互聯網金融沖擊下商業銀行的困局與出路

易晟

摘 要：在國家推進的“互聯網+”大戰略中，金融是“互聯網+”最先滲透的行業。文章對互聯網金融給傳統銀行業造成的沖擊進行了分析，并為面對挑戰的傳統銀行業的應對措施提出了三方面建議。

關鍵詞：互聯網金融 挑戰 商業銀行 應對策略

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）02-140-03

一、引言

“互聯網+”意味著互聯網的創新成果融入社會發展的方方面面，完成與所有行業的跨界整合，而金融是所有跨界整合的基礎。因為無論跨界的對象是誰，最后總要實現交易，而一旦產生交易，就是一種金融行為。

在金融這個大類中，包括存貸匯、支付、征信等多種內容。現今，蓬勃興起的互聯網金融各個板塊（如第三方支付、P2P網貸、股權眾籌、移動支付、互聯網參股的民營銀行等）已經滲透和蠶食到傳統銀行業的各個業務領域，對商業銀行造成了巨大的沖擊。面對挑戰，傳統銀行業必須用互聯網思維進行思考，加速將日新月異的互聯網先進技術融入產品和服務之中，不斷創新商業模式，有效切入實體經濟，打造互聯網時代新金融，才能實現“彎道超車”而立于不敗之地。

二、互聯網金融對傳統商業銀行的挑戰和沖擊

關于互聯網金融對傳統商業銀行的影響，社會上眾說紛紜，其中包括一種駭人聽聞的“顛覆”論。微軟創始人比爾·蓋茨曾公開宣稱：“未來，銀行業是必要的，銀行是不必要的?！蔽覈叭窝胄醒芯烤志珠L謝平認為：“以移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎為代表的互聯網信息技術，將在20年后形成一個既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融運行機制?！蔽覀儠呵也徽撌欠衲茴嵏驳膯栴}，但從目前的現實情況來看，互聯網金融實實在在地對商業銀行已經構成巨大的挑戰和沖擊，具體反映在以下幾個方面：

（一）互聯網金融已經滲透到傳統商業銀行的核心業務領域

在傳統商業銀行的特定職能中，信用中介職能和支付中介職能是其最基本的最能反映其經營活動的職能?，F時，互聯網金融的一些板塊開始部分取代了傳統商業銀行的這兩個職能。拿存貸業務來說，比如P2P網貸平臺以信息中介的身份實現了資金供應者與資金需求者之間的直接借貸，不僅資質審核和抵押門檻較低，放貸時間很短，而且貸款收取的年利率甚高。再比如，帶有互聯網基因的民營銀行來襲更不可小視，深圳銀監局核準的前海微眾銀行的業務范圍，不僅可以為個人及小微企業吸收公眾存款并發行金融債券，而且也可以對個人及小微企業發放短期、中期及長期貸款以及同業拆借。這意味著，民營銀行可以將傳統商業銀行的幾乎全部業務體系平移過來。相比傳統商業銀行借力巨量物理網點追求存款規模以獲取存貸利差的盈利模式，微眾銀行的優勢更多來自于從規模轉向轉流速度和受益利率市場化而節省的渠道成本、營銷成本和資金成本。隨著身份認證技術和數字簽名技術等安全防范軟件的發展，特別是移動支付將成為未來發展方向，民營銀行在支付功能上既能解決個人日常生活中的小額支付，也能解決企業間的大額支付，甚至可以替代現在的現金、支票、信用卡等銀行結算支付手段。

（二）在用戶身份認證技術方面，互聯網金融的大數據認證方式比傳統商業銀行更勝一籌

用戶認證的目的是提供訪問控制和不可抵賴的作用，這是實施金融安全管理的重要措施之一。目前，互聯網金融已開始進入破繭成蝶的大數據時代。大數據意味著無極限：于個人，是細微行為的全畫像；于企業，是現金流、貿易流、訂單流的全維度掌控?；ヂ摼W企業利用收集的線上線下信息，按照大數據原理進行建模和運算，用以精確營銷、信用評級和風險識別。當前，傳統商業銀行對用戶信息的掌控仍集中在結構性數據上，如客戶的姓名、性別、年齡、地址、電話、借貸行為、單據等等，而對于非結構性數據，如客戶的性格特征、消費習慣、興趣愛好、信譽行為等信息，以及客戶瀏覽銀行網站的行為信息，服務通話的語言信息，營業網點或ATM機的錄像信息等都無法分析，更談不上挖掘利用，而這卻正是互聯網金融的強項，擁有明顯的優勢。

