獨立董事制度在我國的實踐分析

陶虹伶　段夏瑩

摘 要：獨立董事制度被引進我國已經十幾年了，在實踐中獨立董事制度在一定程度上優化了上市公司的內部治理，保護了中小投資者的利益，但同時也不可避免地存在一些運行方面的缺陷。本文根據中國目前獨立董事制度實踐中存在的不足，從優化公司的治理結構、改革選聘制度、提高獨董占比、成立獨董協會等方面提出相應的解決辦法。

關鍵詞：獨立董事制度 問題 措施

一、獨立董事相關概念

1.獨立董事制度產生的背景。上世紀30年代，美國首先提出了獨立董事制度，其當時是為了防范內部人控制，保障公司投資者利益。70年代初發生的“水門事件”中令諸多公司的董事陷入行賄的丑聞中，本來對于公司經理人就存在的不信任感由此進一步加劇。因此，1967年，美國證監會要求全部上市公司成立審計委員會，其完全由獨立董事組成，主要用于監督企業的經營行為和審查財務報告。由此，歐美各國開始了發展并逐步完善獨立董事制度的進程。獨立董事制度被引入我國的時間較晚，而直到2001年5月其才正式全面落戶于我國上市公司，由中國證監會發布的《關于在上市公司建立獨立董事的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）所確定。

2.獨立董事的職能定位。獨立董事具有咨詢、監督職能，這一點毋庸置疑，而決策是其主要職能。我國的股份公司既設立了監事會，又設立了董事會，這樣一種模式被稱為“雙層董事會”模式。在一定程度上，這兩者的功能有些交叉重疊，如果僅僅將“咨詢與監督”視作獨立董事的職能定位，那其存在的必要性就要好好考慮一下了，因為這可以通過聘請專業顧問和強化監事會職能的方式來解決。獨董制度區別于監事會制度的最根本在于參與決策與否。實行“單層董事會”模式的英美國家，其獨董的監督職能顯得尤為突出，但也并不是僅僅賦予獨董監督的職能，決策仍然是其強調的獨董的主要職能。

3.獨立董事的職權。除去一般董事具備的權力外，獨立董事還擁有部分“特權”。《指導意見》中明確羅列了獨立董事應當具有的六項權力：“（1）重大關聯交易應由獨立董事認可后，提交董事會討論，獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據；（2）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；（3）董事會提請召開臨時股東大會；（4）提議召開董事會；（5）獨立聘請外部審計機構和咨詢機構；（6）可以在股東大會召開前公開向股東征集投票權。”。

二、目前我國獨立董事制度存在的問題

1.獨立董事制度是否適用于我國。在世界范圍看，英美等國家采用的“單層模式”的公司治理結構是：僅設立董事會與股東會，董事會主要集業務經營和業務監督于一身。而另一種，以德國、日本等國家為代表的“雙層模式”。這兩種模式的根本區別在于采用“雙層模式”的企業內部一般都設有監事會這一用于監督董事會的常設機構，然而“單層模式”的企業卻缺少這樣的監督機構。獨立董事制度之所以產生正是由于“單層模式”的企業其內部監督職能的弱化。我國屬于雙層模式，公司結構中已經存在監事會執行監督職能，因此獨立董事與監事會的職能不可避免的有些重疊。

2.獨立董事的獨立性。“指導意見”中規定：“上市公司董事會、監事會、單獨或者合并持有上市公司已發行股份1%以上的股東可以提出獨立董事候選人，并經股東大會選舉決定”。這項規定確立了獨立董事是作為股東的利益代表這一身份，這是從形式上完全阻斷了獨立董事與經理人之間的聯系。但是，在董事選舉中大股東憑借其具有壓倒性優勢的股份可以對候選人的提名進行干涉，或是通過加入分級分期董事會條款在公司章程里這樣的做法來全力壓制中小股東對選舉獨立董事的影響，最終導致選出的獨立董事無法確切地保護中小股東利益。

3.獨立董事的占比。大多數上市公司盡管都按要求設立的獨立董事，但其所占比重基本都是偏低的，公司只是出于滿足監管規則而聘任獨立董事而已。據現行的董事會所執行的表決原則，獨立董事在公司內部中要么屬于大股東一方的，要么處于弱勢一方，并不能真正履行好決策的職能。在英美等國家，董事會中獨立董事的占比非常高。

