基于民間融資的風險及發展路徑研究

陳若凡

摘 要：由于缺乏合理的運營機制，我國民間融資業存在著較多的風險，因而較容易引發非法融資與借貸糾紛等問題。本文從我國民間融資現狀出發，分析其中存在的風險，并對其未來發展路徑作出探究。

關鍵詞：民間融資；風險；發展路徑

近年來，我國民間融資的規模不斷擴大，為促進民營經濟的發展作出了突出貢獻。但與此同時，溫州、江蘇和福建等地也陸續出現了一些較為嚴重的民間融資問題，從而影響了民間融資自身規范化進程的發展。因此，分析民間融資風險并研究其發展路徑，對發展民營經濟和完善金融體制都具有重大意義。

一、民間融資的風險分析

1.宏觀調控風險

作為游離于金融體系之外的資金，民間融資具有一定的趨利性，并且不受國家宏觀調控的管制。在這種情況下，資金流向極可能與國家宏觀經濟政策和產業政策并不一致，使得民間融資不得不在一定范圍內承受國家宏觀調控的風險。若民間融資集中于某個利潤空間較大的行業時，將會導致行業的生產過剩，繼而造成經濟結構性風險。而民間融資對行業利潤的過度追逐，則將造成行業內的競爭加劇，因而造成社會投資邊際效益降低。此時政府將難以掌握具有一定隱匿性的民間融資，并且無法把握本地資金的供求情況和現金流量，繼而無法制定合理的宏觀政策。因此，在民間融資仍舊處在體外循環狀態時，央行將無法準確預測信用和資金總量，繼而導致國家宏觀調控風險的出現。

2.局部金融風險

就目前來看，民間融資雖然能夠為中小企業提供資金支持，但是也容易使中小企業陷入高息負債的惡性循環中。實際上，國內一些地區的民間融資利率的高位運行已然超出了地方經濟的發展水平，同時也超出了融資方的承受能力。在這種情況下，一些地區容易出現資金鏈斷裂的風險，從而導致我國局部金融風險的出現。如福建周寧縣民間融資問題導致的信貸危機就是如此。周寧縣鋼貿商在2009年到2011年進行了頻繁的合作，其在上海地區的鋼貿企業貸款余額曾高達2000億元，企業在大量獲得銀行貸款的同時以民間融資的形式將資金融出，從而獲得收益。在此期間，只要有五個周寧人的身份證就可以貸款上億元。而在這種融資的刺激下，上海鋼貿商僅2009年在外地投建的鋼材市場就多達150家。然而到了2011年，鋼材產業發展過剩使得供求關系失衡，引發了鋼材價值的嚴重縮水，從而導致了民間融資資金鏈的斷裂。到了2013年，福建周寧縣的幾百家鋼貿商徹底陷入了信貸危機，信用卡逾期半年未償還的總額達到了251.92億元。而到了2014年，336萬的閩東人全部被納入到了金融服務黑名單，使福建陷入到了局部金融危機中。

3.經營風險與財務風險

民營經濟是民間融資的主體，而國內的民營企業多為小制造和小加工業，因此呈現出了風險高度集中的問題。并且受限于經營者的素質與陳舊的財務制度，民營企業的運營水平較為僵化，缺乏規范嚴謹的制度，加之難以獲得正規金融機構的信貸支持，使得民間融資成為了民營企業營運資本的重要來源。由于缺乏對國家經濟政策的足夠了解，無法及時掌握市場的動態變化，民間融資將承擔更大的資金運作風險。同時，相較于其他大中型企業，民營企業面臨的經營風險較大，容易導致借貸資金的損失，而民間融資逐漸增多的情況下，則企業需要承擔的財務風險也就越大。

