淺談我國虛擬貨幣發(fā)展現(xiàn)狀及未來

潘煒迪

摘 要：隨著網絡技術的飛速發(fā)展帶動傳統(tǒng)金融業(yè)與高新科技的不斷結合，一系列的虛擬貨幣層出不窮。從本土的騰訊Q幣到引領一時風騷的比特幣，虛擬貨幣的金粉世家背后也存在著諸多問題。本文基于微觀和投資學相關知識按虛擬幣與現(xiàn)實貨幣的兌換關系分為固定比價與非固定比價虛擬幣說明其在我國發(fā)展的現(xiàn)狀、特點以及未來面臨的問題與機遇。

關鍵詞：固定比價；非固定比價；游戲幣；比特幣

一、我國虛擬貨幣現(xiàn)狀

比特幣的成名背后有無數(shù)的“中國大媽”的默默努力，自此之后萊特幣、質數(shù)幣等山寨幣層出不窮。而不只是“外來的和尚會念經”，國內知名的虛擬貨幣如百度公司的百度幣、騰訊公司的Q幣、盛大公司的點卷、俠義元寶、紋銀等等還有很多游戲幣，這些都是不同形式的虛擬貨幣。總之，在我國虛擬貨幣百花齊放、百家爭鳴。

二、虛擬貨幣發(fā)展特點

政治經濟學把貨幣定義為：從商品中分離出充當固定的一般等價物的商品。而西方經濟學一般認為貨幣是在商品支付和勞務支付或償還債務中廣泛被人們所接受的東西。無論怎么定義，方便交易是其最重要的使用特性。而因網絡快速發(fā)展而產生虛擬貨幣進一步解決了現(xiàn)實貨幣方便攜帶、價值恒定、易于儲存等需求。按與現(xiàn)實貨幣的相關性，我們把虛擬貨幣分為：與現(xiàn)實貨幣固定比價虛擬幣和非固定比價虛擬幣。

（一）固定比價虛擬幣——各類游戲幣：二級價格歧視。此類游戲幣因五花八門的電子競技游戲而如雨后春筍般出現(xiàn)，用戶只有購買本游戲公司發(fā)售的虛擬貨幣才能購買或享受游戲中的裝備或級別特殊待遇。隨著計算機網絡技術的飛速發(fā)展，電子競技游戲給廣大用戶特別是青少年帶來視覺沖擊性快感，使該群體消費各種“游戲幣”為代表的虛擬貨幣日益上升。其特點是與人民幣之間擁有固定比價，例如騰訊Q幣常年比價在1Q幣=0.99元人民幣。因此也可以說該類虛擬幣的流通量有用戶手中的人民幣為儲備且固定比價。而另一方面，并不能把該類虛擬幣完全看作是人民幣的等效替代。此類貨幣通過用戶注冊、在游戲中設立特殊待遇等手段在廣大玩家群體中營造稀缺性，某些道具只有VIP才可使用來構建二級價格歧視，并通過不斷更新游戲副本、細化待遇條件等努力維護玩家對該類貨幣的興趣。一旦該游戲的潛力挖掘殆盡則其利潤空間急劇萎縮直至淘汰。比如，網易公司開發(fā)的“夢話西游”及與其配套發(fā)行的游戲“點卡”。玩家只有不斷的購買點卡才能擺脫難以快速升級、換裝備等狀況。一旦級別過高、裝備集齊則就逐漸喪失了興趣。并且電子競技游戲發(fā)展迅速使該類游戲“爛大街”之后就幾乎無人問津；騰訊Q幣以及各種鉆石會員也有一定類似。一些電商網站所發(fā)行的虛擬貨幣比如淘寶幣對用戶不像上述的游戲幣一樣設置九九八十一難。但通過限額領取、限制每單業(yè)務的虛擬貨幣使用量等手段維護客戶興趣。其基本目的與上文大致相同，不過多贅述。

（二）非固定比價虛擬幣——比特幣：虛擬郁金香。2012年前后比特幣異軍突起，在金融市場恢復緩慢的情況下獨領風騷。由非政府機構“中本聰”發(fā)行的比特幣引起一片“挖礦”熱潮。隨后萊特幣、質數(shù)幣等山寨幣層出不窮。此類貨幣有一個最大的特點就是與實體貨幣無固定比價。而人們在瘋狂炒作時往往會基于一個信念，無論是自己之前的了解還是同道中人的傳言，他們相信“比特幣一定會漲”。可是比特幣且不說與實體貨幣有固定比價但也沒有像之前各類“游戲幣”一樣有實體企業(yè)運轉做支撐。更有對“中本聰”的深入調查表明其并沒有運用該資金投資獲取收益。換句話講，比特幣在不創(chuàng)造價值的關系中完成了擁有者的財富重新分配。人們之所以競相購買一是基于“比特幣會漲”的信念；二是基于快速賺錢的狂熱。不過冷靜下來，這更像是一場“博傻游戲”而再好的郁金香也不足以吹出天價，當金融泡沫破裂時是最后醒悟的擁有者將面臨浩劫。另一方面，對于比特幣的無政府背景擔保也引來一系類問題。這也是眾多非固定比價虛擬幣共同面臨的致命問題。現(xiàn)代社會中的實體貨幣基本從準本金儲備性貨幣過渡到政府信用性貨幣。即國家發(fā)行貨幣由國家信譽做擔保。退一步說，股票的發(fā)行也是由企業(yè)的市值及未來的現(xiàn)金流為擔保的。如此做對比，比特幣類似虛擬貨幣的信譽風險可見一斑。

