商業企業存在的財務風險與防范對策

江軍英

摘 要：商業企業的持續經營實踐中，因為市場環境和社會背景的不確定性和不可控性，商業企業時刻處于預期收益和實際效益相異的環境中，也就是企業時刻承擔著財務風險。商業企業必須科學地掌握和分析所面臨的各項財務風險，并且積極應對已發現危機，防范、控制潛在風險，盡量避免風險的滋生和進一步擴散，推動企業的良好發展。因此，商業企業經營管理者應從建立和完善財務風險預警體系著手，通過改善企業的內部治理結構，規范企業資本結構的科學管理等途徑提升企業的盈利水平，提升綜合實力。

關鍵詞：商業企業;財務風險;防范;效益

中圖分類號：F230 ? ? ? ?文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）22-0114-02

一、商業企業潛在的主要財務風險體現形式

1.資金籌集風險。資金是企業賴以生存的物質保障，是其進行一切活動的基礎，所以在企業伊始，關鍵是要做好籌資工作。籌資風險主要有兩個因素導致：其一，資本投資回報率不可預見性。盡管對于投資活動我們可以作評估和預測，制定投資目標和效益預期值，但是并不一定可以達到，所以資本回報率有著不可確定性。因此，如果資本回報率大于企業借款利率，那么企業很有可能會盈利;而如果前者小于后者比例，那么企業很有可能會虧本，正是這種不確定性，使得企業在籌集資金過程中承擔了一定的風險。其二，企業的資金結構失衡。企業籌集資金款項的主要方式是所有者投入和外部借款。如果企業資產中的債務資金與自有資金百分比不協調或者債務資金額度過高，那么將會對企業的償債能力有非常高的要求，一旦市場發生意外或者企業有重大變故，將有很可能使得企業陷入償債危機，承擔著企業償付能力下降風險。

2.投資決策不當。投資風險主要是由于企業在對項目或者固定資產投資前沒有進行可行性探討和研究，同時獲取的經濟信息也不對稱、質量不高，有決策權的成員缺乏敏銳的眼光和較高的實力來做出準確的項目選擇和方案的確定，盲目地投資或者決策失誤都使得所籌集自己不能發揮真正的工能，為企業創造效益，投資風險由此而生。曾經有“中國雄獅”之稱的TCL、冠以“中國冰柜之王”的澳柯瑪都是因為不當的并購和盲目進行多元化投資擴張，使企業一度陷入了絕境，而去年，美國互聯網巨頭亞馬遜也是做出進入硬件開發市場的錯誤投資決策，而在2014年上季度虧損人民幣約26.73億元，股市大幅降跌。

3.資金運作過程對資金的管控不當。對資金運作過程實際上是企業開展日產活動的過程，其承擔的風險主要有三種：首先，現金操作風險。現金的充裕與否不僅影響到企業資金的周轉調度，也影響到企業的獲利水平。現金過少，增加企業調度資金難度;過多，則很可能造成資金閑置，降低資金的使用率。同時，現金運營，也可能會因為交易人員的信用等無法收回，企業內部的員工因工作失誤或者自我管束能力不高而導致的資金流失等;其次，盈利水平不高風險。企業的生存和發展過程不能一帆風順，并不是每一個項目或者活動都能為企業帶來豐碩的成果。不同的經濟環境和社會背景，同樣的投資活動或者項目其帶來的效益也是不一樣的，所以企業不得不承擔著內、外界環境給企業帶來的壓力以及潛在的應獲利不高甚至虧損的可能;最后，存貨貶值風險。企業產生存貨一般有兩個因素，即企業的經營需求和企業為了規避和降低物價波動帶來的供應緊張壓力。所以，企業的庫存多少是基于企業對未來產品的價格和需求的預測基礎的，而預測的不確定性就造成了存貨承擔著產品的損耗、缺失、過時、貶值等風險。

4.按期回款壓力大。充足的資金是企業經營活動的能源和儲備糧，是企業持續經營的首要保障。企業的財務風險也體現在回款環節承擔的風險，該風險的高低則是由企業在一定周期內售出產品同時收回對應的應收賬款決定的。在我國，很多企業或者公司的產品大額銷售的主要對象是長期合作的伙伴，多以賒銷方式達成協議，當然，這種交易方式對企業來說維系了一定的客戶源關系，擴大了企業的銷售份額，從協議上看實現了薄利多銷的目的，但是企業必須承擔著銷售額不能回收的風險。此外，有一些企業盲目銷售，賬務處理不合理，很多應收款項塵封箱底，很有可能轉為死賬壞賬，即便后期再試圖追回，也要花大量的人力、財力，追討成本膨脹。

