淺析農信社不良資產成因及對策

廖臣之

【摘要】農信社積累的大量不良資產是我國國民經濟發展中巨大的金融隱患，也是制約我國農村金融制度轉變的巨大障礙。農信社不良資產的生成在我國經歷了萌芽、產生、擴張、減緩四個歷史階段，究其形成原因，既有政治經濟體制變革方面的因素，又有產業金融政策調整方面的因素；既有金融監管不力的因素，又有銀行自身機制缺陷的因素。要解決農信社不良資產問題主要應從兩個方面入手：一是防范新增不良貸款，二是處置存量不良資產。

【關鍵詞】不良資產；農信社；體制變革；資產證券化

農信社不良資產問題是當前社會關注的熱點問題之一，不良資產是高懸在農信社頭上的達摩克利斯劍，不良資產問題不僅必須解決，而且必須盡快解決。不良資產問題解決得成功與否，既關系到農信社能否生存、發展下去，更關系到我國農村金融安全能否有所保障。因此，此時研究農信社不良資產問題，無論是從農信社自身發展的角度講，還是從宏觀經濟安全的角度講，都具有十分重要的意義。本文將從農信社的發展歷史出發，概括農信社不良資產形成的四個歷史階段，分析其形成的具體原因，找出癥結所在，最后結合農信社的實際操作，提出幾條防范及處置不良資產的具體措施。

一、農信社發展歷史及不良資產形成的四個階段

1.第一階段，即建國后至1980年，是不良資產生成的萌芽階段

1950年代，人民銀行在農村的網點就改為了農村信用社，這段時期我國高度集中的計劃經濟體制逐漸造就了一個高度集中的“大一統”銀行體系，在這種“大一統”格局中，金融機構的存在和發展受到了外來的限制。在很長時期中國人民銀行是全國惟一的銀行，它既是金融行政管理機關，又是經營具體業務的經濟體，是國家計劃經濟系統的一個分配和管理貨幣資金的部門。在純計劃經濟時期，銀行業充當了財政部門的出納角色，是國家整個投資計劃的執行者、落實者。這段時期農信社的信貸規模很小，基本上沒有形成不良貸款。

2.第二階段，1980年至1996年，是不良資產的產生階段

1980年至1996年，農村信用社開始由農業銀行管理。改革開放后，我國經濟開始走一種漸進式的改革道路，但與其他壟斷行業紛紛打破壟斷、引進外來資本及競爭不同的是銀行業繼續照抄其計劃經濟時期的組織體系和運行模式，并沒有隨著經濟模式的變革而發生根本性的改變，農信社也不例外。80年代中后期，由于銀行業自身的業務擴張愿望，貸款的超規模發放成為一種極其正常的現象，而銀行對于發放出來的貸款也沒有任何硬性約束措施可以保障安全收回，在缺乏必要的自我約束和風險意識的情況下盲目的擴張規模，促成了不良貸款在這期間集中產生。

3.第三階段，1996年至2004年，不良資產急劇擴張階段

從1996年國務院決定農村信用社與農業銀行脫鉤開始，農村信用社開始走向自主辦社的道路。上世紀90年代中后期，農信社在國家政策的鼓勵下開始支持新成長起來的涉農經濟組織、個體農戶等。此時的涉農企業及個體農戶，它們的經營觀念開始迅速發生變化，從謹小慎微的小額借款到明目張膽的大量借款，為了套取農信社資金，甚至不惜使用非法手段，大量所謂“人情貸款”、“關系貸款”便是這一時期的農信社的一大特色。到了上世紀90年代后期，許多農戶及村委會組織甚至因為要交農業稅、提留款等稅費，也到農信社借款，農信社成為當地農村的“錢袋子”、“第二財政”。同時，農信社內部管理混亂，機制欠缺，責任不明，官僚化嚴重。在金融生態及農信社自身雙重作用影響下，大量貸款形成逾期，構成不良貸款。

