三季度反彈 哪些股基掉了隊

鄧海平

退潮之后，才知道誰在裸泳。并不是所有基民都能搭上反彈的順風車，由于踏錯節奏、選錯股票等原因，依然有不少基金令人失望。

盡管三季度已經圓滿收官，但股市季度牛市已經板上釘釘。截至10月7日，三季度以來上證指數、深證成指漲幅分別高達14.09%和10.03%，受益于股指的反彈，普通股基三季度以來平均漲幅也達12.26%，中郵戰略新興產業更是以近66.5%的收益傲視群雄。

信誠精萃成長三季度漲幅最小

受益于大藍籌行情的開啟，三季度以來未有一只股基出現虧損，很多上半年業績低迷的股基開始乘勝追擊。長信量化先鋒股基成了三季度股基業績的優勝者，以近30%的增長率成為漲幅最快的一只股基。而在上半年業績落后的信誠精萃成長股基，三季度依然沒能敏銳地把握住市場反彈的動力，成為漲幅最小的一只股基。

據晨星基金數據顯示，三季度以來，信誠精萃成長股基的業績漲幅僅為1.03%，位居三季度股基漲幅榜倒數第一位。從該基金的半年報中不難看出，基金經理似乎并沒有及時預判到下半年藍籌市場的投資行情，其重倉看好的多只醫藥股在三季度反而出現大幅下跌，其中跌幅最為慘重的莫過于新華醫療，三季度跌幅高達52.28%，此外益佰制藥、紅日制藥這兩只醫藥股在三季度也分別下跌了9.58%和1.04%。

由此，信誠精萃成長股基至今也沒能擺脫收益虧損的命運，今年以來收益累計虧損幅度達7.01%，位列今年股基業績榜倒數第七位。

海富通旗下股基選股迷茫

經歷了“鼠患”危機后的海富通基金，似乎無法快速找準方向，新上任的股基經理宋爭林管理的海富通中小盤、海富通風格優勢和海富通內需熱點3只股基，均表現不佳，大幅跑輸同類基金漲幅水平。

據晨星基金數據顯示，海富通中小盤三季度以來收益僅上漲1.9%，位列三季度股基漲幅榜倒數第二位。此外，海富通風格優勢和海富通內需熱點的三季度收益漲幅也分別僅為3.94%和5.62%。其中業績最高的海富通內需熱點今年的業績僅有5.63%，與股票型基金平均11.43%的收益水平相差甚遠。

值得注意的是，宋爭林在預判下半年選股策略時，并非沒有先見之明，在海富通風格優勢股基的半年報中，特別提到，下半年以滬港通、國企改革為契機，對大盤藍籌類公司進行階段性配置。但可惜的是，在實際操作中，恐怕宋爭林并沒有將選股策略集中在大盤藍籌股上，否則這3只股基未必會錯過這一波藍籌股上揚的有利行情。

農銀大盤藍籌尷尬墊底

經歷了三季度大盤藍籌的這波反彈行情后，股票型基金的業績分化格局愈演愈烈。晨星基金數據顯示，中郵戰略新興產業仍以65.89%的高收益穩坐冠軍之位，而徒有“大盤藍籌”之名的農銀匯理大盤藍籌股基卻以高達11.06%的虧損率墊底股基收益榜，致使股基業績與首位相差76%。

值得注意的是，農銀匯理大盤藍籌股基早在今年上半年就一直業績低迷，二季度末時已淪為股基業績榜倒數第一，虧損幅度達15.74%。此外，半年報數據顯示，上半年農銀匯理大盤藍籌的利潤虧損2.17億元，規模從年初的15.12億份縮水至現在的13.9億份。

選股失算是農銀大盤藍籌掉隊的重要原因，在其他藍籌股基的重倉股都大幅上漲時，農銀匯理大盤藍籌二季度末的前五大重倉股中4只都在下跌，其重倉股三安光電在三季度跌幅達35.15%。

興全輕資產跌跌不休

三季度大盤行情的突變，讓很多還在堅持成長股策略的股基始料未及，未能及時掉轉船頭。經過三季度股市的洗禮，股基收益榜排名較二季度末早已乾坤大挪移，其中興全輕資產就是被踢出局的典型。

在上半年的結構性行情中，押寶成長股的興全輕資產成為股票型基金中耀眼的新星，在一季度末和二季度末分別成為股基收益榜的冠亞軍。然而可惜的是，三季度的興全輕資產卻如坐滑梯一般，據晨星數據顯示，目前興全輕資產的收益為30.21%，跌至股基收益榜第22位。

“對于認同的重點個股盡量長時間地持有，耐心等待其自身基本面持續向好，這樣做，我們可能會錯過一些市場熱點機會，但是這合乎我們作為選股者的自我定位。”這是半年報中興全輕資產基金經理描述的投資策略，但從目前看來持續堅持創業板成長股的興全輕資產確實錯過了藍籌上漲的熱點機會。

有數據顯示，興全輕資產在二季度末押寶的重倉股中，新華醫療、樂視網下半年分別下跌52.58%、14.57%，而和佳股份跌幅也高達24.34%。

長城兩股基堅守成長股失良機

在三季度掉隊的股基中，長城優化升級和長城中小盤也是不得不提及的兩只股基，今年以來這兩只基金收益僅為-1.64%和0.89%。

有數據顯示，三季度以來長城優化升級股基和長城中小盤股基的漲幅也分別只有2.21%和3.21%，而收益上漲動力的不足，與選股未能踏準節奏不無關系。據悉，上述兩只股基的基金經理均為于雷，其在長城中小盤股基的半年報中預判投資策略時就提出，2014年是成長股為核心的一年，將依然看好成長股，持有軟件、電子、傳媒等成長股。

然而數據顯示，在二季度末于雷所重倉的三安光電三季度以來大幅下跌了35.15%。此外，網宿科技、立訊精密、德賽電池等傳媒、電子板塊的股票也分別下跌了14.48%、1.49%和5.24%。不僅如此，在基金規模上，于雷所管理的這兩只股基也在持續遭到凈贖回，其中長城優化升級股基二季度末已淪為一只迷你基金，規模僅有0.4億元，而長城中小盤股票的份額也從2013年年底的3.46億份縮水至現在的2.7億份。

十公司股基跑輸平均

除了一些在三季度掉隊的典型股基外，筆者統計，共有10家基金公司旗下所有主動管理型股基，跑輸了三季度以來股票型基金平均12.25%的收益水平，如東方基金、國聯安、國投瑞信、融通基金等。

晨星基金數據顯示，東方基金旗下兩只普通型股票型基金東方策略成長和東方核心動力，三季度以來收益分別上漲12.04%和8.2%，跑輸三季度以來同類基金平均收益。

此外國聯安旗下5只普通股基的收益也均跑輸平均，其中國聯安紅利股基、國聯安精選股基、國聯安優勢股基、國聯安優選行業股基和國聯安主題驅動股基三季度以來的收益率分別為11.82%、10.09%、8.25%、9.49%和8.42%。

除了興全輕資產外，興全系其他股基也在三季度淪陷，其中興全合潤分級股基的漲幅最高為12.09%，依然跑輸同類平均。而興全綠色投資股基、興全全球事業股基、興全商業模式優選股基在三季度的漲幅均未超過12%。融通旗下4只股基在三季度也表現不佳，其中融通動力先鋒漲幅最大為11.07%，其他3只股基的漲幅均未超過8%。