保險公司投資風(fēng)險AHP評價

□文/王卓群　胡建蘭

（1.中國人民健康保險股份有限公司　北京；2.華北水利水電大學(xué)　河南·鄭州）

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保險公司投資風(fēng)險AHP評價

□文/王卓群1，2胡建蘭2

（1.中國人民健康保險股份有限公司北京；2.華北水利水電大學(xué)河南·鄭州）

［提要］本文主要采用層次分析法和灰色聚類法，對保險公司投資所涉及的風(fēng)險因素進行分析。構(gòu)建保險公司投資風(fēng)險評價指標體系，選用主客觀相融合的層次分析法（AHP）計算指標權(quán)重，再結(jié)合灰色聚類的方法進行灰色聚類分析，得出各指標因素的風(fēng)險值，并最后定量分析保險投資項目在運行中的風(fēng)險等級，以便為保險公司降低或規(guī)避風(fēng)險提供理論依據(jù)。

關(guān)鍵詞：層次分析法；灰色聚類法；風(fēng)險等級

收錄日期：2015年11月27日

隨著社會和經(jīng)濟的迅速發(fā)展，人口急劇膨脹和高度集中，災(zāi)害對人類的威脅也在不斷增長，造成的破壞和損失與日俱增。保險公司是經(jīng)營災(zāi)害風(fēng)險的專業(yè)金融機構(gòu)，本文以保險公司投資風(fēng)險為研究對象，對保險公司投資風(fēng)險進行風(fēng)險分析。本文主要采用層次分析法和灰色聚類法，對保險公司投資所涉及的風(fēng)險因素進行分析。構(gòu)建保險公司投資風(fēng)險評價指標體系，選用主客觀相融合的層次分析法計算指標權(quán)重，再結(jié)合灰色聚類的方法進行灰色聚類分析，得出各指標因素的風(fēng)險值，并最后定量分析保險投資項目在運行中的風(fēng)險等級。本文計算結(jié)果為保險公司降低或規(guī)避風(fēng)險提供了理論依據(jù)，提高償付能力，從而維護保險公司和被保險人的利益。

一、風(fēng)險評價方法研究

本文研究主要采用層次分析法和灰色聚類法，對其主體所涉及的風(fēng)險因素進行分析，構(gòu)建保險投資風(fēng)險評價指標體系。選用主客觀相融合的層次分析法（AHP）計算指標權(quán)重，量化聚類指標權(quán)重，再通過灰色聚類的方法進行聚類分析，得出風(fēng)險值，最后定量分析保險投資項目在運行中的風(fēng)險等級。

（一）層次分析法。層次分析法的基本思路是，首先將問題分成不同的層次，相應(yīng)的層次包括若干的影響因素，根據(jù)相應(yīng)的評價標度對不同的影響因素進行比較從而得到判斷矩陣，計算獲得不同影響因素的權(quán)重，為決策者提供依據(jù)。

第一步，構(gòu)建評價體系。評價體系主要包括目標層和準則層。構(gòu)建問題的評價體系，首先要明確該問題的評價目標，再明確影響問題評價的準則，可以分為若干層次，每一層都有相關(guān)的相應(yīng)因素。

第二步，依據(jù)評價標度構(gòu)造判斷矩陣。（表1）

表1　層次分析法評價標度

判斷矩陣A中的元素aij表示，根據(jù)某一判斷準則以及表1層次分析法評價標度，要素i對要素j相對重要性的數(shù)量表示，且有aij＞0，aij=1/aji，aii=1。

第三步，確定要素的相對權(quán)重。設(shè)判斷矩陣為A=（aij）n×n，計算該判斷矩陣特征矩陣和最大特征根。

第四步，對判斷矩陣進行一致性檢驗。

第五步，計算綜合權(quán)重。為獲得層次目標中的每一指標或評價方案的相對權(quán)重，必須進行各層次的綜合計算，然后對相關(guān)權(quán)重進行總排序。

（二）灰色聚類法。灰色聚類系統(tǒng)的概念是我國的鄧聚龍教授根據(jù)“灰箱”的概念進而演變而來的。灰色聚類系統(tǒng)是指部分信息不是完全模糊的，但是對于這些信息的關(guān)系也可進行灰色系統(tǒng)的提前掌控和控制。

第一步，確定灰類白化權(quán)函數(shù)。λkj為第j個聚類指標第k類白化函數(shù)的閥值。白化函數(shù)根據(jù)閩值閥值情況有3種形式，可以列出白化函數(shù)的3種計算公式。

