環境信息披露：過去、現在和未來

簡瓊文

環境信息披露：過去、現在和未來

簡瓊文

摘要：本文在分析近二十年國內企業環境信息披露的相關文獻的基礎上，整理了學者們過去的對環境信息披露的動因、內容和形式、影響因素以及經濟后果四個方面的研究，發現目前的研究主要存在環境信息披露內容和形式的不規范、披露水平評價方法不完善等問題。本文針對這些問題，對環境信息披露的未來研究方向進行了簡要的分析。

關鍵詞：環境信息披露；披露形式；影響因素

從2012年開始，PM2.5——一個本不被大眾熟知的專業術語，卻成為家喻戶曉的熱門話題，這一切都源于北京等城市接連而來的霧霾天氣，而據相關調查結果得知，霧霾形成和持續的重要因素之一就是企業的污染排放。要想解決這個問題，除了政府要完善環保立法、加強環保執法，學術界能做什么呢？環境會計正是能夠讓企業重視環境保護、開展綠色經營的重要手段，而學術界對環境會計中的環境信息披露的研究更是直接推動了環境會計的發展。因此，本文希望通過分析國內有關環境信息披露的文獻，從環境信息披露的動因、內容和形式、影響因素以及經濟后果這四個方面對過去我國企業環境信息披露的研究有一個清晰的梳理，總結出我國環境信息披露研究存在著哪些問題，并在前人研究的基礎上，能發現一些未來環境信息披露研究和發展方向，為完善環境信息披露制度和發展環境會計做出些許貢獻。

一、企業披露環境信息的動因

企業披露環境信息的具體動因可以分為兩類：外在動因和內在動因。其中，部分學者認為內在動因可以用受托責任理論來解釋，因為向委托方全面地披露信息包括企業的環境信息是企業作為受托責任方的主要責任之一。李建發和肖華（2002）就提出我國近年來的環境報告目標是向政府、投資者、債權人等環境利益相關人提供有關企業對其環境受托責任的履行情況。

而企業面臨的外在壓力則主要來源于法律和政府的監管以及公眾媒體的關注。李慧(2005)、尚會君等(2007)、朱金鳳等(2008)認為我國環境信息披露的法律法規的發布和執行時間與公司環境信息披露的具體程度是相關聯的，在這個過程中，公司環境信息披露會越來越具體。王建明（2008）和畢茜等(2012)的研究也支持外部制度與企業環境信息披露呈正相關的結論。沈洪濤等（2012）發現企業披露環境信息具有合法性動機，而且地方政府的監管能顯著提高企業的環境信息披露水平，同時，媒體報道也能推動企業的環境信息披露。

二、企業披露環境信息的內容和方式

在披露的內容上，不管是學術界還是法律法規都沒有一個統一的要求。孟凡利（1999）在分析了各方信息使用者的需求后，認為環境會計信息披露的內容應該包括環境問題的財務影響和環境績效。耿建新和焦若靜（2002）認為企業應在財務報表附注中重點披露環境支出和負債、環境問題及其解決的對策。張素剛和張宏亮（2009）認為應詳細披露與環境有關的貨幣性信息、物量信息和記述性信息。肖華和李建發（2012)認為目前我國企業環境信息報告不應僅局限于“滯后性信息指標”，還應披露能夠反映企業的環境活動對企業未來狀況的影響的“前瞻性信息指標”。

而環境信息披露方式則主要有獨立環境會計報告和補充環境會計報告兩種模式。孟凡利（1999）認為對于環境問題的財務影響可以在現有的財務報表內披露，對現有的財務報告稍加調整進行披露或在年報中的其它地方披露。而對于環境績效，則可以選擇在現有的信息披露工具中加以披露或是編制單獨的環境報告。此后，環境信息披露是采用獨立報告還是補充報告便成了我國學者研究環境信息披露的主要爭論點之一。

徐丹丹（2004）和胡曼軍（2004）認為現階段環境信息披露采用補充報告較為實用，通過在會計報表中列示環境項目和編制相關的附表，以集中反映環境信息，突出重要性和明晰性原則，能讓信息使用者更快速地獲得和使用這些信息。而李洪光等（2002）認為在補充報告模式中，環境信息較為分散，缺乏整體性、直觀性和可比性。同時，當前補充報告披露的環境信息不足以滿足眾多信息使用者的需求，獨立報告模式才是新趨勢（高歷紅李山梅，2007）。2009年以后，越來越多的企業開始采用獨立報告模式來披露環境信息（沈洪濤等，2010）。當然，在披露方式的問題上也不乏保持中立的學者，他們并不完全否定某種模式，也不完全贊同另一種模式。張素剛和張宏亮（2009）認為根據實際情況，企業可以同時采用附注形式補充披露環境信息或是發布獨立的環境信息報告。而李長青和張泓波（2007）則認為環境信息的披露應有一個循序漸進的過程，即從現有報表的拓展模式再到獨立的環境會計報告，陳佳穩和陳琳（2010）也持相同觀點。但不管是獨立報告還是補充報告報告，都體現了各界對披露環境信息重視度的不斷提高。

