中小外貿企業財務風險防范研究

張小宇++王慶敏

◇中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）09-0101-02

摘要：中小外貿企業在拉動我國經濟增長、增加就業、創造外匯收入等方面發揮著重要作用。隨著競爭日漸激烈，市場的急劇變化，匯率變動、融資困境、信用缺失等經營過程中眾多不確定因素阻礙了中小外貿企業的進一步發展。本文通過對中小外貿企業經營過程中財務風險的識別、成因進行分析和闡述，進一步提出了具體風險防范措施來降低風險。

關鍵詞：中小外貿企業 財務風險識別 財務風險成因 風險防范

中小外貿企業是有從事對外貿易并擁有進出口經營權、年進出口貿易額在2 800萬美元以下的企業。財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。近年來，中小外貿企業利潤空間縮小，競爭日漸激烈，財務風險管理成為公司財務工作的重中之重。

一、中小外貿企業財務風險識別

（一）信用風險。信用風險是指交易對方不履行合同約定而給公司帶來損失的風險。外貿企業的業務范圍涉及國際國內兩個市場，從國際市場來看，金融危機對國外進口商的影響并未完全消除，使得國外進口商購買力減弱，信用度下降，從而要求更高的信用額度和更長的信用期限。據統計，目前中國企業對外出口80%以上采用賒銷形式，歐美國家的買方付款信用期一般在交貨后90天，有的長達120—150天，拉美地區甚至長達360天，這對資金本來就很緊張的中小外貿企業而言，無疑是雪上加霜。此外，一些國家的政治、經濟、貿易政策處在不斷變化中，給與之交易的中小外貿企業帶來更多不確定因素；同時，部分涉及國內客戶的交易也存在著巨大信用風險。一方面表現為客戶的“信用經營風險”，即國內進口商經營不善，缺乏償債能力；另一方面是客戶不愿償還債務而產生的“道德風險”

（二）融資風險。中小外貿企業融資風險是由企業融資引發的風險，既包括不能按需募集到資金的風險，也包括募集到資金后不能按期償付及使用不能達到預期的風險。中小外貿企業在拉動國民經濟等方面發揮重要作用，但“融資難”一直是制約中小外貿企業進一步發展的瓶頸，而造成融資難的主要原因之一就是融資風險大。

一方面，隨著我國外貿行業日漸成熟，相同行業中小外貿企業產品差異化逐步縮小，結算方式成為獲得競爭優勢的重要手段，與此同時中小外貿企業商業信用周轉空間狹小，使得企業營運資金不足，發行股票與債券的門檻較高，更多依靠銀行貸款，融資方式單一。外貿企業融資特點是融資數量少、頻率高，而銀行對中小外貿企業信用等級要求高，審查時間長，融資成本高。在此情況下中小外貿企業可能很難在短時間內籌得資金從而喪失一筆業務。另一方面，中小外貿企業重視籌集資金而忽略了融資結構，致使資產負債率很高，加之外貿企業的利潤空間在不斷縮小、大量應收賬款難以收回使得流動比率較低，當出現支付危機時，逾期風險立刻涌現。

（三）流動資金不足風險。中小外貿企業維持日常經營運轉、償還債務都需要流動資金。從外貿企業上游——制造商來看，我國制造行業多為勞動密集型產業，利潤空間較小，難以承受原材料市場價格急劇變動。若原材料市場出現變動，上游制造商將成本上漲壓力轉嫁給外貿企業，使得外貿企業利潤空間不斷縮??；再如上文所述中小外貿企業信用風險加劇了應收賬款回收難度、融資風險大使得企業難以獲得充足流動資金；訂單減少、出口產品質量出現問題導致存貨積壓，企業流動資產周轉率下降，都加劇了中小外貿企業資金鏈斷裂的風險。

（四）匯率風險。匯率風險是由于匯率變動而導致以外匯結算業務交易結果不確定的風險。一方面，人民幣升值使得我國喪失出口價格優勢，對出口貿易額產生一定影響，也就導致了外貿企業利潤額的下降。另一方面，外貿交易的結算都涉及到貨幣之間匯率的換算，而外貿交易又多采用信用收款模式，給予進口商一定的信用期限，在這段期限內產品已銷售而沒有收到貨款，或者簽約完成的長期訂單，一旦出現貨幣匯率的變化將直接影響交易商品價值的變化，匯率上升則換算為人民幣后的應收賬款實際價值下降，產生了匯兌損失，也增加了企業的財務風險。

二、 中小外貿企業財務風險成因

（一）外部因素。外貿企業交易涉及國際、國內兩個市場，國際經濟形勢、國內經濟政策、經濟狀況都會對外貿企業發展產生影響。例如，國際金融危機對我國外貿企業產生了很大沖擊，長三角、珠三角地區許多中小外貿企業受其影響資金鏈斷裂致使倒閉；我國經濟體制明顯偏向國有企業，國家宏觀經濟政策、產業調整政策、市場環境、法律環境也是引發中小外貿企業財務風險的重要原因；此外，目前缺少對中小企業完備的法律支持體系，且司法程序煩瑣，若中小外貿企業遭遇惡意欠款時，因為訴訟的成本費用高、而且可能涉及到國外法律，難以用法律手段捍衛權利，致使應收賬款難以收回被迫轉為壞賬，帶來財務風險。

