金融同業“互聯網+”：開放融合，產品導向

互聯網金融的興起本來始于傳統金融行業與互聯網行業的合作，當前，傳統金融行業又開始尋求同業間合作，此時，分為兩步走的跨界合作與同業間合作究竟已發展到哪一步？短期內的快速發展是否激發了矛盾與問題？未來金融同業間的“互聯網+”戰略又將面臨何種趨勢？

互聯網以其巨大的能量，正在重塑經濟、社會中的供需關系，并通過與不同行業的融合演繹出豐富的商業模式。在互聯網技術深度發展的大背景下，若要順應互聯網金融的發展趨勢，引領傳統金融機構創新升級，就必須先厘清傳統金融全行業“互聯網+”的轉型現狀，總結各細分領域互聯網化的共同點，在此基礎上積極探索嘗試用互聯網理念深化金融行業的風險管理功能實質，用互聯網技術激發金融行業的創新，用互聯網文化重塑金融行業的組織體系，并嘗試提出金融同業“互聯網+”的戰略模式。

1 金融全行業的“互聯網+”戰略模式

1.1 銀行業：建設完善電子銀行與電商平臺

在互聯網金融日益興起的背景下，銀行傳統業務受到挑戰。一是以支付寶為代表的第三方支付正在改變用戶實現支付的入口，從而沖擊銀行的傳統匯款業務；二是以阿里貸款為代表的網絡貸款模式正在出現，沖擊銀行傳統貸款模式；三是以拍拍貸為代表的P2P網貸模式正在繞開銀行實現個人存貸款的直接匹配，成為未來互聯網直接融資模式的雛形。2014年人民幣存款增加9.48萬億元，同比少增3.08萬億元，這說明銀行體系之外的證券、債券、民間借貸及互聯網融資等渠道正在對銀行傳統業務形成沖擊。

面對這種“脫媒”的趨勢，銀行改革勢在必行，其中借助電商平臺去延展鞏固自身的傳統業務已成為銀行業的共識，因此電商金融服務正在成主角。2012年6月，建行自建電商平臺“善融商務”，運行半年即實現了商戶數量過萬家、交易額突破35億元、融資額接近10億元的規模；2012年9月，交通銀行推出集企業館、商品館、收付館和金融館于一體的“交博匯”，提供網上購物、理財、融資等多種銀行服務；不同于建行自建“銀行系電商”，華夏銀行通過外接平臺的方式來拓展銀行的核心業務，借助第三方對接供應鏈核心企業、大宗商品和市場商圈管理方等平臺客戶，推出銀行的核心服務——支付結算與融資。2012年，華夏銀行已與114個平臺客戶實現對接，其“平臺金融”項目累計發放貸款3657筆，金額近16億元，平均每筆貸款金額約43萬元。自2012年互聯網席卷金融業以來，諸多銀行均從完善電子銀行部門甚至新建電商平臺入手，嘗試植入或發展互聯網基因。例如，中信銀行成立了“網絡銀行部”，希望借此來統合公司和零售的電子銀行業務，并以此平臺與電商建立更加廣泛的合作。

銀行做電商已經成為業界潮流，但銀行做電商的目的和傳統電商企業并不相同。對于銀行電商來說，無論是B2C還是B2B，在其整體業務中搭載更多的金融服務才是發展重點，其主要的盈利模式也仍然集中在信貸服務商。銀行電子商務不僅是增加一條服務渠道，也是對其原有業務模式以互聯網為依托的重新改造，是未來深化金融改革的重要嘗試和跳板。

值得一提的是，另有一種網商銀行是銀行業“互聯網+”的新模式，與傳統銀行錯位經營，不設線下實體網點，只針對長尾用戶開展業務。目標客戶不是傳統商業銀行“20%能帶來80%”收益的大企業，而是聚焦互聯網長尾客戶、中小微企業及8億農村人口；不設物理網點，不做現金交易，沒有線下服務團隊，純網絡運營；新設風險控制體系，充分依托云計算、大數據等互聯網技術。

1.2 證券業：探索網上開戶與0傭金模式

證券業探索利用互聯網的技術開發優勢和低成本優勢，為客戶提供便捷的網上開戶與交易服務。當前，券商的互聯網服務主要面向資金總量不大的個人投資者，以為其提供通道服務為主，先通過網上開戶和相對較低甚至免費的交易傭金吸引個人投資者，其后通過大數據技術分析不同客戶群體的個性化需求，再針對不同的客戶群體分別提供個性化附加服務，并以此差別收費。

