P2P網絡借貸現存風險及其監管問題分析

張璇

[摘要]近年來，P2P網貸在中國迅猛發展，對解決我國小微企業融資難、融資貴現象具有重要意義，但與此同時也伴隨著停業、跑路、提現困難等許多問題。文章在分析P2P網貸存在的各類風險的同時，提出建立多層次監管體系、發揮行業自律機制、完善信息披露制度、適度監管鼓勵創新等監管建議，以期幫助其健康、穩定發展。

[關鍵詞]P2P網貸；風險；監管

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637106

1引言

P2P（Peer to Peer）網絡借貸是指借款人與貸款人借助網絡中介平臺進行直接借貸的行為。盡管通過這種方式成交的貸款利率高于同期銀行貸款利率，但因銀行貸款申請條件嚴苛、等待過程漫長，而P2P網貸操作便捷、資金供給充分，因此其發展對解決我國小微企業融資難、融資貴現象具有重要意義。

網貸之家數據顯示，截至2016年6月，累計網貸平臺數量4127家。2016年6月P2P網貸行業實現了171371億元的整體成交量，截至2016年6月底，P2P網貸行業歷史累計成交量已經達到了2207506億元。2016年1—6月累計成交量達到842285億元，是去年1—6月累計成交量的280倍，去年同期的累計成交量為300619億元。

2P2P網貸問題頻發

在P2P網貸井噴式發展的同時，也伴隨著許多問題。網貸之家數據指出，2016年6月，新增停業及問題平臺94家，累計總數1778家。最近1年來，停業及問題平臺發生率逐月增加。2016年6月，停業及問題平臺地區多集中在山東、上海、廣東等地（見圖1），問題集中在停業、跑路、提現困難上（見圖2）。

3P2P網貸存在的風險

31法律風險

P2P網絡借貸從事金融貸款業務，但現有還沒有專門的法律、規章等對其進行有效規范。以致使一些業務突破已有的監管邊界，進入法律灰色地帶。比如平臺在沒有對應借款項目時，先行歸集投資者資金，組建資金池，再投入項目；平臺虛構借款信息，將投資人資金用于自身或關聯企業，進行自融資，這很容易觸及法律底線，造成集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪等。同時，由于一些平臺對貸款用途審核不明，導致借款被非法使用，產生風險。

32信用風險

信用風險是金融系統中最直接、最突出的風險。因為互聯網金融企業不屬于金融機構，無法與央行征信系統對接，不能獲取正規的信用信息。借款人可能為了取得貸款，編造虛假信息，隱藏自身的高風險，或是借款人不按照約定使用所借款項，導致資金無法及時收回。因為P2P網貸平臺中借款人的個人信用狀況不明晰，所以信用風險也更大。

33道德風險

很多網貸平臺缺乏資金第三方托管制度，平臺資金和投資者資金未能有效分離，投資者的資金可能被平臺使用，而未匹配給借款人，違背了P2P網貸的本質屬性。資金處于平臺控制下，一旦平臺經營困難，大多選擇卷款跑路，使得投資人資金安全存在極大隱患。

34資質風險

傳統金融機構采取嚴格的市場準入制，但P2P網貸尚無市場準入標準，缺乏靜態和動態的資本監管，不受存款準備金比例、資本充足率等指標約束，只需幾十萬元即可購置相關軟件設施，增加了投資人的風險。

35運營風險

我國的P2P網貸處于發展初級階段，缺乏專業的信用風險管理人員，難以處理平臺運營時出現的問題，以致造成大量壞賬；還有些企業信息安全保護水平低，個人隱私有泄露的風險。平臺從業人員專業技能不足、收費不合理、赤字運營等，導致一些平臺經營不善，最終倒閉。

36網絡風險

網絡是P2P網貸的載體，如果出現網絡安全問題，投資者就可能遭受損失。P2P網站常常遭受黑客攻擊，同時存在著大量的木馬釣魚鏈接，如果使用者不能有效甄別，會造成資金損失。國家互聯網應急中心數據指出，在2016年6月20日至6月26日這一周的時間內，中國境內感染網絡病毒的主機數量高達887萬臺，較上周環比增加168%；境內被篡改網站總數3930個，較上周環比增加60%；境內被植入后門網站總數4430個，較上周環比增加339%；針對境內網站的仿冒頁面數量4870個，較上周環比增加1604%；新增信息安全漏洞數量178個，較上周環比增加106%。

37政策風險

P2P網貸由于前期缺少監管，發展極其迅速，大大小小的平臺紛紛成立，開展的服務也是多種多樣，極大地滿足了人們的需求。但是有些平臺和服務違反了金融監管政策，帶來難以控制的風險。為此，政府將出臺各種監管措施，出臺新政策將影響P2P網貸的發展。因此，政策風險不容忽視。

4P2P網貸的監管

上述分析可見，P2P網貸存在諸多風險，應在鼓勵創新的前提下，對其進行有效監管。

41建立多層次監管體系

2015年7月18日，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會等十部門聯合印發的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，明確了網絡借貸由銀監會負責監管，但未進一步細化監管機構。筆者認為，應建立由銀監會、地方金融監管機構、銀行、行業自律協會等組成的多層次監管體系。

42發揮行業自律機制

行業自律機制是監管體系的重要組成部分，對引領P2P網貸行業規范化發展具有舉足輕重的作用。可以建立一個全國性的行業自律組織，制定業務操作規則、風控措施、從業人員資質等行業標準，制定行業未來發展規劃及行業自律規范。建立健康有序的市場競爭機制，引導行業積極創新，實現投資者與行業的共贏。

43完善信息披露制度

完善信息披露制度，提高行業透明度，有利于監管者、投資者及時、準確了解行業運營情況。既可以有效避免不真實信息給投資者帶來的損失，又可以幫助監管當局有針對性地制定監管措施。信息披露既要求企業公開財務、風險信息，也要求監管當局建立有效的信息甄別機制，對披露信息的真實性、有效性、及時性進行定期評估，對未按規定披露信息的企業予以處罰，保證行業健康發展。

44適度監管鼓勵創新

目前P2P網貸處在發展初期階段，對其監管不宜過于嚴格。要在保證其健康穩定發展的前提下，以市場為導向，鼓勵創新。這要求監管部門定期追蹤行業發展動態，把握行業發展方向。對持有新想法新思路的企業放松監管，允許試錯，鼓勵其不斷創新，保持行業發展活力。

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