4.第四階段，2004年至今，不良資產雖仍在增長，但已有減緩跡象

2004年，新一輪農信社改革歷程開始，農信社以省級管理模式為主要特征開始交由各省級政府管理。省級政府管理后，面對迅速打開的國門和激烈的市場競爭，政府和農信社自身都意識到農信社不良資產問題不僅必須解決，而且必須限時盡快解決，此時，貸款的發放審查才開始有章可循，并逐步走向規范化。

二、農信社不良資產形成原因

通過對農信社整個經營歷史過程的揭示，我們發現農信社不良資產是多種因素綜合作用的結果。綜合起來分析，形成農信社巨額不良資產的原因主要有以下幾點：

1.經濟體制變革與產業政策調整是原因之一

農信社巨額不良資產有相當一部分是由經濟體制和產業政策等因素所帶來的，著重表現在一些鄉鎮企業上。這些企業在建立之初因為各方面原因，體制不是很健全，底子薄，但要發展，必然尋求農信社信貸支持，這也是國家產業政策的要求，但經過十幾年發展之后，尤其是進入市場經濟后，隨著產業的調整，技術的更新，產品的升級換代，那時為國家產業政策支持的企業，后來成了關停淘汰的對象。這些企業被關停后，農信社的貸款資產自然也就成了呆壞帳，而國家又沒有對農信社的這些呆壞帳采取相應的補償措施，從而使國家和企業的風險自然地轉嫁到了農信社頭上。

2.農信社貸款管理制度及自我約束機制不健全是原因之二

一方面，農信社的管理制度中缺乏一套有效的風險預警系統，造成事前規范不足。一些基層農信社發放的流動資金貸款，均是以短期貸款的形式貸出去的，但卻長期被借款戶占用，短期貸款的長期化，增加了銀行貸款回收的風險。另一方面，農信社信貸自我約束機制不盡合理，資金與規模脫節，信貸人員素質低，放貸不計成本，貸款審查制度流于形式，貸款發放的隨意性強，“三查”不夠嚴。信貸人員不能對貸款項目進行科學的預測和評估，甚至發放人情貸款，違規放貸。

3.社會信用基礎脆弱，信用觀念淡薄是原因之三

計劃經濟體制時期，經濟主體的經濟往來主要由政府來調節，經濟組織之間沒有多少信用關系。改革開放后，與現代市場經濟相適應的信用意識及信用體系建設明顯滯后于改革的進程，以至于企業與銀行間、個人與銀行間不講信用的現象比比皆是。許多企業利用改制之機，通過不規范的破產、分立、兼并、承包、拍賣等方式逃廢懸空銀行債務。另一方面，不少個體農戶文化素質偏低，信用意識淡薄，認為農信社的貸款就是國家的財政救濟金，造成“國家的錢，不需歸還”的錯誤理念。同時，許多地方政府出于局部和自身利益，偏袒保護逃債者，致使逃債之風盛行一時。

4.農信社風險準備金計提不足、呆壞帳核銷渠道不暢及手續過于繁雜是原因是四

長期以來，農信社財務會計制度不規范，未嚴格按資產的風險分類結果足額計提風險準備金，農信社隨意提取的風險準備金與巨額不良貸款相比，顯然不夠。同時，不良資產核銷渠道也不暢通，核銷條件苛刻，手續過于繁雜，致使大量的呆壞帳長期懸空掛帳，得不到沖銷，形成了有增無減的態勢。

總的來講，我們可以把農信社不良資產的形成原因歸納為三大類：體制原因、政策原因、經營管理原因。農信社的組織體系和經營模式都說明，它是一個半官方的行政性機構，但行政性還不是它們的根本缺陷，根本缺陷則在于它的官僚化與體制僵硬；在業務運作方面，它是以政策為指導的，政策變動的隨意性加大了投資風險，因此，政策的誤導也對不良資產的形成負有一定責任。事實上，除了體制和政策兩個主要的外因，農信社內部的經營管理混亂則是最大的內因，也是形成不良資產的最主要原因。

三、農信社不良資產化解對策

資產質量是銀行的生命線，在不良資產拖累的情況下任何一家銀行都難以取得持續快速健康的發展。面對農信社如此龐大的不良資產，我們有必要找出足夠有效的應對措施。本文認為解決農信社不良資產問題主要應注意兩個方面：一是防范新增不良貸款，二是處置存量不良資產。下面將就這兩個方面應采取的具體措施予以詳細展開。

