族興新材業績停滯

營業收入止步不前、主要產品銷售均價逐年下滑的族興新材拿什么IPO？

4月15日，長沙族興新材料股份有限公司（下稱“族興新材”）發布招股書申報稿。

族興新材主要從事有色金屬功能粉體材料的研發、生產和銷售，致力于片狀鋁粉功能材料和微細球形鋁粉的應用研究和產品開發，構建了以鋁顏料和微細球形鋁粉為核心的產品體系。

本次IPO，族興新材擬募集資金1.99億元，分別用于“1500噸/年高性能金屬效應鋁顏料項目”“鋁顏料工程技術研究中心建設項目”和“補充流動性資金項目”。

申報稿顯示，近年來，族興新材主營業務收入增速緩慢，公司大部分產品銷量及價格下滑明顯，公司業績增長前景不容樂觀。

根據申報稿，2013-2015年，族興新材的營業收入分別為2.01億元、2.1億元和2.16億元，年均增幅約為3.66%。

但需要投資者注意的是，2013-2015年，族興新材的主營業務收入分別為2.01億元、2.07億元和2.08億元。2015年，公司主營業務收入增幅僅為1.60%，幾近停滯。

數據顯示，2013-2015年，族興新材其他業務收入金額分別為2.97萬元、257.37萬元和797.82萬元，成為推動公司營收增長的主要動力。

根據申報稿，族興新材產品類別主要分為鋁顏料和微細球形鋁粉兩類。其中，鋁顏料產品占營業收入比重約為65%，微細球形鋁粉產品占營業收入比重約為35%。

閃銀漿和銀白漿是鋁顏料類的主要產品。2013-2015年，族興新材閃銀漿產品的銷售數量分別為1891.74噸、1727.84噸和1788.48噸，同比增幅分別為-7.39%、-8.66%和3.51%。同期，公司閃銀漿產品銷售價格分別為43.57元/千克、42.75元/千克和41.83元/千克，逐年下滑。……