朱镕基金融改革思想探析

曾林子

[摘 要] 朱镕基是以江澤民為核心的黨的中央領(lǐng)導(dǎo)集體的重要成員，其金融改革思想是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中形成的，對構(gòu)建社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下金融體制具有指導(dǎo)作用。朱镕基金融改革思想包括加強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控、改革金融機(jī)構(gòu)、完善金融市場等主要方面。朱镕基是當(dāng)時金融改革方案的直接設(shè)計(jì)者、金融改革第一線總指揮，為中國金融制度改革與完善作出了歷史貢獻(xiàn)。

[關(guān)鍵字] 朱镕基 金融改革 社會主義市場經(jīng)濟(jì)

“懂經(jīng)濟(jì)的”[1]p52-53朱镕基，是黨和國家的重要領(lǐng)導(dǎo)人之一，先后擔(dān)任國務(wù)院副總理、總理職務(wù)，其間還兼任過中國人民銀行行長等職。他擔(dān)任過分管經(jīng)濟(jì)金融工作的國務(wù)院副總理和中國人民銀行行長等職，可以看做是當(dāng)時中國金融改革的直接領(lǐng)導(dǎo)者；他又是中共中央政治局常委，也可以看做是中國金融改革頂層設(shè)計(jì)的參與者。在當(dāng)時的歷史條件下，中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)改革的具體實(shí)踐要求金融領(lǐng)域進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整和變革。可以說，朱镕基金融改革思想正是在建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融體制過程中形成的。

一、加強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控

中央銀行具有特殊性的地位。歷史上，由于融通資金的商業(yè)銀行在創(chuàng)造和運(yùn)用信用中出現(xiàn)“過”與“不及”導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險增加等問題，中央銀行由此而生。中央銀行天然是作為銀行（還包括其他非銀行金融機(jī)構(gòu)）的管理者（和服務(wù)者）而登上金融舞臺的，即中央銀行是領(lǐng)導(dǎo)者，它管理著一個國家的金融體系。我國的中央銀行，就是中國人民銀行。朱镕基兼任中國人民銀行行長后，即在全國金融工作會議上詳細(xì)論述金融改革時強(qiáng)調(diào)：“改革的重點(diǎn)是，強(qiáng)化中央銀行職能，加快形成統(tǒng)一、有效的宏觀調(diào)控機(jī)制，以適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的需要。”[2]p314在年底召開的全國經(jīng)濟(jì)工作會議上，他又指出：“把人民銀行總行變成真正的中央銀行……就是堅(jiān)持在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，中央銀行獨(dú)立執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策，保證幣值的穩(wěn)定，把金融宏觀調(diào)控的權(quán)力集中到中央。”[2]p412也就是說，金融改革的重點(diǎn)在于加強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控，以適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的需要。

（一）明確中央銀行的宏觀調(diào)控職能。當(dāng)時，改革開放后從財(cái)政部分離的中國人民銀行在調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力上偏弱，貨幣政策目標(biāo)依賴于國家計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，金融監(jiān)督和管理得不到有力貫徹，加上地方政府干預(yù)，各級人民銀行對國民經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力大打折扣。此時開發(fā)區(qū)熱、房地產(chǎn)熱、股票熱等問題此起彼伏，人民銀行在應(yīng)對這種種狀況時，宏觀調(diào)控能力不強(qiáng)的缺陷更為明顯。朱镕基以其特有的敏銳觀察和敢言精神，指出要根本解決問題，就必須加快和深化改革，將金融體制改革與投資體制改革結(jié)合起來，“強(qiáng)化中央銀行的權(quán)威，嚴(yán)肅金融紀(jì)律，建立一套適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的利率形成機(jī)制，中央銀行要配合財(cái)政用發(fā)行國債彌補(bǔ)財(cái)政赤字的做法，試辦國庫券、財(cái)政債券、國家長期開發(fā)信用銀行債券的抵押、買賣業(yè)務(wù)，為間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量創(chuàng)造條件”[2]p283。此后不久，國務(wù)院派出七個工作組分赴全國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)研，并提出十三條措施。在此基礎(chǔ)上，中共中央、國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況和加強(qiáng)宏觀調(diào)控的意見》（簡稱十六條）。這些文件更為明確地提出加快金融改革的步伐，強(qiáng)化中國人民銀行的金融宏觀調(diào)控能力，強(qiáng)調(diào)要通過改革，使中國人民銀行“真正成為對全國信貸、貨幣進(jìn)行宏觀調(diào)控和統(tǒng)一管理各類金融機(jī)構(gòu)的中央銀行”[3]p174。

