大型電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務(wù)管理研究

倪武帆 劉雪芳

摘 要：隨著國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)的不斷深入發(fā)展，企業(yè)的投資體制發(fā)生了巨大的變化，當(dāng)前已初步形成了投資主體多元化、資金來源多渠道、投資方式多樣化的嶄新格局。現(xiàn)階段，國內(nèi)一些大型的電力企業(yè)通過參股投資占有煤炭企業(yè)一定份額的股權(quán)，以股東身份參股、控股投資煤炭企業(yè)，并依法開展經(jīng)營活動，以實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化，而在這其中財務(wù)管理則是企業(yè)管理方面的重中之重。大型電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務(wù)管理主要包括兩個方面，即：電力企業(yè)本身以及對其所參股投資的煤炭企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理。文章對如何加強(qiáng)電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務(wù)管理提出了相關(guān)的方法和可行性建議，如：通過建立財務(wù)管控的指標(biāo)體系，實(shí)時跟蹤參股公司經(jīng)營、財務(wù)指標(biāo)的變動，開展行業(yè)對標(biāo)，及時做出分析判斷，找出差距、彌補(bǔ)不足；健全和完善財務(wù)制度，強(qiáng)化審計工作，推行全面預(yù)算管理，規(guī)范企業(yè)的財務(wù)管理。

關(guān)鍵詞：電力企業(yè) 參股投資 煤炭企業(yè) 財務(wù)管理

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）04-103-02

目前，國內(nèi)一些頗具實(shí)力大型的電力企業(yè)通過參股投資占有煤炭企業(yè)一定份額的股權(quán)，以股東身份參股、控股投資煤炭企業(yè)，并依法開展經(jīng)營，以實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化。這其中，財務(wù)管理則是企業(yè)管理的重中之重。本文試圖對如何加強(qiáng)電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務(wù)管理提出一些有效的方法和具體的可行性建議，如通過建立財務(wù)管控的指標(biāo)體系，健全財務(wù)制度，強(qiáng)化審計工作，推行全面預(yù)算管理，規(guī)范企業(yè)的財務(wù)管理，以此來為電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的成功提供堅(jiān)實(shí)的保障。

一、建立完善的財務(wù)管理指標(biāo)體系

筆者以財務(wù)會計和管理會計方面的有關(guān)理論和實(shí)踐研究為基礎(chǔ)，通過建立財務(wù)縱向指標(biāo)體系和橫向指標(biāo)體系，從財務(wù)監(jiān)管角度加強(qiáng)管控模式的執(zhí)行，提供財務(wù)數(shù)據(jù)支持。通過選取基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)分析得出財務(wù)分析指標(biāo)，對控股方企業(yè)和參股企業(yè)歷年的預(yù)決算、生產(chǎn)、銷售、基建、籌資等財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)地縱向?qū)Ρ龋⑼ㄟ^本量利分析方法進(jìn)行縱向分析來加強(qiáng)成本費(fèi)用的有效控制，以及將控股方企業(yè)和參股企業(yè)與規(guī)模以上煤炭企業(yè)進(jìn)行行業(yè)對標(biāo)和定量分析，為有效分類管控發(fā)揮財務(wù)監(jiān)管作用。財務(wù)管理指標(biāo)體系主要分為對參股煤炭企業(yè)的管控指標(biāo)和對參股電力企業(yè)的管控指標(biāo)兩個部分。

（一）參股煤炭企業(yè)方面

對于參股煤炭企業(yè)通過分類管控，搭建參股煤炭企業(yè)管理的模式架構(gòu)。財務(wù)管控在參股項(xiàng)目公司管理中具有非常重要的作用，財務(wù)管控的力度，很大程度上決定了參股項(xiàng)目公司整體管控的力度，參股項(xiàng)目公司經(jīng)營數(shù)據(jù)的好壞，直接通過財務(wù)狀況進(jìn)行反映，并進(jìn)而影響電力企業(yè)最終投資的成敗。財務(wù)管控模式的建設(shè)，對于參股管理模式是否成功，起到重要的數(shù)據(jù)支撐作用。指標(biāo)體系也為派駐的董事、監(jiān)事代表和產(chǎn)權(quán)代表等人員實(shí)現(xiàn)職能作用提供了工作方向。財務(wù)管控指標(biāo)體系統(tǒng)一適用于四個象限的參股企業(yè)。主要按照財務(wù)會計和管理會計類別，細(xì)分為縱向指標(biāo)管控體系和橫向指標(biāo)管控體系，具體如圖1所示：

