銀行業不良貸款率的國際比較及我國商業銀行的對策研究

鄧芳芳 陳娟 周亞虹

摘要：文章分析了各國銀行不良貸款率的變動趨勢、成因以及我國商業銀行不良貸款率與經濟增長的關系，并據此提出了一系列政策建議。研究表明一些發達國家銀行業不良貸款率隨著全球次貸危機的爆發而上升，隨著次貸危機影響的消除而逐年下降，我國銀行不良貸款率則一直處于快速下降的態勢；外資銀行不良貸款率最低，受宏觀經濟波動的影響也最微弱，而大型商業銀行不良貸款率最高，且容易隨著宏觀經濟波動而劇烈變動。文章的研究對于實現我國銀行業健康發展、推進供給側結構性改革以及提升信貸資源的配置效率具有一定的政策啟示。

關鍵詞：銀行不良貸款率；次貸危機；GDP增長率

一、 引言

2015年12月1日國際貨幣基金組織（IMF）正式宣布，人民幣2016年10月1日加入特別提款權（SDR），對中國來說，人民幣入籃可以進一步加速人民幣國際化進程，深化我國的金融市場改革，降低貨幣錯配風險，給以銀行為代表的金融機構和進出口企業帶來了難得的發展機遇。隨著我國經濟增速的放緩以及企業經營形勢的持續惡化，服務并依附于實體經濟的銀行業也出現了不良資產加速上升的態勢，截至今年9月底，商業銀行不良貸款余額達11 863億元，比2014年年末增加了3 437億元，增幅達40.8%，我國商業銀行的不良貸款率為1.59%，同比增長37%。為了保持中高速的經濟增長，在經濟發展過程中商業銀行作為資金主要籌集者和供給者，保障了經濟體制改革的順利進行。目前商業銀行信貸資產風險大幅增加且信貸資產質量也受到質疑，這將嚴重影響到我國目前正在進行的金融改革，因此，研究商業銀行不良資產問題對踐行經濟體制改革具有重要的實踐意義。

近年來，關于銀行業不良貸款率的相關研究并不多。崔紅宇和盛斌（2011）構建了關于銀行危機救助的兩階段模型，得到政府在面對商業銀行清償能力危機時救助與不救助的抉擇與商業銀行的不良資產率有關。譚勁松等（2012）從政府職能在中國轉軌經濟過程中的激勵與約束視角入手，從政府干預的角度，回答政府與銀行不良貸款形成之間的關系，研究發現政府干預是銀行不良貸款產生的主要原因。李斌和劉玉平（2014）實證研究了不良資產各項指標對上市銀行價值的影響，對中外銀行不良資產處置業務進行比較。吳晶妹和范瑾（2015）從商行自身、體制機制、監管、法律及社會信用體系構建等角度分析了商業銀行不良資產的成因，提出了相應的解決措施，從而防范和化解金融風險，推動商業銀行健康穩定發展。

回顧已有文獻，我們發現現有關于銀行業不良貸款率的研究缺乏國際比較，并且幾乎沒有文獻分析當下國內外經濟形勢與商業銀行不良貸利率之間關系。事實上，不良貸款的增加，與宏觀經濟形勢息息相關，不良貸款已經成為銀行業面臨的共同課題?；谝陨显?，本文從銀行不良貸款率國際間比較的視角出發，分析了各國銀行不良貸款率的變動趨勢以及不良貸款率與經濟增長的數量關系，通過實證分析為我國銀行業發展和如何更有效處置不良信貸資產提出一些指導性的政策建議。

二、 各國銀行業不良貸款率比較

不良貸款率指的是金融機構不良貸款占總貸款余額的比重。表1給出了1999年～2014年我國不良貸款率與主要發達國家以及其他金磚國家不良貸款率的情況。

從縱向上看，中國銀行業不良貸款率歷經由高到低不斷下降的過程。我國銀行業不良貸款率在2004年之前一直處于金融機構不良貸款國際警戒線10%之上，但是自2004年起，尤其在全球次貸危機之后，我國銀行不良貸款率快速下降，2007年～2014年間銀行業平均不良貸款率為1.92%，表明我國銀行的信貸資產風險較低，應對外部風險的能力增強。近年來，我國不斷深化金融機構改革，商業銀行在資產剝離、改制上市等一系列改革措施完成后經營狀況明顯好轉，信貸資產質量顯著改善，此外商業銀行還加快信貸投放速度，社會融資規模逐漸增加，有利于經濟緩慢復蘇，令不良貸款率持續下降。