（二）強(qiáng)化中央銀行職能和基礎(chǔ)建設(shè)。經(jīng)過十多年的改革開放，人民銀行的職能發(fā)生重大變化。但是，由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，它在履行貨幣政策、金融管理等職能方面仍有待提高，采用行政命令方式控制信貸總量對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，顯然不能滿足市場經(jīng)濟(jì)條件下宏觀調(diào)控的需要。而且，金融機(jī)構(gòu)增多、資金融通加快、企業(yè)和人逐漸成為市場主體等客觀實(shí)際，要求人民銀行必須運(yùn)用市場機(jī)制，通過改變貨幣流量和貨幣流向來實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控。當(dāng)時混亂的金融秩序，讓主管經(jīng)濟(jì)工作的朱镕基意識到必須從現(xiàn)實(shí)和長遠(yuǎn)來考慮改革金融。因此，他在全國金融會議上指出：“一是要強(qiáng)化中國人民銀行作為我國的中央銀行在通過制定和實(shí)施貨幣政策，嚴(yán)格控制全社會的貨幣供應(yīng)總量；加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；保證金融體系的安全等方面的職能。二是運(yùn)用宏觀調(diào)控方法，由從控制銀行信貸規(guī)模和現(xiàn)金發(fā)行，逐步過渡到控制全社會貨幣供應(yīng)總量，綜合運(yùn)用再貸款、存款準(zhǔn)備金、利率、儲備限額、匯率等經(jīng)濟(jì)手段實(shí)施貨幣政策，同時根據(jù)市場發(fā)育的條件，逐漸增加間接調(diào)控的比重，逐步向間接調(diào)控為主過渡。三是控制基準(zhǔn)利率，實(shí)行靈活的利率政策，調(diào)節(jié)資金供求，并在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)利率浮動范圍和幅度，并以此影響貨幣市場和證券市場，逐步形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)的利率體系。”[2]p314這就進(jìn)一步明確了人民銀行的職能，加快了以人民銀行為核心的金融宏觀調(diào)控體系的建設(shè)步伐，使之可以利用多種政策工具調(diào)控金融，進(jìn)而促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

（三）維護(hù)中央銀行的獨(dú)立性。中央銀行獨(dú)立性問題，主要是指作為領(lǐng)導(dǎo)和管理金融的中央銀行與所在國或區(qū)域的行政權(quán)力機(jī)構(gòu)的關(guān)系。其關(guān)系的根本點(diǎn)，在于中央銀行的政策行為受政府（共同體組織）制約的程度有多大，政府部門（共同體組織）尤其財(cái)經(jīng)部門能否對中央銀行進(jìn)行行政干預(yù)。當(dāng)時，我國依靠行政力量支撐的銀行組織機(jī)構(gòu)與政府緊密結(jié)合，“剪不斷，理還亂”，常常導(dǎo)致貨幣政策地方化傾向，延伸到地方的人民銀行自主性大打折扣，獨(dú)立性淪為空談，使社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下中央銀行很難轉(zhuǎn)向以市場機(jī)制為基礎(chǔ)的宏觀調(diào)控。因此，朱镕基主張建立一個在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策的中央銀行體系，調(diào)節(jié)社會總供給與總需求的平衡，保證幣值的穩(wěn)定[2]p313。在1994年1月召開的全國金融工作會議上，他強(qiáng)調(diào)：“什么叫作銀行的獨(dú)立性？銀行不能獨(dú)立于黨中央，不能獨(dú)立于國務(wù)院，但要獨(dú)立于地方政府和國務(wù)院的各個部門。除黨中央、國務(wù)院以外，對銀行的工作誰也不能干預(yù)，可以提意見，但不能下命令，不能指定銀行干這樣、干那樣。”[2]p453只有維護(hù)中央銀行的獨(dú)立性，中央銀行才能在調(diào)控經(jīng)濟(jì)中擁有自主性，才能與其他財(cái)經(jīng)部門有效配合，發(fā)揮金融在宏觀調(diào)控中的杠桿作用。

