略論財務分析在企業管理中的作用及完善

王愛華

摘 要：財務分析便于企業管理者了解企業的財務狀況和經營業績，評價企業償債能力、營運能力及盈利能力，對制定企業經營決策起著至關重要的作用。然而，隨著經濟環境的變化，傳統財務分析的內容和方法已經滯后于企業管理的需要，其局限性日益凸顯。因此，在傳統財務分析的基礎上，補充完善財務信息內容和改進分析方法，進而提高財務分析的利用性，已成為現代企業管理者正確評價企業經營業績，改善企業管理和優化經營決策的迫切需要。

關鍵詞：財務分析；企業；作用

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）26-0234-02

財務分析是以企業財務報告及其相關資料為起點，作為探討的依據；以分析信息為重心，揭示其相關性；以研究信息的相關性為手段，評價其結果。其目的是評價企業以往的經營業績，衡量企業現在的財務狀況，預測企業未來的發展趨勢，從而為企業正確經營和財務決策提供依據。

一、企業財務分析的主要內容

盡管不同利益主體進行財務分析時會有側重點，但就企業總體來看，財務分析可以歸納為三個方面：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析。其中，償債能力是財務目標實現的穩健保證；營運能力是財務目標實現的物質基礎；盈利能力是償債能力、營運能力共同作用的結果，同時也對兩者的增強起著推動作用。三者相輔相成共同構成企業財務分析的基本內容。

二、財務分析在企業管理中的作用

（一）財務分析是評價企業經營業績、考核經濟責任履行情況的重要依據

1.資本是企業產生、生存與發展的原動力，通過對企業資產負債表的分析，可以了解企業擁有或控制的資源、資本結構、資源分布、資財權益及企業資源占用情況，從而評價和預測企業的償債能力，識別企業的財務彈性。

2.利潤是反映企業經營業績和經營成果的重要指標，它受企業生產經營各環節、各因素的影響。通過對企業不同環節的利潤分析，可正確評價企業各方面經營情況，及時準確的發現企業在各環節存在的問題或不足，進而采取措施，解決問題提高企業收益水平。

3.現金流量是企業償債能力和盈利能力的真實反映?，F金流量表更為清晰地揭示了企業資產的流動性和財務狀況。通過現金流量表的分析，可以評價企業的支付能力、償債能力和周轉能力，分析企業的收益質量及影響現金凈流量的因素，為分析和判斷企業的財務前景提供信息。

通過以上分析，充分揭示了企業的償債能力、營運能力及盈利能力，為企業管理者正確評價企業經營業績及經濟責任履行情況提供重要依據。

（二）財務分析是挖掘企業潛力，提高營運資產效益的重要手段

企業營運資產的利用及其能力如何，將從根本上決定企業的經營狀況和經濟效益，通過財務分析可以了解企業營運資產的周轉速度和營運資產的利用效果，挖掘企業資產利用的潛力。企業營運能力的高低取決于多種因素，財務分析通過對總資產產值率、總資產收入率和總資產周轉率的分析，揭示總資產周轉速度和利用效率變動的原因，從其影響因素角度進行深入定量分析，確定影響程度，分清影響該指標的有利因素和不利因素，主要因素和次要因素，以判斷企業資產利用方面存在哪些問題，尚有多大的潛力，進而采取有效措施提高企業資產營運能力。

（三）財務分析是企業防范財務風險的有力工具

財務風險在企業的運營中不可避免，而且貫穿于企業運行的全過程。若企業抵御風險能力較弱，或不能及時發現風險并采取有效的化解措施，就很可能陷入財務危機的困境。因此，如何防范和降低企業財務風險成為企業管理者高度關注的問題。財務分析將資產負債表、利潤表和現金流量表有機的結合起來，通過對資產、負債、收益和現金流量等一系列環節的相關指標分析，衡量和評價企業財務結構的穩定性、獲利能力和企業的經營效果。并對不同期間相關數據進行比較，從而便于企業管理者把握企業發展趨勢，判斷企業抵抗經營中發生意外風險的能力，以及發現營運環節存在的問題，采取相應措施，防范和化解財務風險，使企業的財務風險降到最低，保證企業良性運營。

（四）財務分析是進行財務預測和決策的基礎

企業管理的關鍵在于決策，決策的關鍵是預測。財務分析通過運用趨勢分析法，將實際達到的結果與不同時期同類指標的歷史數據進行比較，企業管理者不僅可以了解、評判企業主要財務數據在過去連續期間的變化規律及合理性，而且可以依據各項目的變動趨勢，對企業的發展趨勢和前景進行較為準確的預計和估算，對企業未來經營中的不確定性進行判斷，減少決策的盲目性，以確保經營決策的科學性和準確性。

三、傳統財務分析局限性的主要表現

財務分析的主要依據之一來自企業財務報告，財務報告的局限性決定了財務分析的局限性，因此，其分析內容不能最大限度滿足企業管理者對信息的需求，從而影響了財務分析的利用性。

（一）財務報表計量的局限性

現行財務報表反映的是符合貨幣計量前提要求的可計價的經濟資源，但有關企業的人力資源和設備情況等無形資產沒有得到全面披露，而無形資產作為一種特殊的經濟資源，在企業的生產經營中發揮著重要的作用。無形資產價值量的判斷是否合理，直接影響企業管理者決策的準確性。另外，會計核算以貨幣計量為基本前提，而幣值穩定是貨幣計量的假設內容之一，在物價水平波動特別是在通貨膨脹情況下，會對分析數據的準確性產生不利影響，進而影響了財務分析結果的合理性。