4.道德風險

不同于正規金融機構，民間融資資金提供方并沒有設立規范的貸款管理制度，因此無法對民間融資的行為進行規范。而借款者無法受到有效的監管，將會使得其對融資資金的使用不夠慎重。一旦有負債潛逃的行為產生，將導致資金供給方無法收回資金，甚至導致資金鏈的斷裂。此外，由于民間融資缺乏法律約束，具有較強的隱蔽性，且融資行為多為私人交易，缺乏規范的手續和完善的擔保制度，因此時常發生資金不能按時歸還的現象，容易導致民間糾紛的出現。由于民間金融的秩序主要依靠于個人道德約束維持，因此就需要承擔相應的道德風險。

二、民間融資的發展路徑研究

1.建立正規金融機構

為了促進民間融資的發展，政府可以建立能夠為民間融資提供支持的正規金融機構。一方面，可以通過建立小額信貸機構發展民間融資，資金的來源則以民營企業和個體經營者的自有資金為主，并采取合伙制或股份制的發起方式。此外，也可以向銀行等金融機構融資或接收個人的信托存款，并將資金用于為中小企業提供融資服務上。另一方面，可以設立農村合作金融機構，在管理制度、注冊資本上需要符合相關監管部門的要求，以便合理利用農村裕余資金，在合理發展民間融資的同時減少非法集資的產生。再者，也可建立投資資金較少的社區銀行，以便為民間資金的融入提供路徑。而這一金融機構的資金需要在本地市場運用，以便為本地市場提供相應的金融服務。

2.加強與正規機構的合作

為了控制民間融資的風險，各民間融資機構需要加強與正規機構的合作。民間融資機構可以參股到正規金融機構中，以便使民間資金融入到農信社、券商基金和城商行等正規金融機構，使得市場的資金壓力得到緩解。另外，企業可以加強與擔保機構的合作，因為擔保機構可以系統、集中地承擔數倍于資產的擔保責任，可以在較大程度上完成資金和商品流向的引導。因此，在民間融資活躍的地區，政府應該設立更多的組織合作擔保機構，并使當地產業集群企業成為機構成員，以便讓民間融資擔保難的問題得以解決。此外，還可以加強民間融資與典當業的合作，使得民間借貸活動更加規范化。

3.設立風險預警機制

為了對民間融資風險進行預防，還需要設立風險預警機制。政府需要加強對民間融資的管理，以便及時掌握民間融資情況。在民間融資形成的初期，相關部門就需要完成借貸規模、資金流向和利率水平的分析，以便為風險的防控提供指導，繼而引導民間融資的規范化發展。另一方面，可以從流動性風險、利率風險、操作風險和信用風險這四個方面完成民間借貸的指標設置，以便進行各類民間融資風險的控制。比如，流動性風險指標就應該包括風險賠付金比率、保證金比率和短期貸款比率等。此外，相關部門需要建立民間資本風險預警體系的預控模型，以便做好民間融資風險的事前預防、事中控制和事后預警。

4.制定配套的市場監管制度

就目前來看，政府應制定配套的市場監管制度，以便使民間融資得到規范的發展。首先應該建立相應的市場準入制度，以便完成對各類民間金融機構的規范管理，即根據各地區的金融機構發展情況設定民間金融機構的準入條件，并按照機構的管理要求完成管理人員選用標準的設定。其次需要設立市場退出制度，按照相關法律規定設定民間金融機構的退出標準，使不符合規定的金融機構盡快退出市場，推進民間金融市場的規范化。此外，還需要建立相應的信用擔保制度，借款者需要向信用擔保機構上交一定的擔保費用，而借款者如果無法償還貸款，則由擔保機構支付需還款數額，并向借款人追討違約金等費用。

三、結論

長期以來，民間融資都存在著較多的風險與缺陷，導致其始終無法在金融業中得到穩定的發展。因此，政府相關部門應該深入分析民間融資存在的風險，以便尋找更好的路徑促進民間融資的發展。綜上所述，相關部門可以通過建立正規金融機構、加強與金融機構的合作、設立風險預警機制和制定配套的市場監管制度來為民間融資的發展提供更好的路徑，從而進一步促進我國民營經濟的發展。

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