東莞互聯網金融支持小微企業融資效用及模式研究

程曉靜

(東莞職業技術學院，廣東　東莞　523000 )

東莞互聯網金融支持小微企業融資效用及模式研究

程曉靜

(東莞職業技術學院，廣東東莞523000 )

摘要：東莞通過借助互聯網金融的作用，有效的緩解小微企業面臨的融資壓力并促進產業結構的轉型升級。本文將結合東莞互聯網金融市場發展現狀，分析互聯網金融運營機制及創新模式對東莞小微企業的影響，為東莞產業轉型升級路徑提供政策建議。

關鍵詞：互聯網金融；P2P；小微企業

東莞小微企業眾多且融資難已經成為影響東莞產業轉型升級的重要障礙，東莞市曾先后出臺多項政策扶持小微企業融資，包括推動金融機構產品創新，優化網點等，雖有成效但無法扭轉融資難的困境。而此時新興的互聯網金融模式作為金融與互聯網交叉的產物，順應了金融領域改革創新的導向，以其低廉的成本、快捷的融資方式打破傳統的資本市場的融資方式，為小微企業的融資拓寬了途徑。

一、 東莞互聯網金融發展現狀

根據中國人民銀行發布《中國金融穩定報告(2014)》，報告指出我國互聯網金融主要存在六種業態：P2P網絡借貸、第三方支付、大數據金融、金融機構創新型互聯網平臺、眾籌融資、互聯網金融門戶。其中P2P網絡借貸和眾籌融資是目前東莞互聯網金融發展中的兩種最為典型的模式。

截至2014年12月，全國運營中的P2P網貸平臺共1646家，廣東348家。其中，廣州P2P平臺數量超過50家，而有“網貸之城”之稱的深圳則超過280家。 根據東莞市互聯網金融協會所提供的數據，目前東莞“土生土長”正在運營的P2P平臺有14家，在東莞設立分部的有15家，還有一些正在籌建的則無法納入統計。從數量和規模可見，東莞的P2P平臺發展速度遠不及廣深等一線大城市，還處于發展的初級階段。從目前的發展情況來看，呈現出兩極分化的現象。排在前兩位的團貸網和友貸網兩家大平臺無論是資金實力還是規模都遠超小平臺。與此同時，作為互聯網金融的新領域，眾籌模式在東莞也逐漸風生水起。目前，東莞已經有多家企業或機構嘗試了眾籌模式，從咖啡館到房地產，再到動漫、餐館，眾籌模式已經被多家東莞企業運用。目前東莞出現的眾籌只針對一個項目眾籌，多是股權眾籌，且是多采用線下眾籌模式。2014年10月27日，東莞首家股權眾籌網絡平臺人人投分站在人人投東莞站上線運營。人人投東莞站將新興的互聯網金融股權眾籌與線下傳統實體店鋪企業相結合，幫助東莞區域小微企業解決了開分站資金問題，進一步促進本地傳統企業經濟的發展，未來將成為東莞互聯網金融機構的重要組成部分。

二、互聯網金融有效降低小微企業融資成本——以P2P網貸為例

本文選取綜合指數排名前10位的P2P網絡借貸平臺，根據2014年上半年的平均借款年利率情況，測算其借款年利率平均為20.17%。單從借款年利率來看，似乎通過P2P網絡借貸平臺無法降低小微企業的融資成本。但是融資成本不僅僅是由利率決定的，還包括融資的時間成本及企業本身的機會成本。陳初(2010)認為P2P網絡借貸的優勢主要在于交易程序快速方便、風險較低、流動性較強、信用貸款等。在P2P網絡借貸平臺上，小微企業主要以招標的形式進行融資，招標速度的快慢直接決定了融資效率的高低，我國P2P網絡借貸各主要平臺的平均滿標時間最低可達到1個小時，P2P網絡借貸為小微企業提供了高效率的融資體驗，使其總體上能夠在1周內獲得所需資金，不至于因短期內缺乏資金而錯過一些生意機會。

三、個案分析—結合本土互聯網企業為例研究互聯網金融發展模式

(一) 平臺簡介

廣東俊特團貸網絡信息服務股份有限公司(以下簡稱“團貸網”)是一家專注于小微企業融資服務的互聯網金融信息中介平臺。總部設在東莞，也是東莞市目前最大的P2P網貸平臺。團貸網2012年09月19日上線，注冊資金1億元。現已成功幫助5000多家小微企業融資，累計幫助企業和個人融資68.16億元，為135.8萬多名會員賺取收益超過5.5億(截止2015年6月30日數據)。日前，團貸網剛剛完成B輪融資，由九鼎投資領投，巨人投資、久奕投資和北京天恒時代科技董事長沈寧晨等跟投，總金額為2億元。

(二) 主要產品

圖1　團貸網主要產品配置表資料來源：團貸網信息門戶

(三)團貸網2015年第二季度取得高速增長的業務指標

團貸網2012年上線運營。經過三年的發展，截止2015年6月，團貸網累計成交金額突破68.16億元人民幣大關。成交量不斷放大，僅6月份成交量達151140.55萬元，當月成交量在全國網貸平臺中排第五位。

