企業財務風險及其控制問題研究

邱肖璐

摘 要：對國內企業尤其是中小企業的財務風險的相關問題進行深入研究，在很大程度上有助于推動企業的穩定、健康發展。該作筆者主要結合實際的案例對中小企業的財務風險種類出發，全面地分析了目前中小企業財務風險出現的問題和原因，并且在企業的投資、融資、經營及收益分配等方面對國內中小企業的財務風險管控問題提出了若干建設性方案。

關鍵詞：中小企業；財務風險；問題與對策

作為企業普遍存在的風險之一，財務風險的管理本質上即為企業在做出判別、預計及分析的前提下，完全預見并且有效地控制發生的財務風險，借助更加科學合理的形式將財務風險可能造成的消極影響降低到最低程度的一種控制手段。現階段，國內的中小型企業早就占據了經濟發展的主體地位。依照眾多企業提供的資料數據顯示，我國中小企業的數目超過一千萬家，其注冊比例約為99%。特別是這些中小企業的總產值、營業收入以及出口額、利潤等均占據著很高的比重。所以說，中小企業成為了促進市場經濟發展的新增長點，同時也有利于減輕就業壓力，維持社會安定。然而，因為中小企業外部環境的不穩定性與內部管理水平等的作用，面臨著不小的財務風險威脅。所以，對于迅速發展的中小企業，應當對其財務風險進行更加有效的控制，本文以杭州中小企業為例作出了詳細論述。

一、中小企業財務風險問題的研究背景分析

根據西方國家的歷史經驗，中小企業的存在與發展擁有一定的合理性。眾所周知，這些中小企業在國民經濟當中擁有不可替代的作用，截止到2010年，國內中小企業比重約為99%，吸納的就業人數占從業人員總數的80%左右，其最終產品及服務價值占比也高達60%以上，所以說我們必須更加重視它們的發展。盡管由于社會經濟的進步，一部分中小企業會發展為大型企業，然而占絕大多數的依舊是小企業。也正是由于社會經濟的進步，中小企業存在著不小的壓力與挑戰，考慮到其規模較小、管理水平有限、運營模式不健全、風控能力低等一系列因素的影響，中小企業出現財務風險的可能性更高一些。究其根源，主要是這部分企業內部控制體系的不系統、不完善所致。因此，要想更加有效地保障企業管理效果、資金安全以及財務信息的可靠性、推動企業迅速發展等，需要不斷改善中小企業內部控制的環境及方式。

本文通過對目前杭州中小企業財務控制方面出現的問題及其成因、有效的對策等進行全面深入的分析，同時結合調查問卷及訪談等多種形式，進一步闡釋了當前財務風險可能造成的后果以及加強財務風險管控的可行性方案等。

二、企業財務風險的研究形式及類型分析——以杭州中小企業為例

（一）企業財務風險的研究手段

1.問卷調查

所謂調查問卷，指的是研究人員借助之前擬定好的提綱內容同被調查人員進行的一種調查研究形式。這一研究方法的優勢在于：首先，它能夠省下大量的時間與人力、財力，僅僅通過郵件或者書面形式即可；其次，能夠借助部分專業性的網絡平臺，進行數據信息的交互分析，有助于實施及分析；再次，問卷調查的反饋結果更易量化。因其書面化的特點，進行發問的流程及形式是不變的，可以借助像SPSS等統計軟件進行數據分析；還有，便于對問卷進行管理和調整，打破空間的束縛進行大范圍調查，解決了傳統紙質問卷的不足，降低了成本，提高了篩選數據的準確性。舉例說明，由于杭州市范圍內樣本廣布，具有很大的跨度，借助郵件問卷調查等方式除了能夠減少對費用和人力的耗費，也能夠打破調查空間的局限性，從而使得樣本數據來源更廣。如表1所示，該表是對杭州部分中小企業的企業規模、員工頻數及所占比重做出的問卷調查數據：

