信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理策略

王磊

摘要：我們所謂的風(fēng)險(xiǎn)管理其實(shí)就是一個(gè)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并控制風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理也不外乎這種形式，無(wú)非就是識(shí)別并控制風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于信托公司來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理是特別重要的一部分。

關(guān)鍵詞：信托公司 風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)控制

一、影響信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的因素

總的來(lái)說(shuō)，影響信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的因素很多，不同的公司面臨的問(wèn)題也不盡相同，所以要根據(jù)不同的情況來(lái)采取不同的解決辦法。首先，我們必須分析影響信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的各種要素。

（一）風(fēng)險(xiǎn)偏好

風(fēng)險(xiǎn)偏好是基于不確定的情況下的，也就是指人們對(duì)于未知的風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，主要有三種情況，分別從經(jīng)濟(jì)學(xué)的邊際效應(yīng)就可以判別出來(lái)：如果邊際效應(yīng)遞增，一般為風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者，若遞減就是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，但當(dāng)邊際效應(yīng)保持不變的話(huà)就是風(fēng)險(xiǎn)中性。風(fēng)險(xiǎn)偏好是一種主觀(guān)上的態(tài)度，會(huì)隨著外界條件和自身的成長(zhǎng)所發(fā)生變化。而一般來(lái)說(shuō)，信托公司的固有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好都取決于領(lǐng)導(dǎo)層的態(tài)度和公司的政策；而信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好就由多種因素決定了，需要綜合考慮信托經(jīng)理和委托人的態(tài)度。

（二）不同于風(fēng)險(xiǎn)偏好的主觀(guān)性，風(fēng)險(xiǎn)承受力是風(fēng)險(xiǎn)管理能力

風(fēng)險(xiǎn)的承受力考驗(yàn)的是一個(gè)公司的硬實(shí)力，而風(fēng)險(xiǎn)管理能力則就是公司軟實(shí)力的體現(xiàn)了。資本實(shí)力相當(dāng)?shù)墓驹诿鎸?duì)相同的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)選擇不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，這就是不同公司之間的能力差別了。而信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力也是由下面幾個(gè)方面決定的：?jiǎn)T工的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和技術(shù)以及公司的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境。

（三）發(fā)展戰(zhàn)略

發(fā)展戰(zhàn)略其實(shí)就是公司發(fā)展的目標(biāo)，這是影響公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的一個(gè)特別重要的方面。其實(shí)兩者是一種相互的關(guān)系，發(fā)展戰(zhàn)略的制定需要結(jié)合對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的考慮，而風(fēng)險(xiǎn)的管理活動(dòng)也要在發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)下進(jìn)行。比如說(shuō)：兩家信托公司，第一家的三年目標(biāo)是達(dá)到行業(yè)的前三水平，另一家三年的目標(biāo)是上市，這就會(huì)導(dǎo)致兩家公司的風(fēng)險(xiǎn)管理策略的大不相同，上市公司需要業(yè)績(jī)穩(wěn)定，所以會(huì)盡量的避免選擇穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，而另一家公司需要?jiǎng)?chuàng)造不菲的業(yè)績(jī)才可能達(dá)到目標(biāo)，所以會(huì)選擇激進(jìn)一些的管理策略。

二、信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理策略的種類(lèi)和選擇

面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)我們無(wú)非就是兩種選擇，規(guī)避和不規(guī)避。其中風(fēng)險(xiǎn)的不規(guī)避也可以分為兩大類(lèi)別，分別是可降低和不可降低，其中可降低就包括風(fēng)險(xiǎn)的控制、分散和對(duì)沖，而不可降低的風(fēng)險(xiǎn)也包括兩種，一種就是直接的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，另一種則不轉(zhuǎn)移，公司自行的補(bǔ)償、吸收和分擔(dān)。

