中小企業的籌資風險及對策

王棟

摘要：近年來，我國經濟呈現良好的上升趨勢。分析國內企業的構成，發現中小企業數量龐大，在經濟中比重日漸提高，且有部分中小企業有不斷發展向大企業轉變的趨勢。再加我國現正進行供給側改革，要求中小企業發揮其在改善經濟結構，吸納富余勞動力方面的重要作用以提供助力。所以中小企業的發展情況已成為事關國民經濟發展的重要問題。縱觀近幾年中小企業的發展不難看出，籌資難成為阻礙中小企業發展過程的普遍問題，籌資風險成為導致中小企業經營失敗的重要因素。為了促進中小企業的發展，保障國家經濟改革成效，筆者對中小企業籌資風險及對策進行研究。

關鍵詞：中小企業；籌資風險；解決方案

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）013-0000-02

一、前言

中小企業在我國經濟發展中扮演著重要角色，它直接影響著我國經濟發展和社會的進步，中小企業如此重要，我們必須給予重視。中小企業籌資是影響其發展的主要因素，但在籌資過程中有很多環節受到限制，制約其發展。另外，中小企業本身的脆弱性決定了其抵抗風險能力差，很容易因市場風險導致籌資風險，這決定了金融機構一定會謹慎對待中小企業籌資要求，從而導致中小企業籌資不暢，發展困難。要降低中小企業的籌資風險就應該從多角度下手，提出方法來防范籌資風險。

二、中小企業籌資風險的內容

中小企業籌資指的是中小企業在產品制造和經營企業的過程中，根據自身生產和投資的需要，利用籌集資金的通路和市場，采用合適的籌資方法，進行資金籌集的行為。中小企業的籌資風險主要指的是提供其資金的人或者機構能否在規定的時間收回本金和利息，或者在規定時間內能否發生經濟利益受損的情況。本文研究的籌資風險說的不僅僅是引起損失的風險，還包括機會風險，一種能帶來獲益、發展機會與發生退步、損失的風險。中小企業的籌資與大企業相比更加復雜，帶來的風險可能性也更大。因此，識別中小企業籌資風險，采取相應的解決辦法是化解風險的關鍵。

三、中小企業籌資風險來源

許多不確定的因素影響著中小企業的籌資，給其籌資帶來風險，使其在籌資中不順利。中小企業與大企業相比最大的劣勢就是資信信息少，資信不佳，經營不穩定，因而只能籌集到短期資金和少量資金，而且這些資金的利息較高，給中小企業發展造成很大壓力，這已成為阻礙中小企業發展的主要原因。從風險來源方面劃分，中小企業籌資風險可以分為兩部分：外部籌資風險和內部籌資風險。

1.外部籌資風險

中小企業的外部籌資風險主要與國家、金融機構和各種評估公證機構有關。他們處于企業的外部，在社會經濟活動中對中小企業籌資產生影響，因此他們是中小企業外部風險的主要構成者。

（1）國家政策帶來的籌資風險

國家的對內或對外的經濟政策發生改變時，就會使引起社會經濟方向和模式發生變化，進而使中小企業籌資環境改變，如果中小企業不能根據國家政策的變化采取相應行動，可能會導致中小企業不能在規定時間內償還本金及利息，產生籌資風險；但如果企業能抓住經濟及政策機會，也能提升籌資能力。例如，國家現階段號召節能環保，支持這類企業的發展，中小企業如果能將自己企業發展向節能環保方面靠攏就可以獲得好的資金支持，而如果一味停留在高耗能、高污染領域，可能無法籌集資金，增加籌資風險。

（2）金融機構引起的籌資風險

金融機構是中小企業籌資的重要來源，因此也是中小企業籌資風險的重要來源。具體情況為：第一，利息風險。如果金融機構提高了借貸資金的利息率，就會增加中小企業的資金成本，使其產生資金償還困難。第二，是中小企業從金融機構貸款的時效問題。中小企業在貸款過程中需要辦理相關手續，在手續沒有完成時，企業不能得到需要的資金。而金融機構對于中小企業的考察方法往往簡單模仿對大企業的作法，模式與方法有些僵化，再加上中小企業本身所固有的經營規模小、資信記錄少且有瑕疵等缺陷，導致其考察時間長，且貸款失敗可能性大，最終可能使企業喪失最佳籌資時機，從而給企業周轉運營帶來了巨大風險。第三，金融機構的經營者的職業道德風險。金融機構的經營者在辦理中小企業貸款時，有時會違背職業道德，提出一些滿足個人私利或局部利益的特殊要求以做為放貸條件，既增加了企業的籌資成本，也損害了金融機構的利益，還使中小企業管理層忽視了自身的風險審查和改造，為籌資風險發生留下隱患。

（3）各種評估公證機構帶來的籌資風險

評估公證機構如會計師事務所、評估師事務所、律師事務所等在中小企業籌資中起著評價和鑒證作用，是籌資活動正常且有效開展的重要保證。因此其能否科學嚴格的執業將對籌資風險的形成與化解產生重要影響。而當前中國各中介機構的執業能力和職業道德也參差不齊，再加上中國經濟發展迅速，變革較快，新的政策無法快速有效的領會和貫徹，都會導致中介機構在評價與鑒證中不客觀，導致企業籌資風險。如會計師審計不嚴，評估師定價不實，律師忽視法律隱患，都將使企業的真實的經營情況與還款能力被扭曲，使風險被掩蓋。

