互聯網金融服務小微企業的優勢、困境及其破解

莊懿　王玉霞

摘 要：供給側背景下小微企業結構轉型升級迫切需要突破融資瓶頸，互聯網金融則是小微企業突破瓶頸的一個有效途徑，但現有互聯網金融平臺本身缺陷以及國家監督規范漏洞使得互聯網金融服務小微企業的優勢難以充分體現出來，破解此困境的關鍵在于互聯網金融平臺本身要加強互聯網金融從業人員的專業素養、強化對企業的甄別能力，提升信用評價質量、提高信貸資源的配置效率，國家要構建小微企業利用互聯網金融融資的法律體系、建立統一的信用信息共享制度、創新擔保模式以及加強計算機防火墻技術，注意保護小微企業隱私。

關鍵詞：互聯網金融 小微企業 困境 破解途徑

一、引言

在中央財經領導小組第十一次會議上，習近平總書記首次提出“加強供給側結構性改革”的要求。供給側結構性改革實質上是由于消費者需求的變化而對企業生產結構提出了新的要求，企業需利用技術創新、吸收重組等方式，來提升產品質量、提高產品附加值，從而增強我國產品在國際市場上的競爭力。為了助力供給側改革，從2016年5月1日起，中國將全面推開營改增試點，這對于規模越大的企業越有利，但一般是傳統成熟企業，缺乏發展活力，相對有發展潛力的小微企業實際上由于缺乏融資連產品都不能生產出來，對于減稅只能望洋興嘆了。所以供給側背景下想要小微企業加快結構性改革，要解決的最根本問題就是小微企業融資困境，而互聯網金融正是解決此問題的有效途徑。在“金融四十人年會”上謝平首次提出“互聯網金融”這一概念。劉冰（2014）針對互聯網金融為小微企業提供融資活動中存在的問題，提出了建立健全監管體系，征信體系和普及金融常識等完善措施。本文在此基礎上進一步提出了互聯網金融在服務小微企業時的優勢、困境以及破解途徑。本文余下部分安排如下：第二部分是互聯網金融服務于小微企業的優勢分析，第三部分是互聯網金融服務小微企業的困境，第四部分是針對困境提出的破解途徑。

二、互聯網金融服務小微企業的優勢分析

由于小微企業規模小、風險大、缺乏擔保物、個性化強，加上傳統金融機構對其監管成本高、規模不經濟，傳統金融機構一般將貸款方法對象重點集中于前20%的大型企業身上，將小微企業的貸款門檻提高。此外，由于傳統金融機構作為中介，拉長了資金融通鏈條的情況，小微企業難以得到融資。但在互聯網金融中小微企業上述融資難問題得到了很好的化解。互聯網金融服務小微企業時的優勢有：

1.低監管成本。互聯網金融利用大數據記錄分析每個小微企業的經營活動情況，在原本的信用檔案的基礎上自動化評析監管，利用數據來評定小微企業的信用等級從而批準其融資，監管層本降低。比如阿里信用貸款根據會員，一般是小微企業在阿里巴巴平臺上的網絡活躍度、交易量、網上信用評價以及自身經營的財務健康狀況來評定其信用額度，同時通過以上方式來進行監管。

2.規模經濟。互聯網金融服務主要依靠一些硬件、軟件來運營，用于機器購置、軟件研發和產品開發的固定成本雖然前期投入巨大，但由于互聯網虛擬服務的特性使得后期數量增加的可變成本趨于零，平均成本逐漸下降，邊際成本遞減，具有規模經濟，非常適合于小微企業量少次數多的借貸方式。

3.正外部性。互聯網金融不僅解決了小微企業的融資瓶頸，而且及時反饋給小微企業市場信息，具有正外部性。以支付寶里的眾籌為例，小微企業在此平臺上展示自己項目，對此感興趣的消費者可以預訂其產品，提前支付的貨款就可以作為企業項目運轉資金的來源，同時預訂的數量、消費者的特征等情況可以作為企業該項目市場定位的數據來源。

4.簡化的資金融通鏈條。傳統金融機構的主要作用就是溝通資金供需者，充當中介，減少信息不對等程度。互聯網金融由于提供了一個直接交易平臺，進一步縮短了資金融通過程中的鏈條，資金供需雙方可以直接進行信息搜索匹配，減少由于中介而產生的信息不對等程度，有效解決我國金融中“小企業多而融資難、民間資金多而投資難”問題。（詳見圖1）