四、以P2P為代表的互聯網金融模式風險分析

(一)借款人的造假和信用違約成本較低

國外的P2P模式是建立在完善的誠信體系基礎之上，而我國目前無論個人信用體系還是企業信用體系都未完善，團貸網P2P這種信用貸款的信用風險其實很大。國外的P2P機構通常將企業的信用評級外包給市場認可的評級公司，而我國目前沒有此類專業評級公司，也沒有專門針對小微企業的評級條款。

目前國內外關于HPV不同型別與陰道微生態失衡的關系研究很少，并且缺乏大樣本臨床分析，本研究發現HPV16/18陽性與BV發生率升高有關，而與TV、VVC無關。陰道不同病原體感染時是否會導致不同型別HPV感染，目前尚無明確觀點，若研究證實二者有相關性，將對HPV及宮頸癌的預防提供新的觀點。

(二)合法性需要得到進一步認可

2011年銀監會出臺的關于P2P網貸平臺相關風險的通知中提到，人人貸融資中介服務很容易演變為非法集資金融機構，而且其業務風險控制困難，同時在國家缺乏相對應的法律法規對其監督監管的情況下，其實際經營中的運行風險很大。目前國內的P2P網絡借貸大多模仿宜信模式。

(三)缺乏行業統一監管

P2P網貸行業的發展不規范缺乏統一有效監管己成為行業的共識。其靠中介費盈利的方式既不屬于中國人民銀行監管，也不屬于銀監會監管范圍，現在行業缺乏相應機構對其監管，也缺乏相應的法律法規，基本處于一種政府監管空白的情形，這種情形又會導致各類公司創立行業領域企業資質良勞不齊。這種情況又會加劇監管的難度。

(四)投資人權益缺乏有效保障，尤其風險集中爆發時

2012年迄今，國內己經發生了大量P2P公司倒閉和逃跑事件，對P2P市場的負面影響很大。團貸網等P2P平臺在獲知借款人的虛假信息后信以為真，通過借款人的貸款申請，最直接的結果就是增加了平臺貸款的違約率。隨著違約率的提高，可能需要提取更多的風險保障金來覆蓋此部分風險，對借款人審核更加嚴格，會導致一部分信用良好的小微企業受到牽連，也影響了平臺出借資金的來源。

(五)資金來源缺乏穩定性

資金來源不穩定，缺乏一個持久、穩健的資金來源渠道，這是互聯網金融發展中面臨的一大瓶頸。盡管互聯網金融為小微企業融資提供了一個十分便捷的平臺，然而通過考察其運行模式不難看出，互聯網金融的資金來源渠道不多，且數量較少。

五、互聯網金融破解小微企業融資困境的政策建議

(一)政府要在規劃、政策等方面給予大力支持

互聯網金融作為新興事物，它的出現，為解決小微企業融資難提供了一線曙光，其未來發展迫切需要政府的有力規范和宏觀調控。在為小微企業提供融資方而的優勢凸顯后，政策體系，使得政策體系適應日新月異的互聯網金融，不斷推動互聯網金融朝著健康的道路上發展。

(二)金融監管機構要盡快出臺相關規范措施，防范互聯網金融的潛在風險

作為金融業監管機構，其監管制度也而臨著來自互聯網金融的挑戰。作為一個新生領域互聯網金融比傳統的金融業具有傳播快、影響深遠等特點，互聯網金融持續發展進程中面臨的最人問題是風險控制問題，監管機構要以相關法律為準繩不斷從法規上規范互聯網金融的持續發展。

(三)互聯網金融企業要自律、規范發展

作為互聯網金融的一大主體，互聯網企業在享受互聯網金融帶來業績的同時，應相互合作，發揮協同效應，通過資源共享，實現互聯網金融企業的共贏。此外，互聯網企業應具有歷史責任感，應不斷自律，按照監管機構的有關要求，不斷規范發展，為小微企業融資提供更加高效的服務。

(四)小微企業應抓住機遇，不斷提升自身的經營水平，建立誠信體系

建立小微企業信用評價體系，建立市場認可的資信調查和信用評級等專業機構，提高小微企業信息的真實性和共享性。雖然我國商業銀行己有對于貸款的風險評估體系，但是其并不適用于小微企業，需要銀行及政府積極創新開發新的專門針對小微企業的信用風險評估體系。我國可參照國外一些國家的征信體系進行模仿構建，比如韓國的中小企業信用評分系統。

(五)金融產品創新

創新金融產品對信貸市場作為資金提供者的一方提出了更高的要求，其一方面需要更加嚴格地控制貸款的信用風險，另一方面需要積極創新適合小微企業資金需求特點的信貸產品。

六、結語

互聯網金融模式的出現為許多小微企業帶來了曙光，作為一種新型的融資模式，它的迅猛發展也對傳統的融資模式造成深遠影響，在一定程度上引發了傳統銀行競爭格局的變化。要解決小微企業融資難題，互聯網金融給我們提供了思路，下一步要做的就是政府應對互聯網金融進行健康引導，在加強對其風險管控的基礎上，積極發揮互聯網金融的優勢，從而為小微企業提供更好的金融服務。

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