二、改革金融機(jī)構(gòu)

銀行是金融機(jī)構(gòu)的主體，建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)，必須對以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革，以適應(yīng)新形勢的要求。朱镕基在領(lǐng)導(dǎo)金融改革的過程中，深深感到以存貸款為主營業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不合理，本應(yīng)該由銀行發(fā)放的商業(yè)貸款變成了財(cái)政的政策性支持資金，符合國家產(chǎn)業(yè)政策的貸款變成商業(yè)性貸款，即未區(qū)分商業(yè)性與政策性業(yè)務(wù)，弱化銀行的商業(yè)性。對此，他提出“專業(yè)銀行的改革要以政策性銀行與商業(yè)性銀行分開為目標(biāo)，先做政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)分賬經(jīng)營、分別核算的試點(diǎn)，并進(jìn)行貸款限額管理下的資產(chǎn)負(fù)債比例管理和資產(chǎn)風(fēng)險管理試點(diǎn)”[2]p283-284。不久，他又進(jìn)一步提出“建立一個中央銀行監(jiān)管下的以國家政策性銀行和國有商業(yè)銀行為主體的、多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系”[2]p314。

（一）組建政策性銀行。以工、農(nóng)、中、建為代表的國家專業(yè)銀行，在支援社會主義建設(shè)方面起著重要作用。但是，未將政策性和商業(yè)性業(yè)務(wù)分離，部分信貸開始出現(xiàn)財(cái)政化傾向，增加了中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控的難度。朱镕基在全國金融工作會議上提出：“組建政策性銀行，實(shí)現(xiàn)銀行政策性和商業(yè)性業(yè)務(wù)的分離，改變目前專業(yè)銀行政企不分的體制。”當(dāng)前的主要任務(wù)是：“要抓緊組建國家長期開發(fā)信用銀行和進(jìn)出口銀行。政策性銀行在國家產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃的指導(dǎo)下，在國家財(cái)政的支持下，不以盈利為目的，自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險。”[2]p314此后，他又在全國財(cái)稅工作會議上強(qiáng)調(diào)將政策性貸款與商業(yè)貸款分開，由專門的銀行搞，要成立進(jìn)出口銀行、長期開發(fā)信用銀行來發(fā)放政策性貸款。在這一思想指導(dǎo)下，1993年11月，十四屆三中全會提出“建立政策性銀行，實(shí)行政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)分離”的改革要求。1993年12月，國務(wù)院發(fā)出《關(guān)于金融體制改革的決定》（以下簡稱《決定》），提出建立三家政策性銀行，“實(shí)現(xiàn)政策性信貸和商業(yè)性信貸分離，以解決國有專業(yè)銀行一身兼兩任的問題，并割斷政策性貸款與基礎(chǔ)貨幣的直接聯(lián)系，確保中國人民銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的主動權(quán)”[3]p197-198。可以說，成立政策性銀行，既分離專業(yè)銀行的政策性貸款業(yè)務(wù)，又增強(qiáng)了中央銀行實(shí)施信貸政策的有效性。

