中國對(duì)外投資的現(xiàn)狀和對(duì)策探討

王興

【摘要】本文探討了我國OFDI的現(xiàn)狀、并針對(duì)性地提出新時(shí)期我國OFDI的相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】OFDI 現(xiàn)狀 對(duì)策

一、引言

2014年，我國成為全球三大對(duì)外投資國之一；對(duì)外投資凈額的規(guī)模從2002年的299億美元增加到了2013年的6604.8億美元，位列全球第11位。

二、我國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析

（一）對(duì)外直接投資流量與存量規(guī)模大，但距離發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有差距

我國的對(duì)外投資規(guī)模的增加狀況：其總體趨勢是對(duì)外投資存量規(guī)模和流量規(guī)模呈遞增趨勢。經(jīng)過多年的對(duì)外投資，我們的海外投資存量規(guī)模依然較小以2012年各主要經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外直接投資存量為例，該年美國、英國、法國、德國、中國香港、日本、中國的對(duì)外投資存量規(guī)模分別為51911億美元、18082億美元、14968億美元、15472億美元、13098億美元、4336億美元、5319億美元，我國的對(duì)外投資存量規(guī)模僅為同期美國的10.2%、英國的29.4%、法國的35.5%、德國的34.3%、中國香港的40.6%、日本的50.4%，差距巨大。

（二）我國對(duì)外直接投資分布于集中于主要經(jīng)濟(jì)體和地區(qū)

我國的對(duì)外直接投資集中于主要經(jīng)濟(jì)體，包括中國香港、歐盟、東盟、美國、澳大利亞、俄羅斯等，這六個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體占了中國對(duì)外直接投資的六至八成的份額。就對(duì)外投資流量而言，從2007-2010年，中國對(duì)這六個(gè)經(jīng)濟(jì)體的總直接投資合計(jì)分別為169.5億美元、443.4億美元、449.6億美元、524.5億美元、548.1億美元、704.6億美元，分別占據(jù)了同期中國對(duì)外直接投資的64%、79.3%、79.6%、76.3%、73.4%、80.3%。就對(duì)外直接投資存量來說，2007---2012年，中國在這六個(gè)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外直接投資存量分別為804.1億美元、1330.9億美元、1917.7億美元、2414.3億美元、3270.7億美元、4019.9億美元，分別占據(jù)了中國同期對(duì)外直接投資存量的68.2%、72.3%、78.1%、76.1%、77.0%、75.5%。

（三）我國對(duì)外直接投資增進(jìn)了東道國的利益

我國對(duì)外直接投資對(duì)東道國的就業(yè)和稅收等方面都做出了貢獻(xiàn)。我們以就業(yè)和稅收這兩方面為例，來說明這一情況。在2010-2013年間，在我國境外直接投資雇傭員工分別為110.3萬人、122.0萬人、149.3萬人、196.7萬人，其中，雇傭外方員工分別為78.4萬人、88.8萬人、70.9萬人、96.7萬人，來自發(fā)達(dá)國家的雇員在2011-2013年間分別為10萬人、8.9萬人、10.2萬人。2011-2013年間，我國境外直接投資為東道國分別帶去220億美元、221.6億美元、370億美元的稅收收入。

（四）對(duì)外并購日益活躍

傳統(tǒng)上，綠地投資（創(chuàng)建投資）是我國對(duì)外直接投資的主方式。近年來，海外并購、股權(quán)置換、風(fēng)險(xiǎn)投資等投資方式被我國對(duì)外直接投資主體積極采用。我國海外并購的金額從2004年的30.0億美元增加到2013年的529.0億美元，十年間增加了16.6倍，這十年間我國企業(yè)海外并購總額達(dá)2266.5億美元。2013年，中國并購?fù)顿Y占據(jù)了我國對(duì)外直接投資的半壁江山，達(dá)到49.1%并購領(lǐng)域也呈現(xiàn)多元化特點(diǎn)，涉及采礦、電力、文化娛樂、交通運(yùn)輸建筑等多個(gè)領(lǐng)域。

