淺談企業現金流量管理與風險防范

余振華

摘要：現金流量對于企業具有十分重要的作用，現金重要性的觀念已經深入人心。隨著企業內部和外部經濟環境的變化，企業開啟了以現金流量為中心的財務管理模式。現金流量儼然是企業價值的基礎和源泉，是連接各項管理的紐帶，在企業經營管理中的核心地位是無法取代的。在實際中，現金流量管理還存在多方面的問題和風險薄弱環節。本文介紹了企業現金流量管理的必要性，指出了目前現金流量管理中存在的問題，并且提出了提高管理水平和防范風險的有效措施，具有一定的實際意義。

關鍵詞：現金流量 企業 管理 風險

現金流量管理是以企業的現金流出入情況為基礎，分析企業在各項管理中對現金的控制和使用等。現金流量管理有利于企業達到價值最大化，運用預測、控制等手段對企業現金流出入進行的一種全面系統的管理活動。目前，企業現金流量的管理并沒有真正發揮其應有的核心作用。現有的現金流量管理缺少一個完整的系統的框架指導，因此，導致目前現金流量管理較為落后，不能滿足企業的需要。

一、企業現金流量管理的必要性

盈利能力并不代表企業就能持續健康地發展，充足的現金流量才是一個企業能夠持續經營的有效保證，對于企業的整體經營發展有著十分重要的作用。首先，有效的現金流量管理能夠提高企業在激烈的市場競爭中的生存能力。避免在企業外部融資困難時陷入經營困境的現象。其次，現金流量管理能夠降低企業的財務風險。經營者可以通過分析現金流量狀況有效地規避和管理風險。最后，現金流量管理對企業估值有重要影響。目前現金流貼現模型是應用最普遍的估值模型之一，能夠提供有效的市場估值。

此外，企業的風險防范也需要進行現金流量管理。在風險發生前能夠作出有效應對，風險發生后能將損害最大化降低。

二、企業現金流量管理與風險防范存在的問題

（一）企業現金流量管理意識薄弱，重視程度不高

我國企業對現金流量管理的重要性缺乏必要的深刻的認識。雖然部分企業也按照相關規定編制了現金流量表，卻缺乏合理利用，沒有達到為企業經營提供幫助的目的。部分經營者習慣關注利潤和資產規模的增長擴大，而缺乏對現金流量的研究分析。很多企業由于對現金流量缺乏規劃，導致企業的盈利能力不斷下降，甚至出現現金缺乏和嚴重經濟損失狀況。

（二）現金流量管理缺乏有效的事前預測和事中控制

我國大部分企業對各種風險狀況都有應對措施，但是都屬于事后控制，對于風險的事前預防和事中控制卻沒有有效的措施。有些企業雖然設置現金流量管理的相關部門，但是總體執行效果并不理想。特別是在組織架構不健全的中小企業，對管理者的各類決策進行有效約束和控制是十分困難的，有的甚至出現依靠短期借款維持經營的現象。

（三）缺乏完善的現金流量管理和預警體系

目前，很多企業都存在沒有完善的現金流量管理體系，缺乏對現金流量管理控制等問題，對現金流量的管理較為片面，從而忽略了建立健全完整企業現金流量管理體系的重要性。

三、加強企業現金流量管理和風險防范的措施

（一）提高風險防范意識

加強企業內部的風險防范意識，財務管理工作就要配合企業的經營管理，加強日常生產經營活動的現金流量管理，避免因風險意識薄弱帶來不必要的損失。建立健全企業債務風險防范對策和金融風險防范意識，促進企業的資金按照計劃使用，優化企業的資產負債結構，提高財務相關人員的市場風險意識，從而為企業發展創造良好基礎。

（二）實行全面預算管理，加強資金的有序流動

隨著技術的發展，資金管理的全面預算也不斷發展進步，使得資金的集中管理成為可能。企業應將預算范圍擴大為全面資金預算，審批流程更為合理和規范，預算一經確定就成為企業內部生產經營管理活動的法定依據，更是不得隨意更改。同時，應該加強企業的現金流量分析和預測，嚴格控制企業事前、事中環節的資金支出，使企業的支付和償債能力得以保證，將現金流量管理貫穿于企業資金管理的每個環節，重視企業資產的流動性風險，嚴格管理現金流量的出入，對企業的經營、投資等活動產生的現金流量進行嚴格把關和管理。