（二）內部因素。

1.中小外貿企業規模小，信息透明度低，信用等級低。如前文所述中小外貿企業資金來源很大程度上依靠銀行，而大多數的中小外貿企業不對外公開財務報表，存在銀企關系不對稱和逆向選擇、道德風險。銀行為了降低風險，對中小企業借款設立了較高門檻。中小外貿企業資信水平低、管理水平不高，固定資產少，難以提供融資所需的抵押和有效擔保。即使被接受，這些抵押物的折價也相當低，近半的金融機構反映貸款額與抵押物的價值之比低于50%，而以設備作抵押物的，獲得的貸款金額甚至只有設備原價值的約10%，一些金融機構根本就不接受申請。

2.中小外貿企業資本結構不合理。部分中小外貿企業在籌資過程中為了降低融資成本多采用債務融資，忽視了融資結構問題，認為只要能籌得資金即可，由此致使公司資產負債率在50%以上，負債期限安排不合理，增加了公司支付利息的壓力。公司償債壓力過大，由此引發財務風險。

3.財務管理制度不健全，缺乏風險管理意識。中小外貿企業由于規模較小，財會部門設置簡單，企業管理人員缺少風險管理意識，沒有建立對財務活動進行風險預測、識別、分析與控制的專門機構，簡單地要求會計部門承擔財務預測分析職責，有的會計部門也沒有健全的會計核算體系，會計資料不齊全、記賬不規范，內部控制制度不健全，資金管理混亂、使用效率低下，從而很難進行風險預測與防范。

三、中小外貿企業財務風險防范措施

（一）樹立風險意識，建立信用風險管理機制。通過專業機構，及時、全面獲取海外交易客戶的資信狀況、償付能力，對于往來客戶根據對其的調查建立信用檔案，并對其信用狀況進行評級，給予不同信用期限。對于風險較大的業務，須經管理層批準。同時強化業務員風險意識。多數中小外貿企業中業務員為了增加業績，重點關注訂單數量與額度，忽視后期賬款的追回工作。中小外貿企業由于自身規模、人力、財務的限制，很難設立專門信用管理部門，而外貿業務員全程負責客戶的聯系、合同的簽訂、貨物的出口，對于客戶和訂單的情況比較了解，因此企業應該培養業務員的信用管理意識，提升他們的信用管理能力，并將收賬、催賬作為一項業績考核內容，使得業務員主動從客戶信用調查、合同簽訂、賬款回收這事前、事中、事后三方面對信用風險進行控制。

（二）優化資本結構，拓寬融資渠道。根據優序融資理論，企業融資的順序依次為內源融資、債務融資、股權融資。因此中小外貿企業首先還是要不斷提高自身盈利能力，積累內源資金。目前我國中小外貿企業籌資主要來源于債務融資，不論是銀行借款還是民間借貸，都要按資金需求量和用資時間來確定合適的籌資規模和期限，短期與長期借款合理配合，降低資產負債率，優化負債結構。同時要規范企業會計賬簿，增加透明度，與銀行建立長期、穩定的合作關系，按期償還債務。采用多元化的融資方式，充分利用信用證、進口押匯、出口押匯、打包貸款等新型國際貿易融資方式緩解資金困境；依靠其上游大型制造商的信用實力進行供應鏈融資獲得發展所需資金。

（三）控制資金占用量，保持資金流動性。一方面，控制應收賬款與預付賬款數量，合同簽訂過程中增加預收賬款比例談判。對于應收賬款要及時催收，建立合理的壞賬準備預提制度。另一方面，根據訂單量增加企業存貨，選擇信譽好的優質供應商同時做好貨物質量檢查，及時交貨，以防因違約造成存貨的積壓，占用過多流動資金。此外還要做好預算編制工作，保持流動資金合理持有量，以應對突發狀況。

（四）加強出口結算方式的靈活性，多種結算方式相結合。隨著競爭的日漸激烈，利潤空間的縮小，產品差異化變小，外貿企業力爭在結算方式上獲得優勢來留住客戶，貨到付款、遠期付款交單、遠期承兌交單以及延期付款信用證成為目前中小外貿企業出口結算的常見方式。然而進口商信用度下降、人民幣升值的壓力、企業流動資金不足也增加了中小外貿企業財務風險。因此中小外貿企業在出口選擇計價貨幣時要選擇對交易有利的貨幣。同時要采用多元化的結算方式，例如采用信用證與托收、信用證與匯付相結合的方式，還需要重點考慮國際保理業務、福費廷和銀行保函等附屬結算方式降低收匯風險。

（五）加強內部控制，建立風險管理制度。首先，建立風險預警機制對財務風險進行事前預測，由于中小外貿企業規模、人力等限制，主要利用構建財務風險評價指標體系，通過運營過程中的財務數據進行分析，及時向管理層匯報存在的風險。其次，通過與出口信用保險公司合作，對風險高的交易投保，以此來分散、轉移風險；對原材料成本較高的產品，建立國外進口商、國內供應商及自身共同承擔價格風險的方式，提高采購商預付款比例，加速資金和物流周轉，形成互惠互利、風險共擔的機制；最后，建立健全內部控制制度，完善內部監督，不相容崗位相分離，各部門相互制約相互監督，在企業內部建立良好的風險防范意識。Z

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