投資組合在個(gè)人理財(cái)系統(tǒng)中的應(yīng)用解析

摘 要 個(gè)人理財(cái)作為一種批量大、風(fēng)險(xiǎn)低以及經(jīng)營(yíng)收益穩(wěn)定的理財(cái)形式，在當(dāng)今銀行領(lǐng)域中占據(jù)著十分重要的地位。而在現(xiàn)階段銀行產(chǎn)品組合運(yùn)營(yíng)中，可以真正幫助用戶理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品相對(duì)較少。因此，通過(guò)組合投資理財(cái)項(xiàng)目的建立，可以優(yōu)化個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本模式，構(gòu)建個(gè)性化及專業(yè)化的理財(cái)服務(wù)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)投資組合在個(gè)人理財(cái)系統(tǒng)中的有效運(yùn)用。

關(guān)鍵詞 投資組合 個(gè)人理財(cái)系統(tǒng) 應(yīng)用分析

伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展，個(gè)人財(cái)富的快速增長(zhǎng)呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展需求。在這種環(huán)境下，人們的投資理財(cái)意識(shí)也不斷加強(qiáng)，在理財(cái)過(guò)程中更注重產(chǎn)品的收益性、資金的流動(dòng)性及項(xiàng)目的安全性，從而為個(gè)人理財(cái)服務(wù)營(yíng)造了全新的環(huán)境。在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)中，投資組合作為一種全面性、個(gè)性化以及針對(duì)性的理財(cái)服務(wù)機(jī)制，可以使用戶在理財(cái)環(huán)境下滿足自身的需求。但是，在我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展環(huán)境下，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的起步相對(duì)較晚，理財(cái)項(xiàng)目的構(gòu)建目標(biāo)多為個(gè)性化及規(guī)范性的理財(cái)計(jì)劃，導(dǎo)致投資產(chǎn)品項(xiàng)目的設(shè)計(jì)為用戶的理財(cái)需求提升造成限制。因此，在個(gè)人理財(cái)系統(tǒng)項(xiàng)目設(shè)計(jì)中，構(gòu)建投資組合性的理財(cái)項(xiàng)目，可以強(qiáng)化以用戶為主的基本需求，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶市場(chǎng)的進(jìn)一步明確。

一、投資理財(cái)?shù)墓ぞ?/p>

（一）穩(wěn)健性的投資工具

首先是債券。在債券投資的過(guò)程中，可以通過(guò)資產(chǎn)的直接投入獲得較為固定的利息收益，實(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)買賣中的差價(jià)賺取。伴隨利率的提升，投資人應(yīng)該在個(gè)人理財(cái)中進(jìn)行適時(shí)性金融產(chǎn)品的買賣，從而獲得較高的收益。在現(xiàn)階段投資理財(cái)中，債券的類型主要有政府債券、金融債券、企業(yè)債券以及公司債等。其次是保險(xiǎn)。伴隨人們對(duì)保險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不斷加深，保險(xiǎn)逐漸成為理財(cái)理念下較為重要的組成部分，保險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，并幫助人們解決困難、意外事故等經(jīng)濟(jì)性的資金支出。而且，保險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，雖然其投資的回報(bào)比例較投資基金、債券等相對(duì)較低，但其資金的穩(wěn)定性會(huì)被大部分人所接受。在現(xiàn)階段保險(xiǎn)項(xiàng)目中，養(yǎng)老、教育、重大疾病等保險(xiǎn)投資計(jì)劃受到了人們的廣泛關(guān)注。[1]

（二）增值型的投資工具

第一，股票。股票作為一種有價(jià)證券是由股份公司所發(fā)行的，用來(lái)證明投資者股東權(quán)益及身份的形式，并獲取股息之間的差異性，從而獲得股息以及紅利之間的憑證。股票的品種相對(duì)較多，其分類中存在著一定的差異性，在股東享有權(quán)利不同的情況下可以將其分為普通股票以及優(yōu)先股票。第二，證券投資基金。對(duì)于證券投資基金而言，是一種將投資者的零星資金通過(guò)一種集成的方式形成的資金投資模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)專業(yè)項(xiàng)目的管理及投資，在投資及項(xiàng)目收益扣除之外，實(shí)現(xiàn)基金與投資者的管理及分享。第三，期貨。主要是一種交易雙方在期貨交易環(huán)境下所買賣的期貨合約性的交易行為。期貨交易是在現(xiàn)貨交易環(huán)境下所發(fā)展起來(lái)的交易模式，而且，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境下，這種交易形式逐漸呈現(xiàn)出創(chuàng)新性的交易理念，但是這種交易項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。在期貨項(xiàng)目運(yùn)行中，期貨市場(chǎng)的波動(dòng)相對(duì)頻繁，有時(shí)只是一秒鐘得時(shí)間，用戶的資金就可能發(fā)生資金10%以上的變動(dòng)，因此，這種項(xiàng)目的投資形式對(duì)于資金相對(duì)匱乏的人群而言不太充裕。而且期貨市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻也相對(duì)較高，在項(xiàng)目投資的過(guò)程中需要一定的技巧，因此，項(xiàng)目投資人應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析，作投資項(xiàng)目的優(yōu)化處理，從而為項(xiàng)目的投資選擇提供有效幫助。第四，信托。信托是建立在信任基礎(chǔ)上的一種財(cái)務(wù)管理制度體系，同時(shí)也是將財(cái)產(chǎn)及信托交付給他人的一種財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移形式，并由他人以自己的名義進(jìn)行財(cái)產(chǎn)項(xiàng)目的分類，按照資金所有人的特有意愿進(jìn)行第三人利益的分析，從而為管理項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分配提供有效依據(jù)。第五，外匯交易。個(gè)人的外匯理財(cái)主要是銀行通過(guò)對(duì)客戶需求的分析，并在保證用戶本金安全的基礎(chǔ)上，由銀行資深投資管理者所履行的投資管理項(xiàng)目，利用市場(chǎng)上國(guó)際金融工具所形成的管理方式，這種投資方式具有一定集合性財(cái)務(wù)管理目的。

