我國影子銀行發展現狀及建議

摘 要：影子銀行憑借其獨特的創新性、優越性和靈活性，通過多樣化的渠道和方式的融資平臺紛紛進入社會實體經濟，對于滿足中小企業的融資需求起到了一定作用。但是，影子銀行業存在風險大等問題，因此，我國應該加大對影子銀行的監管力度以規范其發展。

關鍵詞：影子銀行；金融監管

“影子銀行”（Shadow Banking system）又稱“平行銀行系統”[1]。主要包括通過投資銀行、對沖基金、信托公司、保險公司等非銀行金融機構或類金融機構運用資產證券化等結構性金融工具。其核心是補充銀行信貸融資為目的，將傳統銀行信貸關系演變為隱藏在資產證券化中的信貸關系。

一、我國影子銀行的發展現狀

與美國等發達國家相比，我國影子銀行的發展才處于前期階段，從2004年開始，我國部分商業銀行陸續推出了理財產品及業務，影子銀行特征逐漸顯現。雖然我國影子銀行的起步較晚，但發展迅速。

（一）我國影子銀行的資金規模日益壯大

我國金融業形成了以銀行業為主導、間接融資為主的社會融資模式，見表 1。央行數據顯示，2014年社會融資規模為 18.76 萬億元，比 2013 年多 4.93 萬億元。其中，人民幣貸款增加 9.20 萬億元，同比多增 7820 億元，占社會融資規模的 53.1%。由此看出，一半左右的新增貸款來自影子銀行，其規模日益壯大。（見表1）

（二）我國影子銀行的存在模式多元化

目前我國的影子銀行業務基本屬于小額信貸、委托貸款、典當行以及信托業務，也包括高利貸業務，見圖1。從2010年開始我國影子銀行體系發展迅猛，根據官方數據，2014年我國銀行理財業務資產規模達到16萬億元，而中國75家信托業資產管理規模將近8.5萬億元。從統計數據看，2014年我國影子銀行體系資產規模達到24.6萬億元（官方數據）或30.5萬億元（市場數據），前者占到GDP的34%，后者占到GDP的48%[2]。

圖1影子銀行機構層面分類圖

注：資料通過中國人民銀行網站整理

（三）影子銀行推出的金融工具和創新理財產品種類繁多

理論界和實務界普遍認為適度的金融創新有益于金融市場的發展。影子銀行包括了多種金融產品模式，見圖2。當前，我國最值得關注的金融創新產品就是QDII。截止2014年9月，獲得QDII資格的投資機構共有96家，其中有41家銀行、28家基金公司、11家證券公司。96家機構共推出460款QDII產品，其中，銀行共推出409款QDII產品。

圖2影子銀行產品層面分類圖

注：資料通過中國人民銀行網站整理

但是，我國的影子銀行體系并未被現有的法律體系所接納，國內對影子銀行融資過程的法律規范仍屬空白，容易產生“道德風險”和“敗德行為”；而影子銀行缺乏這種的風險控制機制，為了補償部分風險，影子銀行的借貸利率往往高于傳統銀行。因此，影子銀行在填補傳統銀行空白的同時，產生了很多問題。

二、完善我國影子銀行的建議

近年來，影子銀行在國內飽受爭議，被很多人對其持否定態度。但凡事不能一概而論，應該理性看待事情，正確認識影子銀行。所以，我國應在客觀審慎原則的基礎上，通過監管來正確引導影子銀行的發展。

（一）鼓勵金融創新，探索更加多樣化的金融產品和服務

在加強對影子銀行監管的同時，也要看到我國金融市場發展的不足，仍需大力推動金融創新和市場深化。政府應處理好加強監管和促進市場發展之間的關系，在有效防范風險的基礎上，鼓勵金融創新，如開展科技型中小企業的夾層資本融資，適度推進資產證券化進程，將商業保險機制引入中小企業融資等[3]，金融機構開展金融創新，更應著眼于客戶的需要，依靠市場機制，為中小企業發展提供包括融資、風險管理、價值提升、支付清算、金融理財等在內的全面金融服務。

（二）完善法律法規，加強對影子銀行體系的監管

第一，促進影子銀行體系與監管部門的良性互動合作，要求影子銀行提供更加安全完善的資本規模，合理限制其風險敞口的規模。第二，嚴格對影子銀行體系自身進行監管，推進影子銀行體系的系統化監管改革，合理分析并識別影子銀行信用體系，同時將其納入監管范圍[4]。第三，嚴格監管影子銀行的相關金融活動，對其市場的相關活動和金融工具進行監管，如對影子銀行的資產證券化活動、抵押貸款再投資活動及信息披露制度做好監管等，從而有效控制影子銀行體系的金融風險，為中小企業健康有序發展提供穩定完善的條件。

（三）規范影子銀行業務，推進民間借貸行為合法化

目前，許多中小企業紛紛借助于影子銀行等非正規金融機構獲取資金，所以民間借貸活動的存在有其內在合理性和必然性，是我國傳統金融體系的一種有效補充。由于中小企業處于弱勢地位，從傳統商業銀行很難獲得融資貸款，所以其只好通過非正規金融機構進行融資。因此，規范影子銀行業務，推進民間借貸行為合法化能夠更好地促進中小企業成長。這不但能夠促進企業融資方式的多樣化，而且還能促進民間資本管理的合理化和健康化，避免經濟違法行為的發生，促進社會穩定。然而促使民間借貸活動合法化要求監管部門積極引導，健全監督和管理制度，促進民間借貸市場合法運營，增加其透明度，形成多種融資渠道并存的多樣化的金融產品和服務以及風險管理工具，從而為我國中小企業的穩定良好發展提供更多的融資保障。

參考文獻：

[1]Paul Mcculley.The Shadow Banking System and Hyman Minsky’s Economic Journey[R].The Research Foundation of CFA Institute，2009

[2]劉玲.淺析中國的影子銀行現狀[J].中國經貿.2012（6）： 130-130

[3]陳華，劉寧.影子銀行助推金融危機的形成機理及前瞻性思考[J].新會計，2010，（11）：41-44

[4]閏超，趙毓芙.影子銀行體系與金融監管改革[J].衡水學院學報，2010，（10）：16-18