（二）將專業(yè)銀行轉(zhuǎn)化為市場化的商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是金融服務(wù)業(yè)中不可或缺的部分。與社會主義市場經(jīng)濟(jì)下企業(yè)面向市場相適應(yīng)，將改革開放后建立的專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橐允袌鰹閷?dǎo)向和注重經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)代商業(yè)銀行成為必然選擇。在1993年1月召開的全國銀行行長會議上，朱镕基指出：“專業(yè)銀行作為金融企業(yè)，要自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，在國家政策的統(tǒng)一指導(dǎo)下，進(jìn)行金融活動……要借鑒多數(shù)國家搞市場經(jīng)濟(jì)的成熟經(jīng)驗(yàn)，改革投資體制，成立真正的政策性銀行、獨(dú)立的商業(yè)銀行，把銀行辦成具有風(fēng)險約束機(jī)制的、自主經(jīng)營自負(fù)盈虧的銀行，不能把銀行當(dāng)做政府或部門的出納和會計(jì)。”[2]p267在全國金融工作會議上，朱镕基又強(qiáng)調(diào)：“分離后的商業(yè)銀行要依法經(jīng)營，保持資金使用安全性、流動性和盈利性統(tǒng)一的原則。”[2]p315《決定》明確政策性與商業(yè)性金融分離，把國家專業(yè)銀行辦成真正的國有商業(yè)銀行。當(dāng)然，按照社會主義市場經(jīng)濟(jì)的要求，“把專業(yè)銀行辦成商業(yè)銀行，需要一個相當(dāng)長的時期才能達(dá)到，工作進(jìn)程只能是漸進(jìn)的。商業(yè)銀行的幾條原則包括自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、獨(dú)立決策等。這只是個目標(biāo)模式，要達(dá)到這個目標(biāo)需要較長的時間”[2]p412。

（三）注重對銀行監(jiān)督和稽核。隨著改革的深入，地方政府總是千方百計(jì)籌集資金發(fā)展經(jīng)濟(jì)。由于銀行脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，行政性強(qiáng)，很難擺脫地方政府投資沖動而帶來的資金需求，這也就造成各地固定資產(chǎn)投資規(guī)模大，不多的資金多用于鋪新攤子，資金效率和效益低，出現(xiàn)了一邊在喊銀根吃緊、資金困難、打白條收購農(nóng)副產(chǎn)品，一邊基本建設(shè)還在大力推進(jìn)的矛盾現(xiàn)象。誠如朱镕基所指出的，銀行“受到行政的壓力，在原來計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的慣性作用下，服從行政命令”。他說：“不能把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到國家身上”[2]p267，“對政策性銀行和商業(yè)性銀行都要建立一套監(jiān)督機(jī)制，中央銀行要對專業(yè)銀行實(shí)行每年稽核的制度”[2]p284。在全國金融工作會議上，他又指出：“對各類、各級銀行實(shí)行監(jiān)督和稽核的機(jī)構(gòu)和機(jī)制問題應(yīng)該盡快研究解決。可以借鑒市場經(jīng)濟(jì)國家這方面的經(jīng)驗(yàn)，并且結(jié)合我們自己的特點(diǎn)，創(chuàng)造有效的形式。”[2]p315-316具體來講，“各級銀行都要成立監(jiān)事會，要有銀行外面的人來進(jìn)行監(jiān)督……可以建議上級撤銷行長的職務(wù)”[2]p329。

（四）在多種金融機(jī)構(gòu)問題上，堵疏并用。投資對經(jīng)濟(jì)增長的作用毋庸置疑。地方政府的造錢能力很難滿足當(dāng)時大干快上的投資需求，銀行成為建設(shè)資金的主渠道。由于加強(qiáng)了對國有銀行的管理，地方很難從已有的銀行獲取大量信貸資金，開拓新的融資渠道成為選擇。于是不少地方紛紛默許和支持設(shè)立有借貸性質(zhì)的地方性金融機(jī)構(gòu)。但多種融資途徑和機(jī)構(gòu)的興起打破了銀行在融資方面的獨(dú)特優(yōu)勢，使它們感到競爭壓力，開始紛紛設(shè)立下屬信托公司和證券公司，搶占融資地盤，出現(xiàn)“銀行家家有證券有信托”的現(xiàn)象，亂設(shè)金融機(jī)構(gòu)的情況出現(xiàn)。朱镕基看到這種情況后，在一次人民銀行分行行長會議上說，“各個地方競相成立金融機(jī)構(gòu)，擾亂金融秩序的事情層出不窮，而且有越來越壓不住的趨勢”。他指出：“不能光堵不疏。一方面要堵，另一方面要疏”，“不要怕地方政府辦商業(yè)銀行”。但這“不等于地方政府可以指揮銀行，絕不是提倡這個，還是要按照中央銀行管理商業(yè)銀行的辦法來執(zhí)行”。“現(xiàn)在亂七八糟的非銀行金融機(jī)構(gòu)，中央銀行管得了嗎？”“把那些亂七八糟的東西撤并以后，成立真正的商業(yè)銀行、規(guī)范的商業(yè)銀行，中央銀行更好管理。”[4]p14-15為此，他建議地方政府在資金投向、監(jiān)事會成立中發(fā)揮作用。

