中小建筑企業融資問題探討

趙克杰 劉若辰

摘 要：融資困難是中小企業發展所遇到的普遍難題，而對融資需求遠高于普通行業的建筑企業尤其是中小建筑企業來說，更是面臨著諸多融資制約。能否有效地解決這一問題關系到我國國民經濟能否健康有序地發展。本文主要從中小建筑企業融資難的現狀入手，剖析了融資難的原因，并提出了相應的建議。

關鍵詞：中小建筑企業；融資問題；探討

一、中小建筑企業融資現狀

1.中小企業融資難問題有所緩解

繼1998年《增加向中小企業貸款》文件的出臺，包括中小建筑企業的中小企業融資逐漸受到了越來越多的來自法律法規層次的保護和支持。2000年國務院又發布了《關于鼓勵和促進中小企業發展的若干政策意見》，中小建筑企業融資問題似有“破冰”的希望。加之近年來各地政府為中小企業的融資發展做了一定量的工作，使這一問題有了一定程度的緩解。與此同時，以城市商業銀行為代表的中小金融機構的迅猛發展也拓寬了針對中小企業的信貸融資渠道。此外，國家的稅收優惠、資金補貼等形式的政策傾斜，也為部分中小企業的發展減輕了資金上的負擔。

2.中小企業融資依然障礙重重

目前，從資金結構上來看，國外中小建筑企業融資仍以自籌資金為主，但相較于我國，其中小企業自籌資金的比重往往要高于大企業，在美歐等發達地區則更為突出。其中，美國中小企業自籌資金的比重最高，通常要占到全部資金來源的六成左右；歐洲國家略低，約為50%。我國有相當規模的中小企業難以依靠自我積累來充分滿足生產經營所需，這一問題將在未來相當長的一段時期內繼續存在。這主要是因為我國中小企業大多為產能較低、底子薄弱的勞動密集型企業，而這一現狀在短期內難以改變。據中國人民銀行2003年的數據顯示，目前我國中小企業資金的首要外部來源仍為銀行貸款，占企業融資總額的98.7%，即上市融資、企業內部融資、融資租賃等多種融資方式僅占1.3%。

另據統計數據顯示，截至2007年，在中小企業板上市企業共有138家，其中有20家企業共推出了21個再融資計劃，計劃融資120.36億元，在這20家企業中有6家企業已通過非公開發行或發行可轉債融資22.92億元，僅占中小板IPO融資總額的5.67%。部分專家認為，中小企業板的再融資能力還需進一步加強，而近年來深交所逐步推進的中小企業小額再融資豁免制度，將有望逐步緩解這一融資難題。

二、中小企業融資難原因分析

1.銀行放貸所有制傾向嚴重，缺少為中小企業服務的中小金融機構

我國金融機構的壟斷性較為明顯，銀行金融資本仍主要集中于四大國有銀行，因而四大行更傾向于向國有企業貸款。一直以來傳統的所有制觀念使得國有商業銀行更傾向于同大型企業，尤其是大型國有企業建立信貸關系。與此同時，風險與利益的不相稱也使信貸人員失去了向中小建筑企業貸款的動力。因此信貸人員為了規避風險而降低了對風險較相對較高的中小建筑企業放貸的積極性。

2.信用評級制度不健全

信用評級機構行業準入門檻過低。目前我國信用評級機構眾多，但大都主體資格混亂，加之我國信用評級的法律法規還不健全，因而難以滿足我國市場和企業需求。相較于歐盟將歐洲證券監管機構委員會作為統一的監管協調機構，我國中小企業信用評估行業則一直處于多頭管理的狀態。在經濟利益的驅使下，一些并不符合信用評級行業要求的機構也魚目混珠地擠進來，或是一些本不相關的部門（如工商、海關等）也搞起了信用評級。這種信用評估市場管理混亂，行業缺乏統一準則的環境，增加了銀行信貸人員對企業，尤其是內部管理相對薄弱的中小企業資信狀況的不信任度，從而影響到中小企業資信評估的整體發展。

3.企業經營不規范，管理水平較低

盡管中小建筑企業總數已達我國企業總數的99%，但企業整體實力并不高，無法產生與其數量相稱的利潤與產值。除此之外，中小企業的經營管理模式落后，內控制度不完善，人力資源使用不合理等因素都對其信用等級評定造成了嚴重影響。

其次，在企業發展規劃上，中小企業收集行業和市場信息、制定生產經營計劃等方面的能力較為薄弱，對宏觀政策把握的能力欠缺，發展的隨意性大。盡管中小企業具有經營機制靈活、生命力強的特性，但由于其相比于大企業缺乏雄厚的資本作后盾，后續能力差，一旦行業不景氣，加之對市場變動反應能力差，往往容易在市場困難的情況下受到打擊，甚至從此一蹶不振。

第三，粗放式的家族企業和合伙經營仍然占據了較大的比重。在這兩種經營方式中常出現家庭或合伙人同企業在財務上的融合問題。以上問題使投資方對中小企業發展前景持觀望態度，總體評價不高。

