融資擔保公司擔保項目風險控制

崔延文 劉憲峰

摘要：本文以HD融資擔保公司為例，介紹了擔保項目的業務流程：擔保項目受理，擔保項目盡職調查，擔保項目評審，擔保項目實施，擔保項目保后管理，擔保項目代償追償通過分析各個環節存在的風險點，提出了相應的風險防控重點和經驗方法。

關鍵詞：融資擔保 項目;風險控制

一、阿勒泰地區HD融資擔保公司情況簡介

阿勒泰地區HD融資擔保有限責任公司是一家以服務企業為目的，保本微利經營的國有公司。公司成立于2010年5月，經營期限為30年，注冊資本126億元，其中阿勒泰地區財政局絕對控股，出資壹億元，兩個國有企業參股。

2013年，公司共受理阿勒泰地區六縣一市50戶中小企業擔保申請，進行了詳細的貸前調查，經過審貸會嚴格評審，2013年對其中30戶企業貸款擔保11500萬元;5年來，累計為181戶（共計209筆）中小微企業提供貸款擔保46745萬元;其中工業類企業116戶，擔保金額27717萬元，占擔保總額的60%;商業類企業25戶，擔保金額5063萬元，占擔保總額的10%;服務及其他類企業44戶，擔保金額13965萬元，占擔保總額30%，累計增加就業人數114450人。既解決了下崗職工的就業問題，又扶持了中小微企業發展。

二、擔保項目受理的風險控制

HD公司正式開始擔保業務的第一個環節是擔保項目受理，通過受理環節篩選出符合基本條件的申請人，排除不合格的項目。

1申請擔保企業的基本條件

（1）在工商部門注冊登記并經年審，具有獨立法人資格;

（2）所申請的被擔保項目不能違背國家、地區政策，滿足環境保護的要求，有穩定持續和較好的經濟效益;

（3）自有資金不得低于企業總資金數的30%，企業資產負債比例較合理，還本付息能力和債務償還能力較強，有較好的財務核算基礎;企業資產負債率一般不超過80%，或雖超過80%但貸款用于生產的產品有很好的市場和較好的經濟效益;

（4）企業信用等級在BBB級（含）以上，或雖未達到BBB級，但企業經營者素質好，有較強的經營管理能力;

（5）經營者重合同、守信用，有良好的道德行為，在擔保公司無代償記錄，未被銀行列入“不良信用名單”;

（6）企業沒有妨礙其正常經營的重大民事、經濟糾紛;

（7）企業在協議銀行開立賬戶，擔保貸款能實行封閉管理;

（8）擔保公司認為必要的其他條件。

2要求提供反擔保的條件

同意提供擔保的貸款，有下列情形之一的必須由借款人或第三人以其所有或可以處置的財產向擔保公司提供反擔保。

（1）企業資產負債率超過80%的;

（2）企業信用等級在BB級及以下的;

（3）企業產品銷售價格接近產品銷售成本的;

（4）企業原材料沒有固定渠道或雖有固定渠道但不穩定的;

（5）企業產品銷售渠道不固定，或產品訂單達不到產品90%的;

（6）產品雖有一定市場，但產銷率達不到90%的;

（7）產品沒有質量標準，或雖有質量標準，但沒有科學檢測手段或檢測手段不完備的;

（8）企業應收賬款超過總資產一定比例的（制造業20%、批發業35%、零售業10%、服務業20%）;

（9）擔保公司分析認為必須提供反擔保的;

三、擔保項目盡職調查的風險控制

對擔保項目進行盡職調查是整個擔保業務流程控制風險的最基礎環節。擔保項目盡職調查主要從以下四個方面防范和控制風險：

1道德風險的防范

來自被擔保企業內部的道德風險主要與被擔保企業的管理者的素質、人品有關。可以采取雙方座談、一方詢問以及現場考察的方法對被擔保企業管理者的素質和人品進行評估。可以注意以下兩點：

（1）面見貸款企業法人和對被擔保企業員工進行側面調查。首先與被擔保企業的公司法人見面，了解被擔保企業發展歷程與企業文化，以及公司大股東的創業過程。除此之外，還可以采取正式座談或者隨意非正式聊天的方法與被擔保企業的員工交流。例如可以與負責接送的司機或陪同人員拉家常，察言觀色，聽取他們對企業的看法，了解他們的滿意度和忠誠度。如果員工需要經常加班說明公司在正常運營，且運營效果良好，正處于成長期。