二、我國(guó)個(gè)人理財(cái)發(fā)展中存在的問(wèn)題

（一）個(gè)人投資者的實(shí)際理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)單一

現(xiàn)階段個(gè)人理財(cái)項(xiàng)目發(fā)展的過(guò)程中，理財(cái)產(chǎn)品單一現(xiàn)象的出現(xiàn)是制約個(gè)人資產(chǎn)增值的重要原因，主要是金融產(chǎn)品的種類相對(duì)較少，更多的是局限于銀行的存款。而在實(shí)際資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)存的過(guò)程中，由于個(gè)人心目中存在著一種資產(chǎn)管理方式，人們所保有的銀行存款原因是一種出于動(dòng)機(jī)環(huán)境所形成的，在某種程度上只是推遲了消費(fèi)。另一種投資理財(cái)產(chǎn)品單一的原因，是由于我國(guó)大部分居民對(duì)理財(cái)意識(shí)認(rèn)識(shí)不足，很多投資者對(duì)金融產(chǎn)品的認(rèn)知較弱，很多人雖然對(duì)理財(cái)產(chǎn)生興趣，但是不愿嘗試，只是將錢存放在銀行之中。要想在真正意義上解決這一問(wèn)題，需要政府不斷進(jìn)行合理引導(dǎo)，通過(guò)媒體宣傳進(jìn)行資產(chǎn)項(xiàng)目的管理，從而實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)目的創(chuàng)新。[2]

（二）理財(cái)項(xiàng)目中缺少專業(yè)性的人才隊(duì)伍

在現(xiàn)階段銀行理財(cái)項(xiàng)目確立的過(guò)程中，應(yīng)該為用戶提供更為良好的信息處理環(huán)境，從而為理財(cái)客戶項(xiàng)目的操作提供良好依據(jù)。但有時(shí)銀行為了推銷自己的項(xiàng)目產(chǎn)品，不會(huì)全面考慮到用戶的資產(chǎn)狀況，使用戶的資產(chǎn)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力缺少專業(yè)性的管理機(jī)制，從而制約了理財(cái)項(xiàng)目的確立重。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)目確立，會(huì)提供專業(yè)性的理財(cái)規(guī)劃人員——注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師，他們?cè)诰蜆I(yè)之前會(huì)經(jīng)過(guò)系統(tǒng)性的培訓(xùn)，行業(yè)中的協(xié)會(huì)會(huì)對(duì)職業(yè)操守進(jìn)行嚴(yán)格性的考核，構(gòu)建專業(yè)性的理財(cái)機(jī)制，并從中收取咨詢費(fèi)，為用戶規(guī)劃系統(tǒng)性的理財(cái)項(xiàng)目從而為資產(chǎn)項(xiàng)目的優(yōu)化及資格的認(rèn)證提供良好依據(jù)。從而為理財(cái)項(xiàng)目的優(yōu)化及用戶的專業(yè)服務(wù)提供專業(yè)指導(dǎo)，滿足用戶對(duì)理財(cái)?shù)幕拘枨蟆?/p>

（三）投資人員對(duì)持有資產(chǎn)的認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)不足

在我國(guó)理財(cái)項(xiàng)目發(fā)展的過(guò)程中，很多投資者對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)存在不足，而且對(duì)于個(gè)人理財(cái)認(rèn)知不過(guò)全面，導(dǎo)致投資者在理財(cái)工具項(xiàng)目選擇中，項(xiàng)目產(chǎn)品存在著潛在性的風(fēng)險(xiǎn)。而且，在理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的環(huán)境下，存在兩種差異性的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，其具體內(nèi)容體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，存在著個(gè)人運(yùn)作不當(dāng)?shù)默F(xiàn)象，在個(gè)人資產(chǎn)投資中，組合性產(chǎn)品的出現(xiàn)會(huì)使工作人員在不注意趨利避害的環(huán)境下造成一定的損失。例如，在理財(cái)債券購(gòu)買的環(huán)境下由于信用等級(jí)相對(duì)較低，而造成的垃圾債券，從而對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目的確立造成影響。第二，投資者在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，不注重投資中的風(fēng)險(xiǎn)分散，對(duì)金融產(chǎn)品項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)投資造成了一定的制約。[3]

