互聯網金融的監管體系構建研究

【摘要】隨著計算機技術和互聯網的不斷發展，我國互聯網金融經歷了從新生兒茁壯成長的過程，但由于相關法律法規的出臺滯后，使得分業監管模式下部分業務存在風險隱患。本文通過探討互聯網金融的發展規模，結合目前所出現的風險和問題，對目前互聯網金融監管體系構建提出相關政策建議。

【關鍵詞】互聯網金融 風險 監管

互聯網金融以其突出的創新、技術能力、良好的設計理念以及優質的客戶體驗，給我們的生活帶來翻天地覆的變化，以勢不可擋的趨勢成為當下投資的大熱點。投資者在這一新興領域的機會是不可計數的，當然高利潤必然帶來高風險，投資者必須理智分析風險與收益，監管者應該協調高效監管，穩定金融市場，有效防止系統性風險。

一、互聯網金融的發展規模

截止2014年底，中國互聯網金融規模已達約10萬億元。其中，P2P網貸規模2598億元；支付業務規模9.22萬億元；眾籌規模100億元；網絡小貸5000億元；基金銷售6000億元；金融機構創新2000億元；財富管理100億元。{1}具體以P2P網貸為例：2014年中國P2P網貸平臺的交易規模總量為2598億元，同比增長175.1%；{2}2015年全國P2P網貸平臺總成交額達11805.65億，同比增長258.62%；歷史累計成交額16312.15億元。2014年中國P2P網貸平臺數累計達到1983家，平臺數從2013年底的692家增長到2014年底的1983家，年增長率達到187%。正常運營的平臺約1575家，年度增長率達166%。其中問題平臺從2010年的2家增加到2014年的288家。（見下圖1）{3}

二、互聯網金融存在的風險

（一）信用風險

網絡數據的真實性、可靠性不容易確定。互聯網環境下很多身份信息、財務數據等信息有造假嫌疑，部分互聯網平臺缺少長期數據積累，并缺少線下身份信息確認的具體環節，使信息不對稱風險在互聯網金融行業領域普遍存在。貸款人的真實個人信息無法確認，導致無法追回貸款的風險普遍上升。如相關P2P平臺獲取資金后，并不對投資人進行兌付，而是非法占有，卷款跑路。這不僅給貸款人帶來資金損失，也使互聯網金融體系的穩定性和安全性造成一定程度的風險隱患。

（二）信息系統安全風險

以數據為核心資源的大數據時代，對數據分析可以解決互聯網金融中存在的許多問題，但是互聯網金融（乃至整個金融體系）對于信息系統過度依賴，大數據里有龐大的包含使用過互聯網進行金融服務的消費者的所有個人信息、財務數據等重要數據資料，如果平臺遭到黑客惡意攻擊數據泄露，將會帶來不可想象的風險。例如在使用二維碼支付時，若在數據傳輸過程中有不法分子乘機植入帶有病毒的二維碼，可能會造成用戶銀行卡信息及支付賬戶丟失或者盜用，造成消費者資金損失。目前已經有消費者由于不當掃描有毒二維碼導致信息泄露的例子。再者，目前我國互聯網金融所使用的大部分軟硬件均由國外企業研發，此方面我國自主研發能力較為薄弱，科研成果匱乏。[1]外國軟硬件企業是否在設備上留有不利于我國信息數據保護的“后門”不得而知。

（三）部分業務法律定位不明確

2016年全國首例股權眾籌案，即北京諾米多餐飲管理有限公司與運營“人人投”平臺之間的合同糾紛案，{4}可以看出股權眾籌相關法律法規有待進一步完善。首先“人人投”網站面對不特定人或超過200人注冊會員募集資金，沒有事先取得人民銀行或證監會的批準、備案，有可能涉嫌未經批準公開發行證券。此外本案中募集投資人人數達86人，有可能涉嫌違反《合伙企業法》對于合伙人人數不能超過50人的上限規定。最后募集資金名義上為第三方托管，但事實上募集資金賬戶完全被股權眾籌平臺控制。股權眾籌模式容易涉嫌非法集資，股權眾籌平臺關于身份認定等問題仍然存在。