5.多種融資方式，低融資成本。小微企業借助互聯網金融發布個性化借款產品，互聯網金融業務的準入門檻低，手續簡單，把銀行、資金、物流等多個平臺整合在一起，打破時間、地域限制，使得小微企業降低了融資成本，提高融資效率。

圖1 互聯網金融低程度信息不對等

6.“長尾效應”。根據“二八定律”，傳統金融機構一般把注意點放在那些20%的大客戶，小微企業處于資金需求的長尾，往往被傳統商業金融機構所忽略。但互聯網金融打破了“二八定律”，給小微企業以同等的借貸平臺，提供了低成本的融資渠道，解決了融資需求，實現“長尾效應”，即小微企業的產品匯聚起來，可能得到比一個暢銷產品大得多的利基市場。

三、互聯網金融服務小微企業的困境

互聯網金融作為一個新興產業，沒有前車之鑒，也沒有相應的法律規范，在服務于小微企業過程中，經驗不足，狀況百出，必然存在著許多問題，互聯網金融服務小微企業中存在的困境主要集中在：

1.互聯網金融平臺本身有缺陷。

1.1從業者專業素養低影響解決小微企業融資問題。互聯網金融崗位的專業人員仍處于匱乏狀態，服務人員知識結構不夠完善，對小微企業沒有整體深入的認識，風險識別和承擔能力相對欠缺，在認證審核交易雙方過程中難免出現紕漏，對資金安全難以負責，也難以一針見血的解決小微企業的融資問題，造成平臺信譽受損，資金流失。

1.2對小微企業質量甄別能力弱，無法擔保信息的真實性。由于場所的限制，互聯網金融機構不是在各地都設有實體辦公場所，小微企業資格認證一般采用通常采用視頻、文件上傳等形式，流程過于簡單，特別是在小微企業質量良莠不齊的情況下，互聯網金融難以甄別服務對象，存在不法企業采取欺騙、打擦邊球的形式來獲得審核通過，大大增加了金融風險，影響互聯網金融的可信度，制約著互聯網金融的發展。互聯網金融網貸之家公布的12月P2P月報顯示，截至2015年底，累計問題平臺達到1263家，12月跑路型問題平臺占比高達52.83%，有力說明了互聯網金融對小微企業質量甄別能力弱。

1.3對小微企業篩選標準低。互聯網金融的確為小微企業提供了融資途徑，但是由于平臺的開放性，篩選標準低，使得幾乎所有的小微企業都可從中融資，包括一些落后、需要淘汰的舊產業，拉低了全要素生產率，造成資源浪費。

1.4小微企業第三方擔保存在風險。小微企業因為本身缺乏資金資產，不能以資產進行抵押，一般采用第三方擔保模式，但是第三方擔保公司聯合借款企業騙貸的案例也時有發生，甚至有些擔保空司只是個空殼公司。

2.國家監督規范存在漏洞。

2.1缺乏系統的小微企業信用信息共享制度。目前我國沒有小微企業建立信用信息共享制度，對貸款人的信用審核全部依靠各互聯網企業自身的審批技術和標準，獨自收集用戶的信用貸款信息，相互之間信息不流通，難以形成有效的懲戒機制。

2.2缺乏對小微企業借助互聯網金融融資的法律規定。針對小微企業借助互聯網金融融資領域層出不窮的新問題，我國法律尚未形成專門性法規。舉例來說，眾籌是小微企業通過展示項目來吸引投資，但不承諾固定的回報，有一定的風險，若項目失敗，則難以判斷其本來是否屬于金融詐騙。另一方面，由于利益的誘惑，互聯網金融的從業者對小微企業項目審查不嚴，監管套利的現象屢禁不止。

2.3信息技術保護存在漏洞，對小微企業隱私保護不力。信息技術是互聯網金融發展的又一大基礎，但現實中往往存在黑客、木馬等惡意程序擾亂系統數據，盜取客戶資料，偷取商業秘密等情況，這對于小微企業，特別是一些科技型小微企業無疑是一大后患。信息技術存在漏洞，難以保護小微企業的隱私招致不信任，將阻礙互聯網金融服務于小微企業的發展。