1.防范新增不良貸款的主要措施

（1）采取措施，嚴把貸款審批關

農信社應進一步規范業務操作流程，嚴禁違規操作，嚴禁人情貸款，加大對新增不良貸款的責任認定和追究力度，并逐步推行貸款質量與領導和員工的職務升降、資格準入、績效考評密切掛鉤制度，防范道德風險，確保新發放貸款的質量不斷提升。

（2）調整信貸結構，加強對健康中小企業的支持，縮減對大企業貸款的數額。

農信社應吸取以往對大企業貸款數額集中而導致的風險壓力過大的教訓，制定進入、維持、退出的行業和客戶基準與風險限額，嚴格確定單一客戶的信貸限度，以避免信貸集中的風險。同時，進一步加大對優質中小企業的金融服務力度，積極發展個人住房信貸等低風險消費信貸業務。

（3）實施謹慎的財務會計制度，嚴格按資產的風險分類結果足額計提風險準備金。

對于不同類別的資產分別提取不同比例的風險準備金，并采取減少資本盈余及動用業務凈收入等方法消除不良資產對資產負債的影響。風險準備金僅限于沖銷新增壞帳損失，不能挪作他用。風險準備金的提取可以增強農信社消除新增貸款損失的能力。

2.處置存量不良資產的主要措施

要徹底化解農信社如此規模的存量不良資產，僅依靠行政的力量是不夠的，也是不現實的和過時的。處置這些不良資產主要還必須依靠市場化的方法，對這些資源進行重新配置，使它們發揮應有的作用，只有這樣才能真正解決不良資產問題。下面我們將重點探討不良資產市場化處置的主要模式。

（1）不良貸款重組

不良貸款重組是指對構成不良資產的各項要素進行重新組合。在市場經濟條件下當企業經營遇到困難，無法按原合同還款時，銀行給予企業適當的折讓或減免，使之符合銀企雙方的共同利益。不良貸款重組的目的是最大限度減少不良貸款的損失，其重組的主要方式有：

①“一次性了斷”債務。貸款銀行與借款人修改原還款條件，同意借款人以低于貸款本息的現金償還到期的債務，即貸款銀行豁免借款人部分本息，其余部分一次性或分次以現金方式償還，豁免的債務部分成為貸款銀行的損失。

②“以物抵貸”或“債權互換”。貸款銀行與借款人修改原還款條件，同意借款人以原材料、庫存商品、固定資產等非現金資產抵償到期貸款本息。銀行還可以利用自身聯系面廣、信息靈的特點，將借款人的部分債權劃轉到銀行，銀行行使代位權，追償到的款項抵償銀行貸款本息。

③“混合”重組。“混合”重組方案也稱“一攬子”貸款重組，是指借款人以現金、非現金資產、債務轉為資本和其他條件等組合方式清償貸款本息。

目前，農信社只能減免企業貸款利息，還無權豁免企業貸款本金，應在實踐中予以突破，大膽創新。

（2）不良資產的出售

①債權的出售。傳統的做法是大銀行利用自身的信譽和信息集成的優勢，將債權出售給中小銀行，類似于建筑業的“轉包”。現在，國際上債權的出售對象已擴大到非銀行金融機構。在我國不良貸款債權的購買者只能是有債權管理資格的金融機構，包括國有商業銀行、股份制商業銀行、城商行、農信社、非銀行金融機構，建議應盡快向有資質和購買實力的民間各類投資者開放。

②實物資產的出售。以物抵債是銀行債權受到威脅時采取的一種避免或減少損失的辦法。應改變“不動產應在一年內予以處置，動產應在半年內予以處置的”硬性規定，處置權交由銀行根據各自情況自行安排。

③不良資產打包出售。打包出售不良資產是指不分債權與實物資產，而是按照所在地區、資產種類或其他標準把具有相同類型的若干不良資產進行歸類打包，經過中介機構評估后，采取協議、公開拍賣、暗盤投標等方式出售給中外投資者。