（三）“虛擬銀行卡”將替代傳統商業銀行的實體信用卡

信用卡是商業銀行對具有一定信用的客戶（消費者）發行的一種先消費后還款的小額信貸支付工具。信用卡的持有者可以在卡里沒有現金的情況下在當地或外地指定的商店購物等消費使用，享受一定期限的免息后按期歸還消費的金額。2003年至2013年期間，五大行和股份制銀行的實體信用卡的發卡規模和創新型卡產品均得到迅猛發展。但自互聯網金融登臺入室之后，商業銀行實體信用卡遭遇危機，智能手機將替代實體信用卡。2014年，阿里集團憑借擁有的寵大客戶群和寶貴的數據庫推出了“虛擬信用卡”的“信用支付”。這種“信用支付”商業模式，是通過分析支付寶用戶的消費習慣和個人信息等數據，確定其信用支付額度，客戶可以預支1～5000元進行消費，免息期為38天。阿里金融已將信用支付功能接入淘寶和天貓等平臺的商家體系，每個簽約商家將為此支付1%的服務費。買家在淘寶站內看好貨品，只要店鋪開通了這個服務，買家就能用手機“刷卡”。從這個流程可以看出，“信用支付”不是靠借錢生息獲利，而是靠數據獲利，獲利的本錢，也不是金融，而是商務本身，這將是一種新型的“商務服務+支付服務”營運模式。

“信用支付”是“情境支付”的雛形?！扒榫场笔侵敢粚σ欢▋r，要求一對一的信用，“情境信用”就是在這種背景下產生的。當信用卡發展到“情境信用”階段后，不用金融信用卡，就可以用商務中介直接透支消費，至于掌握中介的還是不是銀行，則完全取決于銀行跟不跟得上信息革命的腳步，跟不跟得上作為信息革命華彩樂章的大數據的節奏。

（四）互聯網金融牢牢掌控住了年輕一代客戶群

千禧一代是互聯網金融的最大玩家。所謂千禧一代通常定義為18歲至34歲的一代人，他們與其父母輩相比具有許多不同的特質：一是千禧一代成長于中國經濟強勁擴張的時期，他們多以獨生子女的身份集父母和家人的萬千寵愛于一身，幾乎沒有過過苦日子，樂于享受舒適的生活。二是他們大多受過良好的教育，其中超過50%擁有大學本科以上學歷，接受新鮮事物的能力很強。三是他們是與中國互聯網一起成長的一代人，可以稱為互聯網達人。據有關單位2014年的調查，在這一代人中有60%每天使用智能手機上網超過3小時，有超過50%的網購者是20歲至29歲的年輕人，他們非常垂青于基于移動互聯網的產品及其衍生服務，喜愛在網上點擊付款來購買商品而不是步行或開車去沃爾瑪這樣的實體店。四是他們已陸續步入職場并具有可持續的賺錢能力，消費欲望強烈，愿意花高價錢享受高品味的生活。根據預測，到2020年，千禧一代或將超過我國消費總量的35%以上，而收入較少的老一代將淡出。

可以說，充分了解能掙錢又敢花錢的千禧一代年輕人特質的互聯網金融企業，必將在未來5到10年中更好地把握住市場先機。

三、在互聯網金融沖擊下傳統商業銀行的出路探析

（一）摒棄固有的優越感，植入互聯網思維，開創金融互聯網化新局面

1.植入互聯網思維。1998年，美國科學家凱文·凱利在所著《新經濟新規則》一書中介紹了互聯網時代，并提出了在互聯網影響下經濟運行的10條新游戲規則。他的觀點在現時的中國互聯網環境中被熱烈地引用和討論，被認為是互聯網思維的確切表述。這10條互聯網時代的游戲規則用通俗的語言表達就是：蜂群比獅子重要；級別比加法重要；普及比稀有重要；免費比利潤重要；網絡比公司重要；造山比登山重要；空間比場所重要；流動比平衡重要；聯系比產能重要；機遇比效率重要。筆者認為，歸納起來說，互聯網思維可用“對效率的極致追求”來表述，其核心是口碑，而口碑的本質是用戶思維，即以用戶體驗價值為核心的參與感。

