問題上，一方面，同樣需要各大參與主體立足自身實際情況，建立完善的風險內部控制制度，然后以此為依據，將其貫徹落實到企業的日常生產經營管理中，從而大大減低風險發生的概率。另一方面，還需要各大參與主體加強合作，建立戰略合作關系，從而大大提高風險防控的效率。

（四）充分發揮政府主導作用

為了實現企業現金流管理優化，需要充分發揮政府主導的作用。在供應鏈金融條件下，各大參與主體緊密聯系在一起，需要有高質量的信息。但是，就目前情況來看，各大主體信息存在配備設施不完善、信息標準不統一等多種問題，嚴重影響了參與主體的決策。因此，這就需要建立一個現代化的供應鏈金融信息平臺，由于這一平臺需要的成本比較高，且存在的風險也比較大，如果僅僅依靠單個企業，將很難完成。這就需要發揮政府主導的作用，加強與我國科研機構、高校的合作和支持，開發和建立一個高質量的供應鏈金融信息平臺，讓各大參與主體實現信息共享，從而大大提高整個供應鏈的現金流管理水平。

4 結束語

綜上所述，基于供應鏈金融的企業融資模式中，主要有應收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式這三種模式。為了有效提升整個供應鏈的現金流管理水平，需要從參與主體要形成互利共贏的理念、建立健全供應鏈金融的現金流管理體系、控制風險、充分發揮政府主導作用這四個方面著手，從而促進我國企業的良好發展。

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