4.政府協調不力，不能很好地滿足中小企業的發展需求

現今，我國社會征信體系的建設依然落后于西方發達資本市場，中小建筑企業難以從尚不健全的社會征信體系服務中獲益，貸款融資渠道依然不暢。目前我國金融市場的大體現狀是：一方面，銀行等金融機構有大量的信貸資金無法貸出；另一方面，相當規模的中小建筑企業因種種條件限制，無論是內源融資還是外源融資都無法很好地解決資金短缺問題。在這種情況下，政府就應當發揮“中間人”的作用，引導資金由供給方向需求方融通，充當經濟健康運行的協調者。而以我國目前的社會征信體系發展狀況來看，政府還無法充分地“施展拳腳”。地方政府出于財政等因素，沒有建立起一定規模的中小企業服務體系。有些地方缺少中小企業擔保中心，或即使建立了也由于規模小、擔保資金有限、專業人員缺乏、管理和操作經驗不足等問題而難以滿足為眾多中小企業擔保的需求。除此之外，由于擔保過程中的財產評估困難，以及登記、保險、財產公證等手續較為復雜，一些地方政府沒有給予企業充分的政策服務支持，增加了部分中小企業辦理抵押的難度。

三、解決中小建筑企業融資難的相關對策

1.完善金融機構體系，合理配置金融資本

積極扶持和組建地方性中小商業銀行是大勢所趨。中小商業銀行更容易與地方中小建筑企業建立較為穩定、供需兩方相對平等的合作關系。在雙方的合作中，合作方式往往更為符合雙方利益，少了一些僵硬化的政策形式。

金融機構應努力打破傳統的信貸模式和觀念，尤其是所有制觀念，依循市場經濟的規律來更加合理地配置金融資本。相較于大企業，中小建筑企業的還貸風險要高一些，且大多具有期限短、金額小、借款頻率高等特點。針對這種情況，可以在不違反相關法律法規的前提下，適當提高貸款利率，從而降低了中小企業的貸款門檻，可以使金融資本更多地流向有發展潛力、信用高的中小企業，而不是那些本身積累多的企業，或是單純具有所有制優勢的企業，同時也降低了自身所分攤的信貸風險和信貸成本。

2.加強企業信用觀念，規范公司治理結構

面對信貸資源供不應求的中小建筑企業信貸市場，中小建筑企業應規范公司治理結構，增強信用觀念，努力構建良好的銀企關系。中小建筑企業應保證銀行的債權權益，按時還本付息，在出現經營困難或資金緊張。難以履行債務時，應及時與銀行協商解決，而不是逃避債務或偽造財務數據，力爭建立良好的信用記錄和銀企關系，贏得銀行的信任，為企業未來融資做好鋪墊。

3.健全企業財務管理制度，全面提高企業的綜合實力和綜合素質

企業財務管理制度是企業管理的命脈，它涉及面廣、綜合性強、靈活度高，與企業的經營發展息息相關。其中，最重要的部分是資金管理。如果企業能摒棄不科學的資金管理制度，尤其是家族式企業常見的家庭與企業資金分類不明確問題，把賬務計算得更為規范，計劃更為長遠、明確，將貸款時間合理地延伸，而不是短時間內集中貸款，將其分成短期、中期、長期幾個不同的時間段，并適當壓縮存款，保證其數額在生產經營資金的額度內，及時歸還銀行貸款。這不僅可以減少企業借貸成本，還有助于改善企業的信用記錄，大大減少了銀行對企業財務狀況的調查成本，提高了銀行和投資者的貸款和投資意愿。

4.完善中小企業融資的法律法規

完善融資法律法規的主要目的，一方面是為了對企業的內部治理嚴格要求，規范企業行為，整頓市場秩序；另一方面是出臺鼓勵中小企業發展的法律法規性文件，整頓混亂的融資市場，為中小企業的融資發展掃清障礙。企業應按照《公司法》的要求建立規范的治理層和財務核算制度及有效的內控系統，政府則應很好地充當監督人的角色，對于嚴重違反法規的，有關部門應將其列入“另冊”，特別嚴重的則應取消其有限公司的資格，要求其承擔責任；此外，應在《中小企業促進法》的框架下，著手制定真正適用于中小企業的《發展基金管理辦法》和《企業信用管理辦法》，盡快出臺中小企業信用擔保、基金管理等方面的暫行辦法，通過制度保障、政策協調和資本市場創新等措施，創造良好的法律環境，為中小企業融資發展掃清障礙。

5.加快中小企業信用擔保體系的建設

由于我國中小企業目前面臨的主要問題是資本規模小、符合標準的擔保物較少，因而由政府牽頭來發展信用擔保機構十分必要。為了加快信用擔保體系的建設，應鼓勵民間資本的介入，并由政府來著手組建擔保機構，協調和引導其按市場規律來高效運作。這既能保證有良好的擔保體系秩序，以政府財力作為資金支撐，又能發揮市場自我調節、靈活發展的優勢。

6.鼓勵其他融資方式的發展

除了上市融資、債券融資和銀行信貸融資等常見的融資方式，政府應多鼓勵中小企業通過融資租賃和典當籌資等方式進行融資。對大多數自有資金不足、可用作擔保的物品較少的中小企業來說，融資租賃在所有制、企業規模、資信評定、資產負債率、提供擔保等方面并沒有太多的限制，有著其不可比擬的優勢。這種方式能迅速將融資資源投入實際生產之中，并有助于設備的更新及保持技術的先進性，提高產品的競爭力。

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