《決定》明確了我國的商業(yè)銀行體系，提出要積極穩(wěn)妥地發(fā)展合作銀行體系，擴(kuò)展金融機(jī)構(gòu)范圍，滿足經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展需求。朱镕基提出：“城市合作銀行不要拘泥于‘合作’兩個字，可以是股份制的商業(yè)銀行，也可以是合作制的商業(yè)銀行，都得按《商業(yè)銀行法》管理，都得有監(jiān)管指標(biāo)體系來考核……如果辦城市合作銀行取得突破，那今后辦商業(yè)銀行就可以在較大范圍推廣了，國家銀行也就有很多幫手了，這對促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有較大好處。”他還設(shè)想利用和整頓城市信用社。他指出，“組建工作不能一哄而起，先在35個大中城市進(jìn)行試點(diǎn)，然后擴(kuò)展到地級市、別的城市，前提條件是剎住了亂集資、亂拆借等擾亂金融秩序現(xiàn)象”[4]p15-16。1995年9月，國務(wù)院發(fā)出《關(guān)于組建城市合作銀行的通知》，規(guī)定組建工作要在清理整頓城市信用合作社和地方財(cái)政信用的基礎(chǔ)上進(jìn)行，分階段分批次，首先在對資金需求旺盛的京、津、滬等城市進(jìn)行試點(diǎn)，此后在積累試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的情況下，在另外30多個城市穩(wěn)妥推開。

三、完善金融市場

金融市場是資金融通、貨幣借貸和買賣有價證券的場所，它既是金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的基礎(chǔ)和環(huán)境，也是貫徹實(shí)施中央銀行宏觀調(diào)控的條件和環(huán)節(jié)，其成熟程度影響一國金融發(fā)展。因此，完善金融市場成為社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下金融改革必不可少的內(nèi)容。朱镕基在系統(tǒng)論述金融改革時，提出建立統(tǒng)一、開放、高效、有序的金融市場體系。具體來說，就是“建立全國統(tǒng)一有序的、規(guī)范化的同業(yè)拆借市場，使同業(yè)拆借市場變?yōu)檎嬲念^寸市場；發(fā)展短期票據(jù)市場，規(guī)范債券的信用評級，促進(jìn)債券市場的健康發(fā)展。完善股票市場，在企業(yè)股份制改造的基礎(chǔ)上，規(guī)范股票的發(fā)行和上市，逐步擴(kuò)大規(guī)模。完善證券交易所的管理，外匯市場要通過加快外匯管理體制改革，控制資本流出，有效利用外匯資金。逐步建立以市場匯率為基礎(chǔ)的人民幣匯率機(jī)制，最終達(dá)到匯率并軌”[2]p316。

（一）整頓和清理資金使用亂象，搞活貨幣市場。1992年鄧小平南方講話發(fā)表后，全國掀起了經(jīng)濟(jì)建設(shè)的熱潮，貨幣市場十分活躍。與此同時，一些非金融機(jī)構(gòu)介入金融同業(yè)拆借市場，拆借資金；一些金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)、公司相結(jié)合，假拆借，轉(zhuǎn)移信貸資金，炒買股票、房地產(chǎn)；等等。這些違規(guī)使用資金的行為不僅擾亂了貨幣市場，嚴(yán)重影響銀行正常運(yùn)營，而且直接擴(kuò)大了全社會信用，推動了固定資產(chǎn)投資膨脹。朱镕基對此有清醒的認(rèn)識，在國務(wù)院總理辦公會議上提出要把住基礎(chǔ)貨幣閘門、堅(jiān)決制止銀行違章拆借、堅(jiān)決制止亂集資等加強(qiáng)宏觀調(diào)控的十三條措施。根據(jù)這個精神，中國人民銀行下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范同業(yè)資金拆借秩序的通知》，全面部署了清理整頓工作，并提出了建立健全全國統(tǒng)一的資金拆借市場的要求，成立由人民銀行省市級分行牽頭的資金融通中心。