（二）比率分析法的局限性

在企業財務分析中，采用比較多的分析方法當屬各類的比率分析，然而在比率計算中，一些數據的確定、時間對應與否等問題都將影響比率分析反映內容的可比性及準確度。例如：在計算各周轉率時，確定周轉額以及相關資產平均占用資金帶有很大程度估計因素，難免與企業實際情況存在一定程度上的差異，影響了財務分析結果的可靠性。endprint

（三）財務分析人員專業素質的局限性

財務分析是企業財務人員以企業財務報告及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法進行計算分析的結果。財務人員專業知識掌握的程度，理解和分析能力等自身存在的差異都會表現出其局限性。如側重于財務指標的靜態分析，通常使用靜態指標分析企業的盈利能力、償債能力和營運能力。即使從動態的角度分析也多使用增長率指標在企業內部進行跨年度的縱向分析，忽視與相關經營信息的綜合分析，忽略企業經營的動態性，缺少企業橫向比較，企業管理者難以通過行業平均水平的對比正確評價企業在行業中的地位；過分重視企業利潤分析，忽視現金流量情況分析，影響了財務分析結果的利用性。

四、財務分析的完善及應重點分析的內容

在市場經濟條件下，隨著企業發展目標的轉變，企業管理者對財務分析信息需求也隨之變化，因此企業財務分析需要在傳統分析的基礎上完善和補充以下內容。

（一）財務信息和非財務信息相結合

在財務分析過程中，財務信息和非財務信息都是非常重要的信息來源。財務信息提供量化的數據，反映企業的經營成果、財務狀況和現金流量的信息，是財務分析主要的分析對象和信息來源。非財務信息是以非數字方式反映企業組織結構、內部治理、戰略目標和未來發展計劃等有關企業的組織結構設置和行業背景情況方面的信息，為企業進行深入分析提供必要信息，是財務信息有益的補充。非財務信息雖然不會直接影響財務信息數字，但是會對財務信息的理解產生影響，比如，在分析企業的經營業績時，要先考慮企業所處行業的特點、企業所采用的生產技術以及企業發展戰略目標等非財務信息，在此基礎上對企業利潤表的財務信息進行分析，才能得到企業經營情況的分析結論。因此，應把財務信息和非財務信息兩者結合起來使用，互為有益的補充。

（二）關注行業信息，加強企業之間的橫向指標對比分析

企業的發展與其所處的環境息息相關，無論是企業內在素質及資源還是企業外部的經營環境都將影響企業的生存發展。可以說，內部發展能力的持續穩定是企業發展的原動力，而外部經營環境卻是保證企業發展的必要條件。由此可見，在進行財務分析時，必須關注相關企業的產品、技術、規模效益和行業發展前景，并將本企業的財務比率與同行平均水平或標準比率，特別是競爭對手的相關數據加以比較，了解競爭對手的發展能力，知己知彼，進而正確地評價企業在行業中的地位，客觀評價企業當前的經營現狀，合理預測把握企業發展方向，在競爭中找到自己的發展空間。

（三）重視現金流量質量分析

企業的現金流量是否按照企業的各項預期目標進行運轉是企業現金流量質量優劣的真實反映。企業的現金流量質量受各種因素影響，因此在分析現金流量質量時，不僅要對現金流量表中的數據進行分析，還需要結合資產負債表和損益表等有關數據。運用各種財務比率，單期分析與多期比較分析相結合，進行連續比較，從而了解現金流量質量的變動趨勢，掌握現金流量質量變動的原因。根據企業所處的不同發展階段判斷現金流量質量優劣和合理性，縱向比較分析與橫向比較分析并用，在注重縱向的多期間對比分析的同時，將相關財務比率與公司最優水平、同行業的平均水平或相似企業的相同比率加以比較，為評價企業償債能力、收益質量及現金流量的質量，提供有價值的財務信息。

（四）貨幣性計量和非貨幣性計量并用

在新企業會計準則中，明確引入了公允價值、可收回金額等多重會計計量屬性并存的會計計量模式，反映出單一的歷史成本會計計量模式已無法滿足實際核算的需要，公允價值運用成為必然趨勢，貨幣計量和非貨幣計量并重的方式也將成為財務報告計算模式的發展方向。企業作為存在于社會的經濟組織，它的生存與發展是以各種生產資源相互作用為前提的，單一的貨幣性計量僅可以反映企業予以計量和量化的資源，而對于會對企業經營效益產生重要影響的人力資源、設備情況等生產要素無法予以衡量，不可避免的喪失了會計信息的有用性和完整性。因此，只有恰當地運用公允價值計量屬性，貨幣性計量和非貨幣性計量相結合的多種計量屬性共存，相互補充，才能為企業管理者提供更為可靠、相關的財務信息。

總之，財務分析是現代企業價值管理的基礎。財務分析要適應市場經濟條件下，現代企業管理對財務信息需求的變化，不斷擴充和完善財務分析內容，從而提高分析結果的參考價值和利用價值，充分發揮其在現代企業管理中的重要作用，為實現企業價值最大化目標提供強有力的支持。

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[責任編輯 王 佳]endprint