4.獨立董事履行職責的現實制約。首先是專業水平，“指導意見”提出：獨立董事應當掌握上市公司運作的基本知識，對相關的法律、行政法規、規章及規則比較熟悉；同時應當具有五年以上經濟、法律或其他在履行獨立董事職責時所必需的工作經驗。我國上市公司的獨立董事中，或是高校的學者，或是律師，或是已退休的各級政府官員。其不熟悉公司業務，缺乏具體實務經驗，這就造成了獨立董事只能是對董事會重要決議作出形式上的審查，難以深入。其次，當前獨立董事不參加董事會會議、聽任公司的重大關聯交易、附和重大經營決策等種種不負責任的現象普遍存在。

三、我國獨立董事制度政策完善的建議

獨立董事制度是在實行“單層模式”的公司治理結構的美國誕生的，而后盛行于歐美各國。中國引入這一制度是為了解決我國上市公司治理過程中出現的種種問題和缺陷。然而，十多年過去，獨立董事制度在我國實施的效果并不理想，獨董沒有發揮其應有的作用，且逐漸淪為“花瓶”董事。要想讓這項制度發揮真正的作用，必須將其本土化。

1.優化公司的治理結構。我國引進獨立董事制度的時候忽略了我國公司治理結構實行的是“雙層模式”，其導致了我國監事會與獨立董事職能重疊的問題。要完善獨立董事制度必須要界定好獨董的職能與職權。我國的上市公司可以選擇優化公司的治理結構，讓上市公司自由決定將現今獨立董事與監事會并存的結構是轉變為英美國家的單層模式治理結構還是德國的雙層模式治理結構，若是選擇雙層模式，公司需強制引入獨立監視，以便徹底解決職權重疊問題，提高治理效率。

2.加大獨立董事在董事會的比例。目前我國上市公司中獨立董事的比例普遍為1/3。其遠遠低于英美等國家的比例，我國應當加大獨立董事的占比。本文認為可以將比例提升到1/2左右，增強獨立董事在董事會中的影響。但并不建議參照英美等國（特別美國幾乎已達到占比80%以上），這也許會導致決策中的信息不對稱情況更為嚴重，影響決策的科學性和效力，結果是適得其反了。

3.改善獨立董事選擇制度。獨立董事的人選一般都掌握在大股東手里，其幾乎不能保護中小股東的權益。為解決這一問題，必須要對大股東確定獨立董事候選人權利上進行制約。其一，提高中小股東在獨立董事選舉方面的權利，令其具有與大股東同等且同級的權利；其二，可以指定獨立董事中的某幾個人選，由非大股東的中小股東推薦選舉，確保董事會中有能代表中小股東利益的獨立董事。

4.成立獨立董事協會。成立獨立董事協會來進一步加強獨立董事制度的建設，課由相關主管部門依法監督指導。此協會的主要工作在于：獨立董事行業準則和行為規范的制定，確立獨立董事的職責與督促獨董依法履行自己的職責；培養優秀的獨立董事，加強各獨董間的交流，提高獨董的執業水平；建立獨立董事檔案，規范工作績效評價原則，為社會公眾和各中介機構進行獨立董事業績評價提供依據。我國獨立董事制度起步較晚，其還有一個發展及完善的過程。不能否認的是，獨立董事制度的引進對于改善我國上市公司的治理結構、維護中小股東利益、加強公司決策的科學性與專業性、強化公司董事會內部制衡等方面都有具備重要性與必要性。雖然目前我國的獨立董事制度還存在諸多不足，但是只要給予足夠的重視，不斷完善，不斷發展，那么其一定能在我國“發光發熱”。

參考文獻：

[1]王曉陽. 論我國獨立董事任免制度的完善[D].華東政法大學，2013.

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[4]潘珩. 完善我國獨立董事制度的思考[D].中國社會科學院研究生院，2014.

作者簡介：陶虹伶（1993.11—）女，重慶市人，目前研一，會計學專業。段夏瑩（1993.07—）女，陜西省西安市人，目前研一，會計學專業。