根斯勒與“Libor”

朱偉一

全球因操縱Libor（倫敦銀行間同業拆借利率）而入獄的第一靈魂人物是誰？湯姆·哈耶斯！

這位35歲、智商極高的前瑞士銀行、花旗銀行交易員不鳴則已，一鳴就載入了史冊。14年的監禁，讓他創下了自全球金融危機以來，銀行從業人員面臨的最嚴刑罰。

40年來，Libor已經成為全球各主要金融產品設計和交易的參照標準，影響了大量互換和期貨合約、大宗商品、個人消費貸款、房屋抵押貸款、全球銀行間的信貸和拆借利率等等，比如美國期貨市場70%的期貨產品參照的就是Libor。

但這個涉及到整個金融市場的定價基準，其形成機制，本身就是一件倍受詬病的事。

長期以來，它依據的都不是真實的貸款數據，而是16家銀行自己提交的利率估值（后擴大到20家）。

正如紐約金融顧問公司Livian&Co首席執行官、前貝爾斯登駐歐洲銀行家邁克爾·利維安所言說：“這是由一小撮銀行強行規定的寡頭系統，但它卻影響到世界幾乎每一個人。”

早在2008年，Libor操縱案就開始浮出水面，巴克萊、摩根大通、花旗、德意志、匯豐、蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行、美國銀行等十幾家知名金融機構被丑聞卷入，一舉毀掉了Libor作為基準利率的“信任基礎”。

曾經力推徹查Libor的，就有前美國商品期貨交易委員會主席加利·根斯勒。

根斯勒何許人也？

其畢業于著名的沃爾頓商學院，30歲便成為高盛的合伙人。華爾街銀行家們最成功的標志是，退休之前干一任財政部長，根斯勒也不能免俗。

根斯勒在克林頓任總統期間，當上了財政部部長助理。2008年美國總統競選，根斯勒選擇挺希拉里，以期后者獲勝之后，自己能出任財政部長。希拉里不支，敗給奧巴馬，根勒斯轉而又支持奧巴馬。但終究不是奧巴馬親信，只能謀得商品期貨交易委員會主席一職。

根斯勒是前財政部長魯賓線上的人。魯賓與另一位合伙人同掌高盛時，便很賞識根斯勒，魯賓當上財政部長之后，根斯勒又追隨其進入政府。根斯勒對魯賓畢恭畢敬，人前人后都尊稱其為“部長先生”。

可見混跡于商界和政界的根斯勒，并非善主，目睹過許多見不得人的事，也干過不少壞事。比如根斯勒的前任布魯克斯利·波恩曾經要求監管掉期，但財政部長魯賓卻要伙同當時的美聯儲主席格林斯潘以及國會中的領導人，將掉期排出在監管之外。而當時作為魯賓的幫辦，根斯勒就充當了打手，想方設法排擠波恩。

就是這樣一個人，為什么偏偏對Libor嫉惡如仇？難道是真的放下屠刀，立地成佛？

根勒斯是有政治野心的，要為自己打造一張政治名片。他們大張旗鼓地打擊Libor操縱行為，似乎是為了維護市場公正，背后卻有不可告人的目的。

根勒斯等人追查Libor作弊、想要完全取消Libor，主要是打擊歐洲的銀行，削弱倫敦的國際金融中心的地位，蠶食英國人的監管地盤。美國只有部分銀行陷入其中，根勒斯的老東家高盛便不在其中。海外媒體評論認為，Libor是倫敦長達200年經濟增長的標志，但Libor丑聞不僅打擊了倫敦的自律機制，同時對英國謀求該國央行成為銀行業主要監管機構的計劃打出了問號。

此外，2008年金融危機以美國為震中，英國幸災樂禍，見死不救。英國央行甚至阻止巴克萊銀行收購雷曼兄弟，理由是不要進口“癌癥”。此仇不報，難解其恨。全盤否定Libor，也有點美國人報仇雪恨的意思。