我國金融公司的發展現狀及其問題對策分析

王歡

[摘要]不同于其他國家，我國的金融公司是作為一類服務于企業集團發展的非銀行金融機構出現的。其作為經濟與金融體制改革的產物，在近幾十年發展迅速，成為了企業集團重要組成部分。文章首先就中國國情下的金融公司進行了分析，接著對金融公司在發展過程中的制約因素如監管政策，業務種類，資金來源等進行了闡述，最后針對不同的問題提出了解決措施。

[關鍵詞]金融公司；現狀；制約因素；對策

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.34.044

1 “金融公司”的定義

金融公司，是為企業技術改造，新產品開發及產品銷售提供金融服務，以中長期金融業務為主的非銀行金融機構。總地來說，“金融公司”可以從廣義和狹義兩個方面進行了解：廣義的“金融公司”是指銀行以外的專業融資機構，包括企業集團附屬財務公司和非企業集團附屬財務公司兩類。狹義的“金融公司”則專指企業集團附屬的財務公司。

2 我國金融公司的發展現狀

2.1 數量分布

金融公司1987—1991年共成立了12家，1992—1996年猛增至34家，翻了近3倍。1997—2006年新成立公司數量遞減，2007—2011年又激增54家，2012—2015年不到四年時間增長了43家。金融公司的數量持續增加，與2008年經濟危機爆發導致全球經濟衰退相反，金融公司的數量急劇增加，截至2015年5月增至173家。這與中國經濟增長放緩和融資約束加強的環境因素相吻合。在融資渠道減少融資要求日趨嚴格的情形下，成立金融公司為企業集團解決資金問題已是上上之策。

2.2 區域分布

金融公司主要分布在東部地區，其次是中部地區，西部和東北部較少。這與我國的經濟發展不平衡相對應。東部地區經濟較發達，大規模的企業集團較集中，因此金融公司的數量最多。這為金融公司履行為集團成員提供資金管理和資金支持提供便利。

2.3 行業分布

油氣、電力能源和大型設備制造業擁有金融公司最多，共77家，占行業的45%，其次煤炭和金屬冶煉加工業占17%，輕工業僅占7%。重工業部門大多國企或大型企業集團，屬于資金密集型，因此更有能力組建自己的金融公司。輕工業部門大多是技術密集型，資金實力遜于重工業部門，擁有的金融公司數也較少。

3 制約金融公司發展的問題

3.1 財務公司的依附性

我國的金融公司具有企業性和產業性，對企業集團具有強烈的依附性。另外，金融公司發端于產業，又受制于產業，難免受到產業興衰的影響。當企業集團經營狀況比較好時，金融公司則會作為一項盈利項目，對企業是錦上添花。而當企業發展后繼乏力又不能認識到金融公司的好處時，就不能予以支持，并會在企業和公司的利益發生沖突時以強制手段干預財務公司的工作，因此金融公司的決策難保獨立性和公正性。

3.2 政策限制

3.2.1 存款準備金制度

從企業集團層面來看，設立金融公司是為了加強集團內部資金的集中管理。通過對集團內部資金集中管理，提高資金、資源的使用效率。然而，過高的存款準備金只會適得其反。自國內第一家財務公司成立到2014年年底，財務公司資產總額達到31703億元，實現利潤696億元，資本充足率21.22%，資本金收益率24.1%，資產收益率1.69%，2012年財務公司上交的存款準備金為261.90億元，2013年為346.87億元，到了2014年上交的準備金更高達611.14億元，較2006年增長79.19%。部分存款準備金無異于凍結了金融公司相當一部分流動資金，導致結算資金緊張、信貸資金減少，用于投資的資金更難以保證。