（一）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)就是躲開(kāi)這一風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生地，也就是公司退出這一市場(chǎng)。但是這一策略在信托公司一般是不可取的，因?yàn)樾磐泄镜男再|(zhì)本來(lái)就是在一定的風(fēng)險(xiǎn)下管理資產(chǎn)，來(lái)獲取更高的收益。但是有時(shí)候針對(duì)不同的項(xiàng)目，也可以采取規(guī)避的方式，不可以將其籠統(tǒng)的概括為消極的態(tài)度。在確定這一項(xiàng)目我們是否應(yīng)該規(guī)避時(shí)，主要考慮這幾個(gè)方面：該風(fēng)險(xiǎn)是我們公司所承擔(dān)不起的，也是我們公司所沒(méi)有能力管理的，收益與風(fēng)險(xiǎn)相比不匹配，不值得去冒險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制需要經(jīng)歷一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，需要公司事前就詳細(xì)的分析可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、發(fā)生的原因以及產(chǎn)生的不良影響，來(lái)確定合適的預(yù)防策略，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)的危害，甚至避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）風(fēng)險(xiǎn)分散

人們常說(shuō)“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，這其實(shí)就是風(fēng)險(xiǎn)分撒的最好表現(xiàn)。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，可以把信托資金合理的分散在不同的項(xiàng)目中，在選擇分散投資的項(xiàng)目時(shí)，只要兩種項(xiàng)目的收益率不是完全正相關(guān)的，就可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散。風(fēng)險(xiǎn)分散這一風(fēng)險(xiǎn)管理策略在信托公司中的應(yīng)用特別廣泛，因?yàn)樾磐泄旧孀愕念I(lǐng)域就多，所以組成多種組合去分散風(fēng)險(xiǎn)自然就成為了信托行業(yè)的趨勢(shì)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖說(shuō)的通俗一點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)的抵消，一般會(huì)發(fā)生在兩種有負(fù)相關(guān)收益關(guān)系的領(lǐng)域中，其中一種收益低時(shí)，另一種就會(huì)高，反之也一樣，這樣就可以很好的降低風(fēng)險(xiǎn)，但這樣的措施還是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，不可以盲目的擴(kuò)大投資的額度。

（五）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移不僅在信托公司應(yīng)用廣泛，在我們的日常生活中也經(jīng)常可以見(jiàn)到，保險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)便是最常見(jiàn)的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方法，信托公司除了購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)外，還可以采用業(yè)務(wù)外包的方法，將一些不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域委托給其他機(jī)構(gòu)，還可以通過(guò)擔(dān)保措施將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保證人。

（六）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就是公司因?yàn)槌袚?dān)了一些風(fēng)險(xiǎn)而獲得了價(jià)格補(bǔ)償，一般補(bǔ)償?shù)亩嗌僖酗L(fēng)險(xiǎn)的水平?jīng)Q定，但是一般不提倡這種做法，因?yàn)槿绻麤](méi)有考察清楚，公司很有可能就成為別的公司的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。

（七）風(fēng)險(xiǎn)吸收

風(fēng)險(xiǎn)吸收策略就是公司為了保證公司的持續(xù)運(yùn)作，而提取足夠的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，它與上面提到的幾種策略是互補(bǔ)的，與其他不同的是，它主要在事后發(fā)揮作用。主要是把風(fēng)險(xiǎn)分散到不同時(shí)期來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（八）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)就是委托人和受益人共同承擔(dān)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，這是一種處理信托當(dāng)事人的利益的一種很好的策略。

三、結(jié)束語(yǔ)

本文中所提到的一些觀(guān)點(diǎn)，都是個(gè)人根據(jù)多年的工作經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來(lái)的，希望可以對(duì)公司的發(fā)展起到一定的積極作用，但是由于本人知識(shí)的局限性，可能會(huì)有一些不足之處，希望讀者可以提出批評(píng)和改正的意見(jiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]崔澤軍.信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理策略[J].金融理論與實(shí)踐，2009

[2]宋嘯嘯，薛香娣.信托公司的發(fā)展戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理[J].北京金融評(píng)論，2014