三、我國虛擬貨幣的未來

從廣義上說，無實體化的網絡數(shù)碼交易等價物都可稱為虛擬貨幣。因此從廣義上說我們的信用卡、儲蓄卡、商場發(fā)行的購物卡等里面的數(shù)字也可以看作是虛擬貨幣，而且是固定比價虛擬幣。虛擬貨幣的發(fā)行大幅度降低了對實體貨幣的印刷和維護成本。這也是貨幣自出現(xiàn)發(fā)展至今一直追求的方向之一。而且基于電子技術的跳躍式發(fā)展使手機移動終端和網上支付成為現(xiàn)實使得使用虛擬貨幣更佳方便。在日常生活中，虛擬貨幣之于現(xiàn)實貨幣最大的優(yōu)勢之一就是很好的解決了商品零頭促銷價格“找零”問題，使各種“九塊九毛九”再也不會困擾“下班買菜族”。各種卡、各種“寶寶”類產品的蜂擁上市使人們逐漸模糊了依靠實體貨幣“數(shù)錢過日子”的真實感覺，這樣就極大的刺激了普通居民的消費欲望，同時也加速了貨幣的快速流通，這一程度上也促進了貨幣機制的快輸傳導。

基于以上優(yōu)點，未來諸如信用卡、充值消費卡、“寶寶”類產品等固定比價虛擬貨幣或其載體在市場的充分挖掘下仍會大行其道。當下的國內市場與歐美較成熟的信息金融市場還有相當大的差距。特別是全社會范圍內的信用評級體系、網絡安全維護、電子商務法律體系建設等迫切需求呼之欲出。另外，隨著市場的進一步發(fā)展，大企業(yè)之間的戰(zhàn)略合作，甚至跨界經營逐漸變?yōu)槌B(tài)。這也要求我們慢慢告別“點卡”購買充值時代，逐步邁入“一卡多能”。一卡多能就要求對用戶信息進行審查、監(jiān)管而與之矛盾就是個人隱私安全問題。此類矛盾唯有完善相關法律來協(xié)調。隨著第三方支付和網上銀行的政策開放，使此類虛擬貨幣的兌換和支付更加快捷。諸如阿里支付寶、微眾網上銀行等的快速發(fā)展使固定比價虛擬貨幣的正規(guī)化經營以及相關延伸金融產品的開發(fā)也逐步提升到日程當中。對于廣大網游愛好者，游戲公司發(fā)行的虛擬幣在提供游戲當中的特殊服務后，也可以使之利用于游戲、動漫周邊產品的銷售服務中。進一步挖掘游戲、動漫等相關文化產業(yè)的商業(yè)化價值。

對于非固定比價虛擬幣，從比特幣一枝獨秀的表演中我們已經看到此類虛擬幣強大的融資能力了，所待解決的是其信譽擔保問題。而對于生產制造業(yè)和大型連鎖零售業(yè)也來說經過國家注冊審核，以企業(yè)市值和未來現(xiàn)金流為擔保發(fā)行此類非固定比價虛擬貨幣進行融資也是一種很有潛力的融資手段。該類企業(yè)通過在證券公司上市發(fā)行虛擬幣，該貨幣量由政府相關部門審批監(jiān)管，企業(yè)通過首次發(fā)行進行融資一定時間分配“幣息”也可以不分配。持有者可以通過二級市場上的買賣變現(xiàn)或將該虛擬幣轉換成發(fā)行公司的股票等相關金融產品。此類虛擬幣與股票等最大的不同就是一定時期后虛擬幣持有者可以直接憑借手中的虛擬幣消費該公司的產品，同時該公司也完成了虛擬幣的回收。簡單地說，就是通過非固定比價虛擬貨幣引導融資、撬動銷售。此類虛擬幣流通性能、變現(xiàn)能力遠大于股票等金融衍生品。當然這也需要相關法律法規(guī)體系健全作保障。

總之，未來我國的市場經濟體制建立健全的基礎上，隨著電子信息技術的跨越式發(fā)展以及網絡監(jiān)管手段、全民信用體系的完善，固定比價虛擬幣將大行其道。另一方面，非固定比價虛擬幣也會在金融市場完備時“隨心所欲不逾矩”。而無論哪種虛擬幣都會給人們的生產生活帶來極大的便利。