券商通過與互聯網公司深度合作，積極嘗試利用互聯網公司的流量優勢開拓渠道，為自身尋求新的盈利增長點。券商均將互聯網革新的重點放在網上開戶、PC端交易服務及移動端通道服務這3方面。2013年11月，國金證券與騰訊網合作共建互聯網金融服務平臺，騰訊網通過向國金證券開放廣告資源的方式為國金證券導入流量，使更多客戶在網上開戶、網上交易等方面享受便利服務。2014年3月，中山證券聯合騰訊網針對移動端推出互聯網金融產品“零傭通”，首推0傭金，在3個月推廣期內下載騰訊“自選股”的個人投資者可直接網上開戶，并享受0交易傭金的服務，券商僅代收規費，包括萬分之0.2的證管費、萬分之0.696的經手費及過戶費。2014年7月，海通證券正式推出互聯網金融平臺“e海通財”，并發布理財產品“e海通財1號”，在PC端和移動端同時開通網上開戶、證券網上交易等功能，并提供第三方支付服務。

1.3 基金業：開發量化基金與產品營銷市場

2013年6月，阿里巴巴開創性地與天弘基金合作推出余額寶，隨著余額寶的大獲成功，基金公司與互聯網企業的合作開始受到廣泛的關注。當前，基金公司與互聯網企業的合作模式主要包含兩類：一是基金公司充分運用大數據技術研發量化基金；二是由基金公司提供基金產品，互聯網公司補充提供銷售渠道，在PC端和移動端共同推動基金產品的銷售。

量化基金主要是依據由搜索、點擊、電商消費等海量數據構成的數據庫，通過量化分析模型得出與投資行為緊密相關的信息，并進一步預測市場走勢，最終做出投資決策獲取超過市場平均收益的超額收益。當前，量化基金和大數據基金也主動尋求互聯網公司提供流量與渠道。2014年7月，中證指數、百度、廣發基金聯合推出廣發中證百度百發策略100基金，今年4月，南方基金與新浪正式發售南方新浪大數據100指數基金，同月，博時基金推出博時中證淘金大數據100指數型證券投資基金。

同時，基金公司在銷售渠道開拓方面也積極采用互聯網平臺。一方面，基金公司充分利用現有的電商平臺展開銷售渠道的開拓，充分整合基金銷售牌照、基金銷售支付牌照和第三方電子商務平臺牌照的價值，共同建設基金網銷平臺。自2013年11月開始，廣發、華夏、易方達、國泰等基金公司均已上線網上直銷基金業務。另一方面，基金公司也積極建設完善自有PC端及移動端銷售基金，自有銷售平臺的建設有助于基金公司減少對銀行網點等線下傳統基金銷售平臺的依賴，同時還便于公告基金凈值及交易信息。目前，匯添富基金的“現金寶”、華夏基金的“活期通”、易方達基金的“易方達微理財”均為移動端銷售渠道開拓具有代表性的基金。

2 互聯網化為各細分領域帶來渠道優勢

互聯網金融的興起與發展離不開數據、產品、平臺三大條件，其中，金融產品一直以來都離不開傳統金融機構成熟的模式，而數據與平臺則正是互聯網企業與生俱來的優勢。金融行業的各細分領域在其“互聯網+”的戰略布局中，均需依托互聯網獲取、整合數據，為構建信用評價體系、發展金融業務提供支撐，同時依托互聯網技術構建體驗良好的直接面向客戶的金融、支付、電商等服務窗口。

因此，互聯網化為傳統金融行業帶來的是開拓客戶渠道、降低交易成本、優化客戶體驗。金融行業的互聯網化無疑起始于一場渠道上的大變革，傳統金融行業遍設網點，運營成本、銷售成本居高不下，但同時，金融行業在全球各個國家和地區又幾乎都是收入與利潤最高的行業。此時，迫切想要切入金融行業分一杯羹的互聯網企業以其絕對的銷售渠道與成本優勢主動尋求與傳統金融行業的合作，二者通過合作破解了傳統金融行業由來已久的渠道、成本難題，并為客戶提升了使用體驗。具體來看，各細分領域都在分享互聯網化的如下優勢。

第一，服務場景化。主要體現在兩方面，一是嵌入式直銷，即將理財融入生活，延續客戶原有的習慣，使得基金搭載并充分利用電商平臺；二是積極與已有的成熟電商平臺合作，直接借助其資源和電商平臺經驗。

第二，技術實現云化。面對海量客戶、小客單量、高流動性，在跨界合作中摸索出業務處理流程，同時放棄傳統封閉不易擴展專有的技術架構，啟用更加開放、易于擴展的云計算作為新的底層架構，實現對上層業務的強力支撐。

