淺論企業利潤質量的影響因素

文/吳中山

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淺論企業利潤質量的影響因素

文/吳中山

每個企業的經營者、投資者、債權人都十分關注利潤指標，因為它不僅是衡量企業的獲利能力，也是度量企業財富的指標。但是現實生活中卻往往出現一個盈利良好的企業卻無力再投資，甚至無力分配股利，更有甚者無力還債而破產。為什么表面看來巨大的利潤其質量卻不盡人意？因此本人以利潤質量為著眼點，使企業決策者能夠了解企業的真實利潤，評估其利潤質量，把握其獲利能力及趨勢，從而做出正確決策提供依據。

利潤質量；影響因素；利潤指標

一、引言

在關注企業利潤時，作為決策者不僅要關注企業利潤數額，還要關注企業利潤質量，因為有誤差的會計信息如財務報告、審計等會導致決策者做出錯誤的決定。企業利潤質量是指企業關注利潤的形成以及利潤結果的質量。企業利潤的高質量包括良好的市場發展前景、合理的利潤結構，同時企業對利潤具有較好的支付能力，高質量的利潤所產生的凈資產能夠為企業奠定資產基礎，如果企業利潤的成長性、穩定性和變現性都十分良好，那么一般認為該企業利潤為高質量的。那么營銷利潤質量的因素一般包括：企業利潤來源、現金流量、存貨管理水平、會計政策和會計評估的穩健性等會計信息。

二、影響利潤質量的因素

（一）企業的利潤來源

收入是企業利潤的源泉，企業在提供勞務或銷售過程中所獲得的經濟利益，它包括營業收人和營業外收入兩部分。收人來源進行分析時，應注重其收益應主要來自于持續性的營業收入，而不是依賴于一次性收入，比如企業決策者關注對企業的長期盈利能力產生實質性影響的因素。

營業外的收益往往是短期行為所造成，盈利能力難以持續。而營業利潤是一定期內所獲利潤中主要和穩定的來源，營業利潤在利潤總額所占比重越大，利潤質量的穩定性越強，該指標能更客觀地分析企業利潤質量。投資凈收益是營業外收入利潤的一部分，但因投資凈收益并不穩定，因此投資凈收益在營業利潤中比重越小，說明經營活動帶來的利潤所占比重越大，利潤質量越高。

另外成本費用是每個企業面對的問題，企業在生產經營中必然要對成本費用要做到合理控制。一個企業如果不能嚴格控制成本，則無法形成較高的營業利潤。但同時降低成本費用不是無限制的，只有在保證質量和服務的前提下合理控制成本費用，才能夠創造更高的利潤；另外一部分是期間費用，包括管理費用、銷售費用和財務費用，因此還應分析營業利潤產生過程的期間費用，以便控制期間費用規模和合理性。

（二）企業的現金流量

企業的現金流轉影響著企業的生存和發展，但是如果企業只關注利潤表是遠遠不足的，例如利潤表上是盈利未必擁有現金支付能力；而一些企業利潤表上雖然虧損，卻現金充足，不僅能夠正常經營運作還能對外投資。這是因為利潤表和現金流量表兩種編制的方法不同引起的：利潤表按照權責發生制，現金流量表按照收付實現制。現金流量與利潤之間的差異暴露了企業收益質量存在的問題。現金流量表按收付實現制原則編制，不考慮未實際發生的應收應計現金流入和流出，因此現金流量是企業流動性最強的部分，可直接用來分析和評價企業的短期償債能力和現實支付水平。

現金流量包括經營活動、投資活動和籌資活動三個方面產生的現金流量，而經營活動產生的現金凈流量是企業現金的主要來源，與凈利潤相比，經營活動產生的現金流量能夠更好地反映經營業績。因此，對企業來說現金流量應是第一位，利潤第二位，企業要是現金流量差可能會導致企業的資金鏈斷裂。

（三）存貨的管理水平

存貨雖然屬于流動資產項目，但變現能力較差，在應付項目中存貨的增加也是資金的沉淀，影響利潤指標；在會計準則中，存貨的計價方法一旦選定，一定期間不得隨意變更，除非作為變更企業的會計政策來處理；例如在物價上漲的宏觀環境中，存貨計價采用先進先出法，會減少當期的已銷成本，現有庫存占用資金增加，凈收益和存貨估價增大，在企業的會計報表上顯示較好的賬面償債能力和較高的會計利潤，反之亦然；同時企業也要及時處理積壓庫存，加快資金周轉。在盤查庫存中理清正常存貨與超儲積壓，降低存貨資金占用和存貨的其他成本，增加企業的現金流量，增加企業凈利潤。

另外若要確認利潤的真實性水平，還要考慮企業的銷售方式，即是否存在大規模分期收款的情況和信用政策等，例如所屬行業的特征，是否屬于大型機械設備一次投資分期回收現金，綜合考慮各種可能產生影響的因素，從而得出正確合理的結論。

（四）會計政策和會計估計的穩健性

會計政策是在會計核算時所遵循的原則和企業的會計處理方法，會計政策的選擇影響會計信息質量，同時會計政策的選擇顯示了企業管理者的傾向和態度。以存貨會計政策為例，不同的計價方法影響存貨成本結轉，進而影響企業報告中的會計利潤。在期末存貨的計量方面，可以采用歷史成本與可變現凈兩種方式計價，但是可變現凈值擁有較大的選擇余地，也會導致資產減值，影響會計報告中的凈利潤。會計實踐中的會計估計和會計判斷，無法做到完全精確，而不同的會計處理結果導致企業的財務報告的不同。而現實中要注意的是，企業總是選擇對其有利但并不符合本企業實際情況的會計政策來操縱利潤，使報告的利潤偏離企業實質，降低了企業利潤質量。

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（作者單位：青島世園（集團）有限公司）