淺析目前金融市場環境下的公司財務管理

文/張秀艷

淺析目前金融市場環境下的公司財務管理

文/張秀艷

世界金融正在全球化發展，我國企業面臨金融市場環境更為復雜，企業財務管理受金融市場環境的影響加劇，在不斷發展、不斷變化的金融市場環境下，如何把握機遇，提高風險防范能力，是我國企業目前急需考慮的問題。本文主要對目前金融環境下的公司財務管理，淺談我國公司如何創新財務管理理念，更好加強財務管理，以確保公司價值不斷提升。

公司；財務管理；金融市場環境

隨著金融市場進一步開放與發展，為公司財務管理提供了更為開放、廣闊的活動平臺。我國社會經濟正不斷進步與發展，各企業公司均尋求更高的發展機會，擴張公司的規模是重要的發展手段，關鍵在于需要巨額資金。通過不斷轉變經濟發展模式，我國資本市場正逐步完善，企業擴張不再局限于實體經濟擴張，而是利用金融手段實現資本運作。可以說，金融市場為公司投資決策與融資創造了更多機會，處于新時期的金融市場環境下，公司如何創新財務管理，調整財務管理戰略，是公司發展適應新時期下金融環境的研究課題。

一、目前我國公司的金融市場環境

按照金融市場范圍，可將金融市場劃分為國內金融市場與國際金融市場，不同金融市場環境對公司的作用均有不同，優質或劣質的金融市場環境，對公司未來收益有直接影響，對公司財務運行方式、財務目標均有影響。雖然我國金融市場建設起步較晚，加上傳統計劃管理體制對金融市場環境的影響，我國的金融市場發育尚未成熟，還有很多不足的地方，隨著我國金融市場的不斷開放與推進，我國公司的金融市場環境主要分為三個方面：

首先，金融市場結構呈不斷優化發展趨勢。我國公司在近年來，在債券市場大幅增加了信用類債券發行量，有利于改善與調整我國融資的長期性的單一化結構，使公司融資渠道進一步得到拓展，緩解公司發展受到銀行貸款融資渠道的制約，使公司融資機會明顯增加。另外，2009年，我國開啟創業板運行，使資本市場層次性明顯增加，為許多中小企業拓寬了融資渠道，特別是創新型企業更加容易獲得資金，保證公司發展。

其次，金融創新呈穩步推進的趨勢。由于金融危機的影響，金融創新產生一些負面評價，然而針對金融創新作用而言，我們應對其創造的價值給予肯定，特別是我國金融市場正在逐步開展金融改革，必須總結經驗教訓，合理、科學推進金融創新。針對我國現有的金融創新狀況來說，已獲得了一定成績，主要包含金融服務手段、工具、產品與市場創新。例如，國家創業板的推出，使資本市場廣度、深度進一步得到拓展。開展融資、融券業務，使市場交易額明顯增加，增加證券流動性，公司在投資、融資過程中，可獲得更多證券與資金。另外，為投資者創造了全新的交易方式，使我國證券市場的單邊市問題得到改善，有利于投資者規避金融市場風險。

二、金融市場環境對公司財務管理的影響

2013年，中央銀行放松貸款利率，有利于實現利率市場化，針對資金密集型企業來說，可利用金融時間價值、金融資本杠桿與金融產品之間的不同利率，獲取公司運營的資源收益，通過銀行的資金平臺，使沉淀資金得到充分利用，利用票據買賣與金融產品發行，獲得資金利差，使公司盈利能力得以提高。因此，金融市場環境對公司財務管理具有重要影響。

首先，實現公司資金的證券交易。金融市場作為投資、融資場所，公司在法律規定的范圍內，可通過債券與股票形式進行資金籌集，公司資金在證券市場的投放，將其轉化為有價證券，與證券相關財務進行交易活動。金融市場根據使用期限，可劃分為資本市場與貨幣市場，貨幣市場是短期資金的主要融通場所，達到參與者流動性要求。而資本市場作為長期資金的主要融通場所，可為參與保證盈利性、安全性。各個市場之間相互獨立、相互聯系，建立一個不可分割的金融市場環境。金融市場體系的穩健，可使中央銀行順暢、有效的傳導貨幣政策，促進社會經濟的穩定發展。

