我國小微企業融資問題及對策建議

摘 要：2014年3月8日全國政協委員曹德旺在“央廣網經濟之聲2014兩會高端訪談《企業家說》”的訪談中特別強調小微企業的重要性，他將小微企業比作我們的末梢神經，已成為經濟社會發展的重要力量，為增加就業、促進經濟增長、科技創新與社會和諧穩定做出了重要貢獻。小微企業是我國國民經濟的重要組成部分，為發展經濟、繁榮市場和擴大就業提供了推動作用，另一方面小微企業運行機制靈活、市場適應能力較強，為我國經濟體制改革貢獻了重要力量。

關鍵詞：小微企業；融資；對策

一、小微企業融資現狀及成因

（一）小微企業融資現狀

1、依賴自籌資金。據商務部數據顯示，我國依靠自籌資金發展的小微企業約占65%，25%左右的依靠銀行貸款發展的小微企業約占25%，剩余的小微企業發展資金來自民間。這一融資特點導致小微企業發展受阻，沒有充足的資本和靈活的現金流。在這種情況下，小微企業主沒有實力扎住良好的商機，實現現有規模的經營都存在壓力，想要擴大規模甚至實現企業轉型，更是難上加難。

2、銀行為小微企業主要融資來源。隨著大中型企業融資業務的飽和，越來越多的銀行轉戰小微企業市場，隨著政策號召和傾斜，各大銀行推出創新型小微企業產品以迎合企業需求，幫助了一批小微企業，但是還遠遠沒有滿足小微企業的發展需求。

（二）小微企業融資困境成因

1、小微企業自身缺陷。我國小微企業“家族式管理”居多，大多為個人獨資企業或合伙制企業。其特點基本為內部管理混亂，管理效益不高，會計核算隨意性大，缺乏透明的財務管理制度和有效地財務監督制度，信息不對稱，使得銀行難以準確判斷其財務資料的真實性、準確性。這種情況下，信貸機構難以評估企業真實情況，信貸風險較大。

2、融資渠道狹窄。（1）股權融資難以實現。在我國，創業板為小微企業融資提供平臺，是小微企業的直接融資渠道，同時也有助于實現風險投資與創業板市場的良性互動發展。（2）債權融資可行度低。在我國，小微企業通過發行企業債券實現融資尚處于起步階段， “門檻高”和“成本高”是小微企業融資的兩大主要障礙。即便小微企業有此融資意向，由于企業自身力量薄弱，難以達到證券法規定的發行標準，證監會很難批準單個小微企業發行債券的申請。

3、法律法規不完善，優惠政策難以落實。為支持小微企業發展，國家已陸續出臺了許多政策和指導意見，但在實施過程中其促進作用并未完全發揮，多數小微企業主反應幫助并不大。

二、小微企業案例

紅楓種苗一家花卉苗木種植企業，主要業務為苗木、特種植物新品種、花卉的研發、種植、銷售等某。具有高水平的專業研發人員及多項自有專利、科技成果、植物新品種權，研發及植物新品種培育需大量資金投入。

紅楓種苗為專業知識集成化單位，主要依靠專業技術，固定資產少，賬面可計無形資產少、前期投入較大，從研發到產出周期較長，如果沒有足夠的資金支持，研發無法進行進行，企業將無核心競爭力，企業將無法生存與發展。公司前期為家族企業，會計管理制度不健全，會計核算不規范，隨意性大，缺乏透明的財務管理制度和有效地財務監督制度，信息不對稱。

三、小微企業融資對策

（一）推進自身建設

1、強化內部控制，完善監督制度。針對小微企業經營管理不規范，信息透明度低、企業制度不健全的特點，企業應著手建立并不斷完善企業財務制度，定期向利益相關者提供全面真實準確的經營信息，最大程度地降低雙方信息的不對稱；另一反面，重視外部審計，確保第三方的獨立性審計監督，有效監管下的財務信息更具說服力。

2、加強信用建設。小微企業解決融資難的問題，關鍵在于企業自身的信用建設，樹立信用意識、保持良好的還款意愿、保證自身的還款能力是切實提升自身的信用等級核心所在。

3、有效利用內源資金。最傳統和成本最低的內源融資是盈利留存。作為內源融資，留存盈利的成本低、風險小、方便、自主，留存盈利可以通過向股東配股來實現。因為企業在幼稚期和成長期規模較小，贏利能力較低，獲取銀行等外部融資渠道的資金困難較大，這就要求企業對利潤進行有效分配，在不影響企業進一步發展的基礎上對投資者進行利潤分配。所以，為了保證企業的可持續發展，留存盈余成為小微企業融資中的首選。