2.訪談法

所謂訪談，指的是調查人員借助和被調查者間的面對面交流形式，將預先準備的問題向被調查人員收集客觀材料的一種口頭交流形式。其優勢包括：第一，具有普遍的運用，簡便性很強；第二，適用的范圍領域較廣，收集到的信息更為可靠、完整；除此之外，它可以通過數據信息的自由交換，捕捉到更深層面上的一些內容，可以反映出更加可靠的想法。最關鍵的優點在于其可以大幅度降低漏答、少答的情況。

（二）中小企業的財務風險的具體分類

我們參照中小企業在資金鏈中的運作情況，可以將財務風險分為下列幾個類型：

首先，籌資風險。這一風險指的是企業籌集資金出現困難的概率、籌資費用過多的可能性，再加上企業籌資無法滿足預期收益而不能償還資本成本的可能性。籌資風險是前一次資本循環產生的風險結果，尤其是上次循環的經營風險及利潤分配風險對其的作用，而這也是資本價值經營財務風險的基本點。

其次，投資風險。其指的是中小企業投資人在投資環節所承受的風險，也就是不能獲得預期投資收益的可能性。由于投資自身所具有的特征，投資收益與風險同在。因為在資金同收回資金兩者間存在某些不可預知的現象，從而造成投資的預期收益用收回資金數目不一致，甚至收不到本金，進一步導致投資活動無法滿足預期收益目標。

第三，經營風險。它指的是部分中小企業不能賣出產品并且收回墊資的概率，主要分為營銷風險及收款信用風險，它也是資本價值經營財務風險的最終體現。

最后，收益分配風險。收益分配風險就是中小企業因利潤獲得以及分配對資本價值起到作用的概率。它概括反映出營業產品產出節點上的經營風險及資金支付風險，其作為下次資本循環墊支價值的重要資金來源，束縛著資本價值的規模。

三、企業財務風險出現的因素——以杭州中小企業為例

（一）籌資過程中出現的財務風險

國內企業以杭州中小企業為代表，其財務風險出現的關鍵因素之一就是籌資。杭州中小企業的融資風險較大，其通常依靠內源性的融資，所以這些中小企業的資金來源途徑不多，籌資費用較高。即便在直接融資方面，政府已經頒布了有關方針來促進杭州中小企業的上市融資，然而目前的上市管理體制影響了絕大多數杭州中小企業爭取到股票上市的可能。由于杭州中小企業的資金狀況、信譽等因素均很難滿足金融機構的貸款條件，因此，杭州中小企業想要取得外部資金，就必須進行擔保業務，或進行資產抵押，，這就在很大程度上提升了外部融資風險。也正是如此，這部分企業就必須從民間渠道來獲得籌款，然而這些渠道不僅較為分散，利息也遠遠高于銀行，最終造成了杭州市小企業籌資費用高于大型企業。另外，杭州中小企業的融資呈現出規模不大、頻次高及對短期借款依賴性高等特點，這一切均提高了杭州中小企業的財務風險。

（二）投資過程中出現的財務風險

本文以我國的杭州市為例，將中小企業投資過程中出現的財務風險成因歸結為以下兩方面：

首先，杭州市中小企業一直以來都具有很低的投資比重，因其資金有限，外源性融資大多數屬于短期借款，能擁有大量、長期閑置資金投入其他公司股權及債權的企業并不多，但是經濟的靈活性對資金的流動性提出了更高的要求，所以和大型企業進行比較，這些中小企業的金融負債率更高，自有資金比重小；短期金融負債占比很高，長期投資率不高。

其次，因杭州市中小企業一般比較缺乏系統合理的投資決策機制，其在開展投資活動之前，缺少對市場的充分調研和預測，加上人員的限制，無法開展更細致的投資預算。因此，這也大大增加了杭州中小企業的財務風險。