（3）債權轉股權

債轉股是指金融資產管理公司或銀行，把原來與企業間的債權債務關系，轉變為與企業間的控股（或持股）與被控股關系。債權轉為股權后，原來的還本付息就轉變為按股分紅，金融資產管理公司或銀行實際上成為企業階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業的正常生產經營活動。在企業經濟狀況好轉后，通過上市、轉讓或企業回購等形式回收貸款資金。1999年以前由于我國金融業實行分業經營，法律不允許銀行向企業投資，故無債轉股現象。1999年，國務院決定在601家重點企業和商業銀行（含金融資產管理公司）之間實行債轉股，但到現在為止，客觀地說，我國實施的債轉股仍然還停留在政策性的階段，毫無市場化突破，今后應允許實施市場化的債轉股。

（4）不良資產證券化

資產證券化是指把缺乏流動性、但具有預期未來穩定現金流的資產匯集起來，形成一個資產池，通過結構性重組，將其轉變成可以在金融市場上出售和流通的證券，據以融資的過程。證券化的實質是融資者將被證券化的金融資產的未來現金流收益權轉讓給投資者，而金融資產的所有權可以轉讓，也可以不轉讓。在我國開展資產證券化具有十分重要的現實意義，一方面，可以借鑒國外經驗，對現有的貸款進行資產證券化，例如住房抵押貸款證券化等，這樣有利于防范新的不良資產的產生；另一方面，更重要的的是，它可以對存量不良資產進行整合，以不良資產擔保證券的的形式向社會公開出售，由于此種證券本身能夠產生現金流，又經過權威機構的評級，更容易為投資者所接受，故能夠最大限度的回收存量不良資產。下面將就不良資產證券化的過程予以簡單介紹。

①實施不良資產證券化要有與之相配套的法律作保障。按《民法通則》有關規定，銀行在轉讓資產時，不僅不能從中牟利，而且需要經得原始債務人的同意，事實上，銀行在實行不良貸款證券化過程中必然會得利，要經得原始債務人同意也不現實。因此，要使不良資產證券化成為可能，就有必要對現有的法律法規進行修改與完善。

②組建特設信托機構，實現真實出售。特設信托機構是一個獨立的以資產證券化為唯一目的的信托實體。農信社對特設信托機構的貸款出售行為必須是一種“真實出售”行為，轉讓時，特設信托機構必須支付一定的價格，雙方在辦理出售時要簽訂有關的金融資產書面轉讓協議。通過這種“真實出售”行為，把農信社的破產風險與眾多的投資者相隔離，達到保護投資者利益的目的。

③選擇可證券化的資產并組成資產池。特設信托機構在收購農信社的不良資產之后，應將不同種類、期限、利率的貸款組合起來，盡量形成未來現金流量穩定的貸款組合，尤其要注意不同地區、不同類型的貸款組合，形成不同的資產池，以滿足不同投資者的需求。

④信用評級。為了增加不良資產擔保證券對投資者的吸引力，對證券進行信用評級是非常必要的。由于構成不良資產擔保證券的資產大多是信用貸款，這給信用評級帶來很大的困難。在我國，對不良資產擔保證券進行信用評級時，可以考慮增加政府擔保、銀行出具擔保函、保險公司提供保險等措施，以降低信用評估的難度，提高其信用級別。

⑤證券的發行和服務。特設信托機構委托證券公司進行不良資產擔保證券的發行。不良資產擔保證券存在較大的風險，要求投資者具有較強的專業知識，大部分個人投資者往往不敢問津，因此主要目標群應定位于基金、證券公司等機構投資者。

四、結語

本文探討的農信社不良資產問題解決措施僅僅是理論上的，具體的還得在實踐中予以不斷探索、完善。解決農信社不良資產問題是我國銀行業發展中的一個重要命題，是一個龐大的系統工程，隨著我國經濟改革的逐步深入，農信社不良資產問題將有進一步研究的必要。相信只要農信社積極正視不良資產問題，在現行法律框架內不斷嘗試新的存量不良資產處置方法，并積極防范新增不良貸款，不良資產問題就最終能得到妥善的解決。

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