2.內部的籌資風險

來自企業內部的籌資風險主要為下面幾種情況，首先是管理欠缺帶來的風險，中小企業中人力資源有限，管理人員能力欠缺，容易做出錯誤的決策，給企業籌資帶來風險。其次，是企業內部資金改變帶來的風險，如中小企業內部調整資金投向過于草率，或者投資者將投入企業的資金撤掉都會擾亂企業經營的正常運行，使企業的原經營意圖無法實現，導致資金出現問題，產生籌資風險。最后是企業之間競爭的風險，國內企業競爭相當激烈，市場形勢也是千變萬化，中小企業的產品如果不能隨著市場改變而變化，將會無法收回經營支出，也無法償還資金本息，從而也會給企業籌資帶來風險。

四、影響中小企業籌資風險的主要因素

在上述兩方面籌資風險源中，最主要的是企業內部風險來源。因為對于國家、金融機構、評估公證機構這些外部主體中小企業不具有主動地位；而中小企業由于規模小，資金和人才資源有限，且發展時間短，所以管理體制普遍不夠完善，風險應對能力不足，因而在內部管理提升方面有很大空間。下面著重分析內部管理中存在不足：第一，財務管理方面。中小企業財務管理不健全，這使公司決策人員不能根據實際情況制定準確的籌資方案。尤其是企業常見的假帳現象，更增加了決策難度，大大提高了籌資風險。第二，中小企業資本結構不合理。中小企業由于自身缺陷，籌資時多只能采取債務融資方式，權益融資難以實現。導致財務杠桿過大，籌資風險放大。第三，宏觀經濟政策把握能力方面欠缺，中小企業由于經營時間短，管理經驗不足，政策把握能力方面欠缺，再加之資金實力有限，往往難以迅速把握國家經濟決策調整方向，從而在經濟調整中遭受沖擊，不能實現經營意圖，使利潤降低，收入不穩，這也也降低了企業的償還能力，增加了籌資風險。上述種種，是中小企業的自身不足，阻礙著企業的發展，但也正因是企業自身的問題，企業改善和提高的能動性也最強，因此一旦進行針對性的提高和改善，也會給企業帶來巨大的發展機會。

五、如何降低中小企業的籌資風險

1.制定和完善相關法律

法律法規是制約所有不正當行為的有力保證，也是市場經濟條件下的活動規范。因此國家要制定相關的法律法規對金融借貸中謀取個人利益等不正當行為加以禁止，對企業財務造假行為加以禁止，同時對中介評估機構執業加強法律法規約束，為經濟健康運行提供有力保證。

2.加大對中小企業的扶持力度

（1）政府應加大對中小企業的扶植力度，特別是制訂針對小企業的專門政策和制度，區別對待大使中小企業在審核程序、授信條件、借貸利率及額度提供優惠政策；

（2）幫助中小企業走進金融市場，獲得新的籌資渠道，改善資本結構，從而降低中小企業的籌資風險。金融工具是能夠降低企業風險的有力條件，但多數中小企業不能利用好。這主要是當前的金融工具主要針對大企業，中小企業自身的缺陷不能滿足獲取條件，例如，公開發行的企業債對收入、利潤、經營時間、凈資產均有較高要求，但中小企業多數經營時間短，規模小，收入不穩定，短期盈利能力不強，往往因不滿足條件而無法獲得發行。所以希望國家針對中小企業的特點，針對中小企業專門設計相關門檻，并提供專門融資市場和渠道來支持中小企業融資。

3.提高中小企業的信用透明度

中小企業信息批露少，信用狀況難以為公眾了解和評估，是造成其籌資難的重要原因。根據目前情況來看，解決這一問題的一個好的方法是利用大數據手段，建立中小企業信用數據庫，對其借貸情況與還貸情況等企業信用狀況動態監控，使中小企業的籌資風險降低。

4.提高中小企業的內部管理水平

中小企業信用等級的提高、抗風險能力的增強歸根到底靠其自身實力的提高來實現，而中小企業內部治理的提高與改善對其實力提高有著重要作用，所以中小企業要將內部治理做為頭等大事來抓。為提高內部治理水平，就要著眼以下方面：加強職業道德教育，禁止公司人員發生違反規定的行為；完善公司管理制度，并加強內部審計，堵住管理漏洞；調整企業的資本結構，降低資金成本，優化資金使用時間組合；合理分配使用公司資金，做到效率優先，兼顧風險，做好預算統籌，避免資金使用中的盲目與無效，導致風險隨意放大。總之，中小企業只有加強自身治理，提高自身實力，提高自己在市場競爭中的地位，才能獲得好的籌資資格和條件，取得發展中的有利地位。

六、結束語

中小企業是市場經濟重要的組成部分，其發展直接影響著國家的進步、經濟的發展和社會穩定。特別是當前我國正在實施供給側改革，更要求中小企業發揮其在改善經濟結構，吸納富余勞動力方面的重要作用。所以我們必須高度重視中小企業的發展與生存，希望本文的一些聯系能夠降低中小企業的籌資風險，逐步解決中小企業發展中的籌資風險，打破其籌資瓶頸，為中小企業的發展，為國家的經濟改革增加助力。

參考文獻：

[1]呂靜林.新經濟形勢下中小企業的發展方向[J].企業發展期刊，2013，29.

[2]劉兆生.中小企業籌備資金渠道的研究[J].財經雜志，2012，39.

[3]趙旭明.國家政策對中小企業發展的影響[J].國家經濟2015，156.

[4]李海濤.中小企業經濟風險的影響因素[J].企業發展，2014，68.

[5]孟雪佳.關于如何降低中小企業籌資風險的期刊[J].招商引資期刊，2015（20）.

[6]劉雪青.中國該如何完善經濟制度[J].經濟建設，2016，3.

[7]李濛.銀行在中小企業籌資中的作用[J].銀行貸款，2013（12）.