八屆全國人大二次會議后，朱镕基兼任中國人民銀行行長，隨即簽發(fā)了《關(guān)于堅(jiān)持做好清收違章拆借資金工作的通知》《關(guān)于繼續(xù)糾正清收違章拆借的幾項(xiàng)政策規(guī)定》等文件，進(jìn)一步堵塞違章使用資金渠道，以改善當(dāng)時極為嚴(yán)峻的金融形勢。在人民銀行第四次資金調(diào)度會上，朱镕基指出：“銀行信貸要堵邪路、開正門……橫向的拆借市場還得要發(fā)展……加快發(fā)展資金調(diào)劑市場……要加強(qiáng)橫向和縱向的調(diào)劑，把資金搞活。使資金拆借市場再度活躍起來，現(xiàn)在只有一個渠道，就是銀行貸款。”[2]p382年底發(fā)布的《決定》也提出“完善貨幣市場”，包括“嚴(yán)格管理貨幣市場，防止資金從貨幣市場流向證券市場、房地產(chǎn)市場，所有金融機(jī)構(gòu)均可在票據(jù)交換時相互拆借清算頭寸資金……人民銀行要嚴(yán)格監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)之間的融資活動”[3]p201。隨著逐步引入了全國同業(yè)拆借交易系統(tǒng)、拆借利率市場化、銀行間債券市場，我國貨幣市場漸漸走向成熟。

（二）做好股票試點(diǎn)，積極而又穩(wěn)妥發(fā)展資本市場。秉承鄧小平“證券、股市，這些東西究竟好不好，有沒有危險，是不是資本主義獨(dú)有的東西，社會主義能不能用？允許看，但要堅(jiān)決地試”[5]p1343的觀點(diǎn)，以股票為代表的資本市場獲得了長足發(fā)展。但是股票熱的現(xiàn)實(shí)，讓朱镕基認(rèn)識到了資本市場發(fā)展的不足，他在股票市場試點(diǎn)工作座談會上指出，“必須在國務(wù)院的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，有計(jì)劃有步驟地開展工作，進(jìn)一步規(guī)范股份制和股票市場，加強(qiáng)股票市場監(jiān)管工作，保證股票發(fā)行和上市公司的質(zhì)量，全國統(tǒng)籌規(guī)劃，分三個層次，積極而又穩(wěn)妥進(jìn)行股票市場試驗(yàn)，適當(dāng)控制股份制企業(yè)的試點(diǎn)工作面”；并要求“以改革開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大局為重”，“堅(jiān)決按照國務(wù)院有關(guān)股份制和股票市場試點(diǎn)工作的統(tǒng)一部署來辦”。他強(qiáng)調(diào)，“只有這樣，才是對國家負(fù)責(zé)任，對改革開放負(fù)責(zé)任”[2]p204-213。在此后全國財(cái)稅工作會議上，他提出“股票只要是嚴(yán)格規(guī)范化的，就照常進(jìn)行，照常試點(diǎn)”[2]p324。

對于資本市場的風(fēng)險問題，朱镕基在與美國財(cái)政部長談話時指出：“立法不健全，證券市場很不成熟，投機(jī)性很大。”[2]p4671996年下半年，針對股票市場行情異常繁榮的情況，他措辭強(qiáng)硬地批示：“一、人民銀行要采取措施切斷銀行資金流入股市的渠道……三、證監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管，防止股票市場惡性炒作，全權(quán)負(fù)責(zé)防止股災(zāi)爆發(fā)。”[4]p346面對亞洲金融危機(jī)的形勢，他在財(cái)政發(fā)展與改革的研究班上講話說：“股票市場不是那么輕易搞的……中國的股票市場沒有規(guī)范……發(fā)行的股票好多是垃圾股，將來一破產(chǎn)，對股票市場的影響到底會有多大難以預(yù)料。”[4]p450

