內部控制對企業價值的影響分析

賈文聰賈文雅

[摘 要]企業價值和內部控制是目前學術界比較關注的兩個熱點問題，內部控制在薩班斯法案公布之后得到了空前的關注。企業管理水平的一個重要體現是內部控制的控制程度。文章從理論上分析了內部控制與企業價值的關系，揭示了兩者的作用機理，并在此基礎上提出了相應的建議。

[關鍵詞]內部控制；企業價值；理論分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.16.133

1 引 言

近年來，世界范圍內財務造假案件層出不窮，例如美國安然事件、騎士交易集團和中國的銀廣夏、億安科技等。我國證券市場上也發生了一連串財務報告造假、職業經理人偽造簡歷、高管挪用公款等不良事件，對此，政府和企業已經漸漸意識到加強監管的重要性。監管不僅局限于外部監督，更要加強自身的控制力度。建立健全的內部控制制度對一個企業的持續平穩發展會產生促進作用，提高內部控制的管理能力，不只是提高現代企業管理水平的需要，更對公司防范風險存在重要的戰略意義。事件的發生不是偶然，反映出這些公司在內部控制方面存在一些問題。隨著全球經濟的迅猛發展和資本市場的日漸繁榮，內部控制可以較好地體現企業的營運能力狀況，對企業價值的衡量和評價顯得尤為重要。

2 內部控制對企業價值的傳導過程

實施內部控制的目的是為了使企業能夠得到更好的發展，而并不只是單純為了“控制”。內部控制可以在一定程度上保證會計信息的準確性和真實性，保障企業資源和財產的有效性和全面性來提高企業的經營效率和效果，進而實現企業價值最大化的目標。

2.1 內部控制對企業價值的傳導過程

本節內容主要是通過以下五個方面來體現。

2.1.1 內部環境對企業價值的影響

內部環境是企業實施有效內部控制的重要基礎，也是其他要素運行的基本保障。主要有公司治理結構、機構設置及權責分配、人力資源政策、企業文化等，每個要素都直接影響著企業價值。良好的治理結構作為內部控制的組織保障，可以協調企業內部不同產權主體之間的矛盾，克服或減少代理成本。如果企業建立了完善的機構體系以及明確的權責分配，這會使企業員工各司其職，提高工作效率。再比如人力資源政策，一個企業如果制定了明確的晉升政策，必然會提高員工的工作積極性，這也會促使企業發展。從企業文化來看，如果一個企業有屬于自己的企業文化，那么員工的行為將會趨于一致，所有員工會團結起來，共同實現企業的發展目標。海爾集團之所以成功，有很大一部分是得益于其良好的企業文化。

從以上論述可以得出，要想使內部控制功能很好地滲透到公司的每個環節，必須要建立一個完善、成熟的內部環境，從而實現企業價值增值的目標。

2.1.2 風險評估對企業價值的影響

風險評估是企業實施有效內部控制的重要環節。競爭日益激烈的現代社會，幾乎每一個經濟體都面臨著各種風險，包括來自內部的和外部的。進行風險評估的目的是通過降低不確定性來提高預期收益，進而保證企業未來收益的穩定性。在進行風險評估時，必須要了解企業所處的環境。

如果在風險發生前能夠客觀冷靜的進行風險識別，做出合理地風險評估，就可以使企業在損失發生前做出有效的安排，即所謂的防患于未然，使企業在經營中的發展策略、利潤水平和有關風險間相平衡，并能很好地調整在實現企業運營目標途中遇到的各種情況和問題，以實現企業價值的最大化。

2.1.3 控制活動對企業價值的影響

控制活動是企業實施有效內部控制的重要手段，它貫穿于企業的采購、銷售、對外投資、籌資等環節。控制活動作為風險管理的前提，以制度形式存在。在采購環節中，采購員在采購過程中，如果做到貨比三家，為公司挑選價格便宜、質量優良的貨源，這肯定會節約企業的成本，這對企業價值是直接的影響。在銷售環節，銷售員如果可以為企業找到更多的客戶，那么必然會促進企業產量的增加，這也會影響到企業價值。對外投資時，必須要考慮到每一個投資項目的風險，分析項目的可行性，做到每一筆資金的效用最大化。在籌資的過程中，要結合企業自身的發展狀況，建立合理的資本結構，控制負債比例，以免使企業承擔過高的財務費用，增加籌資成本。因此，要想讓每個環節都能正常運行，必須使控制活動發揮作用。

要讓制度和控制活動對企業的各個階層在思想和行為上產生約束力，使這種約束力滲透到企業經營的各個環節，促使企業在經營過程中具有較高的運行效率，從而促進企業價值的增加。

2.1.4 信息與溝通對企業價值的影響

信息與溝通是企業實施有效內部控制的重要條件。內部控制的載體就是信息與溝通，它可以為其他四個要素提供信息支撐，保證溝通順暢，使其他四個要素最大限度地發揮作用。企業運行的各個層面都離不開信息與溝通。

信息與溝通作用于企業價值表現為以下兩個方面：一方面，通過內部溝通，使企業各部門員工認清自己的職責，保證員工能及時向上級傳達有關經營活動的重要信息。上級也可以通過溝通將指示傳達給下級，保證經營活動順利開展；另一方面，通過與外部接觸，使企業與消費者、供應商、其他企業、政府等進行交流，獲取重要信息，這有利于企業積極應對激烈的市場競爭，提升企業價值。