財務(wù)會計縱向指標(biāo)體系管控：主要建立合作控股股東、參股煤炭企業(yè)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)，包括生產(chǎn)數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)和成本費(fèi)用數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，通過以上數(shù)據(jù)建立指標(biāo)分析體系，進(jìn)行合作方控股企業(yè)、參股項(xiàng)目公司的歷年數(shù)據(jù)縱向?qū)Ρ龋瑥闹蟹治隹毓善髽I(yè)對參股項(xiàng)目公司的管控程度、參股企業(yè)在控股方的重要程度、參股企業(yè)經(jīng)營發(fā)展情況和經(jīng)營前景等數(shù)據(jù)。

管理會計縱向指標(biāo)管控：主要建立基于業(yè)務(wù)流程的成本性態(tài)管理。參股煤炭企業(yè)的業(yè)務(wù)流程分為主要業(yè)務(wù)流程和輔助業(yè)務(wù)流程，主要業(yè)務(wù)流程包括采購（由于煤炭行業(yè)的特殊性，基本沒有原材料，所以采購環(huán)節(jié)主要是指采掘、洗選等生產(chǎn)設(shè)備采購）、生產(chǎn)、銷售等活動，輔助業(yè)務(wù)流程包括管理、后勤保障、財務(wù)等活動。對于業(yè)務(wù)流程的成本費(fèi)用分別為生產(chǎn)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用等。成本性態(tài)將成本費(fèi)用進(jìn)一步分為變動成本和固定成本。通過細(xì)分的變動成本和固定成本進(jìn)行本量利分析。

橫向指標(biāo)管控：依據(jù)縱向指標(biāo)體系中的財務(wù)指標(biāo)分析體系和成本性態(tài)，建立煤炭行業(yè)對標(biāo)體系，包括合作控股方經(jīng)營對標(biāo)、參股企業(yè)經(jīng)營對標(biāo)等。建立規(guī)模以上煤炭企業(yè)上述基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)，與合作控股方經(jīng)營進(jìn)行對標(biāo)，分析合作控股方的經(jīng)營狀況和財務(wù)成果，找出經(jīng)營優(yōu)劣之處。在對標(biāo)企業(yè)內(nèi)尋找與參股煤炭企業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)工藝相似的煤炭企業(yè)，與參股煤炭企業(yè)進(jìn)行對標(biāo)，分析參股企業(yè)的經(jīng)營優(yōu)劣，通過對標(biāo)尋找差距，彌補(bǔ)不足。

（二）電力企業(yè)方面

對于參股投資的電力企業(yè)，參股企業(yè)的財務(wù)管控主要是建立投資效益相關(guān)指標(biāo)體系，實(shí)行縱向財務(wù)指標(biāo)對比與橫向財務(wù)指標(biāo)對標(biāo)，以反映出實(shí)際投資效益情況，具體如圖2所示：

縱向財務(wù)指標(biāo)：主要建立盈利能力指標(biāo)、債務(wù)風(fēng)險指標(biāo)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)，盈利能力指標(biāo)主要包括凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、投資收益率、利潤分配率等；債務(wù)風(fēng)險指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率（速動比率）、短期借款占全部借款的比例等；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)主要包括長期股權(quán)投資占凈資產(chǎn)比率、貨幣資金占凈資產(chǎn)比例等指標(biāo)，通過歷年數(shù)據(jù)縱向?qū)Ρ确从惩顿Y效益變動成果。

橫向財務(wù)指標(biāo)：主要與其他電力企業(yè)的煤炭投資類型公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行行業(yè)對標(biāo)，分析投資效果，找出差距，彌補(bǔ)不足。

二、健全財務(wù)制度，規(guī)范企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理

需要特別注意的是，由于電力企業(yè)和其所參股投資的煤炭企業(yè)各自擁有平等、獨(dú)立的法人地位，所以電力企業(yè)對其所參股投資的煤炭企業(yè)的財務(wù)制度實(shí)際上并不具有天然的管理權(quán)限，而財務(wù)制度的管理對于一個企業(yè)的財務(wù)管理來說又極為重要，因此這就要求參股投資的電力企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡可能地利用其股權(quán)地位和各種方法，實(shí)現(xiàn)對所參股投資的煤炭企業(yè)的財務(wù)制度的有效管理，或者施加足夠大的影響。

三、加強(qiáng)財務(wù)人員的有效管理

電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)要達(dá)到投資目的，必須依靠自身的努力，積極踐行參股管控模式，這就需要依靠電力企業(yè)項(xiàng)目管理人員、外派董事監(jiān)事、外派產(chǎn)權(quán)代表充分發(fā)揮職能作用，甚至擴(kuò)大到外聘專家學(xué)者的作用發(fā)揮。所以，加強(qiáng)財務(wù)人員的管理就顯得非常重要。