（三）改革匯率制度，管理外匯市場。外匯是一國對外經(jīng)濟(jì)能力的重要體現(xiàn)。外匯市場作為各種外匯買賣的交易場所，是商品經(jīng)濟(jì)貨幣化并向世界范圍擴(kuò)展的產(chǎn)物，因而，外匯市場的發(fā)展一定程度上體現(xiàn)所在國的對外經(jīng)濟(jì)開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。社會主義市場經(jīng)濟(jì)的改革目標(biāo)給發(fā)展我國外匯市場提供了重要機(jī)遇。當(dāng)時，外匯市場上的人民幣急劇貶值，給進(jìn)出口企業(yè)帶來了匯率風(fēng)險，影響海外投資者對中國的信心。朱镕基在國家外匯管理局會議上要求，“采取中央銀行入市干預(yù)外匯調(diào)劑市場……加強(qiáng)對外匯市場的管理和監(jiān)督……按照建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的要求，建立全國統(tǒng)一的外匯市場體系，實(shí)現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)、統(tǒng)一規(guī)則、統(tǒng)一報(bào)價、地區(qū)間互相調(diào)劑的目標(biāo)”[2]p347-351。此后，他在聽取外貿(mào)部工作匯報(bào)時，提出“匯率制度的改革，實(shí)行匯率并軌，即在經(jīng)常項(xiàng)目下，實(shí)行人民幣有管理的可兌換。這一著棋下好了，全局皆活”[2]p354。

依據(jù)《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》的精神，按照“改革外匯管理體制，建立以市場為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場，逐步使人民幣成為可兌換的貨幣”[3]p190要求，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革外匯管理體制的通知》，明確實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。這一改革，使匯價轉(zhuǎn)向由市場供求決定，也使人民幣開始跟隨經(jīng)濟(jì)的增長緩慢升值，堅(jiān)定了國際社會對中國的信心。隨著匯率制度的完善和經(jīng)濟(jì)能力的增強(qiáng)，1996年12月，我國正式發(fā)函接受《國際貨幣基金組織協(xié)定》第八條款，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換。改革中加強(qiáng)對外匯市場的管理，擴(kuò)展了金融市場，逐年增加了外匯儲備，提高了對外支付能力，維護(hù)了國際收支平衡，為我國在亞洲金融危機(jī)中保持人民幣不貶值奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（四）吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大金融對外開放。改革開放以來，隨著全球化的深入發(fā)展和我國的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，國內(nèi)外市場聯(lián)系日益緊密，國際上要求與我國加強(qiáng)金融合作的呼聲越來越高。為了建立起與國際接軌的金融體系，我國從一開始就注意借鑒發(fā)達(dá)國家在構(gòu)建金融體制上的做法。1994年10月，朱镕基在與到訪的美聯(lián)儲主席格林斯潘會談時就說到，“去年開始的金融體制改革借鑒了許多美聯(lián)儲的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)然，我們的改革要根據(jù)中國的特點(diǎn)進(jìn)行，但最初的改革設(shè)想從美國得到很大啟發(fā)”[4]p36。在中國人民銀行進(jìn)行跨區(qū)設(shè)置的前夕，他在聽到紐聯(lián)儲要幫助培訓(xùn)中央銀行干部的意向時，積極贊成并要求時任央行行長戴相龍與之商量。

金融市場開放的目標(biāo)就是引入競爭，讓外資金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來。社會主義市場經(jīng)濟(jì)的逐步建立，金融業(yè)擴(kuò)大開放成為必然，由此外資金融機(jī)構(gòu)在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)大量設(shè)立。但中國金融業(yè)面臨的一系列風(fēng)險和難題，不足以應(yīng)對外資金融的沖擊，朱镕基在與美國客人談話時指出：“我們正在考慮更多地開放金融業(yè)，也就是說還要允許更多的外國銀行進(jìn)來。關(guān)于允許外國銀行做人民幣業(yè)務(wù)的問題，我們要經(jīng)過非常慎重的考慮。”[2]p465此后，隨著人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換，外資金融機(jī)構(gòu)在我國開展的業(yè)務(wù)越來越多，推動了我國吸引外資的工作，帶來了現(xiàn)代銀行運(yùn)作機(jī)制和先進(jìn)管理方式，活躍了金融市場，促進(jìn)金融改革與深化。正如他所說的：“沒有競爭，就沒有進(jìn)步。沒有開放，先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營方式、技術(shù)手段怎么能進(jìn)得來呢？”[4]p300