其次，公司利用金融市場，可交互轉化短期資金與長期資金。處于資金短缺情況時，公司可出售持有的長期債券與股票，將其轉化成短期資金，以填補資金短缺口。另外，若資金周轉暢通，公司可利用短期資金購買債券與股票，將其轉化成長期資金。實現長短期資金轉化，可提高公司資產的優化轉不安。有效利用公司資金。

第三，按照金融市場傳達信息，協助公司管理者做出財務管理決策。隨著金融體制、經濟體制的市場化發展，我國金融已獲得突破性進展，市場參與主體也逐漸擴大，市場體系基本上已實現初具規模與明確分工，是我國市場經濟的組成部分。可以說，金融市場體系的日益完善，有利于金融市場的信息傳達，公司管理者在金融市場中可準確獲取信息，進而提高財務管理決策能力。

三、新形勢下如何加強財務管理

處于新時期背景下，金融市場環境日趨完善，若公司管理者不順應時勢，固步自封，必然不利于公司的長期發展。因此，針對目前我國金融市場環境而言，筆者認為主要由三個方面加強財務管理：

首先，創新公司財務管理理念。針對金融市場環境的復雜變化，面對金融市場挑戰，我國公司必須創新財務管理理念。其一，使財務管理理念提升到國際視野角度。隨著我國社會主義市場經濟的發展，金融市場開放程度有了很大提升，為我國公司提供了更為廣闊的財務管理平臺，在多元化資本涌入國內資本市場的基本形勢下，公司應當更新財務管理戰略，要以時代為立足點，跟上時代步伐，融入國際金融環境中。第二，要提高金融風險防范理念。國際資本的流入不僅為我國公司提供了更為廣闊的財務管理平臺，也帶來了更大的財務風險，公司必須在強化財務管理的過程中加大財務風險防控能力。

其次，使財務管理內容進一步拓展。隨著經濟不斷發展，金融環境呈現新時期、新時代特點，要求公司進行財務管理時，必須改變財務管理內容，將財務管理內容進一步拓展，除常規資金管理外，還需加強保險管理與金融風險管理，特別是對于金融風險管理。金融一體化作為雙刃劍，我國公司選擇金融一體化形式獲得更多的投資、融資機會，使自由選擇權增多，同時不能忽略金融一體化市場的潛在風險。隨著金融市場的進一步對外開放，我國公司無法避免受到金融危機波及，由于國際金融市場通貨膨脹、利率與匯率調整的因素，大大增加了我國公司的風險概率，風險系數也逐漸提升。所以，公司財務管理要重視金融風險，利用現代化風險防范技術，及時規避、防范金融風險，保證公司財務管理的穩健運行。

第三，對財務管理方法進行改進。處于金融市場環境下，我國公司的財務管理具有更多自由選擇方法，公司利用現代風險管理技術、金融知識，在企業財務管理進行創新應用，進而使公司財務管理水平得以提高。公司利用金融衍生工具，有效的規避投資、融資風險。例如，通過認股權證的發行，不僅可實現二次融資，為公司發展進一步籌資資金，還可因發行認股權證所得資金，均為公司的自有、自由資金，防止債務籌資到期，而無法償付的償還風險。另外，公司利用金融期權、期貨，實施套期保值，與現貨市場交易風險進行對沖，進而公司可規避交易風險。例如，公司購買外匯期權與期貨，簽訂遠期外匯的協議，降低我國公司在進口、出口業務的風險，進而有效規避外匯風險。

四、結語

綜上所述，金融市場環境是企業實施財務管理的平臺，對企業生產與經營管理具有深遠影響，因企業理財環境不斷變化、日趨復雜，增加了財務管理的難度。所以，一個企業公司面對新時期的金融市場環境，必須做出快速、準確的判斷，利用有利的金融環境，加強對金融市場環境的應變能力，做出正確的投資、融資決策。只有如此，公司才能在競爭激烈、復雜的金融市場環境中穩健、安全的運行與發展。

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(作者單位：唐山曹妃甸發展投資集團有限公司)