（2）側面向被擔保企業的利益相關者盡心詢問。企業的利益相關者對擔保公司來說是巨大的信息庫。例如擔保公司可以私下約見被擔保企業的供應商，考察被擔保企業對原材料貨款的繳納程度，進一步了解他們的信用。擔保公司還可以與被擔保企業的分銷商進行進一步的座談，了解被擔保企業產品的銷售情況是否真實，并且可以真實了解被擔保企業產品的質量及市場需求。除此之外，擔保企業還可以訪談水電部門，以了解其信用等級，向有關政府部門了解其經營執照，向工商部門調查其與顧客是否有過糾紛或者被舉報，并向銀行調查貸款信用等級、企業領導人的信用狀況等等。

2經營過程的風險防范

經營風險存在于被擔保企業的整個運營過程及各個運營環節之中。本文將企業的經營風險參照波特的價值鏈理論的基本環節劃分為以下四個方面：原材料采購風險、生產風險、銷售風險及市場風險。

（1）原材料采購風險。原材料是否能夠穩定持續供應是被擔保企業的整個經營過程的關鍵。沒有持續的原材料供應，就無法使得企業能夠正常運轉。如果企業的供應商屬于密集型供應商，且企業的采購量較小的話，那么供應商就有強的討價還價能力，他們有著提高原材料價格的動機。同時原材料供應商還有后向一體化的可能，由產業鏈的上游通過并購成為企業同行業的競爭對手。在與供應商進行合作的過程中，被擔保企業應該保持自己的主導地位，選擇多個供應商，提高自己的討價還價能力。

（2）生產風險。被擔保企業在生產產品的過程中會面臨著生產風險，這種風險會導致被擔保企業無法繼續生產或者延時生產。這種情況帶來的直接后果就是被擔保企業可能不能在合約期限內收到預期收益，存在拖欠銀行貸款的風險。因為公司在生產產品的過程中，會面臨著許多不可預見的風險，例如新技術的引進使得原有設備不足以應付新的生產任務。又如生產過程中的安全質量問題，特別是在一些食品加工行業或者化學藥品等行業。與這些行業中的被擔保企業合作時，擔保公司應該提前引起高度注意并采取更多的防范措施。

（3）銷售風險。如果被擔保企業能夠保證原材料的供應、保證生產順利進行，但是缺乏銷售能力，那么企業的產品將會被積壓在倉庫，制約企業的現金流。擔保企業應該考察被擔保企業的銷售團隊組成、成員素質、成員經驗、分銷網絡、營銷策略、激勵機制等以測算企業銷量，并與銀行合作查收資金回收情況。

（4）市場風險。被擔保企業的產品被開發出來之后必須要有穩定且持續增長的市場，才能保證資金的回籠。那么國家政策、社會發展趨勢、消費者的需求以及技術更新的快慢將對企業銷售產生重大影響。在分析被擔保企業的經營風險時必須高度關注近期國家是否有相應的政策支持。

3財務風險的防范

被擔保企業的財務狀況是否真實是融資擔保機構必須關注的又一核心問題。雖然企業的各項財務信息可以通過財務報表分析，但是企業有著財務報表作假的風險。因此，還需要進一步的通過各種方法分析其財務狀況。

（1）分析財務報表的方法

a趨勢分析法：顧名思義通過分析多期報表及其他數據預期被擔保企業未來的財務狀況及其他指標變動狀況、幅度與方向。這種方法方便擔保公司找到被擔保企業各項數據變化的內在原因，預測企業的發展方向。在進行趨勢分析法時主要分析比較相關財務指標、比較各期財務報表、比較各期間財務報表項目的不同。

b比率分析法：比率分析法就是計算出各種占比確定被擔保企業的經濟活動發展趨勢。比率是一個相對數，部分相對總體的占比。采用比率分析法能夠實現標準化指標，便于擔保公司分析。

c因素分析法：因素分析法指分析確定對財務指標產生影響的因素，通過特定的計算方法確定每個因素的影響程度。這種方法能夠找到財務指標變動的真正原因，便于擔保公司分析被擔保企業的財務狀況，并激勵被擔保企業改進。因素分析法一般適用于綜合性指標（成本、利潤、費用、資產周轉率）等。因素分析法的第一步是要確定分析指標;第二步是依據經驗確定影響該指標的各項因素;第三步計算各因素影響程度。

d賬戶分析法：財務報表是由各項賬戶組成的，在進行財務分析時不僅需要分析各期報表賬戶的變化情況，分析各報表之間的變化情況，還需要分析一份報表中各賬戶之間的相互影響。常見的如將“銷售收入”、“銀行存款”、“應收賬款”等結合起來分析。這樣做有兩個作用，其一是檢查是否有差錯，其二是深入了解產品的銷售狀況。