（四）協調監管能力不足

互聯網金融未來將仍然按照業務屬性分別由一行三會進行監管，整體監管策略將由央行主持，銀證保配合相關制定。具體的，比特幣等基于虛擬貨幣屬性將由央行監管；P2P網貸由銀監會監管；第三方支付（含移動支付）由央行監管；類似余額寶的網絡理財涉及第三方支付與基金業務，由央行牽頭，證監會配合監管；眾籌融資則由證監會監管；網絡保險由保監會監管。但以這種監管模式任然有一些問題沒有得到有效解決，以支付寶為例：付款、轉賬由央行監管；借貸由銀監會負責監管；貨幣基金的購買由證監會負責監管；購買產品的保險例如運費險，由保監會監管；支付寶錢包的聊天功能由工信部和國家互聯網信息辦監管；其他，如支付寶的財務制度由財政部監管；支付寶的價格行為，如打折、手續費等由工商總局監管。小小一個支付寶的監管需要橫跨八大部門進行協調監管，如何進行高效協調監管，值得監管部門思考。

三、深化互聯網金融監管的對策建議

（一）建立健全互聯網金融領域法律法規

我們可以借鑒美國的做法，在目前法律基礎上進行修訂、完善，通過行為監管保護消費者。對《證券法》、《合伙企業法》、《公司法》等相關法規進行修訂，把新生互聯網金融業務整合到現行法律法規規范的范圍內，對互聯網金融業務進行行為監管。例如美國《證券法》對于證券進行寬泛定義，使得把新生事物納入到證券監管范圍之內，美國把P2P按證券的功能納入到證券監管機構的監管范圍。設定行業準入機制，例如在P2P網貸領域提高準入門檻，并對注冊資本金額進行規定。

（二）建立和完善目標監管模式，同時強化協同監管

應設立人民銀行領導下的金融監督管理委員會，明確監管主體地位，并下設兩個分支機構：一是金融審慎監管局，負責進行宏觀審慎監管，并預防和監控系統性金融風險。二是由證監會、銀監會、保監會等機構組成金融行為監管局，負責監管各類互聯網金融企業的微觀業務行為，由金融監督管理委員會負責協調審慎監管局與行為監管局的工作。并以具體法律形式確定各部門的各項內容，包括工作規章、監管配合以及信息共享，以法律強制力保證監管有效運行。明確金融審慎監管局的信息收集權、跨行業以及地域等維度的宏觀審慎監管決策權。明確金融監督管理委員會金融監管協調權，負責多邊合作和負責具體的協調運作。建立分工與合作協調監管機制，避免重復監管的同時預防監管漏洞。明確監管風險預警、風險數據傳遞以及局部危機處置等方面的責任和義務，有效防范和降低金融系統性風險。同時加強不同行業的監管部門的橫向監管協調，強化全國與地方的縱向監管協作。并培養復合型監管人才，熟練掌握不同監管業務之間存在的專業差異，建立不同監管機構人才交叉培訓和交流機制，提高監管整體效率。

（三）強調信息披露

互聯網金融具有一定的匿名性、虛擬性，隱藏了監管者所需要的關鍵信息，這給監管者帶來了很大難題，所以有必要建立健全信息披露制度。網絡借貸平臺應該以真實、準確為原則，向利益相關方和監管機構披露公司運營、風險管理、財務狀況等信息。“大數據”環境下，有效的對交易數據進行收集、分析、審查以及公示，并形成合理的風險等級評估報告。為保證信息和數據的真實性，應利用互聯網技術對互聯網金融機構交易過程以及交易資金的動向、用途等后期信息數據進行動態監控，確保其安全性與合法性。