第二步，聚類指標灰色聚類分析。wj為j聚類指標的聚類

二、AHP-灰色聚類在保險公司投資風(fēng)險評價中的應(yīng)用

對保險公司投資風(fēng)險評價是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，要求建立一個保險公司投資風(fēng)險評價指標體系，應(yīng)用AHP-灰色聚類對保險公司投資進行風(fēng)險評價，其步驟如下：

（一）建立保險公司投資風(fēng)險評價指標體系。為了對保險公司投資風(fēng)險作出正確的評價，應(yīng)從政策層面風(fēng)險因素、市場層面風(fēng)險因素和管理層面風(fēng)險因素三個角度建立保險公司投資風(fēng)險評價體系。而政策層面風(fēng)險因素、市場層面風(fēng)險因素和管理層面風(fēng)險因素的評價又分別有一些與其相關(guān)的要素構(gòu)成。

（二）基于AHP法的評價指標權(quán)重的確定。運用層次分析法，計算出準則層因素權(quán)重向量和指標層因素權(quán)重向量。為獲得層次目標中的每一指標的相對權(quán)重，必須進行各層次的綜合計算，然后對相關(guān)權(quán)重進行總排序。

（三）灰色聚類風(fēng)險評價

1、聚類指標子因素風(fēng)險評估。邀請6位有經(jīng)驗和權(quán)威的專家，請他們客觀上對聚類指標進行量化風(fēng)險評價，其結(jié)果作為白化數(shù)參與灰色聚類評價。

根據(jù)聚類指標風(fēng)險評估表可以得到風(fēng)險量化評價矩陣，如下所示：

2、聚類指標灰色聚類分析。對保險風(fēng)險評價采用5個評價灰類，表示為e∈（1，2，3，4，5），分別對應(yīng)的風(fēng)險水平是（高，較高，中等，較低，低）。

根據(jù)式（4）計算指標層各個聚類指標的對于不同灰度的聚類系數(shù)，計算結(jié)果如下：

按照最大隸屬度原則，由指標層灰色聚類系數(shù)矩陣確定第i個指標層聚類指標的灰類。由計算結(jié)果可知，政策導(dǎo)向C1屬于第4灰度，風(fēng)險等級為“較低”；法律法規(guī)C2屬于第4灰度，風(fēng)險等級為“較低”；監(jiān)管方式C3屬于第3灰度，風(fēng)險等級為“中等”；經(jīng)濟周期C4屬于第4灰度，風(fēng)險等級為“較低”；利率C5屬于第3灰度，風(fēng)險等級為“中等”；通貨膨脹C6屬于第3灰度，風(fēng)險等級為“中等”；市場競爭C7屬于第1灰度，風(fēng)險等級為“高”；匯率C8屬于第4灰度，風(fēng)險等級為“較低”；信用C9屬于第3灰度，風(fēng)險等級為“中等”；資產(chǎn)和負債C10屬于第4灰度，風(fēng)險等級為“較低”；公司操作C11屬于第4灰度，風(fēng)險等級為“較低”；公司決策C12屬于第3灰度，風(fēng)險等級為“中等”；公司治理C13屬于第5灰度，風(fēng)險等級為“低”。

三、結(jié)論

本文根據(jù)AHP－灰色聚類法的基本原理，對保險公司投資所涉及的風(fēng)險因素進行分析，取得了較好效果。對整個風(fēng)險評價指標體系指標層因素進行灰色聚類風(fēng)險評價，由計算結(jié)果可知，市場競爭風(fēng)險最大，風(fēng)險等級為“高”；公司治理風(fēng)險最小，風(fēng)險等級為“低”；其他風(fēng)險因素風(fēng)險適中，風(fēng)險等級為“中等”。建議公司高層引起對市場層面風(fēng)險的重視，在保險投資決策階段和實施階段改善可以影響到市場層面風(fēng)險的各個指標因素，特別加強對市場競爭風(fēng)險的調(diào)查分析，從而降低或規(guī)避風(fēng)險。

主要參考文獻：

［1］吳愛華，張芳芳，李天錄等.基于層次分析法的渤海海峽跨海通道項目投資風(fēng)險分析［J］.交通運輸工程學(xué)報，2008.8.5.

［2］劉相鋒.層次分析法在項目風(fēng)險分析中的應(yīng)用［J］.甘肅農(nóng)業(yè)，2006.3.

［3］袁艷明，趙鵬，路橋潘等.基于模糊層次分析法的項目進度風(fēng)險分析［J］.城市建設(shè)理論研究，2014.24.

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A