審計師質量對財務重述的影響——基于中國A 股上市公司的經驗證據

□郭章翠

一、引言

財務報告是外部投資者獲得企業經營信息的重要途徑，投資者應該能夠從信息披露中得到收益(ACIFR，2008)。而財務重述行為表明企業前期公布的財務信息存在重大的錯報漏報，并未真實、客觀地反映企業經營狀況，這將誤導投資者的投資決策，損害投資者的利益。目前，已有經驗證據表明，公司內部治理情況較好的企業，能夠更好地阻止企業出現財務重述的問題(Hoitash et al．，2009)。但是外部審計師與公司財務重述行為之間到底存在怎樣的聯系，我們不得而知，故應對二者的關系加以研究分析。本文運用滬、深A 股上市公司的數據，試圖發現審計師質量是否能夠影響企業財務重述行為。如果能，將會對財務重述行為產生怎樣的影響?對這些問題的深入探究不僅豐富了財務重述研究理論的發展，還為我國資本市場的健康發展提供了新的思考角度。

二、研究背景和研究假設

(一)財務重述的經濟成本。財務重述會給投資者和發生財務重述的公司帶來巨大的經濟成本。“投資者期望用財務重述相關信息來獲得公司真正意義上的財務狀況，把握公司發展趨勢，以及實現對公司收益和現金流的預測”(Johnson，2008)。但冗長的錯報補救過程會使投資者不能準確地評估公司價值，引發投資者信心下降。對發生財務重述的公司而言，造成的直接結果就是，重述公告一旦發布，公司股價會隨之下降(Leone，2008)。進一步地，如果公司未能在規定的時間內提交重述的財務報告，會受到監管機構制裁、處罰，嚴重時被暫停股票交易，這些都將產生額外的成本。因此，對于投資者和公司來說，應盡量發掘財務報告重述的影響因素，降低財務重述的不利影響。已有研究大多關注財務重述的原因和經濟后果，并未深究審計師質量與財務重述之間的聯系。所以，我們希望通過研究，發現二者之間可能存在的關系，尋求使顯性財務重述成本最小化的方案，恢復投資者信心。

(二)研究假設。有研究表明，經過國際上大的會計師事務所審計的公司擁有更高的審計質量(Leventis et al．，2005)。外部審計師的經驗和專業知識可以幫助客戶快速解決有關財務報告中遇到的問題。并且，大的師事務所更有能力對員工進行系統的培訓，同時維護其品牌聲譽，也更加有動力去解決審計中出現的問題。綜上所述，我們認為，國際四大的客戶發生財務重述的可能性應該更低。由此，我們提出的假設如下:

假設1:國際四大的客戶發生財務重述的可能性更低。

三、研究設計

(一)樣本與數據。借鑒以往的研究，公司發生會計差錯會引發公司財務重述行為，故本文所認定的公司財務重述行為的發生以發生重大會計差錯為準。本文選取2009～2013年滬、深兩市A 股的上市公司，剔除了金融保險公司，IPO 公司，ST、* ST的公司以及數據缺失的公司，剩余1，136 家上市公司作為我們觀測的樣本。

(二)模型設計。本文根據以往的研究構建了如下模型:

Rest 為因變量，表示財務重述行為是否發生，當年發生重大會計差錯取值為1，否則為0;Big4 為自變量，表示公司的外部審計師是否屬于國際四大，屬于國際四大則為1，不屬于則為0;Size 為公司規模;Lev 表示財務風險;Contr 為股權結構;Turn 表示運營能力;Roa 為盈利能力。此外，本文還控制了年度和行業，并且預期β1符號為負。

四、實證結果

表1 相關變量的描述性統計

(一)樣本描述性統計。從表1 中可以看到，在5，680 個觀測樣本中，發生財務重述的公司觀測數為521 個，占全部樣本觀測數的9．17%;聘請國際四大作為其外部審計師的公司觀測數為524 個，占全部樣本觀測數的9．23%。

(二)相關性分析。從回歸結果來看，Rest 與Big4 呈顯著的負相關關系，這表明，若公司聘請的會計師事務所為國際四大，則可以有效降低財務重述發生的可能性，這驗證了假設1。也說明外部審計師質量的提高，可以有效抑制公司財務重述行為的發生。

表2 模型回歸結果

五、結語

本文以2009～2013年中國A 股市場發生財務重述的上市公司為研究對象，實證檢驗了審計師質量與財務報告的關系。研究發現，審計師質量會對公司財務重述行為產生影響。具體而言，如果公司的外部審計師質量較高，則其發生財務重述的可能性較低。

目前，我國會計師事務所普遍具有規模較小、與企業議價能力低等特點，往往處于弱勢地位，不利于審計獨立性和審計質量的提高以及資本市場的健康發展。因此，大力推進會計師事務所轉制，整合外部審計市場資源，提高審計師質量是非常有必要的，這也是保護外部投資者利益的有效方式。

［1］王霞，張為國．財務重述與獨立審計質量［J］．審計研究，2005

［2］李彬，張俊瑞，馬晨．董事會特征、財務重述與公司價值［J］．當代經濟科學，2013

［3］Hoitash，U．，R．Hoitash，and J．C．Bedard．Corporate governance and internal control over financial reporting:A comparison of regulatory regimes［J］．The Accounting Review，2009，84(3):839～867

［4］Johnson，S．Proposed restatement guidelines draw investor alarm［EB/OL］．http://www．cfo．com/article．cfm/10869929f=related

［5］Leone，M．2008．Materiality debate emerges from the dark:SEC’s Pozen committee aims to reduce financial restatements，and members think new guidance on that sensitive issue will help with the effort．［EB/OL］．http://www．cfo．com/article．cfm/11736102/c_11732690F=TodayInFinance_Inside