企業財務風險成因及應對策略探討

姚衛勤

【摘 要】 在市場經濟背景下，企業作為市場的組成部分，又是市場競爭中的主體，必將面臨著錯綜復雜的風險，如何對風險的管理已成為現代企業經營管理中一項非常重要的課題。社會環境中的任何企業，都必須認識到財務風險的存在對企業生產經營產生的重大影響，并找出相應的防范方法降低企業的風險。

【關鍵詞】 企業 財務風險 成因 應對策略

1、財務風險的含義

財務風險不僅包括了資金方面客觀因素導致的風險，也包括企業財務管理人員的主觀能動性帶來的風險，如企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。這兩者相互融合進而致使了財務的實際情況與財務預期目標的偏離，導致企業整體利益的下降。因此正確地認識、衡量、控制財務風險是每個企業都要研究和掌握的內容。

2、企業財務風險成因

2. 1 資金布局不合理

資本結構是指企業在長期的發展過程中形成的，并相應確定其所占的百分比。資本結構的不合理，導致財務風險產生，從而使企業償還能力不足，財務負擔加重。中國企業大部分生產經營資本的來源為自有資金和外借資金。銀行貸款過多，資產負債率普遍較高是企業融資結構不正確的表現，而短期債務太多，長期負債少是企業債務結構不合理的表現。企業過分依賴銀行，把希望都寄托在銀行，一但支付風險出現，一方面使自己失去信任而增加其財務風險，另一方面又因未按規定時間還款而使融資成本加大。

2.2 缺乏科學的投資決策

對內投資和對外投資是企業進行投資的兩大方式。很多企業決策者對投資風險的了解不足，盲目投資，導致企業投資損失巨大，從而加大了財務風險；固定資產投資屬于企業的對內投資。在固定資產投資決策過程中，深入研究系統缺乏很多企業對投資項目的可行性分析，并對經濟信息的基礎上的決策是不全面的，導致投資決策失誤頻繁發生的是真正的決策能力和其他原因。投資無法按期收回，資金回報率降低，預期的收益不能獲得，這無疑給企業帶來了巨大的財務風險。

2. 3 資本回收策略不正確

商業信用在當代社會是普遍存在著的。為了增加銷售量，擴大企業產品在市場的占有率，用賒銷的方式來銷售產品成為企業的一種形式。從會計基本職能的角度看，企業利潤即便是增加的，但是在相當一部分的信用銷售過程中，企業對客戶信用等級的了解是完全不夠的，盲目賒銷，嚴重影響對應收賬款的控制，導致相當比例的應收賬款無法收回，甚至成為企業的壞賬。

2. 4 收入分配政策不規范

股利分配政策的好壞對企業的生存和發展有很大的影響。配置方法的選擇對投資者的判斷和企業經營狀況的聲譽影響很大，從而影響企業的融資來源，也可能影響公司的投資決策的潛在投資者。如果企業的利潤分配政策缺乏，控制制度不健全，不結合企業的自身情況，分配決策不科學，那么企業的財務結構也會受到一定的影響，從而間接的財務風險產生是肯定的。與廣泛采用股利政策的世界相比，中國企業很少采用現金股利這種政策，取而代之的卻是配股和送紅股的分配政策，因此，證券市場上的投機氣氛有意無意的出現了，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。

3、財務風險防范對策建議

3.1 提高財務人員風險管理意識，建立適當的人才激勵機制

財務管理的各個環節都可能存在財務風險，各個細小環節的工作失誤都可能給企業帶來財務風險。基于這一點，提高財務管理人員的風險意識，強化其素質，做到防患于未然成了財務管理工作的重中之重。首先，財務管理人員需要有主觀判斷分析能力和扎實的操作水平；其次，財務管理人員要有一定的法律知識，具備一定的職業道德，防止暗箱操作；最后，財務管理人員要掌握現代科技，熟悉運用先進設備，快速合理解決問題。如企業財務管理人員可以利用美國學者奧特曼提出的多元Z值判定標準，預先發現企業面臨的財務風險，并采取適當的措施及時應對，保證財務管理目標的實現。

3.2 把握企業負債經營的“度”

企業在進行財務決策時，一方面可以利用負債的杠桿效應，降低企業的資本成本，提高權益資本收益水平，控制財務杠桿的副作用；另一方面，也要考慮由于負債比率的提高，導致的財務風險加大。負債過度時，企業的生產經營環節稍有脫節，資金回收稍不及時，企業無法及時償還債務，則有可能造成資本成本的大幅增加，必然導致企業利益受損。因此要把握好企業負債的“度”，找到獲取最大受益的資本結構，有效利用財務杠桿的正作用抵消財務風險帶來的不利影響。在確定資本結構時，企業可以先預測自身未來一段時間內的生產營運能力、資金周轉能力和償債能力，并考慮企業預期銷售收入、營業成本的增長及穩定情況，結合所處行業競爭情況，綜合分析，確定出最佳的資本結構，使負債比率與償債能力相匹配，警惕財務杠桿的副作用。

3.3 規范投資行為

投資決策科學化是避免財務風險的前提。企業應堅持投資決策科學化、規范化，采用定性和定量分析的方法對投資回收和盈利能力進行科學預測，并以經濟效益為中心，統一調用資金，使資金投向合理配置。在投資之前，企業要對項目進行周密的分析。首先，分析投資項目所處的行業。一般而言，投資項目處于高新技術行業、證券業等，投資風險較大。其次，分析行業所出生命周期。處于成熟期、穩定期的行業投資風險最小，處于初創期、成長期的行業投資風險稍大，處于衰退期的行業投資風險最大。最后，分析投資項目所處的市場。處于完全競爭市場的投資項目大于壟斷競爭市場的投資風險，寡頭壟斷、完全壟斷市場的項目風險最小。往往一個投資項目的失敗便會帶來企業的財務風險。因此，企業應加強對投資環節的預測、決策、控制，增強對財務風險的抵御能力。

結語：財務風險是指由于多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。在現代企業中，財務風險向來是貫穿始終。能不能有效的管理和利用它，影響到企業的生存和發展。因此企業一定要重視財務的風險管理，做好風險預防與應對措施，只有這樣才能在嚴酷的市場競爭中走向成功。