三、企業披露環境信息的影響因素

與披露動因一樣，環境信息披露影響因素包括內部影響因素和外部影響因素。我國學者主要對公司規模、業績、特征、所有權性質和所處行業等內部因素進行了探討。湯亞莉和陳自力（2006）得出了上市公司規模和績效分別與環境信息披露的呈正相關，并用代理成本、政治成本和信號傳遞理論進行了解釋。張俊瑞等（2008）以化工行業上市公司為研究對象，發現公司規模和盈利能力對企業環境信息披露水平有較大的正向影響，而資產負債率和主營業務收入率的影響則較弱。陽靜（2008）選取已披露環境信息的上市公司為樣本，發現獨立董事比例與環境信息披露水平正相關。蒙立元等（2010）的研究發現獨立董事持股人數比例與環境信息披露程度正相關，而兩職合一、董事持股人數與其呈負相關。楊熠等（2011）以502家重污染行業上市公司為樣本，發現國有股權、第一大股東持股比例、審計委員會以及設立環保部等因素能顯著的提高環境信息披露水平。肖淑芳和胡偉（2005）發現重污染行業披露環境信息的上市公司的數量和披露內容都比非重污染行業的多。

外部影響因素主要與企業的外部壓力有關，包括公司面臨的來自環保部門和政府的公共壓力和法律法規上的制度壓力。王建明（2008）對重污染行業和非重污染行業的上市公司進行了比較研究，發現外部環境監管壓力越大，企業環境信息披露水平越高，而且在重污染行業效果更顯著。肖華和張國清（2009）也發現化工業的上市公司會披露環境信息作為對公眾壓力的反應。而王霞和徐曉東等（2013）以制造業上市公司為樣本，發現來自環保部門和政府的公共壓力讓企業環境信息披露的比例和水平逐漸提高。

四、企業披露環境信息的經濟后果研究

國內文獻對環境會計信息披露的經濟后果的研究，主要以環境會計信息披露對財務績效、企業價值和企業權益資本成本等方面的影響為切入點。王波（2012）以煤、石油化工行業和建材行中的主板上市公司為研究對象，發現財務績效和環境績效為顯著正相關關系。劉中文和段升森（2013）以制造業上市公司為樣本，得出環境績效與財務績效呈U型關系。還有，肖文娟和雷錦生（2011）按照公司產品性質對樣本進行分類研究，發現企業環境信息披露對股價變動是一種間接的影響，其中，產品銷售對象為普通消費的企業尤其明顯。沈洪濤等（2010）則研究了環境信息披露與權益資本成本關系，發現我國企業披露的環境信息能顯著降低權益資本成本。唐國平和李龍會（2011）以托賓值來衡量公司市場價值，發現公司環境信息披露行為與公司價值微弱正相關。

五、環境信息披露研究的現存問題以及未來展望

1.規范環境信息披露的內容和方式。目前，除了上海證券交易所頒布的《上市公司環境信息披露指引》將環境信息大概界定為九類外，國內對企業環境信息的內容沒有一個更加完整和清晰的界定。這不僅會導致不同企業的信息披露缺少可比性，而且使企業自由選擇信息披露內容的空間過大，部分企業傾向選擇披露正面的環境信息，而不披露負面信息，對信息使用者產生一定的誤導。同時，披露方式以自愿披露為主且對披露模式沒有明確的規定。所以，實務中存在著在年報中披露、在社會責任報告中披露或者單獨披露等多種模式，從整體上來看，環境信息比較分散，也降低了信息可比性。總之，我國急需一套統一的環境信息披露準則來指導實務，而學術研究對相關法律法規的建立能起到極大地推動作用。因此，學者們應該深入研究如何規范環境信息披露的內容和方式，為建立完善的披露內容體系和確定合適且統一的披露方式，向政策制定者提出有用的建議。

2.探索環境信息披露的評價方法。我國在環境信息披露的研究上已從單一的定性分析轉向已定量分析為重。在定量分析中，對環境信息披露的衡量主要采用“分類評分”和“文本分析”相結合的方法，即首先對環境信息內容進行分類，每一類按照不同的方法和標準被賦予相應的分數作為權重，然后對企業披露的環境信息進行文本分析，對應前面的分類和評分標準進行評分，以此來獲得環境信息披露的量化信息，評價企業環境信息披露的水平。例如王建明（2008）將環境信息披露內容分為22項，并對每個項目進行評分，而沈洪濤（2012）則將環境信息披露內容分為六項，每一項又有三個評分維度。但是這種方法存在兩個較大的缺陷：第一，在分類標準、評分標準以及評分過程上有較大的主觀性，可能會產生誤差；第二，在進行文本分析時，研究者需要閱讀大量的年報，工作量較大卻一般只能獲得少量的有用樣本，也可能導致較高的誤差。因此，為了提高研究效率、減少研究結果誤差，探索出廣泛適用的、客觀的環境信息披露水平的評價方法和衡量體系是非常必要的。

參考文獻：

[1]劉中文，段升森.公司環境績效與財務績效的U型關系.華東經濟管理，2013年第11期.

[2]沈洪濤，馮杰.輿論監督、政府監管與企業環境信息披露.會計研究，2012年第2期.

[3]湯亞莉，陳自力，劉星等.我國上市公司環境信息披露狀況及影響因素的實證研究.管理世界，2006年第1期.

（作者單位：中南財經政法大學）