3.2.2 監管政策

國內無論是政府部門還是學術界對金融公司的認識和了解遠遠不夠，實踐水平也落后于國外，這導致我國現在的政策設計和安排與金融公司的發展不匹配。金融公司不僅要接受集團外不同的監管主體從不同的領域制定的政策，還要對集團內審查機構負責。金融公司沒有明確的約束和指導，可能會導致公司的規定決策效力不夠，方向不明，其實際貢獻和能力難以得到公正評價，也十分不利于公司長期穩定地發展。

3.3 專業人才缺乏

較低的知識結構和過少的員工，也是影響金融公司發揮職能和創造力的重要因素。大部分職工來自集團財務部門和實業部門，對于現代金融業認識水平不夠，從而對金融公司的盈利能力和創造力有很大的影響。

3.4 業務品種單一

從發展模式上來說，我國金融公司以司庫型為主，而國外的金融公司多以提供金融服務為主。比如通用汽車財務公司，其金融服務就包括消費信貸、批發融資、抵押貸款、商業融資、融資租賃、保險、客戶金融咨詢等多種業務。我國的金融公司的業務基本上只限于對資金進行專門化管理，而促進產品銷售的功能遠沒有發揮。業務種類不豐富不僅制約了財務公司本身的發展，而且不能為所屬的企業集團提供完善的金融服務。

3.5 融資渠道有限

目前我國企業集團資金來源中負債占了大部分，只有小部分是來自投資者的投資，且負債中存款類資產比重較大，流動負債較多，資產負債結構很不合理。企業集團的融資過多地依賴于其子公司的存款，即內源性融資，而忽視甚至是無力進行外源性融資，這是導致企業資金不協調，短時間負債過多而長期資金缺乏的直接原因。有限的融資渠道直接限制了金融公司的償還能力，這也是目前金融公司資金管理的重點研究領域。

3.6 行業發展不均衡

國有企業集團金融公司的數量和經營狀況在全部金融公司占較大優勢。至2014年年末，全國共有金融公司197家，其中，中央企業金融公司71家，地方國有金融公司99家。金融公司行業總資產為31703億元，其中中央企業金融公司資產占66.4%，地方國有企業金融公司資產占26.1%。

4 促進金融公司發展的建議

4.1 削弱財務公司的附屬性

首先，金融公司應當加強自己的金融機構定位，以為成員單位提供資金管理和進行有效的資金配置為目標。與銀行等其他金融機構相比，金融公司在風險控制、金融市場競爭、業務創新方面有明顯的不足，所以，面對當前激烈的經濟形勢，金融公司應當改變傳統的觀念和工作方法，從根本上加強能力建設，打造自己在行業中的核心競爭力，發揮金融公司真正的金融服務功能；其次，應當給予金融公司更多的經營自主權。根據實際情況，集團內適當放權，幫助金融公司明確定位支持其發展各種內部和外部金融業務，從多方面支持金融公司的發展。

4.2 培養高素質人才

金融公司應當采取引進和培養相結合的方式選拔出適合公司發展的人才。一方面，通過設立嚴格的選拔制度，明確選拔標準客觀公正地進行篩選。另一方面，要注重人才的培養。強化對員工的培訓工作，完善崗位技能培訓，有目的地培養一批高素質、有能力的金融管理人才，并在此基礎上不斷完善人才管理機制。

4.3 政府給予政策支持

面對不健全的金融體系，多頭化的監管體系，銀監會應當不斷完善相關法律和配套設施，對金融公司的特殊性要給予足夠的重視，保證金融公司在規范發展的基礎上，對其工作給予指導。在法律允許的范圍內適度地放寬金融公司的限制，建立完善的金融體系，完善資本市場和貨幣市場以便其更好地發展。

4.4 擴展資金來源渠道

擴寬融資渠道，做好融資工作，對于金融公司提高其抗風險能力，扮演好其為集團進行資金管理的角色有很大幫助。目前來說，外源性融資更適合金融公司的發展現狀。金融公司可以在銀行間債券市場發行金融債券。另外，財務公司還可以通過商業票據、債券交易等多種方式進行融資。

參考文獻：

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