（2）財務報表科目分析

a存貨

存貨是生產企業最容易出現錯誤和披露虛假信息的會計科目。公司通常通過少結轉銷售成本來增大當期利潤，這樣的行為會帶來存貨的期末結存單價的不合理。在實務中，擔保公司可以利用比較近期購入單價與存貨的期末結存單價來考察企業是否存在這種欺詐行為。

b產品成本

企業經常通過調節產品成本來虛增利潤。擔保公司若想發現這種舞弊行為可以對存貨進行計價測試。例如某公司某一年主營業務前11個月的成本發生額都平穩，但在第12個月有大幅度下降。調研人員可以通過與上年同期數對比后，排除季節性因素的影響。最后，審查人員發現是因為12月份的收入成本被調節而導致這種情況發生的。

但是，當被擔保企業同時計入虛假存貨數量時，僅僅通過計價測試就很難發現問題的。在這種情況下，擔保公司可以利用成本構成要素比例分析法來分析。一個制造業企業的成本主要由人力成本、原材料成本、制造費用這三部分構成。當企業利用了不恰當的成本結轉時，企業各成本構成要素的占比將會異常變動，那么調研人員就要分析比較近幾個期間這三個成本要素各自的占比情況。例如在某個公司的報表上發現，數期的存貨余額在一直不斷加大，而其費用、利潤等項目變動又很小，但是在同行業平均毛利率下降的情況之下，該公司的毛利率卻保持穩定。分析其成本構成要素發現，雖然原材料價格不斷上漲，但是材料分攤費用不斷下降，結合存貨計價測試結果發現，該公司通過人為少結轉材料成本來維持其利潤水平。調研人員在調查過程中需要關注成本因素的變動情況。

c毛利率

調研人員通常都會選用毛利率作財務分析，調研人員在利用這種方法時應該從多個角度分析，加強這種方法的可靠性。例如：調研人員不僅可以從橫向或者縱向兩個方向對被擔保企業的毛利率進行比較，還可以在實際毛利率與預算毛利率之間進行比較。假如被擔保企業的毛利率遠遠高于行業平均毛利率，但是該公司并沒有引入技術創新，不可能短時間取得超額利潤。在這種情況之下，調研人員就應該對利潤真實性進行審查。

d主營收入

一般性企業的主營收入都應該是保持持續穩定的，除了類似于農作物、瓜果等與季節性因素有關的行業會有間續性不穩定以外。在會計實務中，調研人員可以從橫向和縱向兩個方面來對主營收入進行考察。當發現的收入有異常劇烈變動時，突增或者突減時調研人員都要引起注意。調研人員可以通過取得重要的合同、發票、貨物單、運輸合同等文件來綜合判斷收入的真實性。

e應收賬款

由于應收賬款直接和主營業務收入對應，很多企業在這個項目做文章。依據財務經驗，與應收賬款有關的虛假行為一般有以下三個特征。第一是與應收賬款相匹配的客戶與企業并沒有發生關聯。例如一個服務業企業財務賬面上列示出需要收取某服裝公司一大批貨款，這點是不符合服務業的商業邏輯的。第二是大筆應收賬款所列示的客戶并沒有那么強大的償還能力。例如某汽車制造公司在一個會計期間的期末將10多萬輛車一次性銷售給一個自然人，既使該項交易有可能有合同簽訂，但仍應引起擔保公司的高度注意。第三是比較某企業應收賬款增長速率遠遠超過收入的增長速度，單個客戶的欠款金額超過50%，且規定欠款期間已經達到期限，擔保公司都應該高度重視。這部分應收賬款很有可能己經形成壞賬損失。這時擔保項目人員向企業客戶尋求憑證，規避壞賬損失風險。