2.1.5 監督對企業價值的影響

監督是企業實施有效內部控制的重要保證。實施監督的目的是找出企業運行過程中的不足，促使企業沿著良性的軌道發展。監督可以分為內部監督和外部監督，內部監督是通過管理者、員工和各流程關鍵負責人對自身工作的評價，從而觀察企業內部控制中是否存在不足和缺陷，時刻關注企業運行中的薄弱環節。外部監督則是指通過政府機關以及會計師事務所等外部機構來對企業產生外部的行為約束力。這將促使企業時刻警醒自己的行為，提高企業價值的發展質量。

監督是一種手段，是為了檢驗企業的發展是否遵循正常的程序。通過監督可以幫助管理層建立健全企業的各項規章制度，使企業的經營活動做到有章可循，提升企業管理水平，最終為實現企業價值最大化目標保駕護航。

從以上我們看到，人們的認識跟隨企業價值理論不斷發展而提高。作為一個企業，不但應該時刻關注近期的控制，還要計劃長期的經營策略和盈利能力。在分別分析內部控制五要素對企業價值的影響后，可以得出的結論是有效的內部控制對企業價值有一定的促進作用。

2.2 內部控制與企業價值的關系分析

實現企業價值增值的要求不僅是內部控制的最終目標，也是企業各股東以及管理層的期望。與此同時，有效的內部控制體系有利于促進企業價值增值這一目標的實現。所以，內部控制與企業價值這兩者之間是密切相關、互為促進的。具體來講，兩者關系主要體現在以下方面：

2.2.1 企業進行價值管理的具體形式之一是內部控制

企業的總目標是實現企業價值最大化，而內部控制目標就是總目標下的一個具體目標。企業價值管理活動不但包括企業的一些基本活動，例如研發設計、銷售計劃、基本服務項目等；還包括一些支持性活動，例如財務運作、研發能力、采購活動、人力資源管理等。這些價值活動協調運行的良好，就能夠實現企業的發展目標。依據組織的經營層次，將企業內部控制的目標分為：投資活動的內部控制、籌資活動的內部控制、貨幣資金的內部控制、生產活動的內部控制等。

這些具體的目標就是企業價值管理活動的代表，每一項都與企業價值息息相關。在投資活動中，如果企業能夠做到全面分析項目所處的環境，做出合理地風險估計，那么企業將會降低經營風險，在一定程度上能夠促進企業價值增值。在生產活動中，如果保證能夠做到采購、銷售以及市場等部門信息通暢，那么生產的產品就不會出現滯銷或脫銷等情況，這也將直接或間接的影響到企業價值。

2.2.2 內部控制的控制范圍包括企業的價值活動

在內部控制中，我們理解的控制是施控主體對受控客體的一種能動作用，這種能動作用使得受控客體為施控主體的目標所驅動，以最終達到施控主體的預定目標。施控主體主要是指機構的管理層包含各級責任中心。信息輸入是指當外界條件或環境發生改變時，會以信息的形式傳達給施控主體，要求他們做出相應的決策。內部控制的受控客體是指人、財、物以及在其經營過程中所形成的一系列組合形式和組合關系。信息輸出則是指施控主體對受控主體發生作用、提出對策后，控制的影響或者成果會以信息的形式傳遞出來，以供相關人員評價。

內部控制客體中的核心是人，因為所有的經營活動以及實現企業價值增值都是通過人來實現的。企業經營的各個環節如供應、生產、銷售等都存在價值流動。這說明以人、財、物為客體的價值管理活動應當在內部控制的控制范圍中。此外，企業在進行日常經營和價值管理時，離不開各個環節的內部控制。

3 結論及建議

前文的理論分析向我們表明：內部控制直接影響著企業價值，兩者聯系十分密切，同時結合我國企業內部控制目前的發展狀況，提出以下四點建議。

3.1 切實做到以人為本，關注組織中人的行為

因為內部控制的實施主體是人，內部控制的執行情況或多或少的受到人為因素的影響。一個既有能力又有良好道德品質的人能夠為企業節約很大的監督成本，進而可以提高企業內部控制效率。企業在加強對“人”的控制時，應該做到以下兩點：第一，企業管理層要能夠以身作則，積極與下屬員工溝通，及時發現問題采取措施；第二，對員工要加強業務培訓和道德教育，引導他們能夠自覺按章辦事。

3.2 營造良好的控制環境

企業在發展時要注意實際控制人控制比例，以使其保持在均衡狀態。同時要關注企業經營管理理念、方法和人力資源管理政策等方面，注重培養員工正確的道德觀，樹立全員控制意識，形成企業獨特的文化氛圍。

3.3 發揮各個部門和人員的內部牽制作用，形成良好的監管體系

通俗來講就是要做到不相容職務要分離，企業在安排工作時，決定一項業務不能由單個人或部門完成，應該需要各個部門和人員一起決定。企業的會計人員不能擔任出納，這就是相互牽制的體現。企業建立健全內部組織機構的核心問題是要有合理的職責分工。此外，在監督時，不能只關注會計師事務所對企業的審計，還要使企業在其他監管部門的監督下依法經營。

3.4 建立完善的風險管理體系

對企業進行風險管理的目的是要防患于未然，實施風險管理是為了確保管理人員的指令能夠得到貫徹執行，管理層日常決策中就包括為了減小風險出現的概率而采取的行動，改善員工訓練計劃，通過這些活動達到降低或抵銷部分風險的作用。

參考文獻：

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