國有商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析

李欣耀　王首妃

摘要：近兩年來我國經(jīng)濟(jì)增長步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速放緩，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來銀行不良貸款率持續(xù)上升，商業(yè)銀行流動性面臨新的挑戰(zhàn)。本文對我國現(xiàn)階段國有商業(yè)銀行的流動性進(jìn)行描述，深入論述了銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生和外生影響因素，并以流動性比率和存貸比作為指標(biāo)進(jìn)行定量分析，結(jié)合流動性風(fēng)險(xiǎn)管理理論提出建議。

關(guān)鍵詞：國有商業(yè)銀行 流動性指標(biāo) 影響因素

一、前言

商業(yè)銀行經(jīng)營“三性”包括了安全性、流動性和盈利性，其中流動性既是實(shí)現(xiàn)安全性的必要手段，又是盈利性和安全性之間的平衡杠桿，維持適度的流動性，是商業(yè)銀行經(jīng)營的策略手段。當(dāng)銀行難以迅速變現(xiàn)資產(chǎn)來獲得所需流動性或者難以用合理成本迅速增加負(fù)債，以及時(shí)滿足清償債務(wù)滿足客戶提款需求，流動性風(fēng)險(xiǎn)就會爆發(fā)。2007年次貸危機(jī)美國多家銀行因流動性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)而破產(chǎn)，進(jìn)而引發(fā)全球金融危機(jī)，可見銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。與此相對應(yīng)的是2008年以來我國國有商業(yè)銀行流動性持續(xù)過剩，2013年卻爆發(fā)了短暫的錢荒，引發(fā)我們思考究竟是什么因素導(dǎo)致銀行存在流動性風(fēng)險(xiǎn)以及如何對銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

對商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，首要的便是合理的衡量商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)，以及對商業(yè)銀行流動性的影響因素進(jìn)行分析。基于各學(xué)者研究，本文選取流動性比率和存貸比作為流動性風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)，通過定性分析將我國國有商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)影響因素分為內(nèi)部因素和外部因素，并以廣義回歸方法對影響因素進(jìn)行了量化分析比較，由此提出新常態(tài)下我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理建議。

二、國有商業(yè)銀行流動性現(xiàn)狀

（一）流動性比率、存貸比均符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)并有上升趨勢

根據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站、銀監(jiān)會2009年至2015年國有商業(yè)銀行的兩大流動性監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)可看出：國有商業(yè)銀行存貸比平均低于75%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，表示我國國有銀行流動性水平較好。但從趨勢上來看，存貸比處于上升趨勢，尤其是2015年上升幅度較大，商業(yè)銀行流動性逐漸惡化。而流動性比率則遠(yuǎn)高于25%的監(jiān)管指標(biāo)，并有小幅上升，表示流動性改善。兩個(gè)指標(biāo)的不同可由銀行持有非存款負(fù)債和非貸款資產(chǎn)比重增加進(jìn)行解釋，相較而言流動性比率更具有代表性。

（二）金融創(chuàng)新化發(fā)展，結(jié)構(gòu)性存款快速增加

新型金融產(chǎn)品的開發(fā)如資產(chǎn)證券化、可轉(zhuǎn)讓大額存單等為銀行流動性的供給提供了更多的選擇，其中外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品成為銀行吸納眾多外幣小額存款、改善流動性的有利工具。自2011年納入統(tǒng)計(jì)后，個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款數(shù)量不斷波動上升，構(gòu)成商業(yè)銀行資金來源的重要組成部分。隨著這種創(chuàng)新化趨勢的不斷推進(jìn)，流動性管理的手段也呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢。

（三）存款增速減緩，負(fù)債和資產(chǎn)構(gòu)成仍較單一

近年來銀行存款增速放緩，2015年存款增速不足0.6%，相比2014年的1%下降了近一半，而商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)占了負(fù)債業(yè)務(wù)約80%，可能導(dǎo)致銀行流動性供給相對不足。相應(yīng)地，國有商業(yè)銀行貸款額在總資產(chǎn)中所占比重約50%，而具有較強(qiáng)流動性的如現(xiàn)金類和債權(quán)投資類資產(chǎn)處于劣勢地位。這種由貸款主導(dǎo)的單一資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會導(dǎo)致銀行資產(chǎn)變現(xiàn)能力存在一定限制，流動性供給受阻。

（四）不良貸款率上升，撥備覆蓋率下隆

近五年來國有商業(yè)銀行不良貸款率整體處于下降趨勢，然而自2013年以來卻有明顯的上升跡象。商業(yè)銀行不良貸款比例由2014年初的1.04%上升到2015年底的1.67%，撥備覆蓋率也從2014年初的273.66%逐季度降至2015年9月末的190.79%。隨著不良貸款率的上升，客戶償還貸款的可能性下降，商業(yè)銀行流動性供給減少，增加銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)。而且，不良貸款的增多還會影響銀行的資本充足率以及盈利能力，威脅到商業(yè)銀行的正常經(jīng)營。