四、互聯網金融服務小微企業的困境破解

互聯網金融作為推動小微企業結構性變革的重要途徑、供給側改革的關鍵支持點，針對目前已經出現的問題，更要及時做出改進，加快自身升級，可以從以下幾方面入手：

1.彌補互聯網金融平臺缺陷。

1.1加強互聯網金融從業人員的專業素養。互聯網金融各大平臺必須秉著寧缺毋濫的原則，嚴格篩選、專業培養各從業人員，對于不同類型的小微企業分部門進行整體掌握，能高度警覺不良小微企業，同時要堅決打擊監管套利行為。

1.2強化對企業的甄別能力，提升信用評價質量。一方面，互聯網金融機構可以和傳統金融機構進行分工合作來提升小微企業的信用評價質量。小微企業先在網上向互聯網金融機構申請項目，上傳相關資料證明，然后前往附近與互聯網金融機構合作的傳統金融機構，提交自己的相應的證明材料原件，由傳統金融機構在整個信用評價系統中進行審核認證，并向互聯網金融機構出具信用資質證明，有選擇地扶持小微企業，切實降低金融風險。另一方面，繼續利用互聯網金融的大數據優勢建立監督體系，通過交易流水賬，資金去向等進行信用評價，實時對小微企業的運作發展進行監督，對異常活動及時進行警告提醒，凍結相應操作，從而保護投資者的利益。

1.3提高信貸資源的配置效率。互聯網金融要加大對符合“中國制造2025”等要求的小微企業的信貸支持，對小微企業進行篩選，優勝劣汰，逐漸減少對“兩高一剩”、“僵尸企業”等生產過剩或夕陽企業在信貸結構中的比重，集中信貸資源對互聯網、航空航天、生物工程等行業領域進行扶持，注意結合地方特色制定中長期計劃，根據不同地方經濟發展水平的不同設置不同的信貸門檻。

1.4創新擔保模式。面對小微企業缺乏擔保物的困境，不妨可以采用以其他有價值的、可轉讓的財產權利作為擔保，比如知識產權為擔保物法，小微企業將其現有的知識產權作為抵押物，一旦出現壞賬，互聯網金融中的相關平臺有權將該知識產權的授權生產的許可權和使用權進行委托拍賣，從而挽回損失。

2.完善國家監督規范體系。

2.1建立統一的信用信息共享制度。國家應該與各大互聯網金融平臺合作，將小微企業的信用信息進行整合，允許各互聯網金融平臺進入系統進行查詢，信息應詳細地列出所有平臺上的交易記錄和借貸收支情況，避免重復勞動，降低金融風險。

2.2構建小微企業利用互聯網金融融資的法律體系。監管部門與行業協會應引導規范各種融資方式，定期或不定期地對小微企業在各大金融平臺上的活動進行檢查，嚴把信資質量，對于違法運營堅決取締，設立金融風險預警機制，對項目進行事前、事中、事后監督，警覺金融風險。

2.3加強計算機防火墻技術，注意保護小微企業隱私。互聯網金融要加強技術領域的保護，注意防止黑客入侵及重要信息的外泄。對于小微企業提交的證明資料、項目核心技術的介紹、出借人信息等等在網絡傳輸過程中可采用加密與數字簽名技術，防止信息在網絡傳輸中被竊取與變造。對于系統里的資料要加強與外界的隔離，嚴格控制外來信息進入用戶電腦，防止內部信息的泄露與不良信息的介入。

參考文獻：

[1]劉冰.互聯網金融緩解小微企業融資難問題探討.[J]黑龍江金融，2014（7）：19-21.

[2]王馨.互聯網金融助解“長尾”小微企業融資難問題研究[J].金融研究，2015（9）：128-139.

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[4]王馨.互聯網金融助解小微企業融資困境—基于“長尾理論”分析[J]征信，2014（3）：5-7.

[5]中國人民銀行征信中心與金融研究所聯合課題組. 互聯網信貸、信用風險管理與征信[J]金融研究，2014（10）：133-147.

作者簡介：莊懿（1994—），女，江蘇蘇州人，南京師范大學商學院本科生；王玉霞（1972—），女。南京師范大學商學院副教授，研究的領域是農業經濟、宏觀經濟管理與可持續發展和企業經濟。