二、防范商業企業財務風險的技術方法和途徑

1.加強企業的自我認知能力，找到風險偏好與風險管理能力的平衡。企業只有具備正確認識自我的能力，才能具備與風險偏好相匹配的能力，而當找到風險偏好于自身風險管理水平兩者的平衡時，企業自身就具備了獲利的可觀潛力，才可以很好地保護自身，正常運營并且發現新的市場機遇。當前，我國大部分的企業將自身的風險應對能力統稱為“風險承擔能力”，用以衡量各個企業面對挑戰和困難的韌性與靈活性。有效的風險承擔能力評估可以使建立企業戰略方針和運營規劃兩者的堅實紐帶，有利于企業資金、資本的合理分配，尋找有利機遇。企業通過自我認知和進行自身風險承擔能力的評估，可以在投資、籌資、經營等決策時避免過分謹慎小心和橫沖直撞而導致的企業失敗。所以，提高企業的風險承擔能力，主要是要培養企業的多維能力，即包括財力、管理水平、動態競爭實力、運營靈活性和風險管控系統。一般說來，具備和培養高風險承擔能力的企業機構在應對負面事件時更加輕松和有效，企業的復蘇和回復效率也更高，從而及時處置各自的財務、經營與管理資源。特別是處于混亂、動蕩的市場環境時，這些企業往往占據更有利的位置。

2.分散籌資風險的措施。（1）注重籌資成本的比較，采用科學方法評估籌資效益。對于商業企業來說，籌資風險是主要的財務風險類型，在做出籌資決策前企業必須全面搜集資金成本和投資信息，做出籌資方案，并對各種不同的籌資方式或者方案的成本做比較，采用科學方法評估籌資預案的效益，擇優選擇，爭取以最小的成本獲取最大的收益，以此達到企業盈利的目的和降低籌資風險的要求。（2）多方位挖掘籌集款項通道，科學規避“一棵樹上吊死”的危險。我國企業在以往很長一段時間內都是采取簡單的籌款方式即銀行貸款來獲取企業經營外部資金，而單一的資金籌集途徑使得企業在一些重大變故發生時難以保持穩定、健康的發展形勢，比如銀行信貸、銀行貸款利率的波動和震蕩，不僅會加大企業籌款的難度，更有可能會加大企業還款額度，最終面臨破產的可能。所以，企業必須多方位挖掘籌集資金通道，比如發行股票、債務，職工入股、吸收外部個體、組織的資源等，當然，企業最重要的是要鞏固好與銀行等金融機構的良好關系，為企業的主要款項來源創造有利的環境，科學規避“一棵樹上吊死”的風險。（3）科學設置企業籌款的就位日期。企業在做出籌款決策以后要加強對籌集款項的就位日期的管理和控制，借款生效以及中長期借款的就位形成是和企業的項目開展、資金流動以償付前期利息等內容息息相關的。各項借款安排合理，立竿見影，籌款的投入獲取預期的收益概率就大;若是考慮欠周，組織不當，則很可能會出現債務過重或者借款失效等問題。所以，企業在籌款和分配借款的過程中，必須要縱觀市場環境，科學設置和明確規定企業借款的就位日期，嚴格合法簽訂合同并且信守合約，樹立企業良好的信用形象。endprint

3.科學安排企業的借款類型，優化企業資本結構。企業的持續健康運營，資金籌集規模應該處于一定的科學范圍。企業的正常經營，籌資規模應控制在一個較為合理的范圍內。不合理、極端的借款類型安排會讓企業承擔更大的財務風險和危機。意達股份有限公司就是一個失敗的案例，該企業在2009 年長期債務多達4 000 萬元，沒有短期債務;而2012 年短期債務多達5 300 萬元，沒有長期債務，導致了該企業在運營過程中一度處于資金鏈條斷裂的絕境。所以，企業在安排自身借款類型時，應充分發揮企業的財務杠桿作用，正確、科學對待企業經營所需資金類型，合理安排長期舉債、短期負債等來化解企業所需資金緊缺矛盾，追求借款的占用時間和企業的償付期限盡量接近。

4.營造良好的企業內控環境和健全企業的治理結構。財務控制作為企業內部控制的關鍵環節，而有效防范和控制財務風險是財務控制的一項重要內容，是創造企業良好的運營環境的必要手段，所以企業要重視企業內控環境和治理結構的和諧合理性。比如規范管理階層的崗位和職責設置，明確各個部門、不同級別承擔的責任和擁有的權限，工作規則要合法合理，企業人事安排、選聘要結合企業發展需求，對成員的知識背景和職業道德要有明確的選聘標準，不同崗位職責應該獨立不交叉，盡量避免一人多崗，權責不分等現象的發生。對于企業的重大變故、巨額付款等活動，企業則要認真審核各種原始憑證和材料，并召開重要決策會議，集體投票表決，不允許個人集權獨斷專行等。同時，企業可以設立專門的團隊管理或者預留一定的資金應對意外事件，及時做出復蘇計劃、保險預案以及業務持續開展方案，降低企業風險。沃爾瑪公司在頻頻爆發的颶風和自然災害沖擊下，仍然能夠正常持續經營并且不斷地擴大了市場份額的案例廣為流傳，正是由于沃爾瑪企業內部的治理層組織有序、各種級別崗職分明，使得其應對變故時仍然能夠風雨無阻，迅速恢復供應鏈并重癥旗鼓。不可否認，沃爾瑪一度是風暴中停運企業中第一家也是唯一一家仍然堅持經營的企業。

三、總結

財務風險貫穿商業企業經營活動的始末，是商業企業經營面臨的不利因素，所以商業企業應該重視和加強對該風險的防范與控制，以財務健康為原則，以商業企業效益最大化為目標，分析不同的財務風險造成原因并及時做出應對預案，形成一套有針對性的、完整的風險防范體系和方法，化解已發現的風險，防范和控制潛在的風險，推動企業健康、和諧的持續運營。endprint