三、商業(yè)銀行流動性影響因素分析

國有商業(yè)銀行作為社會經(jīng)濟(jì)生活中的重要金融機(jī)構(gòu)，影響其流動性的因素眾多且復(fù)雜，本文將其分為國有商業(yè)銀行內(nèi)生的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)因素和外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響因素兩個(gè)層次進(jìn)行論述。

（一）內(nèi)生性因素

銀行的負(fù)債經(jīng)營模式產(chǎn)生的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不匹配是引起流動性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。商業(yè)銀行作為以貨幣為經(jīng)營對象的特殊金融企業(yè)，主要業(yè)務(wù)是吸收客戶暫時(shí)或者長期閑置的存款，并將其貸放給需要資金的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，達(dá)到調(diào)節(jié)資金供需的功能，以實(shí)現(xiàn)資源時(shí)間和空間上的完美配置。在銀行資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)量各自增長的同時(shí)，如果他們之間數(shù)量和期限結(jié)構(gòu)的無法匹配，就算從理論上講銀行具備償付能力，一樣也會被迫關(guān)閉。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)作為影響商業(yè)銀行的重要內(nèi)生性因素被納入模型。

（二）外生性因素

1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素。商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)受國家宏觀經(jīng)濟(jì)影響較強(qiáng)。當(dāng)一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，銀行貸款急劇增加，且居民消費(fèi)需求旺盛儲蓄減少，導(dǎo)致銀行存款增速慢于貸款需求，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)出現(xiàn)流動性缺口，銀行需要以自身儲備或借入資金滿足客戶提現(xiàn)或貸款的需求，從而銀行面臨的流動性風(fēng)險(xiǎn)加大。反之，則經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)銀行流動性增加。隨著我國經(jīng)濟(jì)增長步入新常態(tài)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，國內(nèi)投資需求降低，企業(yè)對商業(yè)銀行貸款需求下降，個(gè)人消費(fèi)水平提高和投資渠道多樣化從而儲蓄減少，商業(yè)銀行存貸業(yè)務(wù)都面臨著減少的風(fēng)險(xiǎn)，需要創(chuàng)新業(yè)務(wù)來保持流動性水平和提高盈利水平。

2.貨幣政策因素。中央銀行的金融政策與流動性風(fēng)險(xiǎn)之間有著緊密聯(lián)系，尤其是貨幣政策。中央銀行一般通過存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率和公開市場操作等間接作用于貨幣供給量和市場利率，進(jìn)而影響貨幣政策的最終目標(biāo)。當(dāng)中央銀行采取緊縮的貨幣政策，商業(yè)銀行繳納的存款準(zhǔn)備金增加，再貼現(xiàn)利率提高，能夠從中央銀行借入的資金減少，由于整個(gè)社會貨幣數(shù)量和可信貸資金減少，資金緊張，擠兌可能性增加，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)增大。目前我國經(jīng)濟(jì)體中的流動性過剩主要就是由多年持續(xù)的大量貨幣投放超出實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)需求所引起，尤其是近兩年隨著GDP的增長減緩和寬松的貨幣政策使得我國M2持續(xù)上升。貨幣政策最終的效果都會反映在貨幣供應(yīng)量和利率上，本文以上海銀行間拆放利率shibor作為貨幣政策的指標(biāo)。

3.存款保險(xiǎn)制度。在發(fā)達(dá)國家，存款保險(xiǎn)制度與央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)并稱金融安全網(wǎng)的三大支柱。受金融危機(jī)影響，我國近年不斷加快存款保險(xiǎn)制度的步伐，并在2015年5月1日頒布《存款保險(xiǎn)條例》，規(guī)定正式實(shí)施存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度一方面提高商業(yè)銀行清償能力保障了存款人的利益，但另一方面也可能會帶來商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施可能會促使商業(yè)銀行更加忽視對經(jīng)營安全性和流動性的考慮而只顧擴(kuò)大規(guī)模提高收益。

4.金融市場的發(fā)育程度。金融市場的發(fā)育程度直接影響著商業(yè)銀行資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和主動取得負(fù)債的能力，從而影響流動性風(fēng)險(xiǎn)的大小。資產(chǎn)方面看，一是短期證券和票據(jù)是商業(yè)銀行保證流動性的工具，金融市場不完備，證券和票據(jù)無法及時(shí)以合理的價(jià)格變現(xiàn)，商業(yè)銀行在獲得流動性時(shí)成本和損失過高。一是貸款流通性差，通常只能到期收回，無法在二級市場上交易。負(fù)債方面看，金融工具的創(chuàng)新為負(fù)債增強(qiáng)流動性，例如大額可轉(zhuǎn)讓存單將存款證券化，使之能夠在二級市場上自由流通，增強(qiáng)銀行負(fù)債流動性供給。隨著金融市場的開放，金融工具的創(chuàng)新和正確利用是商業(yè)銀行資產(chǎn)及負(fù)債流動性管理改革的契機(jī)。通常認(rèn)為M2，GDP指標(biāo)可以衡量一個(gè)國家金融深化的程度，該比值越大，說明經(jīng)濟(jì)貨幣化程度越高。