f現金流量分析法

現金流是一個企業持續運轉的血液，如果一個企業賬面虧損，但是如果這個企業有著充足的現金流，它不僅能夠持續運轉，而且還具有一定的償還能力。相反情況，有些企業賬面利潤豐厚，但是卻瀕臨卻破產倒閉，這種企業缺乏運營必須的現金流。這兩種情況在實際生活中是非常常見的。所以，擔保企業在在評價被擔保企業的財務情況的同時，一定不能只關注企業的賬面利潤。應該將利潤與現金流結合起來分析。

s固定資產

固定資產是評估企業經濟實力與持續運轉能力的重要指標。固定資產一般易于評估和審核。主要包括是固定房產、生產設備、運輸工具等。調研人員需要對被擔保企業的固定資產現場考察，了解其實際用途和為企業帶來實際的經濟價值等情況。

（3）審查財務報表的真實性

僅憑借分析性報告來確定被擔保公司的狀況是不足的，因此在調研企業財務情況時，融資擔保公司還需要采取一些實質性查核方法：

a檢查被擔保企業的財務文件

財務文件一般指被擔保企業在進行平時財務作業時留下的書面材料。擔保公司的調研人員可以利用這些文件（紙質的、電子版的或其他形式）對企業進行審查，這種檢查目的是為了核實報表的真實性。例如客戶的訂單、銷售合同、賒銷文件、運輸憑證等，這些文件都容易被擔保公司找到，也具有很強的實證性。

b檢查有形資產

調研人員對被擔保公司的實物資產進行審查，這些實物資產不僅包括廠房設備還包括存貨、有價證券、應收票據等。

c觀察

調研人員進入被擔保企業，考察其生產經營程序。例如，生產經營活動的關鍵節點進行觀察。

d詢問

調研人員以書面或口頭方式，向被擔保企業內部工作人員或外部利益相關者獲取財務或非財務信息，并對被詢問人員的答復進行評價整理形成書面文字。

e函證

函證是指調研人員可以為了獲取影響財務報表或相關披露認定的項目的信息，通過直接來自第三方對有關信息和現存狀況的聲明，獲取和評價審計證據的過程。這種方式具有較高的可靠性。

f重新計算

除了上述方法之外，調研人員還可以對被調研企業的財務數據進行核算。例如計算銷售發票和存貨的總金額并與生產量進行對比，計算折舊和預付費用等。

四、擔保項目評審的風險控制

擔保項目評審是擔保業務從受理、盡職調查到實施擔保之間的決策階段。

1擔保項目評審機構

貸款擔保評審委員會：評審會成員由公司總經理、副總經理、各部門經理組成，委員會主任由總經理擔任。評審會的定期召開頻率應該限定每周一次，主要從法律規范性、安全穩定性、效益獲得性等方面對被擔保企業的項目進行綜合分析，并向被擔保企業提出改進意見。

2評審機構議事規則和流程

（1）評審委員會會議由委員會主任即總經理召集并主持;（2）評審委員會決議須由三分之二以上的委員同意;（3）業務部經理匯報擔保業務部門的審核意見;（4）評審委員會成員向業務項目組詢問問題;（5）項目經理將調查情況向評審委員會匯報，評審委員會給出初審意見;（6）評審委員會成員從法律規范性、安全穩定性、效益獲得性等方面對項目進行綜合分析，并提出改進意見，委員會主任總結各方意見向委員會成員作總結;（7）委員會主任對于擔保項目有一票否決權。

五、擔保項目實施的風險控制

擔保項目經過評審委員會的評判之后就可以被付諸實施了。首先擔保公司要與銀行簽署保證合同，與被擔保企業簽署反擔保合同，并落實所有反擔保措施，然后貸款銀行實施放款。

1簽訂合同風險控制

擔保項目經理一般是合同經辦人，控制簽訂合同的風險，項目經理必須嚴格執行簽約程序：（一）擬定符合國家法律的合同文本（合同分為擔保公司與銀行的擔保合同、被擔保企業與銀行的借款合同、擔保公司與被擔保企業的反擔保合同以及其他法律文書）;（二）擔保公司的風險管理部和法律事務人員共同參與審核合同，明確需要修改的條款，并及時與各方協商，再將合同修改意見報公司總經理審核;（三）項目經理在公司合同登記簿上登記合同編號、合同當事人，并簽字。（四）有關各方簽字，合同有股東代表、法定代表人、董事會成員、共有人、反擔保人（自然人）等簽章處時，當事人必須當面簽章，我公司應有二人在場。