三、投資組合在個(gè)人理財(cái)系統(tǒng)中的運(yùn)用及分析

（一）合理改善投資組合在個(gè)人理財(cái)系統(tǒng)中的運(yùn)用分析

在個(gè)人理財(cái)體系構(gòu)建的過(guò)程中，改善投資環(huán)境、確立投資風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)人理財(cái)項(xiàng)目中較為重要的投資形式。因此，在實(shí)現(xiàn)投資管理問(wèn)題的同時(shí)，應(yīng)該保證個(gè)人理財(cái)投資組合的利益最大化。應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)：第一，合理完善項(xiàng)目的投資環(huán)境。對(duì)于政府部門而言，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)督及管理，為個(gè)人理財(cái)營(yíng)造良好的環(huán)境。同時(shí)，伴隨我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，可以為市場(chǎng)的內(nèi)部構(gòu)建以及發(fā)展規(guī)律的創(chuàng)新提供最大的價(jià)值。但是，在我國(guó)組合投資的市場(chǎng)環(huán)境下，個(gè)人理財(cái)項(xiàng)目的確立仍然存在著一些制約性的因素。例如，投資項(xiàng)目中管理者投資產(chǎn)品的盲目性、信息傳遞的緩慢性等，使資金的管理在房地產(chǎn)期貨及期權(quán)的環(huán)境下，形成了信息不對(duì)稱的管理狀態(tài)。在這些問(wèn)題環(huán)境下，部分管理部門應(yīng)該進(jìn)行金融市場(chǎng)的引導(dǎo)及監(jiān)督，促進(jìn)個(gè)人理財(cái)?shù)牧己冒l(fā)展，同時(shí)，政府部門也可以對(duì)項(xiàng)目投資者進(jìn)行引導(dǎo)，構(gòu)建決策性的項(xiàng)目管理機(jī)制。通過(guò)構(gòu)建完善的投資環(huán)境，可以為個(gè)人理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)劃提供有效依據(jù)，并降低個(gè)人理財(cái)中風(fēng)險(xiǎn)因素的出現(xiàn)。

（二）構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化的投資組合選擇機(jī)制

投資組合的過(guò)程中，其理論標(biāo)準(zhǔn)涉及計(jì)算機(jī)指標(biāo)以及與人類心理相關(guān)聯(lián)的心理因素。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致理論項(xiàng)目會(huì)參與到部分計(jì)算指標(biāo)中，導(dǎo)致項(xiàng)目構(gòu)建很難在運(yùn)算中進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)數(shù)字的衡量，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致個(gè)人理財(cái)環(huán)境下出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目收益相互偏離的狀態(tài)。而且，在理財(cái)項(xiàng)目計(jì)算的過(guò)程中，會(huì)導(dǎo)致投資者作出錯(cuò)誤的決定，使經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重的損失。同時(shí)，在行為金融學(xué)項(xiàng)目研究的環(huán)境下，其主要的研究可能會(huì)對(duì)投資事件造成一定的影響。并在整個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化參數(shù)分析中進(jìn)行賦值確定，從而為標(biāo)準(zhǔn)化投資組合項(xiàng)目的確立提供最大收益。例如，在個(gè)人資產(chǎn)投資組合理論分析中，投資者應(yīng)該通過(guò)組合進(jìn)行投資，并在收益以及風(fēng)險(xiǎn)控制中尋找平衡點(diǎn)，理財(cái)師應(yīng)該對(duì)客戶的資金狀況、投資目的以及風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行科學(xué)分析，構(gòu)建不同的投資計(jì)劃。[4]在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合分析的環(huán)境下，應(yīng)該通過(guò)資產(chǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差分析的環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金項(xiàng)目的綜合性分析。

通過(guò)多種投資組合的項(xiàng)目設(shè)計(jì)，可以計(jì)算出針對(duì)性的投資項(xiàng)目，從而為個(gè)人項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的投資提供專業(yè)支持。

四、結(jié)語(yǔ)

在現(xiàn)階段個(gè)人理財(cái)項(xiàng)目?jī)?yōu)化的過(guò)程中，應(yīng)該積極分析項(xiàng)目投資計(jì)劃，確立個(gè)人理財(cái)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)資金的合理規(guī)劃，從而為金融市場(chǎng)中有效投資組合結(jié)果的構(gòu)建提供有效依據(jù)。

（作者單位為北京財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院金融系）

[作者簡(jiǎn)介：張風(fēng)存（1972—），男，安徽碭山人，工商管理碩士，講師，研究方向：投資與理財(cái)。]

參考文獻(xiàn)：

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[4] 張彪.有效投資組合理論下個(gè)人理財(cái)投資收益[J]. 財(cái)會(huì)通訊，2016（17）：3-4.