（三）經營環節導致的財務風險

根據以往的經驗進行深入分析，作者認為當前杭州中小企業由于經營造成財務風險發生的原因主要包括：第一，其缺乏有效、合理的資金使用規劃，所以財務風險容易導致企業巨大的損失。此外，其負債比重大，加上財務風險的不穩定性高，對企業未來經營及財務的影響重大。其次，杭州中小企業對日常現金收支缺少嚴格有效的管理，造成資金浪費、流失嚴重，流動性資產的周轉效率低、靈活性差，流動負債到期無法償還等，出現棘手的三角債務問題。另外，杭州中小企業不合理的資源、人力配置，產品 質檢體系不夠健全等，都在一定程度上增加了它們的財務風險。

（四）收益分配環節導致的財務風險

杭州中小企業各內部機構間、企業同上級企業間，在資金的管理使用和利潤分派等環節出現了職權不明確、管理不善的狀況，從而導致資金利用率不高，安全系數低的情況。資產負債率的持續不下造成了企業的財務負擔加重、償還水平不高，引起了更大的財務風險。

四、企業財務風險控制的有效策略分析——以杭州中小企業為例

（一）對企業籌資風險的防范對策

為了更好地規避財務風險，杭州中小企業在開展籌資活動前需要遵循如下準則：一，穩定性，也就是企業借入的錢需要長期、穩定，由于借入資金到期需要還本付息，若到期償還時，資金未能及時收回，便無法按期償還，影響企業的信譽度。例如，杭州中小企業在借款期限方面應當盡量延長一些，時間的安排上需留有一定的余地等。二，適度性。我們可以理解為企業籌集到的資金必須滿足企業對資金的實際需求，具體包括籌資的金額、時機、周期及途徑。三，低費用，就是指最好選取最低費用的籌資途徑及類型。除此之外，企業應當拓展籌資渠道，轉變籌資理念，優化資本結構。例如，我國杭州的中小企業可以適當使用發行股票、租賃等手段進行籌資，拓寬籌資的渠道；同時也可利用國家優惠政策獲得財政支持，借用國際資金等，也可以適時地引入新投資方，增加自有資本的規模，從而提升防范財務風險的水平。

（二）投資風險的管控措施

對于杭州中小企業來講，投資活動最關鍵的就是資金的安全性、可收回性及盈利性。最普遍的企業投資手段包括固定資產、證券、房地產、無形資產等投資。所以，杭州中小企業管理者在進行項目決策時需要考慮以下方面的內容：

利用事中控制的風控理念，全面考慮投資組合方式，考慮投資項目間的關聯性，降低非系統風險。企業應當更加科學地估計投資收益，增強各種方案的可靠性；充分協調經營同籌資間的關系，同時加強決策者的決策能力，強化對投資環節的預算、決策、規劃等工作，從而有效預防投資風險，保障財務安全。

（三）經營風險的預防

目前，杭州市中小企業的現金管理體制不夠完善，存在著許多漏洞，因此，必須借助更多更先進的現代結算工具及方法減少現金的往來，強化內控機制，保障內部資金的安全，避免費用開支的任意性。同時，進一步增強杭州中小企業資產及負債運營中的風險控制水平。

（四）收益分配方面的風險控制策略

為了更好地管理收益分配不均導致的相關風險，杭州中小企業應當進行更加全面、深入的考慮。舉例說明，利潤的分派必須依據國家法律規定執行，通常按以下順序進行分配：（1）彌補超過用稅前利潤抵補期限的以前年度虧損；（2）提取法定盈余公積金；（3）提取公益金；（4）向投資者分配利潤。此外，杭州各中小企業還應當以收抵支，保持穩定的分紅比例，充分考慮管理層及基層員工的利益。

五、結束語

綜上所述，本文以杭州中小企業為例，對企業財務風險出現的問題及對策進行了詳細的闡述，并且提出了一些具有極大參考價值的控制財務風險的建議，對于中小企業今后的發展和運作具有一定的幫助。

參考文獻：

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