傳統銀行業前幾年之所以落伍，主要原因就在于缺乏互聯網思維和互聯網精神。為了緊跟形勢變化，銀行必須密切關注信息化的發展趨勢，充分利用互聯網的創新成果以提高“技術含量”和“服務含量”，促進傳統的銀行向網絡的銀行、創新的銀行、開放的銀行轉變。

2.推進金融互聯網化。長期以來，傳統商業銀行以其體量寵大、安全系數較高而在老百姓心目中擁有最高的信譽，是我國金融市場的最大金主。2013年6月，阿里巴巴聯手天弘基金推出“余額寶”，財大氣粗的商業銀行家們卻一片淡定，認為他們那種高息攬儲的玩法長久不了?？蓻]想到，不到一年時間“余額寶”就吸引了8100多萬用戶，比A股股民總量還多，越來越多的人寧愿花錢購買“余額寶”、“理財通”等產品，或將資金投入P2P網貨平臺，使得商業銀行的投資渠道不再受寵，銀行的利潤增速下降，這才引起銀行精英們的驚醒。一些銀行接連推出類余額寶似的各類寶寶產品，以與余額寶爭搶客戶，整個存款市場的利率瞬間被拉高到新的水平。最終，五大行也坐不住了，他們憑借多年積累的信譽和口碑，積極躋身到“互聯網+金融”的藍海之中。與來自草根的互聯網金融的第三方支付、P2P平臺不同，“銀行版”互聯網金融走的是“高舉高打”路線，著力將全業務模塊實現手機端和網絡端的轉移，并將以“支付+融資”、“線上+線下”和“渠道+實時”等多場景搭建社交平臺。手機銀行、私人銀行、直銷銀行等各類渠道都已經成為這場金融混戰中的銀行組合拳。

雖然，商業銀行在技術層面上已經趕上了互聯網化的步伐，但互聯網金融的本質仍然是金融，除了順應信息化發展趨勢之外，商業銀行還需根據產品格局變化和用戶需求多樣化的形勢，積極推進業務產品、營運渠道和機制體制等多領域、多層面的改革創新，才能以全新面貌搶占互聯網金融的制高點。

（二）攜手運營商和持牌第三方支付公司，化競爭為競合，共創大眾金融新時代

1.競合關系應超越競爭關系?；ヂ摼W金融的興起和發展涉及到三大陣營：一是由80多家金融機構聯合組建的銀聯；二是以中國移動、中國電信、中國聯通為代表的三大運營商；三是以阿里巴巴、騰訊為首的持牌第三方支付公司。

在利益蛋糕分割的問題上，三大陣營既有依存和對話，也有矛盾和競爭。以移動支付為例，比如在銀聯與運營商的關系上，掌控金融業務主宰權的銀行要想“玩”移動支付則必須“借道”運營商，而手握用戶和手機渠道資源的運營商要想“玩”移動支付又必須從央行獲取支付牌照。2011年末，分屬三大運營商的中移動電子商務有限公司、天翼電子商務有限公司、聯通沃易付網絡技術有限公司獲得第三方支付牌照，但獲批經營的業務只限于固定電話、移動電話支付和銀行卡收單，而互聯網支付以及預付卡發行及受理業務均被央行否決。再比如，在銀行和運營商之外，擁有7.5億個賬戶的支付寶是獨立第三方支付企業中最大的移動支付玩家，它的移動設備客戶的應用激活量和月度活躍用戶已達千萬級，其支付交易主要來自手機端的淘寶或其他電商以及個人金融業務?，F時支付寶又將其支付通路落地于各種線下支付，即用戶用支付寶賬戶而非銀行卡賬戶完成線下交易，這是商業銀行最為忌諱的。