（二）完善融資渠道

1、關注國家政策，充分利用政策支持及資本市場有利措施。

2、充分利用民間資本。（1）設立小微企業管理機構。目前，我國還沒有設立專門的機構為小微企業研究和關注政府新的政策動向，小微企業缺乏針對性扶持，使其走了很多彎路，機會成本隨之增加。我國政府應縱觀國際形勢，借鑒各國關于小微企業融資的經驗，取其精華、去其糟粕，探索出一條適合我國國情的道路。（2）完善融資擔保體系。針對小微企業實力較弱，資金需求量較小的特點，可采取商業擔保、政策擔保和互助擔保并行運轉模式。政策性擔保機構應重視擔保對象的確定，有針對性的扶持那些有發展潛力的優質小微企業，而不是為所有的小微企業提供擔保；地方政府應與金融機構合作，按行業將企業聯合起來，形成相互擔保的信用擔保聯盟。

3、信貸模式創新。（1）建立小微企業政策性融資模式。從本質上來看，信貸市場失靈是造成小微企業融資缺口的“罪魁禍首”。小微企業在發展過程中需要通過商業銀行進行信貸融資，商業銀行的信貸資金也需要投放，但由于兩者之間存在信息不對稱，信用風險和較高的成本抑制了信貸資金的市場配置。我國可以借鑒“KfW一中小企業銀行模式”，成立小微企業政策性銀行，為難以獲得商業銀行信貸資金的小微企業提供政策性支持。 KfW是德國政府通過立法成立的促進中小企業融資的專門機構，主要向中小企業發放貼息的長期貸款和小額信貸。（2）推進國有大銀行的小微企業信貸業務。國內外實踐證明大銀行完全可以根據小微企業融資特點，改造信貸業務流程，拓展小微企業信貸市場。新加坡淡馬錫集團根據標準化、流程化原則，設計出“信貸工廠”模式，重構中小企業貸款流程。2013年8月中國建設銀行印發《中國建設銀行小微企業評分卡信貸業務暫行規定》，試點推出小微企業評分卡信貸業務。這一舉措是對小企業貸款業務模式的重大創新與探索，對適應經濟“小額化”、“標準化”轉型具有深遠的戰略意義。

4、債權融資。債券融資作為與股票融資并駕齊驅的直接融資手段，但各項指標和對企業的要求較高，對小微企業融資的幫助并不大。因此應通過重新修訂頒布《企業債券管理條例》，將小微企業納入企業債券發行主體的范圍中去，并逐步調整并放開

利率管制，可適當地允許借債企業根據自身信用狀況和財務能力制定適合的利率，同時增加債券品種，完善轉讓流通機制，完善企業債券市場，同時解決小微企業融資問題。

（三）政策建議

1、財稅政策支持。（1）加強立法工作。通過多層次的立法從各個維度為中小企業融資提供政策支持。形成持續穩定的常態化工作機制，對具體執行過程中的規范化、公平性提供法律保證，促進小微企業形成穩定的政策預期，合理、持續安排企業的技術改造和制度規范，有效提升小微企業融資能力，切實落實小微企業融資的各項扶持政策。（2）提升政策受益的普惠性。以機會均等的更為公平方式對待小微企業群體，避免政策實施中的差別待遇。同時，為避免逆向選擇行為的機會主義行為.加強事后的審計監督，對詐取國家財政支持資金、違規使用資金的企業給予嚴厲的民事刑事處罰，震懾投機企業。（3）加強政策組織協調工作，降低企業受益成本。進一步強化財稅支持政策在各部門之問的組織協調工作，打通制約政策業務開展的各種瓶頸，簡化審批流程，減少企業落實政策過程中遇到的阻礙，確保政策落實的及時性。

2、信貸政策管理。（1）建立激勵考核機制。政府可根據當地經濟發展現狀對銀行的貸款計劃進行管理，下達小微企業貸款量的指標性任務。（2）建立并完善風險補償機制。增加財政撥款，擴充補償資金量；擴大補償范圍，切實發揮貼補資金實效；。（3）保障銀行收貸。對于收貸難度大的不良貸款，政府要幫助銀行清收，應結合企業實際情況，協助企業與銀行的溝通，在三方的共同努力下盡快收回貸款；

四、啟示與建議

小微企業是我國企業的重要組成部分，對我國經濟發展貢獻了不可或缺的推動力量。如何優化資源配置，緩解改善小微企業融資是當今我國所面臨的一個非常現實的課題，具有非常重要的實際意義。針對目前形勢，應從內外部兩個方面給予完善。就小微企業內部而言，推進管理創新、完善內部治理結構，強化企業內部控制，做到內部資源的有效利用是促進企業發張的必經之路；堅持誠信精神，樹立信用意識，憑借良好的信譽贏得外部融資支持。

參考文獻：

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