個人投資者證券投資行為分析

摘 要：近年來，基于FPA性格色彩學的應用日漸趨于成熟，在證券投資中，人的性格特點可能影響其投資行為，投資者的投資行為也會直接影響到股市的情況，因此本文通過問卷調查的方式調查并總結出不同性格色彩的個人投資者在股市漲跌中投資行為的不同。

關鍵詞：個人投資；證券投資；行為分析

近年來，隨著FPA性格色彩理論的推廣，其在實際生活中的應用是越來越廣了。有人將其應用于文學創作，有人用它進行酒店管理，有人用它進行心理咨詢、留學咨詢，有人用它進行員工招聘測試，當然也有人將它應用于學校的教育，進行分類教學、因“色”施教，將該理論應用在這些具體實踐中都獲得了不錯的效果，它作為一種系統工具，能夠很好地幫助人們分析自己與了解他人。本文將利用“性格色彩學”理論來分析投資行為，并利用調查問卷的形式揭示“紅、黃、藍、綠”不同性格色彩的個人投資者分別在上漲與下跌行情中所呈現的不同投資行為。

一、性格色彩學理論概述

“FPA? （Four-colors Personality Analysis） 性格色彩”的四色分類可追溯到古希臘，以西醫鼻祖希波克拉底的四液學說作為源頭。希波克拉底認為：構成人體體液的四種主要成分分別是心臟的血液、肝臟的黃膽汗、胃部的黑膽汗和腦部的粘液。每個人體內體液的混合比例是各不相同的，血液占優勢的人屬多血質，粘液占優勢的人屬粘液質，黃膽汗占優勢的人屬膽汁質，黑膽汁占優勢的人屬抑郁質。他認為“沒有兩個完全一樣的人，但許多人有著相似特征”。

樂嘉借鑒了氣質學說的精髓，將樂觀愛玩的人歸為紅色；將循規蹈矩、感情細膩特征的人歸為藍色；將喜歡成為領導者的人歸為黃色；而將樂于旁觀、很輕易就會被人所領導的人歸為綠色。每個人的性格都有其獨特的色彩密碼，這些性格色彩具有一定的支配功能，會影響人們在具體實踐活動中的思想與行為，最終表現出千差萬別的行為表現，其具體特征如下表所示。

二、不同性格色彩投資者在上漲與下跌行情中的行為特征

紅黃藍綠四種性格各有各的性格特點，他們在進行證券投資的過程中，不同的性格色彩會影響其具體的投資行為，并且不同性格色彩的個人投資者在股市漲跌中的投資表現有比較大的區別，表現如下：

三、不同性格色彩個人投資者投資行為的問卷調查分析

（一）調查目的。為了驗證不同性格色彩的股民在牛熊市中投資行為的不同，旨在了解不同性格色彩對股民投資行為的影響。

（二）樣本說明。這次調查通過手機app問卷星完成，共回收208份問卷。調查對象為福建師范大學協和學院2012級金融學、2013級投資學的在校大學生。問卷中利用樂嘉性格色彩學測試題對調查者的性格色彩進行了歸類，共有84位紅色股民、18位黃色股民、44位藍色股民及62位綠色股民。為保證調查的質量，被測試者均被告知所有題目均無標準答案，完全由其按自己的第一反應或傾向來答題。

（三）調查結果及分析

1、上漲行情中，不同色彩股民的投資行為特征

問卷題目一：您在上漲行情中的投資行為傾向是（ ）

A、密切關注股市的信息，參考股評專家推薦，作出買賣。

B、相信自己的判斷，遇到合適的買賣時點，快速買賣不猶豫。

C、獨立分析，構建資產組合，密切關注股市價格的走向。

D、不追求股價的快速上漲，漲的快也跌得深，投資有收益就好。

從上表中可以看出：在上漲行情中，四種性格色彩的被調查者呈現出不同的投資傾向。其中紅色股民中有52位傾向于選項A，占紅色性格總數的61.9%，說明他們更熱衷于追尋市場熱點，依據市場信息做出決策，甚至有時候會四處打聽消息參考他人意見。黃色股民有11人選擇了B選項，占黃色性格總人數的61.1%，說明他們更加自信、勇于冒險、敢于投資，全力把握市場機遇，力求在一波良好的行情中實現資產的快速增值。此外，29位藍色股民選擇C選項，占藍色被調查者總人數的65.9%，說明他們在追求獲利的同時也保持謹慎小心的性格特點，更注重策略，優化資產組合配置，防范市場行情突然變化帶來的風險。53.2%的綠色股民偏向于選擇D選項，樂天知命并且倡導中庸之道的綠色股民主要以保衛獲得的資產增值所帶來的利益，追求資產的穩定增值。

2、下跌行情中，不同色彩股民的投資行為特征

問卷題目二：您在下跌行情中的投資行為傾向是（ ）

A、情緒波動，但心中仍猶豫不決，偏向于持股觀察等待股價上漲。

B、相信自己的判斷，可能是機構誘空，繼續觀察，但下跌太多會進行止損。

C、全面分析排查下跌原因，調整策略，構建新的組合。

D、快速撤離資金。

從上表中可以看出：在下跌行情中，58.3%紅色股民選擇了A，說明情感充沛的紅色股民的情緒容易受到股市下跌的影響，他們傾向于持股觀察。黃色股民中有44.4%的人在股市下跌中相信自己的判斷，但如果股價跌得太深，他會止損，避免虧損擴大。嚴謹細致的藍色股民，在股價下行時，有54.5%的比例會進行全面排查下跌原因，企圖找尋新的股票組合來減小原組合風險。最后，綠色性格股民在股市下跌中，做出的選擇的比例較為分化，其中有33.8%的人數選擇了快速撤離股市，也有32.3%的綠色股民選擇調整資產組合。

四、總結

本文通過調查問卷的統計結果驗證了不同性格色彩的個人投資者在股市連續上漲和下跌中的反應與行為存在著不同，并得到以下結論：在股價上漲中，紅色股民樂于捕捉市場熱點、黃色股民敢于冒險追逐收益增值、藍色股民注重構建資產組合、綠色股民要求資金安全；在下跌行情中，紅色股民持股待漲、黃色股民果斷自信、藍色股民嚴謹分析、綠色股民迅速止損等。

但本文也存在一定的不足，因其樣本的選擇受限于高校正在進行模擬炒股的大學生，并未將有進行實盤炒股的學生分離出來單獨分析，此外，也并未考慮男女性別的影響，仍然存在改進的空間。

參考文獻：

[1]樂嘉：《色眼識人： FPA性格色彩密碼解讀》，文匯出版社，2006。

[2]樂嘉：《色眼再識人》，天津教育出版社，2010。

[3]樂嘉：《跟樂嘉學性格色彩》，湖南文藝出版社，2011。