銀行業的冬天來了

黃微

麗麗在一家股份制銀行工作了十五年，每次見面，她都會感嘆：“薪水沒漲，事情越來越多，上班就停不下來。性價比越來越差，實在沒勁。”不過，感嘆歸感嘆，在這個經濟下行的周期里，她也沒有更好的去處，只能選擇繼續呆著。

經濟形勢不好、銀行利潤率下降、不良貸款率上升，幾乎是銀行業員工對過去一年最普遍的看法。多方面數據也印證了他們的抱怨。

“中國的銀行家們充分意識到，銀行業的好日子已然過去，銀行業的拐點出現了。”中國銀行業協會專職副會長楊再平說。

銀行利潤增速的下滑和不良資產率的上升，向來是顯示銀行業進入隆冬的兩大信號，銀行業真的進入寒冬了嗎？

利潤增速放緩

銀監會日前發布的2015年第四季度主要監管指標數據顯示，截至2015年底，商業銀行全行業不良貸款余額升至12744億元，較2014年底大增51.2%；不良貸款率1.67%，較2014年底上升0.42個百分點，較2015年三季度末上升0.08個百分點，該數據已連續第十個季度環比上升。

根據已經公布的上市銀行業績快報，浦發、興業、民生及中信銀行2015年的凈利潤，分別為505.98億元、502.57億元、461.11億元、411.58億元；凈利同比增速分別為7.6%、6.62%、3.51%、1.15%，上述股份制銀行均陷入個位數的低位增長困境。

各家銀行“心酸”的財報數據，成為銀行業入冬的直接信號。目前國內經濟仍處于疲軟狀態，資產質量進一步下滑和利率市場化導致的盈利能力減弱正彌漫整個銀行業。

縱觀2015年銀行業發展脈絡不難看出，由于利率市場化導致的存貸業務盈利能力減弱、經濟下行引發的不良貸款提升，是商業銀行面臨的最困難因素。互聯網金融的侵襲，則為銀行帶來了更多的考驗。

不良貸款亦指非正常貸款或有問題貸款，是指借款人未能按原定的貸款協議按時償還商業銀行的貸款本息，或者已有跡象表明借款人不可能按原定的貸款協議按時償還商業銀行的貸款書息而形成的貸款。中國曾經將不良貸款定義為呆賬貸款、呆滯貸款和逾期貸款（即“一逾兩呆”）的總和。

業內人士預期，銀行不良貸款上升仍未見頂，銀行資產質量將持續承壓。在這樣的背景下，幾乎所有的銀行已經主動調整信貸結構，壓縮過剩產能行業貸款，嚴控高風險行業的新增貸款。針對存量的不良貸款，銀行目前也在傳統的方式之外探索新的化解方式，不良資產證券化的熱度正在升溫。

行業分布上，不良貸款仍集中在制造業、批發零售業、采礦業，反映貿易型加工企業、兩高一剩行業的問題嚴重；地區分布來看，多個省份三季度末的不良率突破2%，浙江、廣東、山東三省的不良貸款規模突破千億，導致地區銀行業凈利潤出現大面積負增長。

截至1月24日，從上市銀行陸續披露的2015年業績快報看，民生、浦發、興業、中信銀行營業收入保持雙位數的快速增長，但與此同時，凈利潤增長均降至個位數，其中，民生、中信銀行凈利潤在去年四季度負增長。值得注意的是，不良率處于繼續爆發的上升區間。

不到五年時間，中國銀行業就從“利潤高得不好意思說”，到了凈利潤增長接近于零。銀行賺錢越來越難的同時，不良貸款也在瘋狂飆升。繼去年6月后，五大行的不良率和不良貸款仍然雙雙飆升，農行最麻煩，6月到9月三個月時間增加了197億不良貸款，不良率從6月末的1.83%直接突破2%不良的生死線，遠超其余四大行，也是惟一一家不良率攀升至2%以上的上市商業銀行。

不過，也有專家稱，銀行業績下滑不需要過度解讀。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，“利潤增速趨于平穩甚至下降是正常的。金融業本身是支持實體經濟的，實體經濟出現波動，銀行也就無法擺脫周期波動的影響。尤其是大型銀行，其規模首屈一指，利潤增速下滑自然更為明顯。”

不良貸款增加

近日，畢馬威發布《中國銀行業經濟下行周期下不良資產處置策略》并指出，銀行業整體盈利增速放緩、不良貸款增加已成為行業預期的共識，中國銀行業面臨加強資產風險管控、減少新增不良資產以及持續清收處置不良資產兩大挑戰。

1月24日，中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松發布了《中國銀行家調查報告（2015）》，對我國31個省級行政區內的各級銀行金融機構高管進行了問卷調查。