2抵押反擔保和質押反擔保

融資擔保公司為了防范風險一般對被擔保企業提出反擔保措施。抵押和質押反擔保是主要的反擔保措施。擔保行業可以選擇的抵押物和質押物可以包括企業的動產、股權、專利、知識產權、存貨和應收賬款。根據國家《擔保法》的規定，申請貸款企業的抵押物和質押物可以為：（一）生產設備和機器、運輸工具及存貨;（二）可依法轉讓的股權及有價證券;（三）其他可依法作為抵押物或者質押物的其他財產和權利。融資擔保機構在選擇質押物或抵押物時，應該依據國家現行《擔保法》所規定，在根據被擔保企業的狀況，選擇相適應的、合理的反擔保物。例如制造業行業的存貨和應收賬款就能被選為抵押物和質押物。擔保企業在選擇質押物和抵押物時還必須遵循便于變現、便于評估、便于操作等原則。

3保證反擔保

很多發達國家對中小企業信用擔保政策中規定擔保公司與被擔保企業之間只有純信用擔保，即是我國《擔保法》中規定的保證形式，沒有任何抵押品和質押品。我國融資擔保公司在今后的發展中，應該大力發展純信用業務。例如，擔保公司可以要求被擔保企業的財務總監和法定代表人獨立承擔一定比例的連帶保證責任，這種方式同時也能夠起到激勵作用，激勵管理人員更加努力工作，避免風險產生。

六、擔保項目保后管理的風險控制

1擔保公司制定定期監查制度

為了節約監查成本同時又保證監查工作的進行，擔保公司可以將自己的客戶進行分類，并且靈活安排監查周期。例如半年監查一次優質客戶，按季度監查一般客戶，按月監查問題客戶。擔保公司應該根據自己的戰略計劃建立客戶信息平臺，建立完備的信息庫。錄入準確、簡單明了的客戶信息，方便擔保企業后續工作。

2完善監控的內容

根據被擔保企業所屬行業的特點不同，總結擔保公司的重點監控內容應包括經營能力、資金狀況、收益狀況、企業前景、主營業務、管理能力、產權變更、供應商的穩定性、營銷渠道的完善和市場需求等內容。因為擔保公司面臨的風險還有來自被擔保企業的運營風險，因此擔保公司還應該根據實時掌控的被擔保企業的情況隨時更新信用信息庫。對擔保風險重新分類并修改，并要求被擔保企業保管好抵押品和質押品。要求被擔保企業以提供報表的形式定期反饋其經營狀況以及抵押物和質押物的所有權狀況。

七、擔保項目代償追償的風險控制

擔保公司還面臨著擔保后的風險，這種風險是指擔保項目的風險己經發生，需要對合作銀行進行代償，但是由于缺乏強有力的追償措施和相應的法律條件所導致的代償損失。例如，由于擔保公司沒有防范被擔保企業可能轉移資產，轉移抵押物和質押物，逃廢債務。法院執行不了判決，擔保公司就會面臨無可挽回的損失。擔保公司不如銀行有雄厚的資金實力，保費收入有限、資金來源有限，一旦無法追回代償款，或是損失嚴重，那么擔保公司甚至會面臨沉重的債務負擔甚至走向破產的風險。擔保公司應該加強與銀行的信息交流，防范銀行的逆向選擇風險和道德風險，減小自己公司面臨的風險。一旦不得不發生代償行為時，擔保公司就需要積極追償。我國現行的追償方式分為兩種：第一種是代位清償，由銀行出面替代擔保公司追償;第二種是非代位清償，即擔保公司直接追償。代位清償與非代位清償相比，增加了一道風險，即銀行缺乏追償的積極性。因此，擔保公司應該根據情況選擇清償方式。但是無論擔保公司選擇何種追償方式，都應該與銀行保持良好的戰略合作關系。這是因為良好的關系不僅能夠促進業務的產生，還能夠在更大程度上減少損失。除了用法律手段追償某些惡意逃避債務的中小企業外，擔保公司還需要利用社會媒體的力量，因此與社會媒體保持友好的合作關系也很重要。

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