其實，在三足鼎立的態勢下，銀聯、運營商、第三方支付通過細分的市場一定能夠取得差異化。它們本著共商、共建、共享的精神，探尋利益分配的新格局，共同為維護關系國計民生的整體金融秩序的穩定和互聯網時代金融新業態的持續健康發展發揮自己的優勢和特長，這才是最正確的選擇。事實上，在合作共贏方面早已有先例，譬如，移動支付技術標準這一爭執多年的問題在充分協商的基礎上，終于在2012年6月獲得解決，過去一直主推2.4GHz頻率標準以求建立自有賬戶的全國最大通信運營商“中國移動”在與“中國銀聯”達成的合作協議中，確定未來以手機SIM卡等為銀行卡賬戶載體，同時也確定了13.56MHz作為移動近程支付的頻率標準。這種合作不僅將促進移動支付產業的加速發展，而且也使在當前格局下各方利益達到某種平衡，銀聯主要負責金融層面的管理，中國移動則重點放在用戶習慣的培養上，各自做好自己擅長的事，并不存在所謂“誰向誰妥協”的問題。

2.商業銀行要做好大眾化金融的領頭羊。諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學經濟學教授羅伯特·席勒在其《新金融秩序》一書中寫道：“如果要實現全社會的繁榮，那么金融必須為社會的每個成員服務，并且其服務有相當的深度和廣度?！彼J為金融大眾化是必須要實現的，而手段可以是激進的金融創新。大眾化金融實質上就是我國倡導的普惠金融，意即要使那些處于金字塔底端的中小微企業、個體工商戶和中低收入人群等都能享受到傳統金融和互聯網金融所提供的平等周到的金融服務。在我國，包括個體戶在內的中小微企業的數量占到全國企業總數的95%左右，它們對GDP增長、創新和就業做出了重要貢獻，但他們缺乏周轉資金，在各種制度性的桎梏和歧視中艱難求存。為了有效解決長期存在的中小微企業和個體戶融資難的問題，除了政府政策的有效扶植之外，還需要拓寬融資渠道，提供足夠的市場金融資源支持。在目前的情況來看，有效的渠道有二：一是充分發揮包括國有銀行在內的所有銀行在提供借貸方面的主力軍作用。過去，一些銀行偏向于向那些具有“政治背景”或具有抵押資產、“硬”信息的大型企業提供貸款，而將那些缺乏可靠信用評級和規范治理結構的中小微企業和個體戶“拒之門外”。近兩年來，在政府再三強調“支持實體經濟發展”的背景下，銀行的服務理念也正朝著“民生金融”的方向發展。幾乎所有銀行都組建了小微專營機構，降低了借貸門檻、擴大了貸款規模、提高了貸款額度，并推出面向中小微企業和個體工商戶的多品種特色化金融產品，基本涵蓋了中小微企業客戶的各類金融需求。盡管銀行的措施給力，但畢竟因資金限制，不可能從根本上完全解除中小微企業的融資困局。二是讓民間金融成為中小微企業融資服務體系中不可或缺的部分。與中小微企業貸款難相對應的是，我國有巨大的民間資本找不到正規的投融資渠道，或閑置或轉向地下金融，迄今未形成正規的民間資本市場為中小微企業提供合法的融資服務。在民間資本龐大和民間融資已成為公開秘密的今天，一味堵截打壓并非明智之舉。相反，正視民間融資的存在，著力完善相關法律制度，對其進行有效監管，才能起到趨利避害、揚長避短的作用，這對緩解中小微企業融資難和維護金融秩序穩定無疑具有重要意義。在國家《民間融資法》尚未出臺之前，筆者認為可以從三個方面發揮民間金融的作用：（1）在金融監管的前提下，讓合法合規的P2P網貸、股權眾籌等各類平臺落戶，以拓展信貸融資外的融資渠道；（2）鼓勵民間資本參與城市與農村信用社的改制，鼓勵已有的地方商業銀行向民間資本開放；（3）建立一個正規金融體系和金融市場之外的“場外多層次民間金融市場”，即將現有分散分割的民間金融市場結成一個有序的規范的民間金融大市場。對需要融資的借款人應設定市場準入，明確準入條件。同時，交易額和利率等交易信息按規定的時間公開，以便監管部門及時了解市場上的資金流量規模與價格變動趨勢。特別要強調的是，民間借貸利率不能超過法定最高利率（年利率24%以下受法律保護，24%～36%的部分法律不予強制保護，超過36%的不予保護），超過即為高利貸，屬于無效利率。

（三）擺脫對傳統存貸息差的依賴，通過拓展中間業務和混業經營，轉型到現代化的全能型銀行

1.提高中間業務在銀行業務總量中的比重。中間業務是商業銀行三大傳統業務之一，它是指商業銀行以中介人的身份代表客戶辦理各種委托事項。在銀行的負債業務和資產業務中，銀行是作為信用活動的一方參與，而在中間業務中，銀行扮演的只是中介或代理的角色。