巴曙松指出，目前，中國利率市場化持續推進、互聯網金融競爭日趨激烈，中國銀行業陷入了息差持續收窄、利潤增速顯著放緩、不良資產連續反彈的逆境。

對于未來三年的經濟增長，有82.5%的銀行家選擇6.5%～7.5%，其中52.4%的銀行家認為增長率區間應該為6.5%～7.0%。同時，經濟發展結構的失衡、產能過剩的風險、地方債務風險等，均是銀行家最為擔憂的問題。

2015年，銀行業主要面臨著來自于產能過剩行業貸款風險的信用風險事件。鋼鐵、水泥、建材等產能過剩行業，面臨經濟周期下行和結構調整的雙重壓力，經營環境愈發困難，這些行業的整體信用風險越來越大。當前環境下，小微企業面臨成本上升、融資難等一系列問題，銀行小微企業貸款不良率呈持續上升態勢，小微企業貸款風險也是應該重點關注的信用風險。房地產市場雖然已經進行了較長時間的調整，但房地產開發性貸款風險仍然受到較高關注，其行業風險依然不容小覷。

《報告》顯示，隨著中國經濟增速放緩，受訪銀行家認為中國銀行業未來三年的營業收入與稅后利潤的增長將明顯下滑。銀行家們十分擔憂未來的資產質量，約40%的銀行家認為其所在銀行不良資產率將在1%～3%。

其實，與其說是銀行業過冬，不如說是中國產業經濟進入了寒冬。而銀行業是通過為企業生產運營提供金融支持來賺錢的，是典型的順周期行業。從2012年開始，冬意就彌漫溫州、鄂爾多斯等地，以及鋼貿、煤炭、制造業等行業，順著“實體空心化”和融資杠桿大小延伸開來。這一年多來，銀行業普遍遇到的情況是：好企業不需要銀行貸款，壞企業銀行不敢貸款。

恰巧與這個經濟發展的低速周期一起出現的，是利率市場化的加速推進、金融脫媒的步步相逼。利率市場化和金融脫媒對于實體經濟而言肯定是好事，但對于尚未做好準備的銀行業，必然是雪上加霜。

尋找新的利潤增長點

央行在去年的五次降息降準，讓2015年坐實了“雙降之年”的稱號。相比市場更為關注的雙降，實際上，放開存款利率上限才會真正觸及商業銀行生存之道。

去年10月24日，央行下調了存貸款基準利率和存款準備金率，另對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。在不少分析人士看來，這標志著歷經近20年的利率市場化改革終于基本完成，也意味著銀行一直以來依靠存貸息差“躺著賺錢”的日子宣告結束。

然而，當前國內商業銀行主要盈利點依然在利息收入，利息凈收入占營業收入的比重在70%～80%，因此利率市場化的推進讓商業銀行面臨極大的挑戰。

即便各家銀行都愛把代表著改革轉型方向的中間業務吹得花好桃好，但這塊業務占比終究只是小頭：2015年三季度末，上市銀行非利息收入占比在所謂的“.陜速上升”后，仍僅為26.8%。換句話說，利息收入占比超過七成，傳統的存貸，仍然起著舉足輕重的作用。

在存款方面，利率市場化和互聯--網金融的圍剿，已讓傳統銀行“存款搬家”且負債端資金成本日益趨升。傳統資產負債結構中的利差收窄，已是不可逆轉。

曾剛預計，未來短期內息差浮動不大，會在比較低的水平維持，銀行傳統的利潤增長空間仍將呈收縮狀態。因此，尋找新的利潤增長點將是擺在各大銀行面前的一大課題。

在對新的利潤增長點的探求中，“拓展非息差收入”是業內人士普遍提出的一個建議。曾剛表示，不少銀行已嘗試性地推出新興業務，比如申請拿私募基金牌照等。業內人士表示，從目前了解到的情況來看，銀行業正在極力謀求轉型，比如拓展境外業務、發展國際市場，以及其他非存貸利差業務。

由此看來，銀行正試著脫離僅憑“吃息差”實現利潤增長。業內人士同時指出，消除了息差這一利潤增長點的利率市場化，并不是洪水猛獸。中國利率市場化其實已經有20年的歷史，但整體推進速度并不快，因此銀行層面有足夠時間去消化這些負面沖擊。

如果說息差收窄和壞賬飆升促使銀行業轉型并對資產質量進行調整，那么，互聯網金融的飛速發展則促使身為傳統金融老大的銀行不得不加入新生的互聯網。

在互聯網金融浪潮中，金融產品層出不窮，例如騰訊微眾銀行、阿里網商銀行的線上貸款以及高收益理財產品等，蠶食著傳統銀行的市場份額。

銀行業開始效仿互聯網金融的一些做法，招商銀行、浙商銀行、中信銀行等多家銀行，陸續推出“網銀轉賬免費”的舉措。

從政策上來看，對于銀行參與互聯網金融業務，監管層釋放出積極信號。不久前，中國人民銀行金融研究所所長姚余棟公開表示，應該按照雙向準入原則，允許銀行設立或者參與互聯網金融子公司，從事P2P、第三方支付、眾籌甚至電子商務等業務。