建立強制信息披露制度，保護金融消費者的信息知情權，確保金融消費者風險承擔力與消費力相匹配，保證金融消費者在知情情況下購買最合適自己的互聯網金融產品。同時，平臺上開展有關投融資金額較大（額度由政府相關部門規定）的金融活動，平臺有義務向監管當局提前報告相關數據。若有違反，要求事后對該平臺追責。同時對于各監管部門應該重視對于高級計算機技術人才的招聘，以及內部員工的計算機技術培訓，主動提高其隊伍對于計算機技術的掌握與專業性。

（四）完善消費者保護機制

以保護放款人為核心，確立投資者制度，設置個人投資者投資限額，單筆貸款最大限額等。規定網絡借貸平臺必須履行盡職調查的責任，線下嚴格審核借款人的詳細個人信息，保證相關信息的準確性、真實性，確保信息透明、對稱。建立消費者隱私保護政策，禁止網絡借貸平臺把消費者的個人隱私信息向第三方透露。平臺應成立消費者保護基金，當風險發生時，使用消費者保護基金進行責任賠償。并且在對消費者權益進行保護時，提高處罰力度，加強約束力。另一方面，建立金融消費者教育制度，使消費者能正確、理性的認識高風險與高收益的對立性，提高消費者對金融風險的意識、維護自身權力意識和自我保護的能力，有效避免“羊群效應”等非理性行為。

（五）互聯網金融公司做好網絡信息安全

建立首席信息安全官制度。互聯網金融機構應當設立高管人員擔任首席信息安全官的職責，落實和統籌網絡信息安全需求、建設、運行、檢查等相關職責。同時，把互聯網金融企業的信息系統納入國家“信息系統安全等級保護”要求下。建立完善互聯網金融企業征信制度，對P2P網貸平臺、第三方支付平臺等利益相關方的交易數據動向建立信用數據庫，完善橫向信用制度，并要求互聯網金融企業在線下與銀行合作，實現無利益相關方的資金第三方托管。建立多方位的金融大數據動態監測體系，利用計算機大數據技術，即對金融領域的多維數據進行盡量全面的動態監控[3]，并有效防范利用互聯網金融平臺進行洗錢等違法犯罪活動。

在互聯網金融的混業發展趨勢下，對風險控制以及穩定金融市場提出了更高的要求，政府要及時完善新型金融市場法律法規體系，動態填補法律法規的空白，為整個金融市場提供有效的法律和制度保障，把發育不成熟的非正規金融領域納入到法律監管框架之內。完善監管模式，同時強化協同監管效率，并在互聯網金融有效發展的前提下，有效防范系統性風險以及保護金融消費者利益，從而促進整個金融市場的繁榮發展。

注釋

{1}數據來源：中國電子銀行網http：//efinance.cebnet.com.cn/2015 0210/101133478.html。

{2}數據來源：全球領先的移動互聯網第三方數據挖掘和整合營銷機構艾媒咨詢。

{3}數據來源：專業互聯網金融數據中心，零壹研究院。

{4}信息來源：民主與法制網http：//www.mzyfz.com/cms/benwang zhuanfang/xinwenzhongxin/zuixinbaodao/html/1040/2016-01-18/ content-1172709.html。

參考文獻

[1]張文濤.互聯網金融的風險級監管探析[J].時代金融，2015.

[2]劉海二.互聯網金融的風險與監管[J].經濟與管理研究，2015.

[3]潘柱廷.互聯網金融風險和安全[J].中國經濟信息，2015.

[4]翁英超.互聯網金融法律風險的防范研究[J].福建法學，2015.

[5]楊彬.互聯網金融領域消費者權益保護探析[J].西部金融，2015.

[6]陳成.對互聯網金融風險規制及其發展路徑的幾點思考[J].時代金融，2015.

[7]吳慧君.互聯網金融的風險與對策[J].知識經濟，2015.

[8]朱曦.我國金融監管的現狀、存在的問題及完善對策[J].經營管理者，2015.

作者簡介：張澤卉（1991-），女，漢族，新疆財經大學金融學院，研究生，研究方向：投融資理論與務實。