三、進(jìn)一步發(fā)展我國對(duì)外直接投資的對(duì)策建議

（一）構(gòu)建我國對(duì)外直接投資的促進(jìn)體系

據(jù)裴長洪等（2012）統(tǒng)計(jì)，美國自1949年即建立了保障投資者對(duì)外投資的法律，其通過多達(dá)1856個(gè)BAT（雙邊投資協(xié)定）和1982個(gè)避免雙重征稅協(xié)定保護(hù)其海外投資者。縱觀美、日、歐美、等對(duì)外投資強(qiáng)國（地區(qū)），他們無不是建立了完善的海外投資保障體系，并與時(shí)俱進(jìn)，在適用過程中不斷修改完善。為此，我們也必須建立相應(yīng)的投資保障促進(jìn)體系，助力我國對(duì)外投資跨越發(fā)展。

（二）積極進(jìn)軍發(fā)達(dá)歐美經(jīng)濟(jì)體

一方面，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與我方的“制度距離”差距較大，所以，對(duì)歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資能夠優(yōu)化我方的海外投資結(jié)構(gòu)。另一方面，技術(shù)尋求型投資和市場尋求型的對(duì)外投資都能促進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，而歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體科技較我方有優(yōu)勢，其大多是傳統(tǒng)的科技強(qiáng)國，其消費(fèi)市場特別巨大，因此，我們需要針對(duì)歐美地區(qū)增加以技術(shù)尋求和市場尋求為動(dòng)機(jī)的投資，從而促進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。總之加大對(duì)歐美地區(qū)的投資力度是我國海外投資集約化、可持續(xù)發(fā)展的必然要求。

（三）發(fā)揮海外華商網(wǎng)絡(luò)的作用

汪占熬，張彬（2013）實(shí)證測度了社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)我國對(duì)外直接投資的影響程度，表明社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)我國企業(yè)海外投資發(fā)展有著更為顯著的促進(jìn)作用。為此，我國企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)，要充分利用同種同源等有利因素，通過血緣、親緣及宗族等加強(qiáng)與海外華人網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)系。

（四）均衡東道國權(quán)益和投資者利益

我們的政府一直通過各種努力，為我國的對(duì)外投資創(chuàng)造良好環(huán)境，如，近年來，簽訂了多個(gè)自貿(mào)協(xié)定，目前已經(jīng)簽訂14個(gè)自由貿(mào)易協(xié)定，其中相關(guān)投資條款為我們進(jìn)入對(duì)方提供了極大地便利，有雙方政府背書的協(xié)定也將降低投資的政治、安全等風(fēng)險(xiǎn)。我們的企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)，需充分利用好已有的便利；通過內(nèi)部的律師、研究部門、外部的國家相關(guān)投資信息服務(wù)，避免侵犯當(dāng)?shù)貏诠?quán)益、觸犯東道國壟斷法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法等法律法規(guī)；提高環(huán)保意識(shí)，在投資時(shí)樹立可持續(xù)發(fā)展觀點(diǎn)，不能以破壞東道國環(huán)境為代價(jià)去謀取收益；以收益的適當(dāng)比例反饋東道國為東道國的發(fā)展貢獻(xiàn)力量，樹立良好的正面形象。

（五）繼續(xù)推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程

當(dāng)前，我國的對(duì)外直接投資中的金融類投資和非金融類投資都是以美元計(jì)價(jià)結(jié)算居多，這會(huì)產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營成本增加等問題。因此推進(jìn)人民幣的國際化，使人民幣成為跨境投資的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣必將使我方對(duì)外直接投資匯率風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營成本降低以及核算便利化。2011～2014年，年度直接投資人民幣結(jié)算金額累計(jì)達(dá)20208億元，其中，我國OFDI人民幣結(jié)算金額累計(jì)3321億元，年度直接投資、OFDI人民幣結(jié)算金額分別從2011年的1066億元、159億元增加到2014年的10486億元、1866億。與2011年相比較，OFDI人民幣結(jié)算增加了10.7倍，人民幣跨境結(jié)算的比例在不斷增加。政府部門應(yīng)加大對(duì)人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）、跨境人民幣結(jié)算系統(tǒng)（CIPS）、離岸人民幣市場、人民幣清算行等人民幣國際化的“基礎(chǔ)設(shè)施”的建設(shè)，增強(qiáng)對(duì)外直接投資跨境人民幣支付結(jié)算支持力度。

參考資料

[1]裴長洪等.海外投資促進(jìn)體系[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社.2012：203-204.

[2]汪占熬，張彬.社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與我國對(duì)外直接投資嵌入研究[J].求索，2013（07）：9-10