（五）必須立法，保障金融業(yè)有序發(fā)展。市場經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，必須全面確立市場經(jīng)濟(jì)的法規(guī)體系。同樣，建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融體系，也需要法律來給予保障。而且隨著改革的推進(jìn)，金融領(lǐng)域的法律法規(guī)越來越不適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的需要。從現(xiàn)實(shí)來看，金融立法要創(chuàng)造一種新的金融秩序。一方面，要肯定金融改革的成果，摒棄金融體制中與現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求不相符的部分，使金融改革與發(fā)展有法可依；另一方面，要為建立有序金融市場、有力推進(jìn)金融監(jiān)管提供法律支撐，營造法治氛圍，建立起符合改革要求的金融體制。因此，加快金融立法步伐，建設(shè)法治金融，依法規(guī)范和維護(hù)社會主義市場經(jīng)濟(jì)下的金融秩序成為必然選擇。

朱镕基在聽取中國人民銀行工作匯報(bào)時指出：“加強(qiáng)金融稽核，首先要立法。”[4]p28此后，他在總結(jié)自己兩年央行行長的工作時說：“《商業(yè)銀行法》把我們這兩年進(jìn)行的改革法律化、規(guī)范化，這就好辦了。”他強(qiáng)調(diào)：“金融必須有法制，必須立法，對金融監(jiān)管要鐵面無私。如果金融不能走上法治的軌道，整個國民經(jīng)濟(jì)不會有什么秩序的。”[4]p170在應(yīng)對亞洲金融危機(jī)的緊要關(guān)頭，他再一次強(qiáng)調(diào)：“要保證金融安全運(yùn)行和健康發(fā)展，從根本上說，必須靠法治。要進(jìn)一步健全金融法治，依法加強(qiáng)金融監(jiān)管，把一切金融活動納入規(guī)范化、法治化軌道。”[6]p212

總之，這一時期的金融改革包括：中國人民銀行的宏觀調(diào)控職能得到加強(qiáng)，進(jìn)而堅(jiān)持實(shí)行寬緊適度的貨幣政策，改革金融調(diào)控方式，有效控制貨幣供應(yīng)量，促進(jìn)了以治理通貨膨脹為任務(wù)的宏觀調(diào)控目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)；理清金融機(jī)構(gòu)，成立國有商業(yè)銀行和政策性銀行，整治“三亂”“三熱”，剎住金融秩序混亂，逐步加強(qiáng)金融監(jiān)管和防范金融風(fēng)險；完善包括資本、貨幣、外匯在內(nèi)的金融市場，加快金融業(yè)對外開放步伐；頒布了一系列重要金融法律法規(guī)，有效應(yīng)對亞洲金融危機(jī)的沖擊。這些都是在以江澤民為核心的黨中央領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行的，也是在朱镕基金融改革思想指導(dǎo)下推進(jìn)的，體現(xiàn)了中央在金融領(lǐng)域施行改革的正確性，為社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)展金融開辟了道路。

人們清楚地記得，朱镕基在離任之際，還曾留下“本屆政府的金融體制改革還沒有完成，還沒有建立健全機(jī)制”的說法[7]p486。當(dāng)前，以習(xí)近平為總書記的新一屆黨中央，在十八屆三中全會上通過《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出以“完善金融市場體系”為中心的全面深化金融改革目標(biāo)，樹立全面建成小康社會階段金融改革的旗幟，吹響了繼續(xù)推進(jìn)金融改革的號角。梳理朱镕基金融改革思想，對貫徹全面深化金融改革的目標(biāo)，以積極的方式迎接創(chuàng)新，以“敢于啃硬骨頭，敢于涉險灘”的勇氣和魄力直面改革，推動中國金融取得更大成就，有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

參考文獻(xiàn)：

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[6]朱镕基講話實(shí)錄（第3卷）[M].北京：人民出版社，2011.

[7]朱镕基講話實(shí)錄（第4卷）[M].北京：人民出版社，2011.

責(zé)任編輯 張榮輝