從橫向上看，西方發達國家在經歷次貸危機后，普遍遭遇了銀行不良貸款率上升的階段。首先，美國銀行業在次貸危機之后平均不良貸款率為3.16%，然而這一數值在1999年～2006年間僅為1.03%，不良貸款率上升了206.8%。英國銀行業平均不良貸款率在次貸危機后上升了36.2%；法國、德國、日本和中國銀行業平均不良貸款率在次貸危機后分別下降了14.5%、35.5%、53.5%、90.2%，其中中國銀行業不良貸款率的降幅最大。其次，發達國家銀行業不良貸款率隨著全球次貸危機爆發而上升，隨著次貸危機影響消除而逐年下降。

在金磚五國中，中國銀行業不良貸款率在次貸危機后顯著低于其他四國，2007年～2014年間，俄羅斯、南非、巴西和印度銀行業平均不良貸款率分別為6.18%、4.09%、3.25%和3.02%。其中，俄羅斯銀行業不良貸款率最高，主要原因有：俄羅斯在行政政策上過分限制外資銀行發展，致使內資銀行失去了從高效率的外資銀行吸取先進的管理經驗的機會；銀行業務較單一，缺乏創新，營收主要來自于利息收入，由于利息收入與經濟周期緊密相關導致俄羅斯銀行的收入不穩定；信貸市場表現低迷，銀行資金短缺流動性不足，銀行外債規模大，應對外部風險的能力較弱。

印度銀行業在2007年～2011年間不良貸款率年年低于3%，但是從2011年起GDP增速下降，導致投資減少，銀行業整體增長減緩，盈利能力減弱，從而導致了銀行業信貸資產質量惡化，不良貸款率年年上升。在應對連年攀升的不良貸款率上，印度央行通過改變資產的準備金標準等來影響信貸增長，限制銀行對于銀行同業資產的持有，限制金融產品的創新等措施避免跨部門系統性風險。

近年來，巴西國內經濟增速變緩，信貸水平已超過經濟增長所能承受的能力，杠桿率水平整體偏高，潛藏系統性風險。巴西金融市場也出現了較大幅度波動，2014年以來貨幣大幅貶值，利率上升，許多外資銀行退出巴西市場。此外，巴西銀行業還加強了資本監管力度，提高了銀行的經營成本，進而抑制了銀行業務的開展，盈利水平下滑，資產質量下降。以上種種現象顯示巴西銀行業正面臨著不良貸款率上升的風險。

根據南非儲備銀行發布的報告，南非銀行業自2011年以來呈現出健康發展的勢頭，資本市值保持健康水平，資本流動性較強勁，繼續沿著優質增長的道路前進。從數據上看，銀行不良貸款率從2009年起逐年下降，而2014年南非GDP增長率創下后金融危機以來的新低，經濟增長放緩將為銀行業信貸資產惡化和不良貸款率上升埋下隱患。

三、 我國商業銀行不良貸款率比較分析

隨著經濟增速的放緩以及企業經營形勢的持續惡化，銀行業不良資產也隨之出現了微妙的變化。國家統計局的數據顯示，2007年第一季度至2015年第三季度期間，我國經濟經歷了高速增長至增速減緩的階段，其中GDP季度平均增長率為9.28%，第一、二、三產業季度平均增長率分別為3.99%、9.86%、9.78%，商業銀行季度平均不良貸款率為2.21%。伴隨經濟規模的增長，貨幣供應量也大幅增加，2008年末的4萬億投資計劃率先帶動經濟復蘇，2009年始，GDP增長率以及第一、二產業增長率快速拉升，在經濟上行期，企業信貸需求旺盛，銀行流動性充足發展態勢良好，銀行業不良貸款率下降。自2012年始，經濟進入新常態后，銀行信貸資產質量惡化，不良貸款率連連上升。本文將商業銀行按屬性分類測算其不良貸款率的變動情況后發現，外資銀行不良貸款率最低，平均為0.67%；大型商業銀行不良貸款率最高，平均為2.64%；其他商業銀行，例如股份制商業銀行、城市商業銀行和農村商業銀行的平均不良貸款率依次為：1.16%，1.58%，2.53%。2008年第三季度之前大型商業銀行的不良貸款率接近10%，之后快速下降，低于農商行不良貸款率。外資銀行在經營方式和管理理念上優于其他類型銀行，抵御危機的能力也較強。

為了進一步分析各類型銀行與經濟增長之間的關系，文中設定了如下簡單的回歸方程：

我們將各類型銀行的不良貸款率與GDP增長率進行回歸，結果由表2給出。從平均意義上看，季度GDP增長率變化1個百分點，會使大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行不良貸款率分別變化0.818、0.154、0.289、0.29和0.034個百分點，結果表明：一方面，外資銀行不良貸款率受宏觀經濟波動的影響最微弱，而大型商業銀行不良貸款率容易隨著宏觀經濟波動而劇烈變動；另一方面，外資銀行不良貸款率的變動方向與其他類型銀行相反，外資銀行不良貸款率呈現出逆經濟周期變動的情形，反應出外資銀行對沖風險的能力較強。與其他類型銀行不同，由于外資銀行更加遵守市場規則，不過多依賴宏觀經濟情況，因此宏觀經濟波動對于外資銀行影響相對較小。