中間業務的種類從廣義角度來講，包括結算、擔保、承兌、匯兌、代收、代客買賣、商品信用證、信息咨詢和租賃等。

20世紀80年代以來，在金融自由化的推動下，西方發達國家的商業銀行迫于生存壓力與發展需要，紛紛利用自己的優勢大量經營中間業務，以獲得更多的非利息收入。中間業務已成為西方發達國家商業銀行最主要的盈利來源，其利潤達到銀行總利潤的40%～70%。但是，我國的情況卻不一樣，商業銀行長期以來都過度依賴存貸利差以賺取利潤，把中間業務置于“陪襯”的位置，僅僅是當作銀行服務的“附加產品”，中間業務只占商業銀行業務總量的10%～20%。

當今，我國商業銀行面臨著利率市場化和互聯網金融侵襲的雙重壓力，傳統存貸利差的利潤越來越小，而風險卻越來越大。尤其是政府為了加大金融支持“三農”和小微企業的正向激勵以緩解經濟下行的壓力，僅在2015年3月至10月期間，就連續五次下調貸款和存款基準利率，并取消存款利率浮動上限，預示著銀行即將進入微利時代。于此情況下，銀行必須抓緊機遇尋找另外的收入渠道，而具有成本低、風險小、收益高等特點的中間業務自然會成為銀行的必然選擇，如何將中間業務從“附屬位置”轉換到“核心位置”則成為商業銀行面臨的全新課題。

2.力爭由分業經營轉變為混業金融。商業銀行按經營模式劃分，可以分為分業經營、分業監管和混業經營、混業監管兩種模式。我國現行的金融系統是實行銀行業、證券業、保險業三業并舉和銀監會、證監會、保監會三會監管的分業經營模式。但是，隨著國際金融環境的變化以及信息技術為核心的現代高科技迅猛發展，這種分業經營模式的缺陷日益顯露，已經不適應當今國內外金融形勢變化的要求，主要表現在：（1）傳統的銀行、證券、保險等業務界限已經變得越來越模糊，金融業務交叉和金融機構融合現象越來越普遍。事實上，金融業突破分業經營限制的要求與嘗試早已出現，在現有政策法令允許的范圍內，商業銀行正充分利用其廣泛的機構網點、資金、信息和客戶基礎積極拓展與資本市場有關的業務，并不斷加強與證券業和保險業的合作。（2）互聯網金融各板塊幾乎同時侵入到銀行、證券、保險、基金等各個領域。盡管已經明確由銀監會監管第三方支付和P2P網貸，由證監會監管股權眾籌。但當真正觸及靈魂的大數據金融時代到來之際，現時各自為政、畫地為牢的“三會”都無法單獨應對，必須建立統一的混業“大數據監管模式”才能實現對金融市場的監管。（3）我國加入WTO后，商業銀行面臨國外眾多實力雄厚且可以綜合經營銀行業務、證券業務和保險業務的超級銀行和“金融百貨公司”的沖擊，這必將對我國實行的分業經營模式帶來巨大的挑戰。

混業經營模式的全能型商業銀行除了信貸業務之外，還可以直接投資股票和債券，甚至可以幫助公司包銷證券，參與企業的決策并為企業提供必要的財務支持和咨詢服務。這種銀行注重貨幣資金的充分流動以提高其使用效益，既有利于商業銀行展開全方位的業務經營活動，提高競爭力，也有利于充分發揮商業銀行的經濟核心作用。在國外，不僅德國、瑞士、奧地利和北歐等國一直實行混業經營，而且，自20世紀90年代以來，一向堅持分業經營的美國、日本等國也紛紛解除禁令，允許其大中型商業銀行向混業經營方向轉變。

目前，我國要由分業經營轉型為混業經營存在著較大難度，其一是牽涉到金融法律、條例（包括《商業銀行法》、《證券法》、《信托法》等）的修訂；其二是牽涉到三個現今仍處于割裂狀態的正部級監管機構的協調和融合，單靠央行來協調恐怕威力不足，還需要國家頂層設計的完善以及多項改革并進。

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（作者單位：江西財經大學經濟貿易學院 江西南昌 330000）

（責編：若佳）