1.明細(xì)職責(zé)內(nèi)容。電力企業(yè)項(xiàng)目管理人員負(fù)責(zé)擬定參股企業(yè)的組建程序、擬定股東會與董事會的管理程序、擬定董事與監(jiān)事的管理制度以及匯總歸納外派董事、監(jiān)事和產(chǎn)權(quán)代表匯報材料和收集財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)；外派董事監(jiān)事負(fù)責(zé)對參股企業(yè)擬召開的股東會的重大決策提出意見與建議，查詢和監(jiān)督參股項(xiàng)目企業(yè)落實(shí)股東會與董事會決議的情況，收集財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)；外派產(chǎn)權(quán)代表按照參股項(xiàng)目企業(yè)職責(zé)分工開展工作，并將重大經(jīng)營情況及時匯報，同時收集財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)。

2.實(shí)行獨(dú)立的人力資源管理和績效考核機(jī)制。應(yīng)嚴(yán)格控制外派參股煤炭企業(yè)中高層管理人員的職數(shù)編制，防止工作推諉，同時將派往參股公司的中高層管理人員納入電力企業(yè)統(tǒng)一進(jìn)行管理、考核。組織人力資源部門按照考核的共性要求和煤礦個性特點(diǎn)，分類制定考核標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)實(shí)際情況，采取將參股公司外派人員定期召回述職與年度考核、任期期滿考核相結(jié)合的方式，進(jìn)行綜合評價，并實(shí)行激勵更大的薪酬方案，以鼓勵外派項(xiàng)目企業(yè)管理人員的工作積極性和創(chuàng)造性。

四、強(qiáng)化審計工作

審計也是電力投資企業(yè)對其所參股投資的煤炭企業(yè)進(jìn)行科學(xué)、有效地財務(wù)管理的一個重要手段。電力投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每一個會計年度結(jié)束后，委托會計師事務(wù)所對其參股投資的煤炭企業(yè)的年度財務(wù)報告和經(jīng)營情況及時、認(rèn)真地進(jìn)行專業(yè)年度審計，以此來了解和掌握被參股投資的煤炭企業(yè)報表的編制方法和會計事務(wù)處理的方法和手段是否符合國家相關(guān)的法律規(guī)定，所披露的企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果是否真實(shí)，就可以在此基礎(chǔ)上來了解被參股投資的煤炭企業(yè)的資產(chǎn)和信息是否安全、完整。

五、積極推行全面預(yù)算管理

電力投資企業(yè)應(yīng)盡可能獨(dú)立的直接組織和參與對所參股投資的煤炭企業(yè)進(jìn)行全面預(yù)算方面的財務(wù)指標(biāo)的制定，并盡量擺脫被參股投資的煤炭企業(yè)對全面預(yù)算制定的影響，通過各個環(huán)節(jié)實(shí)施預(yù)算的編制、分析、考核，把企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有的收支均納入到嚴(yán)格的預(yù)算管理之中。預(yù)算一經(jīng)確定，就應(yīng)成為企業(yè)所有生產(chǎn)經(jīng)營活動的法定依據(jù)，并不得隨意進(jìn)行更改。而且，預(yù)算制定還應(yīng)該以被參股投資的煤炭企業(yè)的實(shí)際情況為前提，這樣才能最大限度地發(fā)揮各方的潛力，并在最大程度上保證和平衡各方的利益。

總之，由于電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務(wù)管理所涉及的環(huán)節(jié)非常多，需要處理的利益關(guān)系十分復(fù)雜，再加上目前我國在此方面相關(guān)的法律規(guī)定還不夠完善，這就增加了對企業(yè)進(jìn)行有效財務(wù)管理的難度，還需要有關(guān)財務(wù)人員積極借鑒國內(nèi)外企業(yè)的先進(jìn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，以此來真正地做到財務(wù)方面的有效管理，從而實(shí)現(xiàn)合作雙方的共贏。

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（作者單位：武漢紡織大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 湖北武漢 430200；作者簡介：1.倪武帆，男，1969年8月生于湖北云夢，就職單位：武漢紡織大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：公司金融。2.劉雪芳，女，1987年生于山西呂梁，武漢紡織大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，國網(wǎng)山西省電力公司呂梁供電公司財務(wù)部，研究方向：財務(wù)管理。）

（責(zé)編：玉山）