淺析我國利率市場化的重要性及影響

范利

摘 要：利率市場化不僅是世界各國的趨勢使然，也是我國改革金融體制的必然選擇。對我國資源優化、經濟結構調整、金融市場逐步與外接軌，都具有重要的經濟和社會效益。因此，我國利率市場化具有重要的研究意義。本文在參考前人研究的基礎上，進一步探討我國進行利率市場化改革的重要性及其對經濟的影響，從中發掘利率市場化改革的現實意義。

關鍵詞：利率市場化；經濟結構；金融市場

一、背景介紹

上個世紀70年代末，全世界經濟最引人注目的現象便是利率市場化，由于利率管制的弊端日益暴露，進行利率改革開始逐漸成為各國經濟持續發展的必然選擇。中國在入世后，金融便遇到了各種問題，利率市場化也變得日益緊迫。早在中國“第十二個五年計劃”便開始強調穩步推進利率市場化改革是深化中國金融體制改革的重要組成部分，最近在黨的十八大報告也提到了利率市場化的重要性。利率市場化已然時中國金融改革的必經之路。

二、利率市場化的重要性

1.利率市場化是發展社會主義市場經濟的核心問題，是改革和發展過程中關鍵的一環。一方面，我國經濟戰略的調整，金融市場的完善都要求我國資本的市場化；另一方面從我國的實際發展需要來看，經濟結構的調整、產業的升級、包括西部大開發等重大戰略措施都需要優化信貸資金。總之，利率市場化不是憑空建立在意愿上的，而是經過各國試驗發現的必然規律。

2.融合國際金融市場的發展潮流。“全能銀行”逐漸成為主流，業務多元化和混業經營的發展趨勢成為時代發展趨勢，可以預見未來我們的分業經營和分業管理格局將被打破。因此，現在以市場為導向的利率改革有利于完善中國的金融市場，也順應國際市場的發展要求。

3.順應世界經濟接軌的要求。如今經濟全球化是世界經濟發展的重要趨勢，而利率市場化是經濟全球化的基礎，中國放開利率管制也是順應時代的要求；而且目前互聯網金融的發展十分迅速并為世界接受，可以預期未來網絡經濟必定成為世界經濟發展的主導，盡早放開利率管制，促進網絡銀行的發展，給銀行業注入新鮮的血液，促進銀行業適應經濟全球化、金融全球化。

4.利用貨幣政策調控宏觀經濟運行的需要。一方面，中國的社會主義市場經濟體制的改革，減少了政府對宏觀調控的直接干預，宏觀調控手段越來越依賴于市場機制和價值杠桿，放開了利率管制，由市場這只“看不見的手”維持市場健康的運行；另一方面，利率市場化為應對通貨緊縮提供更為靈活有效的貨幣政策和手段。

三、利率市場化對我國經濟的影響

利率市場化使利率交由市場的供求關系決定，政府或中央銀行只能間接影響利率。顯然，利率市場化之后，中國經濟肯定會受到一定影響。

1.利率市場化后我國利率水平將發生變化

利率市場化后，利率水平一般會發生改變，我國資金相比其他發達國家和較發達國家來說，處于短缺狀態，而且銀行業高度壟斷，在這種寡頭壟斷的市場結構中，利率放開后，大銀行很容易達成合謀，造成壟斷性的高利率，致使利率上升，并且不利于其他小銀行的發展。

2.利率市場化對銀行業的影響

從國際經驗來看，利率市場化有利有弊，但從長期看，利率市場化給予我國國有商業銀行的機遇是主要的，主要體現在：（1）有利于提高信貸質量，對不同的客戶實行不同的利率水平，優化客戶結構，有利于促進金融機構結構優化和資源的最優配置。（2）進一步提高服務水平，促進金融創新。利率市場化將增加銀行之間的競爭壓力，同時迫使銀行不斷提高服務水平，真正建立以客戶為中心的商業模式，根據客戶需求推出創新產品。（3）有助于提高銀行的管理水平。利率市場化將增強銀行的風險意識和成本意識，努力降低管理成本，加強績效考核，合理配置內部資源，加強管理水平。

3.利率市場化對企業的影響

利率市場化之后，將淘汰那些收益率低于市場平均水平的企業，提高社會的資源配置和投資效率。同時放開了利率，銀行的風險意識增強，對企業貸款的監管力度也會加強，無形中對企業形成約束，帶動企業的投資效率和經營業績的整體上升。

4.利率市場化對中國證券市場的影響

利率被放開將會使股市成為資金的另一大去向，利率管制的時候人們“錢存進銀行才保險”的傳統觀念被打破，導致一些資金從銀行流入股市，因此，股市資金整體上會呈現上升趨勢。而資金的流入有利于整個股市結構的調整優化，上市公司在這樣的環境下優勝劣汰，促進整個證券市場無形中形成一個公司上市的高門檻，提高上市公司質量。

5.利率市場化對個人的影響

利率市場化將極大地促進金融市場的成熟，推動金融機構的改革與發展，這是因為利率市場化對金融機構提出了更高的要求，相互間的競爭更加激烈，促進各金融機構提高服務質量。金融工具不斷創新，推出更多金融產品和服務，投資者有更多的選擇和比較；其次，利率市場化尤其是存款利率的放開導致利率上升，也會直接增加我國居民的存款收益。提高了社會整體的福利，也助于社會和諧。

6.利率市場化對貨幣政策的影響

推進利率市場化有利于政府貨幣政策順利實施。利率市場化充分發揮了市場在利率中的作用，提高貨幣政策傳導的有效性。減少了政府的干預，使貨幣市場成為中央銀行貨幣政策傳導的窗口和實施公開市場業務的基礎。

四、結論

雖然我國利率市場化改革的還存在很多問題和阻礙，條件尚不成熟。但從長遠發展考慮，利率市場化是我國金融體制改革的必然戰略方向，對我國適應經濟全球化、金融市場全球化十分重要。利率市場化改革也將對中國經濟的增長有巨大的推動作用。

參考文獻：

[1]胡新智，袁江.漸進式改革：中國利率市場化的理性選擇[J].國際經濟評論，2011（6）：132-145.

[2]樊衛東.中國利率市場化研究[D].中國社會科學院研究生院，2012.

[3]李程.利率市場化與我國經濟發展方式轉變[D].南開大學，2012.

[4]張大勇.中國利率市場化改革問題研究[D].天津大學，2013.