淺談國際金融市場的風險及發展趨勢

【摘要】中國加入WTO以來，隨著市場的持續開放化，商品與勞務發生國際性轉移，資本發生國際性轉移，外匯的買賣，黃金的輸出輸入，這樣就會導致國際貨幣體系運營的方方面面跟國際金融市場有密切關聯，因此在國際領域里，國際金融市場變得非常重要。本篇文章簡述了國際金融市場的意義、作用、特征，并分析了在國際金融市場中容易發生的風險還有國際金融市場發展導向。

【關鍵詞】國際金融市場 基本特點 發展趨勢 風險分析

一、引言

中國加入世貿組織之后，國際經濟貿易逐漸頻繁起來，在國際的經濟領域中，國際金融市場的作用至關重要。一般就是國際資本的轉移、國際勞務的輸送、國際商品的買賣、黃金及外匯的買賣和國際資金貨幣體系運轉等各方面都依賴于國際金融市場來完成。國際金融市場上，融資手段、投資機會和投資方式不斷創新，而且各種各樣，金融活動同樣也是建立在傳統的經濟之上，金融活動是促進全球經濟發展的主要導向因素。因此，國際金融市場在促進世界經濟的繁榮發展方向上起著主導地位，對于我國來說，做好國際金融市場變化的研究具有重大意義。

二、國際金融市場的含義及作用

（一）國際金融市場的解釋

所謂國際金融市場，它是用于進行開展各種國際方面的金融業務活動的場所。這些活動，包含居民與非居民兩類人群之間的活動，還包含非居民與非居民兩類人群直接的活動，一般而言，我們講的概念是指它的廣義解釋。

（二）國際金融市場的作用和影響

它便于資金的國際化。原因是跨國大企業的運營手段，往往是商品出售伴隨著企業生產地域的變化發生移動，這樣就使得企業應該在全球來對資金進行合理的分配。國際金融市場可以提供如此功能，它可以成功增加海外企業的生產、商品流通中的流動資金的利用率，這樣就可以為國際貿易往來及國際投資的順利發展提供很好的環境。而且對國際融資的暢通化有很積極的作用。正是因為國際金融市場的自身特征，這樣它就有實現國際融資。而且，全球各個國家都能夠充分使用和分配這些閑置的款項，用來建設自己國家，長此以往，國際金融市場自然就成為了一個資金聚集的地方。

三、國際金融市場的劃分歸類

（一）按交易的不同歸類

根據國際金融市場中交易種類的不同，國際金融市場可劃分為期權市場、期貨市場和現貨市場這三類。期權市場一般是指從事期權的交易市場；期貨市場的交易類型，一般就是股指期貨、利率期貨，還包括貨幣期貨和貴金屬期貨。現貨市場即用于現貨交易活動的市場。

（二）按借貸時間不同歸類

一般來說，資金信貸根據借貸時間的不同可劃分為短期資金市場與長期資金市場，其中，短期跟長期的界限時間為12個月。資金信貸時間在12月內的交易稱為短期資金市場；一旦信貸時間在12月以上或是證券發行的交易稱為長期資金市場。

（三）按交易的目標對象不同歸類

國際金融市場的交易活動中，按照交易目標對象的各異，可以劃分為傳統的國際金融市場與離岸金融市場。傳統國際金融市場的交易目標對象是所處地國家的居民與非居民，市場所處地國家直接對它們監督管理：但離岸金融市場的交易目標是市場所在國的非居民群體，所有的國家的法律和規章制度都不能對金融交易進行監督管理。

四、當前階段國際金融市場的基本特征

（一）總體形勢相對平穩

最近兩年以來，通過歐元區重債國債務問題逐漸變得緩和，還有，美國為首要代表的高風險的資本價格逐漸回升等諸如此類的信息可以預見，當前階段，國際金融市場的大環境改善較好，它面對的環境相對來說比較穩定。然而，這些不能百分百證明形勢一片大好.因為世界經濟所在的位置十分繁雜，甚至存在大量國際政策有著多邊形特征，這會使得向好發展的趨向相對來說較弱，政策信號有一點不利，就發生很大的變化波動。

（二）國際資本流向發生逆轉

當前階段，全球經濟格局發生改變，導致了南降北升的局面，主要是最新興起的經濟體股市疲軟和發達經濟體，因此，國際金融市場，也會發生改變，主要是由于新興經濟體發展放緩和經濟發達國家自主增長力漸強而造成的。因此，隨之到來的是流通資金將會傾向于發達經濟體，新興經濟體朝發達經濟體的方向發生轉移。

（三）信貸環境發生結構性的分化

全球經濟體的資金貨幣發生政策分化，全球經濟體飛速發展，全球資金利率會發生很大的結構性的分化。一般顯現為兩種形式的分化：第一種情況是，新興經濟體和發達經濟體資金結構性分化。有一部分的新興經濟體主要手段是資金貨幣量化的寬松政策，進行多次降息，主要是降信貸利率。第二種情況是，發達經濟體長期與短期利率的分化。盡管美聯儲等發達經濟體聲明了維護長時間的貨幣量化的寬松政策。即使不再進行量寬政策，短時間內很難抬高基準的利率，然而，量化寬松政策要撤離的信息逐漸明朗，主要特征是在中長期信貸利率逐漸回調，法國和德國等等歐洲國家所欠的債務有一定的提高，美國10年時間的國債利率點逐漸回到近年來的頂峰。