四、 結論及政策建議

本文主要從銀行業不良貸款率的國際間比較的視角出發，分析各國銀行不良貸款率的變動趨勢以及我國不良貸款率與經濟增長的關系。本文發現：一些發達國家銀行業不良貸款率隨著全球次貸危機爆發而上升，隨著次貸危機影響消除而逐年下降，由于我國銀行受國際金融危機的影響相對較小，我國銀行不良貸款率一直處于快速下降的態勢；外資銀行不良貸款率最低，大型商業銀行不良貸款率最高；外資銀行不良貸款率受宏觀經濟波動的影響最微弱，而大型商業銀行不良貸款率容易隨著宏觀經濟波動而劇烈變動。基于本文的分析，提出如下的建議：

（1）合理發放信貸，扶持新興產業，抓住對沖存量風險的機遇。在經濟處于上行期時，銀行不良貸款率較低，雖然短期內經濟仍有下行壓力，一些傳統產業、過剩產能向下調整的慣性仍然較大，但與此同時，國家出臺大量政策促進產業升級轉型，刺激新興產業發展為經濟提供新的增長點，并且積極調整宏觀經濟結構，使得消費對經濟增長的貢獻繼續提升，第三產業比重進一步提高，宏觀經濟基本面有轉好的趨勢，這些外部經濟環境為銀行業對沖存量風險提供了機遇。

（2）開展國際合作，實現共贏發展。外資銀行具有先進的經營方式和管理理念，適當發展外資銀行的規模，可以調整和優化我國目前的銀行體系，在一定程度上分散銀行業的整體風險，增加我國銀行業抵御風險的能力。此外，我國銀行業還可以加強國際間合作，例如金磚國家之間可以進行更加深入和廣泛的銀行合作，達到金磚國家之間優勢互補的效果，實現共贏發展。

（3）完善金融體系，加強國際合作。在人民幣納入SDR后，許多國家會將人民幣作為儲備貨幣，并且在“一帶一路”戰略推進下，海外人民幣結算等服務需求會大幅增加，需要金融企業優先走出去為企業提供海外金融服務，這些有利的內、外部環境為我國銀行業帶來了難得的發展機遇。因此，面對更加復雜的國際環境，國家應當減少政治因素對市場行為的干擾，通過市場力量規范銀行業發展并建立適應不同層次銀行和金融機構的監管法律。

（4）商業銀行發展多元經營，擴大互聯網業務范疇。商業銀行應當順應互聯網金融的發展大勢，加大相關資源投入，多維度、多層次發展互聯網金融業務，這些業務會給商業銀行帶來更多的非利息收入，由于非利息收入不容易受到利息波動和經濟周期波動的影響，穩定性較高，從而擴大了銀行業的安全邊際，增強風險應對能力。

參考文獻：

[1] 崔紅宇，盛斌.銀行危機救助策略的分析[J].國際金融研究，2011，（3）：68-73.

[2] 李斌，劉玉平.不良資產處置對上市銀行價值影響的研究[J].現代管理科學，2014，（5）：36-38，66.

[3] 譚勁松，簡宇寅，陳穎.政府干預與不良貸款——以某國有商業銀行1988-2005年的數據為例[J].管理世界，2012，（7）：29-43，187.

[4] 吳晶妹，范瑾.我國商業銀行不良資產問題探析[J].現代管理科學，2015，（6）：3-5.

[5] 李永華.中國商業銀行全面風險管理問題研究[D].武漢：武漢大學學位論文，2013.

[6] 劉鐵彬.中國商業銀行信貸擴張與風險研究[D].大連：東北財經大學學位論文，2014.

[7] 鄧韜.地方權益集團及其相關主體的博弈研究[D].大連：東北財經大學學位論文，2014.

[8] 靳小翠.制度背景、企業社會責任與社會資本研究[D].武漢：華中科技大學學位論文，2014.

[9] 許罡.中國上市公司政府補助的政策效應研究[D].合肥：合肥工業大學學位論文，2014.

[10] 譚勁松，簡宇寅，陳穎.政府干預與不良貸款——以某國有商業銀行1988-2005年的數據為例[J].管理世界，2012，（7）.

[11] 方軍雄.民營上市公司，真的面臨銀行貸款歧視嗎？[J].管理世界，2010，（11）.

[12] 張敏，張勝，王成方，申慧慧.政治關聯與信貸資源配置效率——來自我國民營上市公司的經驗證據[J].管理世界，2010，（11）.

[13] 姚樹潔，姜春霞，馮根福.中國銀行業的改革與效率：1995-2008[J].經濟研究，2011，（8）.