第三，用戶體驗至上。互聯網化的各細分領域更加關注普通長尾客戶的關注點，以高趣味性、低門檻、高流動性、便捷操作等特征提升用戶體驗。

3 金融同業“互聯網+”戰略模式

互聯網金融的興起本來始于傳統金融行業與互聯網行業的合作，當前，傳統金融行業又開始尋求同業間合作，此時，分為兩步走的跨界合作與同業間合作究竟已發展到哪一步？短期內的快速發展是否激發了矛盾與問題？未來金融同業間的“互聯網+”戰略又將面臨何種趨勢？

3.1 現狀：尋求開放，提升效率

當前，金融同業間合作推行“互聯網+”戰略的主要模式是：構建并推出綜合金融服務垂直平臺，平臺服務包含金融各細分領域的垂直搜索與通道，甚至包含部分交易服務。現有金融同業合作的平臺模式似乎意在借助互聯網平臺打破金融混業經營的壁壘，通過構建線上綜合金融平臺，聯結眾多金融機構及其網點，將銀行理財、信托、基金、保險等各類已有的金融產品納入平臺。同時完善第三方支付平臺，一方面，為合作的金融機構提供銷售渠道、支付管理、資金管理甚至盈利管理；另一方面，為個人甚至部分企業客戶提供各類金融服務和查詢搜索功能。

該模式下的綜合金融平臺正試圖更全方位地滿足客戶多元化需求甚至個性化需求，為客戶帶來更好的體驗，提高客戶黏性，同時為平臺合作的傳統金融機構創造更大的流量，并為投融雙方提升效率。

3.2 問題：產品導向or渠道導向

當前金融同業間的“互聯網+”戰略模式在表現形式上更像是金融集團混業經營的網絡版，金融綜合平臺更多的是為客戶提供了選擇金融產品的便利渠道，而真正的金融產品則幾乎都是由各細分領域各自獨立研發的，在產品層面上同業間的合作較少。

以互聯網技術為支撐的金融行業，由于可以快速積累平臺數據，提升運營效率，互聯網金融首個階段主要模式表現為傳統金融的渠道和入口。但問題在于傳統金融行業所搭建的綜合金融服務平臺在用戶體驗上很難超過傳統互聯網企業，比如8月18日，螞蟻金服推出了一站式移動理財平臺——螞蟻聚寶，通過一個賬號集合了余額寶、招財寶和基金3種理財類型，為用戶提供理財服務，這是對傳統金融機構搭建互聯網平臺的重要挑戰，當然其具體運作模式值得學習和借鑒。

另外，目前銀行、券商、信托、基金、保險及財務公司在“互聯網+”戰略層面還處于各自為政的階段，甚至各細分行業各自與互聯網團隊之間還正處于磨合期。金融行業各細分領域之間的同業合作則更多的是通過金融綜合服務平臺整合，說明同業間即便有合作也多為渠道層面的合作，何時邁入下一階段產品端的合作還是一個未知數。

3.3 趨勢：從渠道主導到產品主導

事實上，互聯網技術給金融行業帶來渠道優勢的同時，還帶來了大數據、云計算為基礎的技術優勢，能夠充分利用金融綜合服務平臺掌握的海量用戶數據、賬戶信息、交易數據等，通過采集、分析，得出客戶選擇偏好、消費規律等個性化需求的相關結論，在一定程度上對傳統金融機構的細分業務領域進行解構，充分擬合客戶需求，研發出新的金融產品和服務。此時，金融行業同業間的合作形式逐漸演變成廣義的深度合作，細分領域的邊界變得模糊甚至消失，金融同業間在互聯網技術的支撐下將充分利用長尾效應進行創新并獲取收益。

第一，單點突破，用戶為先。核心產品和服務選定某個市場空間大、頻次高、黏性高且用戶需求亟待滿足的領域，如：社交、搜索、電商、金融、打車等，通過不斷迭代，創造出最能滿足用戶需求且參與門檻最低，體驗極致的產品。

第二，贏利后放，方式靈活。在無足夠多和穩定的用戶規模前，不以贏利為目標，不再直接收取用戶服務費、增值費以及大數據授權使用費、定向數據服務費等增值服務費。

第三，做好核心產品，注重生態鏈培養與建設。做好開放平臺，提供對外接口、數據服務和免費培訓，大力扶植生態鏈的開發者和企業，成立專門產業基金，免費輔導孵化，流量支持，聯盟，入股直至控股收購等。

收稿日期：2015-10-20