（三）重視企業現金流量表的編制和現金流量的分析

現金流量表為企業的科學現金流量管理奠定了一定的數據基礎，能夠充分并且全面的反應企業的生產經營管理活動情況。在結合企業的資產負債表和損益表基礎上能夠對企業的盈利能力和企業的發展前景做出客觀的預測。企業的現金流量表應該作為日常管理和有效使用企業資金的工具之一。根據企業的自身發展狀況，建立系統性的現金流量管理，應該將企業的財務管理作為核心工作。企業的短期財務目標一般會根據外部環境和自身發展狀況的改變而改變，因此企業的現金流量管理應與之相匹配。還要做好企業的流動、收益和增長之間的動態平衡關系，結合整個行業的增長前景等，進一步制定合理的資金使用計劃策略。

現金流量是掌握企業經營活動命脈的主要依據，它能夠不斷地增加企業內部的資金，為擴大再生產和開拓新領域提供了資金支持和保障。但是，只有良好的現金流才能增強企業的盈利能力和水平，使得企業能夠保持良好的財務狀況。企業的發展不僅要依靠外部籌資活動，而且也需要堅實的企業內部積累才能夠實現。如果企業經營管理活動現金流量一旦出現問題，公司的財務必定會受到影響。因此，企業經營活動產生的現金流量就是分析現金流量表的重點。一旦企業的生產經營活的現金流出現異常，即使有著較高的賬面利潤，其財務狀況也依然值得深究。

企業不僅要對生產經營活動的現金流量進行分析，而且應該對現金流量的結構合理性進行充分分析。企業生產經營活動的現金流量結構能夠反映企業經營性債權債務管理產生的現金流對經營活動現金流量的貢獻。例如：企業的現金流量主要是企業主營業務收入收現能力的提高，說明該企業的現金流量質量較好，反之，企業的現金流量質量就應當引起高度的重視和警惕。endprint

（四）建立完善企業現金流量預警控制系統

企業應當建立自己的風險預警監測系統。在綜合分析企業現金流量風險成因的基礎上，采取具有針對性的符合自身實際情況的預警手段，對風險進行發現和評估，以便能夠事前預防。企業應該采用能夠加快企業的現金周轉效率，降低結算成本的更為高效的現金流量管理系統，以便加快現金流的回籠速度，減少運營資本等。

1、建立企業現金流量數據資料系統

如果想要較為準確的現金流量預警結果，就必須以大量的數據作為支撐，因此企業應當建立一個完整的能夠涵蓋企業財務、整個行業、整個外部市場和整個宏觀經濟狀況等相關數據的系統，及時進行數據的更新操作和監測。檢測包括宏觀經濟的企業外部環境狀況，包括現金流等的企業綜合財務狀況，此外，企業還應該對那些可能造成財務狀況惡化的潛在風險進行跟蹤監控。

2、選擇合適的預警指標體系

選擇體系指標時，首先應該考慮指標的可操作性，因為指標體系分析屬于定量分析的范疇，因此所選取的指標必須保證能夠計量，由于風險預警屬于企業日常經營管理業務，因此，指標的計量工作應該滿足低成本要求。不同行業的現金流量指標存在差異，所以所選取的指標應該是具有普遍性的，最好是有行業的比較基準。其次是指標應該具有有效性，所選取的指標應該對企業財務危機有較高的敏感性和預警作用。最后是指標應該具有全面性，一個完善的企業現金流量指標體系應該涵蓋盈利、償債能力等多個方面，以便能夠對企業進行全方位的整體的評估和監控。

3、建立企業的現金流量預警模型

企業的現金流量預警模型應同時兼具除預警外的其他各項功能，使用現金流量多指標相結合的方法。單指標主要通過各類比率等一系列反映企業的財務健康狀況。針對企業現金流量的結構組合，再結合整個行業的特性和宏觀經濟基本狀況設定不同的危險系數。此外，在建立企業現金流量模型時，應該兼顧經濟性原則，用以確保預警系統達到收益大于成本目的。

四、結束語

隨著我國社會和商業等信用的普及和發展，現金已經成為重中之重，而相關的現金流量管理在一個企業的財務管理方面也占據了越來越重要的作用和地位。企業的現金流量是與企業的日常經營管理活動密不可分的，因此企業基于自身現金流量狀況建立財務預警系統，能夠使得風險得到更好的防范和化解。我國的現金流量管理水平相比之下仍較為落后，尤其是在預防控制方面存在嚴重的缺陷，在目前企業紛紛重新定位發展戰略和管理機制的新局面下，現金流量管理工作也要隨之變革，創新管理理念，優化企業的資金結構，提高其使用效益，才能促使財務管理工作有利于企業的整體發展。

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