五、國際金融市場可能發生的風險分析

（一）價格風險將逐步轉變成制度風險

根據美房地產市場次貸延伸的很多金融衍生品的信用風險觀察，以后會把金融市場風險轉變為金融監督管理的制度方面的風險，金融市場的風險將不再是價格風險，會轉變為金融信用風險。最后，會引起市場恐慌，甚至導致金融機構在信用方面失去調控。

（二）金融產品風險逐步轉變成資源價格風險

因為市場擔心美元利率、匯率與美國股市發生變化，這樣會使得那些用美元計算價值的物品貶值，由美元主導國際金融的信用問題會更加突顯。這一點說明，國際金融風險已經跟資源的價格風險互相聯系在一起，市場和政策的轉變將變得更加復雜。美元不僅僅是國際大宗商品的報價而且還是一種計價貨幣，美元下跌或者是變化不定，可能會繼續促進資源價格提高。從這個角度看來，各個國家的資源戰略會把金融風險轉變成資源價格風險，最后有可能誘發市場危機。

（三）經濟全球化轉變為投資全球化的風險

經濟全球化趨勢是不能避免的，全球各經濟體之間的連接將愈加緊密，由此導致資本的流動速度與期望效益同金融投資之間的關聯度更為密切。價格跟收益息息相關，收益連接以及有關的政策發生改變，會發生流動性過剩的現象，還會導致投資全球化的新格局的形成。此時，各個國家的經濟發展的每個階段與背景的不同為投資博弈的提供了一定的生存環境，導致價格博弈、收益與風險平衡會使投資全球化變為溢價效應。

六、國際金融市場的發展導向分析

當前階段，國際金融市場的發展存在新的發展趨勢：歐美國家的主權債務問題對全球的金融穩定的有一定的影響作用，全世界的金融風險增大；金融的監督管理的國際化趨勢逐漸加深；國際貨幣的結構多元化變得越來越明顯；國際熱錢的活躍程度會增加新興經濟體的負面作用。

（一）歐美國家主權債務問題逐步影響到世界金融的穩定性

歐債危機的風險、債務上限突破等不可預見的風險因素、日本債務前景發生惡化等諸如此類的問題的出現都會對世界金融穩定性造成一定程度的影響。第一方面，就是自身的“財政懸崖”給它本身的經濟帶來了不確定性并且影響到了全球經濟，這一局面的出現使企業在投資商格外謹慎，消費者減少了。第二方面，無上限的量化寬松貨幣政策也給經濟帶來了不可預見性。主要經濟體如果長期實行量化寬松貨幣政策，這就會導致國際金融市場發生急劇震蕩。

（二）金融監管國際化趨勢加強

經濟全球化的作用是兩方面的，給各個國家提供了發展機會，與此同時，也帶來了風險和挑戰，由之前美國爆發的金融風暴影響了全球經濟發展，可見全球金融風險跨界溢出的影響。因此為了防范這一風險的發生，應減少國家與國家之間的資金波動性，加大對自身金融業的監督管理，最終形成穩定安全的全球金融監管框架，增強國際金融安全，只有最大限度上加大全球金融監管國際化的形成才能避免金融風險的發生。

（三）國際貨幣結構多樣化的傾向很顯著

美元的無約束供給，導致國際貨幣體系發生巨大的損失，并且對各國經濟影響巨大，所以打造貨幣多元化體系是大眾所期盼的。打造貨幣多元化體系不但可以使世界經濟保持穩定，還可維護世界金融安全性。為完善國際貨幣體系，促進國際儲備貨幣體系朝向貨幣幣值穩定、供給有限制的趨勢發展，促進國際貨幣體系的多元化的目的是使得未來國際經濟更有秩序的進行。

七、結論

綜述，在國際經濟領域中，國際金融市場有極大的影響作用。然而世界經濟環境復雜性和不可預見性，會使國際金融市場發展導向同樣變化多端由此，對可發生的金融風險要第一時間防范，就算是有金融危機也能有抵御能力，不會發生在金融風暴中無立足之地的情況。本篇文章對金融市場的發展趨勢進行詳細分析，希望對有關研究人員面對金融問題有所幫助。

參考文獻

[1]李建軍.當代國際貨幣體系運行的理論框架、模式和面臨的風險[J].國際金融研究，2009（07）.

[2]葛華勇.關于國際貨幣金融體系改革的思考[J].中國金融，2009（01）

[3]譚雅玲.國際金融新動向與國內金融新問題[J].武漢金融，2008（03）.

[4]姚淑梅，顏易.金融危機以來國際金融市場變動趨勢及對我國影響[J].中國經貿導刊，2011（02）.

作者簡介：胡超（1979-），女，漢族，湖北武漢人，畢業于中南財經政法大學，任職于漢口銀行，廈門大學經濟學院在職碩士，研究方向：金融學。