不過，也有業內人士認為，銀行的根基牢固，互聯網金融還不足以撼動其地位。曾剛表示，互聯網金融更多地改變了客戶的行為模式，并沒有直接從銀行手里搶走多少市場。

從美國等發達經濟體的發展情況來看，P2P等銀行以外的金融借貸行為，并沒有令銀行業遭遇致命沖擊，只是加速了銀行業業務轉型以及提升了風控能力。因此，對于銀行業來講，首先要保持現有的專業、信譽和資源層面的優勢；其次就是在互聯網金融方面，銀行業與互聯網巨頭之間的角色定位應該是爭取成為合作伙伴，而非競爭淘汰關系。

銀行業如何過冬？

冬天既至，銀行業資產質量惡化現實與預期均是悲觀，存量資產何時恢復正常盈利和造血能力，很大程度上決定著冬日的終結。中國民生銀行能源金融事業部黃鴻星分析說，在過往十年中國經濟強勢增長的刺激下，銀行業信貸投放大多布局順周期行業資產，借力助力、扶搖而上，資產質量借助蓬勃發展的實體行業表現優異，但在經濟發展遭遇寒冬的沖擊下，這些原本資產質量最佳、創利能力最強的行業，正在成為風險最大的問題資產，且龐大的資產體量使得風險化解極為困難。典型的如2005年后的“黑金”行情促使銀行大舉進入煤炭行業，資產質量一直到2013年下半年始終極佳，可如今陜北、山西、內蒙古、新疆曾經的民營煤炭“巨頭”因煤價跳樓式暴跌，陷入整體違約，致使多家銀行資產質量急劇惡化，面對著巨額損失。

現階段中國銀行業如何過冬呢？黃鴻星認為，強周期性行業就像撐滿了帆的船，順風走得快，逆風阻力大，此時降帆不是最佳選擇（甚至很危險），減輕自重、增強動力才是最好主意。

楊再平指出，面臨日益嚴峻的生存發展環境，銀行經營者要從簡單倒賣資金的錢商，轉型為親近實體經濟的銀行家；要善于發現并創造有效金融需求，進而滿足各種跨時空交易需求；要善于憑借銀行信用及銀行優勢資源實施方案，使解決方案成為現實；要基于市場細分找準自己的差異化定位，做特做優；要充分發揮主觀能動性，恰到好處地把握并支持客戶發展與管控金融風險之間的平衡。

早在2014年，中國工商銀行城市金融研究所資深專家樊志剛就提醒說，銀行業即將進入冬天。他認為，從今天的情況看銀行業已經面臨著冬天，或者已經進入冬天。銀行業由過去每年凈利潤平均增加30%以上，短短幾年，一下降到了1%、2%的增長速度，2016年全行業很可能是零增長，很多銀行甚至要面臨凈利潤負增長的境況。

走過冬天須過“三關”

銀行業要想迎來春天，還需要解決很多難題，樊志剛認為，最重要的就是過“三關”：第一關就是質量關，第二關是轉型關，第三關是創新關。這三關直接關系到整個銀行業下一步的發展。

樊志剛表示，質量問題之所以會出現，則有著非常多的原因，客觀的原因包括周期性、結構性以及體制機制等等方面。這些客觀原因導致整個銀行的經營環境發生了非常明顯的變化，再加上銀行自身在管理模式等方面所出現的不適應，使得當前不良貸款的問題越來越突出。

轉型也是銀行所面臨的一個老問題，樊志剛稱，要通過轉型實現空間布局的國際化、業務經營的綜合化和運營基礎的信息化。

創新的問題非常多，比如說制度的創新、機制的創新、產品的創新等等，所有這些創新對于銀行來講都是非常重要的。樊志剛表示，對于大銀行、國有銀行，應該從兩個方面去著手進行創新，一個是互聯網金融，另一個是人力資源體制。可以說，這兩方面是目前制約國有銀行發展最大的兩個因素。

一個很現實的問題是，出于人力、財力、物力的限制，大中型銀行不可能像小型金融機構一樣一單一單對接小客戶，他們總是試圖找到一種批發模式，消化大筆貸款額度而產生收益。但是，傳統的抵押模式遇到了資產變現難等問題，傳統的擔保模式（擔保公司擔保、企業間互保聯保）已被證明在經濟下行周期只會擴大風險。新模式雖在誕生中，但仍有局限性，比如，“雷聲大”的“大數據”在實踐中其實“雨點小”。

銀行開始深度介入企業的生產運營去尋找金融業務機會，雖然產業經濟入冬，銀行的介入并不能改變企業經營狀況，但銀行被倒逼而開始的精細化經營卻是指向未來的。

此外，“輕資產”、“交易型銀行”也成為了越來越多銀行的戰略方向。掌握客戶、參與交易、幫助企業進行股權并購、資產證券化，不似過去那樣持有資產，少消耗資本也少擔風險，已經成為了眾多銀行的努力方向。